Взаимный фонд представляет собой организацию, созданную для того, чтобы привлекать и использовать средства частных инвесторов в интересах этих инвесторов. Полученные средства вкладываются в ценные бумаги: акции, облигации.

Что представляет собой

Взаимный инвестиционный фонд — это портфель акций, собранный и подготовленный профессиональными финансистами и предназначенный для последующей перепродажи мелким частным инвесторам.

Такие фонды возникли давно и работают до сих пор в западных странах. Первый из них — Massachusetts Investors Trust — был создан в США еще в 1924 году. Взаимные фонды в России также существуют, но называются они по-другому - паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Правда, появились они не так давно, в 90-х годах прошлого века и имеют, в связи с известными событиями, не очень хорошую репутацию. Но, несмотря ни на что, в России до сих пор работает немало таких организаций, и пока они прекрасно справляются с возложенной на них задачей.

Кто может вступить

Вступить в фонд взаимных инвестиций может любой гражданин. В западных странах такая организация схожа с пенсионным фондом. Люди в течение длительного времени (20-30 лет) вкладывают в эти компании деньги, а при выходе на пенсию они используют этот накопленный капитал для личных целей.

Чтобы стать инвестором, достаточно подписать договор с инвестиционным фондом и внести первоначальный взнос. Процесс перевода денежных средств в качестве ежемесячных взносов можно автоматизировать. Деньги будут переводиться с зарплаты на счет инвестора в фонде. Для этого надо написать заявление и подать его в отдел кадров или руководству компании, в которой он работает.

В зависимости от условий договора, доходность на каждый вложенный доллар может составить от 10 до 40 %, что представляет собой очень высокий показатель, учитывая, насколько низкие ставки по депозитам существуют не только в западных странах, но и в России.

Принцип работы

Принцип работы взаимного фонда основан на взаимовыгодном сотрудничестве инвестора и руководства организацией. Он заключается в том, что вкладчики добровольно вносят средства с тем, чтобы получить доход или сохранить имеющиеся у них денежные средства. На эти деньги трейдеры покупают ценные бумаги, акции различных компаний, государственные облигации, из которых формируется инвестиционный портфель. Инвестору выдается документ, подтверждающий его право на участие в размере внесенного взноса.

Когда и как можно получить доход от инвестиций

Через определенное время вложенные средства вместе с прибылью возвращаются вкладчику. Ему может быть выплачен дивиденд или сумма, вырученная от продажи ценных бумаг. Сроки и условия выплат зависят от условий договора между вкладчиком и учреждением.

За свои услуги учреждение берет комиссионные в размере от 0,3 до 1 %. Процент зависит от типа фонда, его истории и условий доступа к финансовым инструментам, которые предоставляют финансовые институты: банки, кредитные учреждения, акционерные общества.

Есть ли риск потерять капиталовложения

Так как взаимный фонд проводит рискованные операции на бирже, покупает облигации, естественно, у вкладчиков возникает опасение, что фонд может приобрести не те ценные бумаги и обанкротится. В человеческой истории такое уже случалось и не раз. Особенно свежи такие события в памяти россиян, где многие первые взаимные фонды разорились. К сожалению, и сегодня под видом инвестиционных фондов встречаются мошеннические организации, поэтому при выборе необходимо взвешивать все за и против.

Как обезопасить капитал

• Вкладывать средства надо только в старые и проверенные временем организации. Так как большинство неконкурентоспособных фондов «лопнули» еще в 1997 году, то большого риска потерять накопления уже нет. Если нет уверенности в отечественных фондах, можно вложить средства в зарубежные. Благодаря развитию средств коммуникации в наше время это стало возможным.
• Изучайте финансовую отчетность фондов. Они, как и любые коммерческие организации, выпускающие акции, обязаны публиковать на своем сайте или на бирже финансовую отчетность. К отчетности должно прилагаться аудиторское заключение. Если аудитор выразил в этом документе сомнение по поводу достоверности финансовой отчетности, то вкладывать средства не стоит.
• Рассчитывайте соотношение риска и прибыли. Чем выше прибыль, тем выше риск. Но риск должен быть оправданным. Не стоит вкладывать деньги в новые взаимные фонды, у которых агрессивная стратегия увеличения прибыли, на длительный срок. Такие учреждения быстро появляются на рынке, но так же быстро исчезают.

Биржевая торговля остается рискованным видом бизнеса. Фонды помогают увеличить капитал, но они не обнуляют риск потерять инвестиции в случае резких изменений на рынке акций. Они помогают инвесторам, но не снимают с тех ответственности за судьбу вложенных денег.

Преимущества инвестирования

Если сравнивать самостоятельное инвестирование на бирже, в других финансовых институтах и инвестиции в различные фонды, то последние имеют преимущества:

• они имеют в своем штате профессиональных аналитиков;
• эти организации имеют доступ к информации, которая нередко недоступна для частного трейдера или приходит к нему с большим опозданием;
• им доступны услуги страхования рисков, которые недоступны для частного лица;
• они владеют значительно большим по своей сумме капиталом, чем отдельно взятый гражданин, и могут инвестировать по-крупному, приобретая акции дорогих компаний.

Чтобы успешно торговать на бирже, необходимо обладать специальными знаниями и быть в курсе последних событий в экономике, изучать отчетность сотен компаний, акции которых там котируются. Для этого необходимы не только немалые средства на покупку дорогостоящих учебников, но и свободное время для их изучения. Поэтому выгоднее инвестировать средства в фонд и получать доход от его работы, чем заниматься самим трейдингом.

Как их классифицируют

Взаимные фонды классифицируют в соответствии с видом покупаемых ценных бумаг и целью инвестирования.

• Фонды, созданные для увеличения капитала. Такие учреждения специализируются на покупке ценных бумаг, цена на которые будет быстро расти. Компании, выпускающие такие акции, вкладывают все получаемые средства в свое развитие. Поэтому они не выплачивают своим акционерам дивидендов. Вкладывать в такие акции - большой, но оправданный риск. Если компания разовьется и станет успешной, рост капитала может увеличиться в несколько раз.
• Фонды, целью которых является увеличение дохода. Они занимаются покупкой акций, по которым выплачиваются самые большие дивиденды или процент от прибыли. Рост биржевого курса этих ценных бумаг имеет второстепенное значение.
• Фонды, созданные для роста капитала и доходов. Они имеют стратегию, в соответствии с которой их трейдеры ищут акции, по которым инвестор может получить дивиденд, но при этом чтобы и стоимость этих бумаг росла.
• Сбалансированный фонд. Это организация с гибкой торговой стратегией. Она продает и покупает на бирже акции компаний в зависимости от сложившейся ситуации на рынке. В условиях финансового кризиса руководство учреждения может принять решение перевести одни ценные бумаги в другие, например акции в облигации.

В связи с открытием других рынков, они, помимо купли-продажи акций и облигаций, все активнее вкладывают средства в иностранную валюту. Открылись новые взаимные фонды денежного рынка, которые специализируются на совершении инвестиционных и спекулятивных операций с валютой.

Какие условия для входа и выхода

Для того чтобы стать участником взаимного фонда, достаточно составить договор с соответствующей организацией и внести первоначальный взнос. В дальнейшем, в зависимости от условий, прописанных в договоре, вы можете вносить дополнительные взносы ежемесячно или по мере возможностей. Сумма взноса зависит от инвестиционной политики того или иного фонда.

Выйти из такой организации так же легко, как и войти, но только в том случае, если она работает стабильно. То есть достаточно прийти в учреждение с удостоверением пайщика и паспортом, чтобы получить средства с прибылью назад. Однако не все так просто. Все зависит от условий, прописанных в договоре. Если забрать средства раньше, возможно, придется заплатить штраф или лишиться части полученного дохода.

В кризисные ситуации, когда желающих забрать свои деньги становится угрожающе много, фонд может приостановить возврат средств вкладчикам. Поэтому экономисты рекомендуют вкладывать средства только в том случае, если учреждение работает на рынке не менее 3 лет. Ищите фонды с долгой историей и опасайтесь мошенников.

С чего начать инвестору с небольшим капиталом?

С инструментов аннуитетного типа: взаимных фондов.

Взаимный фонд или фонд взаимных инвестиций (англ. mutual fund) - портфель акций, тщательно отобранных и приобретённых профессиональными финансистами на вложения многих тысяч мелких вкладчиков. (с) Wiki

Фонды законодательно урегулированы таким образом, что небиржевые риски инвестора, инвестировавшего в эти фонды, фактически исключены. Т.е. инвестор может потерять деньги при неудачном управлении портфелем - однако случай побега управляющей компании с деньгами благодаря продуманной схеме распределения средств невозможен.

Гарантий доходности нет, потому что инвестфондам законодательно запрещено обещать какую-либо доходность, за это лишают лицензии. Это всё-таки рынок, инвестиций без риска не существует в природе. Показателем надежности здесь может быть только история доходности фонда. Берем среднегодовую доходность за 5-10-20 лет — на этот показатель вполне можно рассчитывать.

Поэтому взаимные фонды и являются зарубежным стандартом создания капитала. Они просты для инвестора. От небиржевых рисков он защищен законодательством, а для защиты от биржевых достаточно обратиться к своему финансовому консультанту, чтобы правильно собрать портфель.

Портфель можно собрать очень разный — от сверхнизких рисков (страховые контракты, трежерис (гос. облигации США)) с доходностью 1-3%, до умеренно рисковых с доходностью 10-20%. Есть и агрессивные стратегии, но это отдельный разговор.

Взаимные фонды — универсальный инструмент, за рубежом их используют с детства. Средняя американская семья имеет 2 инвестиционных счета в таких фондах. Многие родители с момента рождения ребенка ежемесячно инвестируют небольшую сумму, чтобы к 18 годам у ребенка были деньги и на обучение и на квартиру.

Инвестиции во взаимные фонды в развитых странах столь популярны просто потому что:
1. Инвесторы надежно защищены законодательством.
2. Людям не нужно быть экспертами в инвестициях. Они доверяют деньги в фонды, которыми управляют профессионалы с более чем 20-летним стажем. Инвестиции во взаимные фонды практически не требуют времени — только раз в квартал встретиться со своим фин. консультантом и перебалансировать портфель.

Во многих странах ответственность за создание пенсионного капитала переходит от государства к взаимным фондам. Пенсионная система — это финансовая пирамида. Текущие вкладчики платят за прошлые поколения. Я думаю все слышали про «старение населения». Получающих выплаты становится больше, чем вносящих. В такой ситуации пирамида слабеет и рушится. Обеспечить себя в старости — это наша личная ответственность, взаимные фонды могут отлично помочь и в этой задаче.

Самыми крупными, известными, древними взаимными фондами являются такие компании как BlackRock, Fidelity, Putnam Investments, The Vanguard Group, Franklin Templeton, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Allianz, Goldman Sachs и другие.

Они ведут свою историю с 1930-х годов, капитализация (объем инвесторских денег под управлением) одного только Franlkin Templeton составляет 800 млрд. долларов. (Для сравнения, весь годовой оборот РФ составляет 130 млрд долларов.) Почему люди инвестируют в эти фонды? Да просто потому что эти взаимные фонды проверены временем и с их помощью можно спокойно получать 10-20% годовых в валюте. Они пережили все кризисы последних десятилетий сохраняя и приумножая капиталы своих инвесторов.

Порог входа в эти фонды начинается от 50000$. Но мы же говорим об инвестициях для начинающего инвестора? Чтобы доходность 10-20% и защита инвестора как в BlackRock.

Существуют компании, которые открывают дорогу в крупнейшие взаимные фонды для инвесторов с парой тысяч долларов на руках. Принцип очень прост: за определенную комиссию они аккумулируют небольшие капиталы инвесторов в пулы по 50 000$ и отправляют в крупнейшие мировые фонды.

То есть имея на руках капитал всего 2000$ на самом деле можно инвестировать в инструменты уровня Morgan Stanley.

Что это за компании и как с их помощью начать инвестировать?
Об этом будем говорить до конца недели!

Финансовые компании

Финансовые компании мобилизуют средства путем выпуска коммерческих бумаг или акций и облигаций и используют выручку от их продажи для предоставления займов (часто в малых суммах), отвечающей потребностям потребителей и бизнеса. Положение финансовых компаний в посредническом финансовом процессе можно описать следующим образом: они берут взаймы большие суммы, а предоставляют ссуды в малых суммах. Это отличает их от коммерческих банков, получающих вклады в малых суммах и предоставляют часто большие суммы займов.

Отличительной чертой финансовых компаний является то, что по сравнению с коммерческими банками и сберегательными институтами, их деятельность фактически не регулируют. Штаты устанавливают максимальные суммы займов, предоставляемых индивидуальным потребителям и условия долгового соглашения. Однако не существует никаких ограничений на открытие отделений, на владение активами и на способы мобилизации средств. Отсутствие таких ограничений позволяет финансовым компаниям лучше по сравнению с банковскими институтами, приспособить займа с потребностями потребителей.

Различают три вида финансовых компаний:

1. Финансовые компании, предоставляющие ссуды потребителям для покупки товаров в мелких торговцев или производителей. Например, "Sears Roebuck Acceptance Corporation" финансирует покупку всех товаров и услуг в магазинах "Sears", в то время как "General Motors Acceptance Corporation" финансирует покупку машин производства GM. Такие финансовые компании напрямую конкурируют с банками за предоставление потребительских займов и используются потребителями, так как такие займы можно получить быстрее и в том месте, в котором товар покупают.

2. Финансовые компании, предоставляющие ссуды для покупки отдельных товаров, таких, как мебель или бытовые приборы для ремонта жилья, или для дефинансування отдельных долгов. Такие финансовые компании являются отдельными корпорациями (как "Household Finance Corporation") или принадлежат банкам ("Citicorp" владеет "Person- to-Person Finance Company") и проводят операции в общенациональном масштабе. Преимущественно эти компании предоставляют ссуды тем потребителям, которые не могут получить кредит из других источников, и назначают более высокие процентные ставки.

3. Финансовые компании, предоставляющие специализированные формы кредита фирмам, покупая дебиторской задолженности (суммы, долги фирме) со скидкой. Такую форму предоставления кредита называют факторинг, или факторные операции. Например, фирма, производящая одежду, имеет счета на 100 000 долл, не оплаченные розничными магазинами, купили ее одежду. Если этой фирме нужны деньги для покупки 100 швейных машин, то она может продать принадлежащую ей дебиторскую задолженность, скажем, финансовой компании за 90 000 долл., А и после этого имеет право получить долги фирме 100000 долл. Кроме факторинга, такие финансовые компании также специализируются на лизинге оборудования (такого, как компьютеры, железнодорожные вагоны, реактивные самолеты). Они покупают эти капитальные блага и предоставляют их в аренду фирмам на определенное количество лет.

Взаимные фонды

Взаимные фонды являются финансовыми посредниками, которые объединяют ресурсы многих мелких инвесторов, продавая им акции, и используют выручку на покупку ценных бумаг. Именно через этот процесс преобразования активов - выпуска акций малого номинала и покупки крупных блоков акций - взаимные фонды могут воспользоваться со скидки на брокерских комиссионных и купить диверсифицированные пакеты (портфели) ценных бумаг. Это позволяет мелким инвесторам получать выгоду от низких меновых расходов при покупке ценных бумаг, а также ограничить риск путем диверсификации портфеля ценных бумаг. Изначально взаимные фонды инвестировали исключительно обыкновенные акции, но сейчас многие из них специализируется на долговых инструментах. Фонды покупают обыкновенные акции, могут специализироваться даже в большей степени и инвестировать только в иностранные ценные бумаги или в специализированные отрасли, такие, как энергетика или высокие технологии. Фонды покупают долговые инструменты, также могут специализироваться по облигациям корпораций, правительства США или свободных от налогов муниципальным облигациям или долгосрочных или краткосрочных ценных бумагах.

По структуре взаимные фонды делятся на два типа. Наиболее популярными являются фонды открытого типа, в которых акции можно погашать в любое время цены, связанной со стоимостью активов фонда. Взаимные фонды могут быть также закрытого типа, где фиксированное количество НЕ выкупных акций продается по начальной предложением, а потом ими торгуют во внебиржевом обороте как обыкновенными акциями. Рыночная цена этих акций колеблется со стоимостью активов, которыми владеет фонд. Однако, в отличие от открытого фонда, цена акции закрытого фонда может быть выше или ниже стоимости активов, которыми владеет фонд, завися от таких факторов, как ликвидность акций и качество менеджмента. Открытые фонды пользуются большей популярностью, потому что их выкупные акции имеют высокую ликвидность по сравнению с не выкупными акциями фондов закрытого типа.

Сначала акции большинства открытых взаимных фондов продавались торговцами (как правило, брокерами), которым платили комиссионные. Поскольку комиссионные выплачиваются при покупке, то сразу вычитаются из выкупной стоимости акций. Поэтому эти фонды называют премиальными. Сейчас большинство фондов является не премиальными фондами, то есть они прямо продают покупателям без вычета комиссионных. В фондах обоих типов менеджеры зарабатывают свою зарплату от взносов на управление, платят акционеры. Эти взносы составляют примерно 0,5% от стоимости активов фонда в год.

Взаимные фонды регулирует Комиссия по ценным бумагам и биржам, которой, согласно закону об инвестиционных компаниях от 1940, предоставлены полномочия на почти полный контроль над инвестиционными компаниями. Регулирование предполагает периодическое открытие информации об этих фондах общественности и ограничения на методы деятельности.

Взаимные фонды денежного рынка

Весомым дополнением к семье взаимных фондов взаимные фонды денежного рынка. Этот тип взаимных фондов инвестирует в краткосрочные долговые инструменты очень высокого качества, такие, как векселя Казначейства, коммерческие бумаги и банковские сертификаты депозитов. Прослеживаются некоторые колебания рыночной цены этих ценных бумаг. Однако, поскольку их срок погашения, как правило, меньше, чем шесть месяцев, то изменение рыночной цены весьма незначительна. Поэтому акции таких фондов выкупают по фиксированной цене. (Изменения в рыночной стоимости ценных бумаг учитываются в процентах, что выплачивает фонд). Поскольку эти акции можно погашать по фиксированной цене, то фонды позволяют акционерам погашать акции, выписывая чеки более определенную минимальную сумму (обычно 500 долл) на счет фонда в коммерческом банке. В этот способ акции взаимных фондов денежного рынка эффективно функционируют как чековые депозиты, зарабатывают рыночные процентные ставки на краткосрочные долговые ценные бумаги.

В 1977 г.. Сумма активов взаимных фондов денежного рынка составляла менее 4 млрд. Долларов. К 1980 году эта сумма превысила 50 млрд. Долл., А в настоящее время составляет около 500 млрд. Долл. В настоящее время стоимость активов взаимных фондов денежного рынка превышает половину всех активов взаимных фондов. Из раздела 13, в котором рассмотрен финансовую инновацию, вы узнаете, что в семидесятых года эти фонды имели самые высокие темпы роста среди описываемой группы финансовых посредников.

Выберите финансовое учреждение, с помощью которого вы будете покупать взаимные фонды. Для этого внимательно изучите возможные варианты и попросите своих друзей или родственников, которые регулярно инвестируют в рынок, порекомендовать вам лучший вариант.

• Онлайн-фильмы об инвестировании предоставляют широкий выбор фондов. Они подойдут инвесторам, которые хотят самостоятельно вкладывать капитал во взаимные фонды. Таким инвесторам понадобится все изучать самостоятельно и внимательно следить за размещением и результатами своих инвестиций. Многие онлайн-компании, занимающиеся инвестиционным менеджментом, имеют полезные инструменты и секции помощи начинающим инвесторам.
• Если у вас более значительный портфель, вы можете действовать под руководством профессионала. Финансовым консультантам обычно платят почасово, дают задаток либо процент от активов. Выбрав этот способ, вы облегчите себе задачу самостоятельно выбирать и следить за каждым из взаимных фондов на своих разных счетах.
• Банки и кредитные общества также иногда предлагают возможность покупки взаимных фондов. Но они часто требуют большую плату и/или комиссию, чем финансовые консультанты, при этом предоставляя довольно ограниченный выбор взаимных фондов для покупки. Некоторые банки позволяют своим клиентам приобрести фонды только своих инвестиционных партнеров.