Како да се пресмета просечниот принос на залиха. Како да се пресмета повратот на инвестицијата. Годишен принос во проценти

Како да се пресмета повратот на инвестицијата?- Ова прашање го интересира секој инвеститор. Главната работа е да генерирате приход, па секогаш е интересно колку сте заработиле и каква е вашата профитабилност. Во однос на профитабилноста, тие споредуваат акции, обврзници, депозити, недвижен имот и многу други. Секој инвеститор, трговец или менаџер е заинтересиран за неговата ефикасност. Банките, друштвата за управување и брокерите, кога ги рекламираат своите услуги, сакаат да намамат клиенти со високи каматни стапки. Профитабилноста е еден од најважните показатели со кои можете да ја оцените ефективноста на инвестициите и да ги споредите со други инвестициски алтернативи. Значи, ајде да откриеме што е поврат на инвестицијата и како да го пресметаме.

Профитабилност(стапка на принос, стапка на принос) е степенот до кој вложениот износ се зголемува (или се намалува) во одреден временски период. За разлика од приходот, кој се изразува во номинални вредности, односно во рубли, долари или евра, профитабилноста се изразува како процент. Приходот може да се добие во два вида:

приходи од камата се камати на депозити, купони на обврзници, кирија на недвижен имот;
зголемување на вредноста на купените средства - кога продажната цена на средството е поголема од куповната цена - се работи за недвижен имот, злато, сребро, нафта и други стоковни средства.

Средствата како што се недвижен имот, акции и обврзници можат да комбинираат два извори на приход. Пресметката на профитабилноста е потребна за да се процени растот или падот на инвестициите и е критериум за проценка на ефективноста на инвестициите.

Како да се пресмета повратот на инвестицијата?

Општо земено, приносот секогаш се пресметува како добивка (или загуба) поделена со вложениот износ помножен со 100%. Добивката се пресметува како износ на продажбата на средството - износот на купувањето на средството + износот на готовинските плаќања примени за време на периодот на сопственост на средството, односно приходите од камати.

Формула 1

Пример за пресметување на поврат на инвестицијата.

Купивме акција по цена од 100 рубли (инвестициски износ), продадовме акција по цена од 120 рубли (продажен износ), а за време на периодот на чување на акцијата добивме 5 рубли дивиденди (плаќања во готовина). Ја пресметуваме профитабилноста: (120-100+5)/100 = 0,25 ∗ 100% = 25%.

Формула 2

Постои втора формула, според која профитабилноста се пресметува како износ на продажба на средството + износот на готовинските плаќања поделен со износот на инвестициите, минус 1, помножен со 100%.

Пример за пресметка на профитабилноста: (120+5)/100 - 1 ∗ 100% = 25%.

Како да се пресмета профитабилноста како процент на годишно ниво?

Формулата за пресметување на едноставна профитабилност не зема предвид толку важен параметар како времето. 25% може да се добијат за еден месец, или за 5 години. Како тогаш може правилно да се споредат приносите на средствата чии периоди на чување се разликуваат? За ова се бројат. Приносот како процент на годишно ниво се пресметува со цел да се споредат перформансите на средствата со различни периоди на чување. Приносот како процент на годишно ниво е профитабилноста намалена на еден именител - профитабилност за годината.

На пример, банкарски депозит дава 11% годишно, а некои акции донесоа 15% за 1,5 година сопственост, што беше поисплатливо? На прв поглед, акциите, сепак, донесоа поголема профитабилност. Но, инвеститорот ги поседуваше повеќе од шест месеци, па се чинеше дека нивната профитабилност се зголемува со текот на времето во споредба со депозитот. Затоа, за правилно да се споредат депозитот и акциите, приносот на акциите мора повторно да се пресмета како процент на годишно ниво.

За да го направите ова, додадете го коефициентот 365/T во формулата, каде што Т е бројот на денови на чување на средството.

Пример за пресметка на профитабилноста:

Купивме акција за 100 рубли, ја продадовме 1,5 година подоцна за 115 рубли. 1,5 година е 1,5*365=547 дена.

(115-100)/100 ∗ 365/547 ∗ 100% = 10%. Во овој случај, депозитот се покажа малку попрофитабилен од акциите.

Како и девизниот курс, друштвата за управување, брокерите и банките манипулираат со годишните приноси.

Во секоја реклама за профитабилност, обрнете внимание на фуснотите, појаснете каква профитабилност е наведена во огласот и за кој период. На пример, во огласот се вели дека приносот е 48% годишно. Но може да се добие за само еден месец. Односно, компанијата заработила 4% за еден месец и сега гордо рекламира производ кој дава 4*12=48% годишно. Дури и вие, откако заработивте 1% дневно на берзата, можете да се пофалите дека сте заработиле 365% годишно) Само оваа профитабилност е виртуелна.

Како да се пресмета просечниот годишен принос

Траењето на средствата може да биде неколку години. Сепак, повеќето средства не растат за иста сума. Средствата, како што се акциите, може да паднат или да се зголемат за десетици или стотици проценти годишно. Затоа, би сакал да знам колку вашите инвестиции растеле во просек годишно. Како тогаш да се пресмета просечниот годишен принос? Просечниот годишен принос се пресметува со преземање на коренот користејќи ја формулата:

Формула 1

каде n е бројот на години на сопственост на средството.

Пример за пресметување на профитабилноста ако сме поседувале акции 3 години:

3√125/100 — 1 ∗ 100% = 7,72%

Формула 2

Друга формула за пресметување на просечната годишна профитабилност е преку степенување.

Профитабилноста со користење на оваа формула е многу лесно да се пресмета во Ecxel. За да го направите ова, изберете ја функцијата POWER, во линијата Број внесете го количникот на поделбата 125/100, во линијата за напојување внесете 1/n, каде наместо n внесете го бројот на години, додадете -1 надвор од заградите.

Во ќелијата формулата ќе изгледа вака =СТЕПЕН (125/100,1/3)-1. За да конвертирате број во процент, изберете го форматот на ќелијата Процент.

Како да се пресмета просечниот годишен принос ако се познати годишните приноси?

Ако се познати приносите на средството по година, тогаш просечниот годишен принос може да се пресмета со множење на годишните приноси и извлекување на коренот на производот до моќност еднаква на бројот на години.

Прво, претворете ги приносите од проценти во бројки.

На пример, првата година приносот е +20%, втората година -10%, третата година +30%. Во бројки ќе биде вака: 1,2, 0,9, 1,3. Приносот е 3√1,2*0,9*1,3 - 1 *100%= 11,9%.

Овие формули го земаат предвид ефектот на сложениот интерес. Едноставната формула за пресметување на профитабилноста не го зема ова предвид и ја преценува профитабилноста, што не е сосема точно.

Сега можете да го пресметате повратот на вашите инвестиции не само како процент на годишно ниво, туку и во просек за неколку години. Следниот пат ќе напишам колку точно и многу едноставно.

Денес ќе разговараме за тоа како да пресметаме враќање на инвестицијата. Мојата комуникациска практика покажува дека многу луѓе грешат при пресметувањето на повратот на инвестицијата и погрешно го пресметуваат. Како резултат на тоа, тие добиваат искривени податоци, благодарение на што можат да прифатат неточни податоци. Дополнително, неправилната пресметка на повратот на инвестициите, која покажува надуени податоци, често ја користат бескрупулозните финансиски компании со цел да привлечат клиенти.

Значи, како да го пресметате вашиот поврат на инвестицијата? Најправилно е пресметката да не се направи апсолутна, туку процентуално во однос на вложениот капитал. Покрај тоа, доведете го ова до одредена вредност што е иста за сите области на инвестирање, на пример, до годишна камата или месечна камата.

Кога инвестициите вклучуваат некој вид еднократен приход (на пример,) или јасно дефиниран редовен приход (), повратот на инвестицијата е прилично лесно да се пресмета. Ова може да се направи на следниов начин.

Пресметка на профитабилност за шпекулативни инвестиции:

CI = ((Sk. – Sn.)/Sn.)*100%,

каде што Cn. – почетна цена на средството, Ск. – крајната вредност на средството. Во овој случај, препорачливо е да се претвори добиениот резултат во годишен поврат на инвестицијата:

ДИГ. = (CI*365)/n,

каде n е бројот на денови кога шпекулативното средство го чувал инвеститорот.

Ајде да погледнеме на пример. Инвеститор купил акции за 10.000 рубли, а 50 дена подоцна ги продал за 11.500 рубли. Повратот на инвестицијата во овој случај е еднаков на ((11500-10000)/10000)*100% = 15% за 50 дена. Годишниот поврат на инвестицијата е (15%*365)/50 = 109,5% годишно.

За да проверите: ако инвеститорот инвестирал 10.000 рубли со 109,5% годишно, тој би добил (10.000*109.5%*50)/(100%*365) = 1.500 рубли за 50 дена. Односно, нашата пресметка за поврат на инвестицијата е точна.

Пресметка на профитабилност за инвестиции кои генерираат фиксен редовен приход:

Да речеме дека некој инвеститор инвестирал во одреден фонд кој предвидува исплата на 10% од приходот еднаш квартално. Всушност, кварталниот поврат на инвестицијата е веќе утврден и наведен во договорот потпишан од страните - тој е 10%. Како да се пресмета годишниот поврат на инвестицијата во овој случај?

Во овој случај, се зависи од тоа каква камата му се плаќа на инвеститорот: проста или сложена, односно дали се капитализирани при секое плаќање (додадена на инвестицискиот капитал) или не.

Ако ова едноставен интерес, тогаш годишниот поврат на инвестицијата може да се пресмета со едноставно додавање на приносот на секој период:

ДИГ. = DI*n,

каде DI е поврат на инвестицијата за време на периодот на плаќање, а n е бројот на такви периоди годишно.

Ајде да погледнеме на пример. Инвеститорот вложил капитал во туѓ бизнис, чиј сопственик бил должен месечно да плаќа 5% од вложениот износ. Во овој случај, годишниот поврат на инвестицијата ќе биде 5% * 12 месеци. = 60% годишно.

Ако ова сложена камата, тогаш повратот на инвестицијата треба да се пресмета со следнава формула за сложена камата:

ДИГ. = (1-(1+(CI/100%))^ n)*100%,

каде DI е повратот на инвестицијата за периодот, n е бројот на периоди годишно.

Ајде да погледнеме на пример. Инвеститорот вложил капитал во кредитна задруга која квартално му исплаќа добивка од 10%, а каматата се капитализира. Во овој случај, годишниот поврат на инвестицијата ќе биде еднаков на (1-(1+(10%/100%)) ^ 4)*100% = 46,41%

За проверка. Да речеме дека износот на инвестицијата е 10.000 рубли.

Приходи во првиот квартал = 10.000 * 0,1 = 1.000 рубли. Главниот град стана 10.000+1000 = 11.000 рубли.

Приходи во вториот квартал = 11000 * 0,1 = 1100 рубли. Капиталот стана 11000+1100 = 12100 рубли.

Приходи во третиот квартал = 12100 * 0,1 = 1210 рубли. Главниот град стана 12100+1210 = 13310 рубли.

Приходи во четвртиот квартал = 13310 * 0,1 = 1331 рубли. Главниот град стана 13310+1331 = 14641 рубли.

Во принцип, во текот на годината капиталот се зголеми за 14641-10000 = 4641 рубли. Во однос на почетниот капитал тоа е точно (4641/10000)*100% = 46,41%.

Како да се пресмета повратот на инвестицијата што се менува секој месец?Во инвестициската практика, опциите се многу почести кога профитабилноста се менува месечно: понекогаш е повисока, понекогаш е помала, а понекогаш дури може да биде и негативна (загубите се бележат). На пример, ова се случува за време на шпекулации за акции, трансфер на капитал итн. Во овој случај, повратот на инвестицијата мора да се пресмета со следнава формула:

ДИГ. = (1-(1+(DI1/100%))*(1+(DI2/100%))*…*(1+(DI1/100%)))*100%,

Ајде да погледнеме на пример. Да речеме, инвеститор префрлил капитал на труст менаџмент за една година со услов за квартално евидентирање на финансискиот резултат. Евидентирани се следните показатели за поврат на инвестицијата:

1 квартал – +40% (профит);

2. квартал – -15% (загуба);

3 квартал – +5% (профит);

4. квартал – +20% (профит).

Во овој случај, годишниот поврат на инвестицијата ќе биде еднаков на (1-(1,4*0,85*1,05*1,2))*100% = 49,94%

За проверка. Да речеме дека вложениот капитал е 10.000 рубли.

Приходи во првиот квартал = 10.000 * 0,4 = 4.000 рубли. Главниот град стана 10.000+4000 = 14.000 рубли.

Загуба во вториот квартал = 14000 * 0,15 = 2100 рубли. Капиталот стана 14000-2100 = 11900 рубли.

Приходи во третиот квартал = 11900 * 0,05 = 595 рубли. Главниот град стана 11900+595 = 12495 рубли.

Приходи во четвртиот квартал = 12495 * 0,2 = 2499 рубли. Главниот град стана 12495+2499 = 14994 рубли.

Во принцип, во текот на годината, капиталот се зголеми за 14994-10000 = 4994 рубли или точно (4994/10000) * 100% = 49,94% во однос на почетниот капитал.

Сега да размислиме како да се одреди просечниот поврат на инвестицијатаза 1 период на наплата. Во овој случај, треба да ја користите формулата за геометриска средина или пропорционална средина:

Диср. = (1-(1+(DI1/100%))*(1+(DI2/100%))*…*(1+(DIn/100%))^ 1/n)*100%,

каде DI1, DI2, ..., DIn е повратот на инвестицијата за секој анализиран период, n е бројот на такви периоди годишно.

Во нашиот претходен пример, просечниот поврат на инвестицијата ќе биде (1-(1,4*0,85*1,05*1,2)^1/4)*100% = 10,66%

Ајде да го провериме резултатот:

Приходи во првиот квартал: 10000 * 0,1066 = 1066 рубли. Вкупен капитал 10000+1068 = 11066 рубли.

Приходи во вториот квартал: 11066 * 0,1066 = 1179,64 рубли. Вкупен капитал 11066+1179,64 = 12245,64 рубли.

Приходи во третиот квартал: 12245,64 * 0,1066 = 1305,39 рубли. Вкупен капитал 12245,64+1305,39 = 13551,03 рубли.

Приходи во четвртиот квартал: 13551,03 * 0,1066 = 1444,54 рубли. Вкупен капитал 13551,03+1444,54 = 14995,57 рубли

Тоа е, го добивме истиот резултат со грешка од 1,57 рубли, што се појави поради заокружување. Ова значи дека пресметката на просечниот поврат на инвестицијата со помош на оваа формула е точна.

Во пракса, многумина прават значителна грешка во пресметувањето на просечниот поврат на инвестицијата, пресметувајќи го користејќи ја формулата за аритметички просек, наместо пропорционалниот просек. Покрај тоа, таквата грешка може да се направи или од незнаење или намерно со цел да се прецени просечниот поврат на инвестицијата. На пример, менаџерите за пари и инвестициските компании можат да го направат тоа.

Ајде да размислиме пример погрешнопресметка на поврат на инвестицијатаза горенаведениот случај. (40%-15%+5%+20%)/4 = 12,5% во периодот на наплата.

Да ве потсетам дека точната бројка е 10,66% во периодот на наплата. Како што можете да видите, погрешниот метод на пресметка го прецени резултатот за речиси 2%. Ако има повеќе пресметковни периоди (на пример, повратот на инвестицијата се пресметува еднаш месечно, а не еднаш квартално), разликата може да биде уште позначајна.

Во нашиот случај, инвеститорот всушност ќе добие приход врз основа на просечниот поврат на инвестицијата од 10,66%, но тоа може да му се прикаже како 12,5%. Биди внимателен!

Сега знаете како да го пресметате повратот на инвестицијата во различни ситуации. Се надевам дека не ве заморав премногу со пресметките: во оваа тема тие беа навистина неопходни и важни. Во пракса, многу е погодно да се пресмета повратот на инвестицијата во табела на Excel, откако претходно ги пополнивте потребните формули. Се разбира, подобро е целиот овој процес да биде автоматизиран на овој начин, а со тоа и значително поедноставен.

Дополнително, вреди да се разбере дека овде се пресметува бруто-приносот на инвестициите, а нето-приносот може да се добие ако од резултатот се одземат инвестициските трошоци и платените даноци (во случаи кога се присутни).

Се гледаме повторно во! Научете не само да заработувате пари, туку и правилно да го пресметате вашиот приход!

Во областа на инвестициите очекувано враќање (Англиски Очекувана стапка на поврат) ја претставува каматната стапка или износот што инвеститорот очекува да го добие во одреден временски период од инвестицијата во одредено средство. Од практична гледна точка, овој индикатор може да се пресмета врз основа на целосниот сет на веројатности или врз основа на историски податоци за враќањето на средството.

Формула

Ако целосниот сет на веројатности е однапред познат, односно веројатностите за сите можни исходи на настаните, очекуваната профитабилност може да се пресмета со следнава формула:

Каде P i– веројатност за појава на i-ти исход на настаните;

k i– профитабилност за i-ти исход на настаните;

n– број на исходи од настанот.

На вистински финансиски пазар, инвеститорот обично донесува одлука врз основа на достапните информации за историските перформанси на хартијата од вредност. Во овој случај, очекуваната профитабилност се пресметува како аритметичка средина:

k i– профитабилност на хартијата од вредност во i-тиот период;

n– број на набљудувања.

Пример за пресметка

Пример 1. Финансиски аналитичар размислува да додаде уште една акција во портфолиото на инвеститорите, избирајќи од три компании кои работат во индустријата за трговија на големо и мало. Во исто време, тој разгледува три можни сценарија за развој на настаните, чија веројатност и очекувана профитабилност се прикажани во табелата.

За да го одредите очекуваниот поврат на секоја хартија од вредност, мора да ја користите првата од горенаведените формули. За акциите на компанијата А тоа ќе биде 11,25%, акциите на компанијата Б 12,4% и акциите на компанијата В 12,9%.

A = 0,25 * 18 + 0,5 * 12 + 0,25 * 3 = 11,25%

B = 0,3 * 22 + 0,45 * 14 + 0,25 * (-2) = 12,4%

B = 0,2 * 35 + 0,45 * 17 + 0,35 * (-5) = 12,9%

Ако другите фактори (на пример, ризикот) не се земат предвид, тогаш препорачливо е да се вклучат акции на компанијата Б во портфолиото на инвеститорот, бидејќи тие се карактеризираат со највисок очекуван принос.

Пример 2. Финансискиот аналитичар треба да го процени очекуваниот принос на акциите врз основа на податоците за неговите историски перформанси за последните 7 недели, што е претставено во табелата.

Бидејќи аналитичарот ги знае само историските перформанси на акциите, неопходно е да се користи втората од горенаведените формули.

Моето искуство покажа дека многу луѓе, дури и со економско образование, грешат кога ја пресметуваат профитабилноста на инвестициските проекти. Но, ова е главниот индикатор на кој треба да се фокусирате кога донесувате финансиски одлуки. Со овој индикатор се споредуваат заедничките фондови, акциите, депозитите и сите други инвестициски средства.

Врз основа на искривените податоци за враќање, нема да можете ефективно да инвестирате пари во тие средства или проекти. Резултатот од таквите одлуки ќе бидат загуби или дури и целосно губење на инвестицискиот капитал.

Покрај тоа, бескрупулозните финансиери често ја зголемуваат профитабилноста на нивните компании со цел да привлечат инвеститори. За да не паднете на нивната мамка, треба да научите самостојно да пресметувате реални финансиски показатели што ја карактеризираат профитабилноста.

Карактеристики на пресметување на поврат на инвестицијата

Индикаторот за профитабилност се пресметува во релативна, а не во апсолутна смисла. Ова ви овозможува да видите колку поврат ќе генерира инвестицијата за секој вложен долар. Пресметката во апсолутна вредност не е информативна и не може да стане основа за донесување финансиска одлука. Проценете сами... Знаете дека профитабилноста на проектот беше 100 долари. Дали е многу или малку? Ако инвестицијата беше еднаква на истите 100 долари, тогаш индикаторот е многу привлечен. Ако се инвестираше милион, сликата радикално се менува.

Но, ако кажеме дека во првиот случај профитабилноста била 100%, а во вториот само 1%, тогаш овој индикатор е прилично елоквентен дури и без дополнителни информации за големината на инвестицијата.

Кога се споредува профитабилноста, потребно е да се зема камата за еден временски период (месец, квартал или година). Препорачувам да ги пресметате сите показатели за годишен принос користејќи едноставна формула:

DI g = DI×365/n, каде

ДИ - поврат на инвестицијата;

365 - број на денови во годината;

DI g - поврат на инвестицијата за годината;

n е бројот на денови за кои се пресметува повратот на инвестицијата.

Профитабилност од шпекулативни инвестиции

Шпекулативните инвестиции се проценуваат врз основа на почетната и конечната вредност на работното средство со помош на формулата:

DI=(C до -C n)/C n ×100%, каде

S k и S n - крајната и почетната цена на акциите или другите средства.

На пример, сте купиле средство за 1.000 долари, а 30 дена подоцна сте го продале за 1.300 долари. Повратот на инвестицијата ќе биде:

CI=(1300-1000)/1000×100%=30%.

Ако го намалиме на годишен принос, тогаш вториот ќе биде еднаков на:

CI g =30%×365/30=365%

Пресметката може да се потврди со пресметување на слична банкарска каматна стапка за истиот период.

(1000×365%×30)/(100%×365)=300 (долари).

Односно, ако инвестирате 1.000 долари со 365 проценти годишна камата за 30 дена, ќе ги добиете истите 300 долари приход.

Враќање на инвестицијата со фиксен приход

На пример, знаете дека инвестицискиот фонд плаќа 10% приход квартално. Како да се пресмета повратот на инвестицијата во овој случај?

Дозволете ми да започнам со одлучување дали се плаќа проста или сложена камата. „Едноставно“ значи дека фондот едноставно му плаќа приход на клиентот, а со сложените додава приход на веќе вложениот капитал, а вториот расте за износот на приходот за претходниот период.

За едноставен интерес формулата е:

DI g = DI×n, каде што n е бројот на периоди.

Има 4 квартали во годината (т.е. периоди), што значи дека годишниот приход од инвестиции ќе биде еднаков на:

CI g =10%×4=40%.

Сложената камата се пресметува со различна формула:

CI g =((1+CI/100%) n -1)×100%, каде што n е бројот на периоди.

Ако фондот плаќа сложена камата, додавајќи приход на износот на депозитот квартално, тогаш годишниот приход од инвестиции ќе биде еднаков на:

CI g =((1+10%/100%) 4 -1)×100%=46,41%

Ајде да ја провериме пресметката користејќи инвестиција од 100 долари како пример:

за првиот квартал приходот ќе биде 100×10%=10 долари, што ќе се додаде на капиталот;
за вториот квартал - (100+10)×10%=11 долари;
за третиот квартал - (110+11)×10%=12,1 долари;
за четвртиот квартал - (121+12,1)×10%=13,31$.

Крајниот годишен приход ќе биде 10+11+12,1+13,31=46,41 долари, односно исто 46,41% на годишно ниво.

Како што можете да видите, повратот на инвестицијата со пресметка на сложена камата е повисок за 6,41% годишно.

Поврат на инвестицијата за периоди со променлив приход

Во пракса често се случува приходите од инвестиции да бидат нестабилни и да се менуваат од месец во месец. Во некои периоди, може дури и да се забележат загуби. Ова е типично и за размена на средства и за таканаречената „реална економија“ - производство, земјоделство, малопродажба.

За да се дознае повратот на инвестицијата за извештајната година, се користи следната формула за пресметка:

DIg=((1+DI 1 /100%)×(1+DI 2 /100%)×…×(1+Din/100%)-1)×100%, каде

CI 1, CI 2, CI n - вредности на профитабилност за периоди (месеци, квартали);

n е бројот на периоди во извештајната година (на пример, 4 квартали).

На пример, сте инвестирале пари во фонд што ги дава следните приноси секој квартал:

I квартал - 10% профит;
II квартал - 5% загуби;
III квартал - 40% добивка;
IV квартал - 5% добивка.

Профитабилноста за годината ќе биде:

(1,1×0,95×1,4×1,05)-1=53,62%

Сега да го провериме резултатот користејќи го примерот на инвестиција од 100 долари.

I квартал - профит 10 долари (100 × 10% -100), кои се додаваат на капиталот;
II квартал - загуба од 5,5 долари (110 * 0,95-110), што се одбива од капиталот;
III квартал - добивка од 41,8 долари (104,5 * 1,4-104,5), кои се додаваат на капиталот;
IV квартал - добивка од 7,32 долари (146,3 * 1,05-146,3), која исто така е вклучена во вкупниот износ на капиталот.

Цената на капиталот на крајот на годината ќе биде 146,3 + 7,32 = 153,62 долари, а повратот на инвестицијата (CI r) ќе биде (153,62-100) / 100 × 100% = 53,62%.

Просечен поврат на инвестицијата

При пресметување на просечниот поврат на инвестицијата за одреден период, неопходно е да се користи формулата за пресметување на геометриската средина:

CI со р=(((1+CI 1 /100%)×(1+CI 2 /100%)×…×(1+CI n /100%))^ 1/n -1)×100%

Би сакал да забележам дека тука бескрупулозните финансиски компании најчесто сакаат да „прават грешки“ и да ја надувуваат профитабилноста, прикажувајќи ја како аритметички просек.

Да ја пресметаме просечната профитабилност за претходниот пример:

CI просечно =((1,1×0,95×1,4×1,05)^¼-1)×100%=11,3%

Ајде да провериме дали првата опција е точна.

1-ви квартал - приход 11,3 долари (100 $ × 11,3%);
2. квартал - приход 12,58 долари (111,3 × 11,3 %);
3-ти квартал - приход 14 $ (123,88 $ × 11,3%);
4-ти квартал - приход од 15,58 $ (137,88 $ × 11,3%).

Вкупниот приход ќе биде 53,46 долари. Грешката од 16 центи беше единствено поради заокружување.

Ако го земеме аритметичкиот просечен процент на принос од 12,5%, тогаш приходот пресметан со истата методологија ќе биде 60,18 долари.

Се надевам дека моите објаснувања, и покрај изобилството на пресметки, не ви здодеаа премногу.

Како заклучок, сакам да кажам дека мојот пример ја покажува пресметката на таканаречената „бруто“ профитабилност. За да разберете колку всушност ќе заработите, треба да го пресметате „нето“ повратот на инвестицијата. За да го направите ова, неопходно е да се одземат постоечките инвестициски трошоци и даночни одбитоци од бруто-приносот.

Утврдувањето на профитабилноста на акциите е многу важно и во процесот на донесување одлуки за купување на средство и во управувањето со инвестициите.

Акција е хартија од вредност која во одреден момент ја издава акционерско друштво. Овој документ ја потврдува сопственоста на уделот евидентиран во документите во одобрениот капитал на соодветното АД.

Издавач на акции може да бидат различни претпријатија, комерцијални (и не само) банки, разни инвестициски компании и која било друга берза, индустриски, комерцијални структури кои биле создадени во формат на АД.

Поради присуството неколку фази на постоењехартии од вредност, нивниот оптек на пазарот прилично долго време, постојат неколку цени на акциите, од кои секоја игра прилично важна улога во нивната проценка: номинална вредност, емисија и пазарна вредност.

Одредување на номинални и пазарни цени

Профитабилноста на акциите се определува со неколку параметри, но пред да се одреди, неопходно е да се разберат други важни показатели и карактеристики на пресметка. Номинална цена- ова е трошокот, кој се пресметува со делење на вкупниот износ на одобрениот капитал на акционерското друштво со бројот на издадени хартии од вредност.

Формула за пресметување на номиналната цена:

NC = ОК: Н

Овде: NC е номиналната цена, MC е одобрениот капитал, N е бројот на акции.

Овој тип на цена е одреден водич за одредување на вредноста на хартијата од вредност, кој служи како основа за формирање на пазарната и емисијата вредност, како и за нивото на дивиденди.

Пропорционално на номиналната вредност на хартиите од вредност се врши исплатата на акциите на акционерите во случај на ликвидација на АД.

Цената по која плаќа инвеститорот се нарекува трошок за стекнување.

Во случај кога се купуваат хартии од вредност од самиот издавач (примарниот пазар на хартии од вредност), цената се нарекува цена на емисија, но кога трансакцијата е склучена на секундарниот пазар, станува збор за пазарна цена.

Пазарна ценана база 100 ден. Деноминациски единици е стапката, која се одредува со формулата:

KA = RC x 100: NC

Овде: KA е цената на акциите, RC е нејзината пазарна цена, NC е нејзината номинална цена.

Нивото на приход од хартии од вредност и негова пресметка

Приносот на акцијата е збир од порастот на пазарната цена на хартијата од вредност и дивидендите. Вкупната годишна добивка се пресметува како процент користејќи ја формулата:

ДА = (DG + (CC - NC)) x 100: NC

Овде: ДА - приход од акцијата, ДГ - дивиденди за годината во рубли, CC - цена на девизниот курс во времето на пресметките во рубли, NC - номинална или пазарна цена во рубли.

Ако хартиите од вредност се купени по почетокот на календарската финансиска година или продадени пред нејзиниот крај, тогаш добивката не се пресметува за целата година, туку само за одредени денови и формулата изгледа вака:

ДА = (DG + (CC - NC)) x B x 100: (NC x 365)

Овде: Б е времето на држење на хартијата во текот на годината во денови.

Во овој случај, проценката на трошоците и профитабилноста се врши со цел да се разбере колкава добивка може да добие акционерот од зголемувањето на цената. Но, добивката може да се реализира само доколку акцијата се продаде по нова цена. Добивката во овој случај е еднаква на капиталната добивка и можниот приход на акционерот (потенцијално).

Профитабилноста на акциите се карактеризира со два главни фактори:

Дивидендите се дел од добивката на АД распределена меѓу акционерите
Продажба - можност за продажба на хартии од вредност на берзата, добивајќи повеќе за нив отколку што било претходно платено

Дивиденди- ова е одреден дел од распределената добивка на акционерско друштво во однос на една акција. Дивидендите може да се сметаат како еден вид бонус за инвеститорот за ризикот на кој ги изложил своите средства со тоа што ги вложил во хартиите од вредност на ова конкретно акционерско друштво. Ако купите хартии од вредност на Сбербанк, ризиците ќе бидат исти, ако инвестирате во стартап, тие ќе бидат сосема различни, но секогаш се присутни.

Пресметка на стапка на дивиденда:

DS = DD: NC

Овде: DS – индикатор, DD – приход од дивиденда, NC – номинална вредност.

Профитабилноста е односот на профитот и вложените средства.

Тековната стапка на профит се пресметува со формулата:

TP = DD: ERC

Еве: ERC – пазарна или емисија вредност.

Но, дивидендите не се единствениот извор на профит од хартиите од вредност. За инвеститорот, главниот приход често станува променливата цена на акцијата - очекувањето дека курсот на берзата значително ќе се зголеми во иднина. може да обезбеди добар приход.

Апсолутна големинаДополнителен профит е разликата помеѓу пазарната и куповната цена. Дополнителен приход се смета:

DD = AD: CPU = (RC – CPU) : CPU

Овде: DD е дополнителна профитабилност, АД е апсолутен износ на дополнителна добивка, CP е цена на стекнување, RC е пазарна цена.

Вкупниот приход се пресметува како збир на стапката на дивиденда и износот на дополнителниот приход.

Важен концепт е очекуваниот принос на акциите– каматна стапка или износ што инвеститорот планира да го добие по одреден временски период како резултат на инвестирање во средство. Овој индикатор се пресметува врз основа на историски податоци за промените на цените или со целосен сет на веројатности.

Ако има целосен сет на веројатности, тогаш очекуваниот принос може да се пресмета со помош на формулата:

Пи – можност за појава i на одреден исход на настани

ки – профитабилност под овие услови

n – број на исходи од настанот

Но, во услови на реален финансиски пазар, инвеститорите најчесто ги земаат предвид историските податоци. Тогаш очекуваната профитабилност се пресметува како аритметичка средина:

ки – профитабилност на хартијата од вредност во период i

n – број на набљудувања

Проценка на атрактивноста на хартиите од вредност

Постојат одредени средства на пазарот на хартии од вредност чија профитабилност може прилично лесно да се предвиди. Така, цената на средствата на Yandex веројатно нема да се промени многу, но профитабилноста на акциите на Гаспром не е толку добро предвидлива поради одредени околности. За да се проценат изгледите на инвестицијата, неопходно е да се земат предвид некои фактори.

1) Пред сè, земете во предвид реалната пазарна вредност на хартиите од вредност- најверојатниот износ за кој може да се замени акција при склучување договор со добро информиран, компетентен продавач. Двете страни - продавачот и купувачот - мора да имаат доволно информации во врска со средството и да дејствуваат отворено.

Кога цената на акциите е многу пониска од реалната (пресметана со користење на сите формули и проценета во согласност со изгледите на издавачот), треба да го купите средството; ако е вреднувано повисоко, препорачливо е брзо да се продаде. Така, беше сосема лесно да се види дека профитабилноста на некои акции на руските компании во 2016 година беше многу помала од очекуваното поради одредени настани и шокови во економијата. Во исто време, потценетите средства покажаа неочекуван раст и дадоа добри резултати за имателите.

2) Кога планирате да купите хартии од вредност на компанија/претпријатие, треба да оцените изгледите за раст: реални и очекувани приходи, конкурентност и перспективи за услуги/производи, можност за проширување на активностите и „заземање“ нови пазари, ниво на квалификации на менаџерите и менаџерите итн.

При купувањето акции се земаат предвид следните показатели:

Пазарна вредност (реална во моментот)
Економски трошоци (очекувани)
Номинална цена (официјална, утврдена по одобрување на повелбата)

Инвеститорите често се претпазливи за средствата кои вртоглаво пораснале во цената. Но, не треба да се плашите дека сега ги чека само пад: на пример, акциите на Apple постојано растат и по секој нов пораст, кога се чини дека нема да има поскапување, бројките повторно го докажуваат спротивното. Затоа, во овој случај, неопходно е да се анализираат причините за порастот на цената и да се идентификуваат изгледите.

3) Обрнете внимание на коефициент на капитализација(вкупна цена на хартиите од вредност) до добивка (P/E). Колку е поголем коефициентот, толку е поскапа акцијата во однос на заработката на компанијата. Ако компанијата покажува висок показател, тоа покажува дека инвеститорите може да очекуваат брз раст на бизнисот.

Мора да се запомни дека во различни сектори на индустријата и економијата овој индикатор може многу да варира. Ако го анализирате приносот на дивидендата на руските акции во 2016 година, можете да видите сосема различни бројки и тие не секогаш укажуваат на лоша и добра финансиска состојба во компанијата, честопати ние едноставно зборуваме за различни области на активност: стоковните компании имаат ниски бројки. , технолошките компании имаат високи.

4) Инвеститорите го гледаат и односот на капитализацијата спрема слободен финансиски тек(P/CF) – пари кои остануваат кај компанијата по плаќањето на сите трошоци. Ако индикаторот е низок, тогаш бизнисот е здрав и дивидендите ќе бидат добри; ако е висок, тоа укажува на проблеми. Од друга страна, многу добри показатели може да укажуваат на тоа дека бизнисот не се развива, а од проектот се одзема целиот профит.

5) Друг важен критериум е ставот капитализација до цената на книгатасредства (P/BV), што е средства минус обврски и долгови. Значи, ако капитализацијата е 2 милиони, а средствата се 1 милион, тогаш P/BV ќе биде 2, што не е лоша бројка.

6) Пресметувањето на капитализацијата во однос на приходите (Цена/Продажба) може да биде корисно - многу инвеститори претпочитаат компании со многу големи приходи, но тоа не секогаш гарантира висок приход.

Да биде способен да добие профитод инвестирање во хартии од вредност, треба добро да го познавате пазарот, да барате потценети средства и однапред да ги предвидите промените. Препорачливо е да го диверзифицирате вашето инвестициско портфолио со инвестирање во хартии од вредност на компании кои работат во различни сектори на економијата. Ако е тешко самостојно да управувате со средствата, можете да контактирате со менаџерите и да се придружите на фондот.