Wskaźnik rotacji zapasów w bilansie. Rotacja aktywów – formuła bilansowa. Wartość obrotu kapitału obrotowego

Do wytworzenia produktów nie wystarczą same środki pracy (maszyny, urządzenia, sprzęt). Oprócz nich i pracy pracowników przedsiębiorstwa potrzebne są również materiały źródłowe, surowce, półfabrykaty - z czego powstaje gotowy produkt w procesie produkcyjnym - przedmioty pracy. Aby móc kupować te elementy pracy od dostawców i płacić pracownikom, przedsiębiorstwo potrzebuje pieniędzy. Razem tworzą się przedmioty pracy i zasobów pieniężnych kapitał obrotowy przedsiębiorstwa. Zarządzanie, określenie optymalnej wielkości, odpisanie kapitału obrotowego na produkcję - to wszystko są ważne i palące kwestie dla każdego przedsiębiorstwa. Odpowiedzi na nie i wskaźniki kapitału obrotowego znajdziesz w tym artykule.

Kapitał obrotowy: koncepcja, skład i rola w produkcji

Kapitał obrotowy- są to środki przedsiębiorstwa przekazane do funduszy obiegowych oraz działające aktywa produkcyjne.

Kapitał obrotowy– jest to wycena majątku obrotowego i majątku produkcyjnego znajdującego się w obrocie.

Głównym celem kapitału obrotowego jest... zrobić obrót! W trakcie tego procesu kapitał obrotowy zmienia swoją formę materialną na formę pieniężną i odwrotnie.

Obieg kapitału obrotowego przedsiębiorstwa: pieniądz – towar, towar – pieniądz.

Przykładowo przedsiębiorstwo posiada pewne środki, które wydaje na zakup surowców. To pierwsza transformacja: pieniądze (niekoniecznie gotówka) zostały zamienione na przedmioty materialne - zapasy (części, półfabrykaty, materiały itp.).

Zapasy są następnie przetwarzane w procesie produkcyjnym, przechodząc do etapu produkcji w toku (WIP) i ostatecznie stają się wyrobami gotowymi. To druga i trzecia transformacja – rezerwy nie zamieniły się jeszcze w gotówkę dla przedsiębiorstwa, ale zmieniły już swoją formę i rolę.

I wreszcie gotowe produkty sprzedawane są na zewnątrz (sprzedawane konsumentom lub resellerom), a przedsiębiorstwo otrzymuje pieniądze, które może ponownie przeznaczyć na zakup zasobów w celu wznowienia procesu produkcyjnego. I wszystko powtarza się w drugiej turze. To już czwarta konwersja gotowych produktów na gotówkę.

Obrót kapitałem obrotowym– najważniejszy wskaźnik. Im szybciej obracają się fundusze przedsiębiorstwa, tym mniejsza jest różnica czasowa pomiędzy inwestycjami w produkcję a otrzymaniem zwrotu - przychodów (a wraz z nimi zysku).

Ważne jest, aby kapitał obrotowy przedsiębiorstwa w odróżnieniu od środków trwałych brał udział w cyklu produkcyjnym tylko raz i jednocześnie całkowicie przenosił swoją wartość na gotowy produkt! To przede wszystkim wyróżnia kapitał obrotowy.

Kapitał obrotowy obejmuje różne grupy składników pracy i środków pieniężnych. Łącznie wszystkie są podzielone na dwie duże grupy: obrotowe aktywa produkcyjne i fundusze cyrkulacyjne. Przeczytaj więcej na ich temat poniżej.

Skład kapitału obrotowego:

Działające aktywa produkcyjne - włączać:
a) zapasy produkcyjne (magazynowe).- przedmioty pracy, które wciąż oczekują na wejście do produkcji. Włączać:
- surowy materiał;
- podstawowe materiały;
- zakupione półprodukty;
- składniki;
- materiały pomocnicze;
- paliwo;
- pojemnik;
- części zamienne;
- szybko zużywające się przedmioty o niskiej wartości.

b) zapasy w produkcji- przedmioty pracy, które weszły do produkcji, ale nie osiągnęły jeszcze etapu gotowych produktów. Zapasy w produkcji obejmują następujące rodzaje kapitału obrotowego:
- produkcja w toku (WIP) - produkty przetworzone, które nie zostały jeszcze skompletowane i nie dotarły do magazynu wyrobów gotowych;
- rozliczenia międzyokresowe kosztów (FPR) - koszty, które przedsiębiorstwo w danej chwili ponosi, ale w przyszłym okresie zostaną odpisane w koszty (np. koszty opracowania nowych produktów, stworzenia prototypów);
- półprodukty na własne potrzeby - półprodukty (na przykład części zamienne) produkowane przez samo przedsiębiorstwo wyłącznie na potrzeby własne.
Fundusze obiegowe – są to środki przedsiębiorstwa związane ze sferą obrotu, czyli obsługą obrotu handlowego.
Fundusze obiegowe składają się z następujących elementów:

a) produkty gotowe:
- gotowe produkty w magazynie;
- produkty wysłane (towary w drodze; produkty wysłane, ale jeszcze za nie opłacone).

b) środki pieniężne i rozliczenia:
- gotówka w kasie (gotówka);
- środki na rachunku bieżącym (lub w depozycie);
- aktywa generujące dochód (fundusze inwestowane w papiery wartościowe: akcje, obligacje itp.);
- należności.

Stosunek procentowy pomiędzy poszczególnymi grupami lub elementami kapitału obrotowego wynosi strukturę kapitału obrotowego.

Przykładowo w sektorze produkcyjnym udział majątku produkcyjnego w obrocie wynosi 80%, a funduszy obiegowych 20%. Natomiast w strukturze zapasów przemysłowych w przemyśle pierwsze miejsce (25%) zajmują podstawowe materiały i surowce.

Struktura kapitału obrotowego przedsiębiorstwa zależy od branży, specyfiki organizacji produkcji (np. wprowadzenie tych samych koncepcji logistycznych znacznie zmienia strukturę kapitału obrotowego), warunków zaopatrzenia i sprzedaży oraz wielu innych czynników.

Źródła kształtowania kapitału obrotowego przedsiębiorstwa

Wszystko źródła kapitału obrotowego przedsiębiorstwa można podzielić na trzy duże grupy:

– firma samodzielnie ustala ich wielkość. Jest to minimalna ilość zapasów i środków pieniężnych wystarczająca do normalnego funkcjonowania produkcji i sprzedaży oraz terminowych rozliczeń z kontrahentami.
Własne źródła akumulacji kapitału obrotowego:
- kapitał docelowy;
- Dodatkowy kapitał;
- Kapitał rezerwowy;
- fundusze akumulacyjne;
- fundusze rezerwowe;
- odpisy amortyzacyjne;
- zyski zatrzymane;
- Inny.

Ważnym wskaźnikiem jest tutaj własny kapitał obrotowy firmy lub inaczej kapitał obrotowy przedsiębiorstwa.

Własny kapitał obrotowy (kapitał obrotowy) to kwota, o jaką aktywa obrotowe przedsiębiorstwa przewyższają jego zobowiązania krótkoterminowe.
Pożyczony kapitał obrotowy– pokryć przejściowe dodatkowe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy.
Z reguły pożyczanym źródłem kapitału obrotowego są tutaj krótkoterminowe kredyty bankowe i pożyczki.
Przyciągnięty kapitał obrotowy– nie należą do przedsiębiorstwa, zostały przez nie przyjęte z zewnątrz, ale są tymczasowo wykorzystywane w obrocie.
Przyciągnięte źródła kapitału obrotowego: rachunki przedsiębiorstwa płatne dostawcom, zaległości płacowe pracownikom itp.

Zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na własny kapitał obrotowy ustalane jest w procesie racjonowania.

W tym przypadku jest to wyliczane standard kapitału obrotowego przy użyciu jednej ze specjalnych metod (metoda zliczania bezpośredniego, metoda analityczna, metoda współczynnikowa).

W ten sposób określa się racjonalną wielkość kapitału obrotowego wykorzystywanego w sferze produkcji i obiegu.

Metody odpisywania kapitału obrotowego na produkcję

Istnieją różne sposoby odpisywania kapitału obrotowego przedsiębiorstwa na produkcję, z których każdy ma swoje zalety i wady. Podstawowe metody:

Metoda FIFO(z angielskiego „First In First Out” - „pierwszy przyszedł, pierwszy wyszedł”) - zapasy są odpisywane do produkcji po cenie tych zapasów, które jako pierwsze dotarły do magazynu. Co więcej, w ramach metody FIFO nie ma znaczenia, ile faktycznie kosztuje kapitał obrotowy odpisany na produkcję.
Metoda LIFO(z angielskiego „Last In First Out” - „ostatni, który przyszedł, pierwszy wyszedł”) - zapasy są odpisywane do produkcji po cenie tych zapasów, które jako ostatnie dotarły do magazynu. Przy metodzie LIFO koszt odpisanych zapasów również nie jest istotny, gdyż zostaną one uwzględnione po cenie ostatnich przyjętych na magazyn.
Za cenę każdej jednostki- to znaczy każda jednostka kapitału obrotowego jest odpisywana do produkcji na jej koszt (że tak powiem, „na sztukę”).
Przykład odpisywania zapasów tą metodą: rozliczanie biżuterii, metali szlachetnych itp.
Po średnim koszcie– dla każdego rodzaju zapasów obliczany jest koszt średni i na tej podstawie zapasy są odpisywane do produkcji.
W rosyjskich przedsiębiorstwach jest to chyba najczęstsza praktyka.

Optymalna ilość kapitału obrotowego

Jedną z najważniejszych kwestii jest definicja optymalna ilość kapitału obrotowego na przykład wielkość zapasów magazynowych. Aby znaleźć optymalną podaż kapitału obrotowego dla przedsiębiorstwa, stosuje się specjalne metody (analiza ABC, model Wilsona itp.). Problemem tym zajmuje się teoria zarządzania zapasami i logistyka (przykładowo koncepcja Just-in-Time dąży do minimalizacji zapasów niemal do zera).

Optymalna ilość kapitału obrotowego- to jest ich poziom, na którym z jednej strony zapewniony jest nieprzerwany proces produkcji i jego realizacji, a z drugiej strony nie powstają dodatkowe i nieuzasadnione koszty.

Jednocześnie zarówno duży, jak i mały kapitał obrotowy organizacji (zapasy) mają swoje zalety i wady.

Duża ilość kapitału obrotowego (zalety i wady):

zapewnienie nieprzerwanego procesu produkcyjnego;
dostępność zapasów bezpieczeństwa na wypadek zakłóceń w dostawach;
zakup materiałów eksploatacyjnych w dużych ilościach pozwala uzyskać rabaty od dostawców i zaoszczędzić na kosztach transportu;
możliwość skorzystania z rosnących cen poprzez zakup zasobów z wyprzedzeniem po niższej cenie;
duże kwoty pieniędzy pozwalają na terminowe płacenie dostawcom, płacenie podatków itp.

duże rezerwy oznaczają duże ryzyko zepsucia;
wysokość podwyżek podatku od nieruchomości;
rosną koszty utrzymania zapasów (dodatkowa powierzchnia magazynowa, personel);
unieruchomienie kapitału obrotowego (w rzeczywistości są „zamrożone, wycofywane z obiegu i nie działają).

Mała ilość kapitału obrotowego (zalety i wady):

minimalne ryzyko zepsucia zapasów;
zmniejszają się koszty utrzymywania zapasów (mniejsze zapotrzebowanie na powierzchnię magazynową, personel i sprzęt);
przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego.

ryzyko zakłóceń w produkcji z powodu nieterminowych dostaw (w końcu magazyn po prostu nie będzie miał wymaganej ilości zapasów);
zwiększenie ryzyka nieterminowych rozliczeń z dostawcami, wierzycielami i budżetem podatkowym.

Wskaźnik rotacji i obrót kapitału obrotowego

Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego i jego stan można analizować za pomocą wskaźników takich jak wskaźnik rotacji (wskaźnik kapitału obrotowego) i obrót.

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego(Kvol.) – wartość pokazująca, ile pełnych obrotów wykonał kapitał obrotowy w analizowanym okresie.

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego oblicza się (tautologia, ale co zrobić) jako stosunek wolumenu sprzedanych produktów do średniej wartości kapitału obrotowego przedsiębiorstwa w ciągu roku. Oznacza to, że jest to ilość sprzedanych produktów na 1 rubel kapitału obrotowego:

gdzie: Do ob. – wskaźnik rotacji kapitału obrotowego;

RP – produkty sprzedane w danym roku (roczne przychody ze sprzedaży), rub.;

Średnia OBS - średnioroczne saldo kapitału obrotowego (według bilansu), rub.

Obrót(T vol.) - czas trwania jednego pełnego obrotu w dniach.

Obrót kapitału obrotowego oblicza się według następującego wzoru:

gdzie: T tom. – obrót kapitału obrotowego, dni;

T p. – czas trwania analizowanego okresu, dni;

do ob. – wskaźnik rotacji kapitału obrotowego.

Przyspieszenie obrotów pozwala wprowadzić do obiegu dodatkowe środki, zwiększyć rentowność ich wykorzystania oraz skrócić okres pomiędzy inwestycją a zyskiem.

Spowolnienie obrotów– oznaka „zamrożenia” zasobów, ich „stagnacji” w zapasach, produkcji w toku, produktach gotowych. Towarzyszy temu przekierowanie środków z obiegu.

Podsumujmy. Kapitał obrotowy jest najważniejszym składnikiem działalności gospodarczej, bez którego wytwarzanie produktów i sprzedaż towarów konsumentom jest po prostu niemożliwe. Jest to rodzaj „krwi” w „organizmie” przedsiębiorstwa, zasilającej jego „organy” (warsztaty, magazyny, usługi). A efektywność kapitału obrotowego, efektywność jego wykorzystania, ma ogromny wpływ na wyniki ekonomiczne przedsiębiorstwa.

Galyautdinov R.R.

Uczeń musi:

Wiedzieć

Wskaźniki charakteryzujące obrót kapitału obrotowego;

móc:

Oblicz wskaźniki rotacji kapitału obrotowego.

Wytyczne

Aby przeanalizować wykorzystanie kapitału obrotowego, ocenić sytuację finansową przedsiębiorstwa i opracować plan środków organizacyjnych i technicznych w celu przyspieszenia jego obrotu i skrócenia czasu trwania jednego obrotu, stosuje się wskaźniki odzwierciedlające rzeczywisty proces przepływu kapitału obrotowego i ilość ich uwolnienia.

Szacunkowe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy jest wprost proporcjonalne do wielkości produkcji i odwrotnie proporcjonalne do szybkości ich obiegu (liczba obrotów). Im wyższa liczba obrotów kapitałem obrotowym, tym mniejsze zapotrzebowanie na kapitał obrotowy.

Obrót kapitałem obrotowym i efektywność jego wykorzystania charakteryzują następujące wskaźniki:

Wskaźnik rotacji kapitał obrotowy pokazuje liczbę obrotów dokonanych przez kapitał obrotowy w rozpatrywanym okresie:

Rewolucje lub , rewolucje

Charakteryzuje się również wskaźnikiem obrotu zwrot z kapitału obrotowego i pokazuje, jaką wielkość produkcji (w cenach lub po kosztach) zapewnia jeden rubel kapitału obrotowego. Im wyższa wartość wskaźnika rotacji kapitału obrotowego, tym efektywniej kapitał obrotowy przedsiębiorstwa jest wykorzystywany w badanym okresie, tym wyższy jest zwrot z każdego rubla zainwestowanego w kapitał obrotowy.

Czas, w którym kapitał obrotowy zamyka obieg, to znaczy przechodzi przez okres produkcyjny i okres cyrkulacji, nazywa się okresem, czyli czasem trwania obrotu kapitałem obrotowym. Wskaźnik ten charakteryzuje średnia prędkość przepływu środków w przedsiębiorstwie. Nie pokrywa się on z faktycznym okresem produkcji i sprzedaży niektórych rodzajów wyrobów. Czas trwania jednego obrotu w dniach (Dodaj) określone wzorem:

Gdzie system operacyjny- salda (dostępność) kapitału obrotowego:

średnie w danym okresie (OSSR) lub na koniec okresu (OSK), pocierać.;

Qtowarzysz; Qprawdziwy - ilość produktów handlowych lub sprzedanych, pocierać.

Stov - koszt produktów handlowych, rub.;

T - liczba dni w okresie sprawozdawczym (360 w roku, 90 w kwartale, 30 w miesiącu)

Współczynnik obciążenia (konsolidacja) kapitału obrotowego (Kz) -- wskaźnik będący odwrotnością wskaźnika obrotów. Charakteryzuje kapitałochłonność kapitału obrotowego i pokazuje ilość kapitału obrotowego, która zapewnia produkcję produktów nadających się do sprzedaży lub sprzedanych w wysokości 1 rubli. (w cenach lub po koszcie) i oblicza się według wzoru:

Pocierać. OS/RUB

Im niższa wartość współczynnika obciążenia kapitałem obrotowym, tym efektywniej kapitał obrotowy przedsiębiorstwa jest wykorzystywany w badanym okresie.

Analizując wykorzystanie kapitału obrotowego obliczana jest wielkość jego bezwzględnego i względnego uwolnienia.

Absolutne uwolnienie kapitał obrotowy. Obliczenie tego wskaźnika ma sens tylko kiedy tę samą objętość produkcja zgodnie z planem i faktycznie, lub przy tej samej wielkości produkcji w okresach sprawozdawczych i bazowych, gdyż wraz ze zmianą wielkości produkcji zmienia się również wymagana wartość (wielkość) kapitału obrotowego. Absolutne uwolnienie liczona jako różnica pomiędzy średnim stanem (dostępnością) kapitału obrotowego zaangażowanego w obrót okresu kolejnego i poprzedniego

, pocierać.

Wskaźnik ten może mieć znak „plus” lub „minus”. Jeśli Δ OSab ma znak minus, wówczas następuje uwolnienie kapitału obrotowego, a jeśli Δ OSab ma znak plus, wówczas środki na tę kwotę dodatkowo biorą udział w obiegu.

Przykładowo w praktyce zwolnienie bezwzględne (ze znakiem minus) ma miejsce wtedy, gdy rzeczywiste zapotrzebowanie na kapitał obrotowy w okresie sprawozdawczym jest mniejsze niż planowano, pod warunkiem wyprodukowania tej samej ilości produktów.

Względne uwolnienie ma miejsce kapitał obrotowy tylko podczas przyspieszania obrót kapitałem obrotowym, tj. przy skracaniu czasu trwania pierwszego obrotu oraz wzrost liczby obrotów kapitałem obrotowym w kolejnym okresie w porównaniu do okresu poprzedniego. W takim przypadku wielkość produkcji może ulec zmianie:

, pocierać. Lub

Pocierać. Lub

Qjeden– jednodniowa wielkość produkcji (w cenach lub kosztach) w następnym okresie (lub rzeczywista), rub.;

ΔDodaj– skrócenie czasu trwania jednego obrotu kapitałem obrotowym w kolejnym okresie w stosunku do okresu poprzedniego, dni.

Minus ΔDodaj pokazuje, że nastąpiło uwolnienie kapitału obrotowego.

Jeśli Q0 = Q1 Lub Qpl= QF, a następnie wartość Δ OCotn=Δ OSab

Kapitał obrotowy- jest to zbiór środków przeznaczanych na utworzenie obiegowego majątku produkcyjnego oraz funduszy obiegowych zapewniających ciągłość działania przedsiębiorstwa.

Skład i klasyfikacja kapitału obrotowego

Fundusze odnawialne- są to aktywa, które w wyniku swojej działalności gospodarczej całkowicie przenoszą swoją wartość na gotowy produkt, przyjmują jednorazowy udział, zmieniają lub tracą swoją naturalną formę materialną.

Działające aktywa produkcyjne wchodzą do produkcji w swojej naturalnej postaci i są całkowicie spożywane w procesie produkcyjnym. Całkowicie przenoszą swoje koszty na tworzony przez siebie produkt.

Fundusze obiegowe związane z obsługą procesu obrotu towarowego. Nie uczestniczą w tworzeniu wartości, lecz są jej nośnikami. Po zakończeniu, wytworzeniu gotowych wyrobów i ich sprzedaży, koszt kapitału obrotowego jest zwracany w ramach (pracy, usług). Stwarza to możliwość systematycznego wznawiania procesu produkcyjnego, który odbywa się poprzez ciągły obieg środków przedsiębiorstwa.

Struktura kapitału obrotowego- jest to stosunek poszczególnych składników kapitału obrotowego, wyrażony w procentach. O różnicy w strukturze kapitału obrotowego przedsiębiorstw decyduje wiele czynników, w szczególności charakterystyka działalności organizacji, warunki biznesowe, podaż i sprzedaż, lokalizacja dostawców i konsumentów oraz struktura kosztów produkcji.

Działające aktywa produkcyjne obejmują:

(surowce, materiały podstawowe i zakupione półprodukty, materiały pomocnicze, paliwa, kontenery, części zamienne itp.);
o okresie użytkowania nie dłuższym niż rok lub koszcie nie większym niż 100-krotność (dla organizacji budżetowych - 50-krotność) ustalonej miesięcznej płacy minimalnej (przedmioty i narzędzia do noszenia o niskiej wartości);
niedokończona produkcja oraz półprodukty wykonane we własnym zakresie (przedmioty pracy, które weszły do procesu produkcyjnego: materiały, części, komponenty i produkty będące w trakcie przetwarzania lub montażu, a także półprodukty wykonane we własnym zakresie, które nie zostały w pełni zakończone produkcją w niektórych warsztatach przedsiębiorstwa i podlegają dalszej obróbce w innych warsztatach tego samego przedsiębiorstwa);
Przyszłe wydatki(nieistotne składniki kapitału obrotowego, w tym koszty przygotowania i rozwoju nowych produktów, które są wytwarzane w danym okresie, ale są alokowane do produktów okresu przyszłego; np. koszty projektowania i rozwoju technologii nowych typów produktów, w celu przegrupowania sprzętu).

Fundusze obiegowe

Fundusze obiegowe— fundusze przedsiębiorstw działające w sferze obiegu; integralną część kapitału obrotowego.

Fundusze obiegowe obejmują:

fundusze przedsiębiorstw inwestowane w zapasy produktów gotowych, towary wysłane, ale nie opłacone;
środki w rozliczeniach;
gotówka w kasie i na rachunkach.

Wielkość kapitału obrotowego zaangażowanego w produkcję zależy głównie od czasu trwania cykli produkcyjnych służących do wytworzenia produktów, poziomu rozwoju technologii, doskonałości technologii i organizacji pracy. Ilość mediów znajdujących się w obrocie uzależniona jest głównie od warunków sprzedaży produktów oraz poziomu organizacji systemu zaopatrzenia i marketingu.

Kapitał obrotowy jest częścią bardziej mobilną.

W każdym Obieg kapitału obrotowego przebiega w trzech etapach: pieniężny, produkcyjny i towarowy.

Aby zapewnić nieprzerwany proces w przedsiębiorstwie, powstaje kapitał obrotowy lub aktywa materialne, oczekujące na ich dalszą produkcję lub osobistą konsumpcję. Zapasy są najmniej płynną pozycją spośród pozycji aktywów obrotowych. Stosuje się następujące metody wyceny zapasów: dla każdej jednostki zakupionego towaru; według kosztu przeciętnego, w szczególności według kosztu średnioważonego, średniej ruchomej; kosztem pierwszych zakupów; kosztem ostatnich zakupów. Jednostką rozliczeniową kapitału obrotowego jako zapasów jest partia, jednorodna grupa i numer pozycji.

W zależności od przeznaczenia zapasy dzieli się na produkcyjne i towarowe. W zależności od funkcji użytkowania zapasy mogą mieć charakter bieżący, przygotowawczy, ubezpieczeniowy lub gwarancyjny, sezonowy i przeniesiony.

Zapasy bezpieczeństwa- rezerwę zasobów przeznaczoną na nieprzerwane zaopatrzenie produkcji i konsumpcji w przypadku zmniejszenia dostaw w stosunku do zapewnianych.
Aktualne zapasy— zapasy surowców, materiałów i zasobów na pokrycie bieżących potrzeb przedsiębiorstwa.
Materiały przygotowawcze- Jeśli surowce mają zostać poddane jakiemukolwiek przetwarzaniu, wymagane są zapasy zależne od cyklu.
Zapasy przeniesione- część niewykorzystanych zapasów bieżących, która zostaje przeniesiona na następny okres.

Kapitał obrotowy zlokalizowany jest jednocześnie na wszystkich etapach i we wszystkich formach produkcji, co zapewnia jego ciągłość i nieprzerwane funkcjonowanie przedsiębiorstwa. Rytm, spójność i wysoka wydajność w dużej mierze zależą od optymalna ilość kapitału obrotowego(działające aktywa produkcyjne i fundusze obiegowe). Dlatego ogromne znaczenie ma proces racjonowania kapitału obrotowego, który wiąże się z bieżącym planowaniem finansowym przedsiębiorstwa. Racjonowanie kapitału obrotowego jest podstawą racjonalnego wykorzystania majątku ekonomicznego przedsiębiorstwa. Polega na opracowaniu rozsądnych norm i standardów ich wykorzystania, niezbędnych do tworzenia stałych rezerw obowiązkowych i nieprzerwanego funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Standard kapitału obrotowego określa minimalną szacunkową kwotę, która jest stale potrzebna przedsiębiorstwu do działania. Niespełnienie normy kapitału obrotowego może skutkować ograniczeniem produkcji i niezrealizowaniem programu produkcyjnego na skutek przerw w produkcji i sprzedaży wyrobów.

Standaryzowany kapitał obrotowy— wielkości zapasów, produkcji w toku i stanów wyrobów gotowych w magazynach planowanych przez przedsiębiorstwo. Norma kapitału obrotowego to czas (dni), w którym OBS znajdują się w zapasach produkcyjnych. W jego skład wchodzą zapasy: transportowy, przygotowawczy, bieżący, ubezpieczeniowy i technologiczny. Standard kapitału obrotowego to minimalna ilość kapitału obrotowego, w tym gotówki, niezbędna spółce lub firmie do tworzenia lub utrzymywania zapasów przeniesionych i zapewnienia ciągłości pracy.

Źródłami tworzenia kapitału obrotowego mogą być zyski, pożyczki (bankowe i komercyjne, tj. Odroczona płatność), kapitał zakładowy, wkłady udziałowe, środki budżetowe, zasoby redystrybuowane (ubezpieczenia, pionowe struktury zarządzania), zobowiązania itp.

Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego wpływa na wyniki finansowe przedsiębiorstwa. Analizując to, wykorzystuje się następujące wskaźniki: dostępność własnego kapitału obrotowego, stosunek zasobów własnych do pożyczonych, wypłacalność przedsiębiorstwa, jego płynność, obrót kapitałem obrotowym itp. Obrót kapitału obrotowego rozumiany jest jako czas trwania sekwencyjnego przechodzenia środków przez poszczególne etapy produkcji i obiegu.

Wyróżnia się następujące wskaźniki rotacji kapitału obrotowego:

wskaźnik rotacji;
czas trwania jednego obrotu;
współczynnik obciążenia kapitałem obrotowym.

Wskaźnik rotacji środków(szybkość obrotu) charakteryzuje wielkość przychodów ze sprzedaży produktów według średniego kosztu kapitału obrotowego. Czas trwania jednego obrotu w dniach równa się ilorazowi liczby dni w analizowanym okresie (30, 90, 360) przez obrót kapitału obrotowego. Odwrotność kursu obrotu pokazuje kwotę kapitału obrotowego zaliczki na 1 rubel. przychody ze sprzedaży produktów. Wskaźnik ten charakteryzuje stopień wykorzystania środków znajdujących się w obiegu i nazywa się go współczynnik obciążenia kapitałem obrotowym. Im niższy współczynnik obciążenia kapitałem obrotowym, tym efektywniej jest on wykorzystywany.

Głównym celem zarządzania majątkiem przedsiębiorstwa, w tym kapitałem obrotowym, jest maksymalizacja zysku z zainwestowanego kapitału przy jednoczesnym zapewnieniu stabilnej i wystarczającej wypłacalności przedsiębiorstwa. Aby zapewnić trwałą wypłacalność, przedsiębiorstwo musi zawsze posiadać na koncie określoną kwotę pieniędzy, która faktycznie jest wycofywana z obiegu na potrzeby bieżących płatności. Część środków powinna być lokowana w formie aktywów o dużej płynności. Ważnym zadaniem w zakresie zarządzania kapitałem obrotowym przedsiębiorstwa jest zapewnienie optymalnej równowagi pomiędzy wypłacalnością a rentownością poprzez utrzymanie odpowiedniej wielkości i struktury majątku obrotowego. Konieczne jest także utrzymanie optymalnego stosunku kapitału obrotowego własnego i pożyczonego, gdyż od tego bezpośrednio zależy stabilność finansowa i niezależność przedsiębiorstwa oraz możliwość uzyskania nowych kredytów.

Analiza rotacji kapitału obrotowego (analiza działalności organizacji)

Kapitał obrotowy- są to środki przekazywane przez organizacje w celu utrzymania ciągłości procesu produkcji i obiegu i zwracane w ramach wpływów ze sprzedaży produktów w tej samej formie pieniężnej, z jaką rozpoczęły swój ruch.

Do oceny efektywności wykorzystania kapitału obrotowego wykorzystuje się wskaźniki rotacji kapitału obrotowego. Najważniejsze z nich są następujące:

średni czas trwania jednego obrotu w dniach;
liczba (liczba) obrotów kapitału obrotowego w określonym okresie (rok, półrocze, kwartał), w przeciwnym razie - wskaźnik obrotów;
ilość zaangażowanego kapitału obrotowego na 1 rubel sprzedanych produktów (współczynnik obciążenia kapitału obrotowego).

Jeżeli kapitał obrotowy przejdzie przez wszystkie etapy obiegu, na przykład w ciągu 50 dni, wówczas pierwszy wskaźnik obrotu (średni czas trwania jednego obrotu w dniach) wyniesie 50 dni. Wskaźnik ten w przybliżeniu charakteryzuje średni czas, jaki upływa od momentu zakupu materiałów do momentu sprzedaży wyrobów wykonanych z tych materiałów. Wskaźnik ten można wyznaczyć za pomocą następującego wzoru:

P to średni czas trwania jednego obrotu w dniach;
SO – średnie saldo kapitału obrotowego za okres sprawozdawczy;
P - sprzedaż produktów za ten okres (pomniejszona o podatek od towarów i usług oraz akcyzę);
B to liczba dni w okresie sprawozdawczym (w roku - 360, w kwartale - 90, w miesiącu - 30).

Zatem średni czas trwania jednego obrotu w dniach oblicza się jako stosunek średniego salda kapitału obrotowego do jednodniowego obrotu ze sprzedaży produktów.

Średni czas trwania jednego obrotu w dniach można obliczyć w inny sposób, jako stosunek liczby dni kalendarzowych w okresie sprawozdawczym do liczby obrotów dokonanych przez kapitał obrotowy w tym okresie, tj. według wzoru: P = V/CHO, gdzie CHO jest liczbą obrotów kapitału obrotowego w okresie sprawozdawczym.

Drugi wskaźnik obrotów- liczbę obrotów kapitału obrotowego w okresie sprawozdawczym (wskaźnik obrotu) - można również uzyskać na dwa sposoby:

jako stosunek sprzedaży produktów pomniejszonych o podatek od towarów i usług oraz akcyzę do średniego salda kapitału obrotowego, tj. według wzoru: NOR = R/SO;
jako stosunek liczby dni w okresie sprawozdawczym do średniego czasu trwania jednego obrotu w dniach, tj. według wzoru: NOR = W/P .

Trzeci wskaźnik obrotu (ilość zaangażowanego kapitału obrotowego na 1 rubel sprzedanych produktów lub inaczej - współczynnik obciążenia kapitału obrotowego) określa się jednorazowo jako stosunek średniego salda kapitału obrotowego do obrotów ze sprzedaży produktów dla dany okres, tj. według wzoru: CO/R.

Liczba ta wyrażona jest w kopiejek. Daje wyobrażenie o tym, ile kopiejek kapitału obrotowego wydaje się na uzyskanie każdego rubla przychodów ze sprzedaży produktów.

Najczęściej spotykany jest pierwszy wskaźnik rotacji, czyli tzw. średni czas trwania jednego obrotu w dniach.

Najczęściej obrót liczony jest w skali roku.

Podczas analizy porównuje się rzeczywisty obrót z obrotem za poprzedni okres sprawozdawczy, a dla tych rodzajów majątku obrotowego, dla których organizacja wyznacza standardy - także z planowanym obrotem. W wyniku tego porównania określa się wielkość przyspieszenia lub spowolnienia obrotu.

Dane wyjściowe do analizy przedstawia poniższa tabela:

W analizowanej organizacji nastąpiło spowolnienie obrotów, zarówno w przypadku standaryzowanego, jak i niestandaryzowanego kapitału obrotowego. Wskazuje to na pogorszenie wykorzystania kapitału obrotowego.

Kiedy obrót kapitału obrotowego zwalnia, następuje jego dodatkowe przyciąganie (zaangażowanie) do obiegu, a gdy przyspiesza, kapitał obrotowy jest uwalniany z obiegu. Ilość kapitału obrotowego uwolnionego w wyniku przyspieszenia obrotu lub dodatkowo przyciągniętego w wyniku jego spowolnienia ustala się jako iloczyn liczby dni, o które przyspieszył lub spowolnił obrót, do rzeczywistego jednodniowego obrotu sprzedażowego.

Ekonomiczny efekt przyspieszenia obrotów jest taki, że organizacja może wyprodukować więcej produktów przy tej samej ilości kapitału obrotowego lub wytworzyć tę samą ilość produktów przy mniejszej ilości kapitału obrotowego.

Przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego osiąga się poprzez wprowadzenie nowego sprzętu, zaawansowanych procesów technologicznych, mechanizacji i automatyzacji produkcji do produkcji. Działania te pomagają skrócić czas trwania cyklu produkcyjnego, a także zwiększyć wielkość produkcji i sprzedaży produktów.

Ponadto dla przyspieszenia obrotów istotne są: racjonalna organizacja logistyki i sprzedaży wyrobów gotowych, trzymanie się oszczędności w kosztach produkcji i sprzedaży produktów, stosowanie form płatności bezgotówkowej za produkty, które pomagają przyspieszyć płatności itp.

Bezpośrednio analizując bieżącą działalność organizacji, można zidentyfikować następujące rezerwy na przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego, które polegają na eliminacji:

nadwyżka zapasów: 608 tysięcy rubli;
towary wysłane, ale nie opłacone w terminie przez kupujących: 56 tysięcy rubli;
towary pod opieką kupujących: 7 tysięcy rubli;
unieruchomienie kapitału obrotowego: 124 tysiące rubli.

Rezerwy całkowite: 795 tysięcy rubli.

Jak już ustaliliśmy, jednodniowy obrót sprzedaży w tej organizacji wynosi 64,1 tys. Rubli. Organizacja ma więc możliwość przyspieszenia obrotu kapitału obrotowego o 795: 64,1 = 12,4 dnia.

Aby zbadać przyczyny zmian tempa obrotu funduszami, oprócz rozpatrywanych wskaźników ogólnego obrotu, wskazane jest obliczenie także wskaźników obrotu prywatnego. Dotyczą one określonych rodzajów aktywów obrotowych i dają wyobrażenie o czasie spędzonym przez kapitał obrotowy na różnych etapach jego obiegu. Wskaźniki te oblicza się analogicznie jak zapasy w dniach, tyle że zamiast stanu (zapasu) na dany dzień przyjmuje się tutaj stan średni danego rodzaju środka obrotowego.

Obrót prywatny pokazuje, ile dni średnio kapitał obrotowy pozostaje na danym etapie obiegu. Przykładowo, jeśli prywatny obrót surowcami i materiałami podstawowymi wynosi 10 dni, oznacza to, że od momentu dotarcia materiałów do magazynu organizacji do momentu ich wykorzystania w produkcji mija średnio 10 dni.

W wyniku zsumowania wskaźników obrotu prywatnego nie otrzymamy ogólnego wskaźnika obrotu, gdyż do ustalenia wskaźników obrotu prywatnego przyjmuje się różne mianowniki (obroty). Zależność między wskaźnikami obrotu prywatnego i ogólnego można wyrazić za pomocą obrotów całkowitych. Wskaźniki te pozwalają określić, jaki wpływ mają obroty poszczególnych rodzajów kapitału obrotowego na ogólny wskaźnik obrotów. Składniki całkowitego obrotu definiuje się jako stosunek średniego stanu danego rodzaju kapitału obrotowego (aktywów) do jednodniowego obrotu ze sprzedaży produktów. Na przykład termin całkowitego obrotu surowcami i materiałami podstawowymi jest równy:

Średnie saldo surowców i materiałów podstawowych dzieli się przez dzienny obrót ze sprzedaży produktów (pomniejszony o podatek od towarów i usług oraz akcyzę).

Jeśli ten wskaźnik wynosi na przykład 8 dni, oznacza to, że całkowity obrót z tytułu surowców i materiałów podstawowych wynosi 8 dni. Jeśli zsumujesz wszystkie składniki całkowitego obrotu, wynik będzie wskaźnikiem całkowitego obrotu całego kapitału obrotowego w dniach.

Oprócz omówionych, obliczane są także inne wskaźniki obrotu. Dlatego w praktyce analitycznej wykorzystuje się wskaźnik rotacji zapasów. Liczbę obrotów dokonanych zapasami za dany okres oblicza się ze wzoru:

Roboty i usługi (minus i) dzieli się przez średnią wartość w pozycji „Zapasy” drugiej części aktywów bilansowych.

Przyspieszenie rotacji zapasów świadczy o wzroście efektywności zarządzania zapasami, natomiast spowolnienie rotacji zapasów wskazuje na ich nagromadzenie w nadmiernych ilościach, nieefektywne zarządzanie zapasami. Określane są również wskaźniki odzwierciedlające obrót kapitału, czyli źródła powstawania majątku organizacji. I tak na przykład obrót kapitałem własnym oblicza się według następującego wzoru:

Obrót ze sprzedaży produktów za dany rok (pomniejszony o podatek od wartości dodanej i akcyzę) dzieli się przez średnioroczny koszt kapitału własnego.

Wzór ten wyraża efektywność wykorzystania kapitału własnego (kapitał autoryzowany, zapasowy, rezerwowy itp.). Daje wyobrażenie o liczbie obrotów dokonywanych przez własne źródła działalności organizacji w ciągu roku.

Obrót zainwestowanego kapitału to obrót ze sprzedaży produktów za dany rok (pomniejszony o podatek od wartości dodanej i akcyzę) podzielony przez średnioroczny koszt kapitału własnego i zobowiązań długoterminowych.

Wskaźnik ten charakteryzuje efektywność wykorzystania środków zainwestowanych w rozwój organizacji. Odzwierciedla liczbę obrotów dokonanych przez wszystkie źródła długoterminowe w ciągu roku.

Analizując sytuację finansową i wykorzystanie kapitału obrotowego, należy dowiedzieć się, z jakich źródeł rekompensowane są trudności finansowe przedsiębiorstwa. Jeżeli majątek pokryty jest stabilnymi źródłami finansowania, wówczas kondycja finansowa organizacji będzie stabilna nie tylko na dany dzień sprawozdawczy, ale także w najbliższej przyszłości. Za zrównoważone źródła należy uznać własny kapitał obrotowy w wystarczających ilościach, niespadające salda zadłużenia przeniesionego wobec dostawców na zaakceptowanych dokumentach płatniczych, których warunki płatności nie dotarły, stale przeniesione zadłużenie z tytułu płatności do budżetu, brak -zmniejszająca się część pozostałych zobowiązań, niewykorzystane salda funduszy celowych (akumulacyjnych i konsumpcyjnych, a także sfery społecznej), niewykorzystane salda finansowania celowego itp.

Jeśli przełomy finansowe organizacji zostaną pokryte niestabilnymi źródłami finansowania, na dzień sprawozdawczy jest ona wypłacalna i może nawet posiadać wolne środki na rachunkach bankowych, ale w najbliższej przyszłości czeka ją trudności finansowe. Źródła niezrównoważone obejmują źródła kapitału obrotowego, które są dostępne w pierwszym dniu okresu (dzień bilansowy), ale nie występują w terminach tego okresu: nienależne zadłużenie z tytułu wynagrodzeń, składki na fundusze pozabudżetowe (powyżej pewnych wartości trwałych). , niezabezpieczone zadłużenie wobec banków z tytułu pożyczek na pozycje zapasów, zadłużenie wobec dostawców z tytułu przyjętych dokumentów płatniczych, których terminy płatności nie nadeszły, przekraczające kwoty zaklasyfikowane jako źródła zrównoważone, a także zadłużenie wobec dostawców z tytułu niezafakturowanych dostaw, zadłużenie z tytułu wpłat do budżetu przekraczających kwoty zaliczane do zrównoważonych źródeł finansowania.

Należy dokonać ostatecznej kalkulacji przełomów finansowych (tj. nieuzasadnionego wydatkowania środków) oraz źródeł pokrycia tych przełomów.

Analiza kończy się ogólną oceną kondycji finansowej organizacji i opracowaniem planu działań mających na celu mobilizację rezerw w celu przyspieszenia obrotu kapitału obrotowego oraz zwiększenia płynności i wzmocnienia wypłacalności organizacji. Przede wszystkim należy ocenić wyposażenie organizacji we własny kapitał obrotowy, jego bezpieczeństwo i wykorzystanie zgodnie z przeznaczeniem. Następnie dokonywana jest ocena przestrzegania dyscypliny finansowej, wypłacalności i płynności organizacji, a także kompletności wykorzystania i bezpieczeństwa kredytów bankowych oraz pożyczek od innych organizacji. Planowane są działania mające na celu efektywniejsze wykorzystanie zarówno kapitału własnego, jak i obcego.

Analizowana organizacja posiada rezerwę na przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego na 12,4 dnia (rezerwa ta jest odnotowana w tym akapicie). Aby uruchomić tę rezerwę, należy wyeliminować przyczyny powodujące gromadzenie się nadmiernych zapasów surowców, materiałów podstawowych, części zamiennych, innych zapasów i produkcji w toku.

Ponadto konieczne jest zapewnienie ukierunkowanego wykorzystania kapitału obrotowego, zapobiegając jego unieruchomieniu. Wreszcie, otrzymywanie od kupujących płatności za dostarczony im towar, który nie został opłacony w terminie, a także sprzedaż towarów przetrzymywanych przez kupujących z powodu odmowy zapłaty, również przyspieszy obrót kapitału obrotowego.

Wszystko to pomoże wzmocnić kondycję finansową analizowanej organizacji.

Wskaźniki dostępności i wykorzystania kapitału obrotowego

Kapitał obrotowy jest zużywany w jednym cyklu produkcyjnym, materialnie wchodzi do produktu i całkowicie przenosi na niego swoją wartość.

Dostępność kapitału obrotowego liczona jest zarówno na konkretny dzień, jak i średnio za okres.

Wskaźniki przepływu kapitału obrotowego charakteryzują jego zmiany w ciągu roku - uzupełnienie i zbycie.

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego

Jest to stosunek kosztu sprzedanych produktów za dany okres do średniego stanu kapitału obrotowego za ten okres:

Obrócić na drugą stronę= Koszt sprzedanych produktów w danym okresie / Średnie saldo kapitału obrotowego w danym okresie

Wskaźnik rotacji pokazuje, ile razy w badanym okresie obrócono średnie saldo kapitału obrotowego. Pod względem treści ekonomicznej jest odpowiednikiem wskaźnika produktywności kapitału.

Średni czas obrotu

Wyznaczany na podstawie wskaźnika obrotów i analizowanego okresu czasu

Średni czas trwania jednego obrotu= Czas trwania okresu pomiarowego, dla którego wyznaczany jest wskaźnik / Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego

Wskaźnik konsolidacji kapitału obrotowego

Wartość jest odwrotnie proporcjonalna do wskaźnika obrotów:

Do mocowania= 1 / Do obrotu

Wskaźnik konsolidacji = średni stan kapitału obrotowego za dany okres / koszt sprzedanych towarów za ten sam okres

Pod względem treści ekonomicznej jest on odpowiednikiem wskaźnika kapitałochłonności. Współczynnik konsolidacji charakteryzuje średnią wartość kapitału obrotowego na 1 rubel wielkości sprzedaży.

Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy

Zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na kapitał obrotowy oblicza się na podstawie współczynnika utrwalenia kapitału obrotowego i planowanej wielkości sprzedaży produktów poprzez pomnożenie tych wskaźników.

Zabezpieczenie produkcji w kapitał obrotowy

Oblicza się go jako stosunek rzeczywistego zasobu kapitału obrotowego do średniego dziennego zużycia lub średniego dziennego zapotrzebowania na niego.

Przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego pomaga zwiększyć efektywność przedsiębiorstwa.

Zadanie

Według danych za rok sprawozdawczy średnie saldo kapitału obrotowego przedsiębiorstwa wyniosło 800 tysięcy rubli, a koszt produktów sprzedanych w ciągu roku po aktualnych cenach hurtowych przedsiębiorstwa wyniósł 7200 tysięcy rubli.

Określ współczynnik obrotu, średni czas trwania jednego obrotu (w dniach) i współczynnik konsolidacji kapitału obrotowego.

Do obrotu = 7200 / 800 = 9
Średni czas obrotu = 365 / 9 = 40,5
K zabezpieczający fundusze zbiorowe = 1/9 = 0,111

Zadanie

W roku sprawozdawczym średnie saldo kapitału obrotowego przedsiębiorstwa wyniosło 850 tysięcy rubli, a koszt produktów sprzedanych w ciągu roku wyniósł 7200 tysięcy rubli.

Określ wskaźnik rotacji i współczynnik konsolidacji kapitału obrotowego.

Wskaźnik obrotów = 7200 / 850 = 8,47 obrotów rocznie
Współczynnik konsolidacji = 850 / 7200 = 0,118 rubla kapitału obrotowego na 1 rubla sprzedanych produktów

Zadanie

Koszt produktów sprzedanych w roku poprzednim wyniósł 2 000 tysięcy rubli, a w roku sprawozdawczym w porównaniu z rokiem poprzednim wzrósł o 10% przy skróceniu średniego czasu trwania jednego obrotu środków z 50 do 48 dni.

Określ średnie saldo kapitału obrotowego w roku sprawozdawczym i jego zmianę (w%) w porównaniu do roku poprzedniego.

Rozwiązanie

Koszt produktów sprzedanych w roku sprawozdawczym: 2000 tysięcy rubli * 1,1 = 2200 tysięcy rubli.

Średnie saldo kapitału obrotowego = Wolumen sprzedanych produktów / Obrót

Do obrotu = Czas trwania analizowanego okresu / Średni czas trwania jednego obrotu

Korzystając z tych dwóch wzorów wyprowadzamy wzór

Średnie saldo kapitału obrotowego = Wolumen sprzedanych produktów * Średni czas trwania jednego obrotu / Czas trwania analizowanego okresu.

Średnie saldo średniej z poprzedniego roku = 2000 * 50 / 365 = 274
Saldo średnie Całkowita średnia w bieżącym roku = 2200 * 48 / 365 = 289

289/274 = 1,055 W roku sprawozdawczym średnie saldo kapitału obrotowego wzrosło o 5,5%

Zadanie

Określ zmianę średniego współczynnika zatrzymania kapitału obrotowego i wpływ czynników na tę zmianę.

Konsolidacja K = średnie saldo kapitału obrotowego / koszt sprzedanych towarów

Aby skonsolidować koncern, okres bazowy = (10+5) / (40+50) = 15 / 90 = 0,1666
Aby przypisać do problemu okres raportowania = (11+5) / (55+40) = 16 / 95 = 0,1684

Wskaźnik ogólnej zmiany współczynnika zakotwienia

= CO (średnie saldo)_1 / RP (sprzedane produkty)_1 - CO_0/RP_0 = 0,1684 - 0,1666 = 0,0018

Wskaźnik zmiany współczynnika konsolidacji od zmian średniego salda kapitału obrotowego

= (SO_1/RP_0) - (SO_0/RP_0) = 0,1777 - 0,1666 = 0,0111

Wskaźnik zmiany współczynnika konsolidacji od zmian wolumenu sprzedanych produktów

= (SO_1/RP_1) - (SO_1/RP_0) = -0,0093

Suma poszczególnych wskaźników musi być równa indeksowi całkowitemu = 0,0111 - 0,0093 = 0,0018

Określ ogólną zmianę salda kapitału obrotowego oraz kwotę uwolnionego (zaangażowanego) kapitału obrotowego w wyniku zmian prędkości i zmiany wolumenu sprzedaży.

Średnia zmiana salda kapitału obrotowego = 620 - 440 = 180 (zwiększona o 180)

Ogólny wskaźnik zmian stanu kapitału obrotowego (CO) = (RP_1*kontynuacja 1.obrót_1 / dni w kwartale) - (RP_0*kontynuacja 1.obrót_0 / dni w kwartale)

Czas trwania 1 obrotu w kwartale sprawozdawczym = 620*90/3000 = 18,6 dnia
Czas trwania 1 obrotu w poprzednim kwartale = 440*90/2400 = 16,5 dnia

Wskaźnik zmian aktywów operacyjnych od zmian wolumenu sprzedanych produktów

= RP_1*prod.1ob._0/kwartał - RP_0*prod.1ob._0/kwartał = 3000*16,5/90 - 2400*16,5/90 = 110 (wzrost salda kapitału obrotowego w związku ze wzrostem wolumenu sprzedane produkty)

Wskaźnik zmian majątku obrotowego od zmian tempa rotacji kapitału obrotowego

= RP_1*cont.1ob._1 / kwartał - RP_1*cont.1ob._0/kwarta = 3000*18,6/90 - 3000*16,5/90 = 70

Dyrektor firmy, który ma przed oczami jedynie wskaźniki zysku i ogólnej rentowności, nie zawsze może zrozumieć, jak je dostosować we właściwym kierunku. Aby mieć wszystkie dźwignie sterujące w swoich rękach, absolutnie konieczne jest obliczenie obrotu kapitału obrotowego.
Obraz wykorzystania kapitału obrotowego składa się z czterech głównych wskaźników:

Czas trwania obrotu (określony w dniach);
Ile razy w okresie sprawozdawczym następuje obrót kapitału obrotowego;
Ile kapitału obrotowego przypada na jednostkę sprzedanych produktów;

Rozważmy obliczenie tych danych na przykładzie zwykłego przedsiębiorstwa, a także obliczenie szeregu ważnych współczynników dla zrozumienia znaczenia wskaźników obrotu w ogólnym obrazie sukcesu firmy.

Wskaźnik rotacji

Główny wzór określający stopę obrotu kapitału obrotowego jest następujący:

Cob to współczynnik obrotu. Pokazuje, ile obrotów kapitału obrotowego miało miejsce w danym okresie. Inne oznaczenia w tym wzorze: Vp – wolumen sprzedaży produktów za okres sprawozdawczy;
Osr to średnie saldo kapitału obrotowego w okresie sprawozdawczym.
Najczęściej wskaźnik liczony jest dla roku, ale można wybrać absolutnie dowolny okres potrzebny do analizy. Współczynnik ten oznacza stopę obrotu kapitału obrotowego. Na przykład roczny obrót minisklepu z telefonami komórkowymi wyniósł 4 800 000 rubli. Średnie saldo w obiegu wynosiło 357 600 rubli. Otrzymujemy współczynnik obrotu:
4800000 / 357600 = 13,4 obrotu.

Czas trwania obrotu

Ważne jest również, ile dni trwa jedna rewolucja. Jest to jeden z najważniejszych wskaźników, który pokazuje, po ilu dniach firma zobaczy zainwestowane środki w obrocie w postaci wpływów pieniężnych i będzie mogła je wykorzystać. Na tej podstawie możesz zaplanować zarówno dokonywanie płatności, jak i zwiększanie obrotów. Czas trwania oblicza się w następujący sposób:

T to liczba dni w analizowanym okresie.
Obliczmy ten wskaźnik dla powyższego przykładu cyfrowego. Ponieważ firma jest firmą handlową, posiada minimalną liczbę dni wolnych - 5 dni w roku, do obliczeń stosujemy liczbę 360 dni roboczych.
Obliczmy, po ilu dniach firma mogła zobaczyć zainwestowane pieniądze w obroty w postaci przychodu:
357 600 x 360 / 4 800 000 = 27 dni.
Jak widać, obrót środkami jest krótki, kierownictwo przedsiębiorstwa może planować płatności i wykorzystanie środków w celu rozszerzenia handlu niemal co miesiąc.
Aby obliczyć obrót kapitału obrotowego, ważny jest również wskaźnik rentowności. Aby to obliczyć, należy obliczyć stosunek zysku do średniorocznego salda kapitału obrotowego.
Zysk przedsiębiorstwa za analizowany rok wyniósł 1 640 000 rubli, średnioroczny bilans 34 080 000 rubli. W związku z tym rentowność kapitału obrotowego w tym przykładzie wynosi tylko 5%.

Współczynnik obciążenia środków w obiegu.

Jeszcze jednym wskaźnikiem niezbędnym do oceny szybkości obrotu kapitału obrotowego jest współczynnik obciążenia środków w obiegu. Współczynnik pokazuje, ile kapitału obrotowego przypada na 1 rubel. przychód. Jest to intensywność kapitału obrotowego, która pokazuje, ile kapitału obrotowego należy wydać, aby firma uzyskała 1 rubel przychodu. Oblicza się to w następujący sposób:

Gdzie Kz jest współczynnikiem obciążenia środków w obiegu, kopiejek;
100 - przeliczenie rubli na kopiejki.
Jest to odwrotność wskaźnika obrotów. Im jest on mniejszy, tym lepsze wykorzystanie kapitału obrotowego. W naszym przypadku współczynnik ten jest równy:
(357 600 / 4 800 000) x 100 = 7,45 kopiejek.
Wskaźnik ten jest ważnym potwierdzeniem bardzo racjonalnego wykorzystania kapitału obrotowego. Obliczanie wszystkich tych wskaźników jest obowiązkowe dla przedsiębiorstwa, które chce wpływać na efektywność operacyjną za pomocą wszelkich możliwych dźwigni ekonomicznych.
W prognozie TERAZ! można obliczyć

Obrót w jednostkach pieniężnych i naturalnych zarówno dla konkretnego produktu, jak i dla grupy produktów oraz według sekcji - np. według dostawców
Dynamika zmian obrotów w dowolnych niezbędnych sekcjach

Przykład obliczenia wskaźnika obrotu według grup produktów:

Bardzo istotna jest także ocena dynamiki zmian obrotów w podziale na produkty/grupy produktów. Jednocześnie ważne jest, aby skorelować harmonogram obrotów z harmonogramem poziomu usług (na ile zaspokoiliśmy popyt konsumencki w poprzednim okresie).
Na przykład, jeśli spadają obroty i poziom usług, jest to niezdrowa sytuacja - musisz dokładniej przestudiować tę grupę produktów.
Jeśli obroty rosną, ale spada poziom obsługi, to najprawdopodobniej wzrost obrotów wynika z mniejszych zakupów i wzrostu braków. Możliwa jest także sytuacja odwrotna – obroty spadają, ale w tym wyliczeniu poziom obsługi – popyt klientów zapewniają duże zakupy towarów.
W tych dwóch sytuacjach należy ocenić dynamikę zysku i rentowności – jeśli te wskaźniki rosną, to zachodzące zmiany są korzystne dla przedsiębiorstwa, jeśli spadną, należy podjąć działania.
W prognozie TERAZ! Łatwo ocenić dynamikę obrotów, poziom obsługi, zysk i rentowność – wystarczy przeprowadzić niezbędną analizę.
Przykład:

Od sierpnia nastąpił wzrost obrotów wraz ze spadkiem poziomu usług - należy ocenić dynamikę rentowności i zysku:

Rentowność i zysk spadają od sierpnia, można stwierdzić, że dynamika zmian jest ujemna

Efektywne funkcjonowanie każdego przedsiębiorstwa nie jest możliwe bez kompetentnego i racjonalnego wykorzystania kapitału obrotowego. W zależności od rodzaju działalności, etapu cyklu życia, a nawet pory roku, wielkość kapitału obrotowego, jakim dysponuje organizacja, może się różnić. Jednak to dostępność i właściwe wykorzystanie tych zasobów decyduje o tym, jak skuteczne i trwałe będzie działanie każdego podmiotu gospodarczego.

Aby ocenić prawidłowe wykorzystanie kapitału obrotowego firmy, istnieje wiele współczynników, które analizują szybkość obrotu, wystarczalność, płynność i wiele innych równie istotnych cech. Jednym z najważniejszych wskaźników niezbędnych do określenia kondycji finansowej organizacji jest wskaźnik rotacji kapitału obrotowego.

Wskaźnik obrotów (K obr), lub wskaźnik obrotów, pokazuje, ile razy w badanym okresie przedsiębiorstwo jest w stanie całkowicie obrócić własny kapitał obrotowy. Zatem wartość ta charakteryzuje efektywność przedsiębiorstwa. Im większa jest uzyskana wartość, tym skuteczniej firma wykorzystuje dostępne zasoby.

Wzór i obliczenia

Wskaźnik obrotu pokazuje liczbę obrotów dokonanych przez kapitał obrotowy w rozpatrywanym okresie. Oblicza się to następująco:

Gdzie:

Q p to wolumen produktów sprzedanych po cenach hurtowych organizacji bez podatku VAT;
F ob.av. – średnie saldo kapitału obrotowego stwierdzone w badanym okresie.

Jeśli przypomnimy sobie przybliżoną postać cyklu obiegu gotówki w przedsiębiorstwie, okaże się, że pieniądze, które organizacja inwestuje w pracę swojej firmy, po pewnym czasie wracają do niej w postaci gotowych produktów. Firma sprzedaje te produkty swoim klientom i ponownie otrzymuje określoną kwotę pieniędzy. Ich wartość stanowi dochód organizacji.

Zatem ogólny schemat „pieniądz-produkt-pieniądz” implikuje cykliczny charakter działalności firmy. Wskaźnik obrotu w tym przypadku pokazuje, ile podobnych obrotów mogą osiągnąć fundusze organizacji w określonym czasie (najczęściej w ciągu 1 roku). Naturalnie, dla efektywnego i owocnego działania przedsiębiorstwa jest to konieczne wartość ta była możliwie największa.

Niezbędne wskaźniki do obliczeń

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego można ustalić na podstawie danych przedstawionych w sprawozdaniach finansowych organizacji. Pokazane są ilości potrzebne do jego ustalenia w pierwszej i drugiej formie sprawozdania finansowego.

Zatem w ogólnym przypadku wielkość sprzedanych produktów oblicza się jako przychód uzyskany przez organizację w jednym cyklu (ponieważ w większości przypadków do analizy wykorzystuje się współczynnik roczny, w przyszłości weźmiemy pod uwagę okres t= 1). Przychód za dany okres pobiera się z rachunku zysków i strat (dawniej rachunku zysków i strat), gdzie wykazuje się go w osobnej linii jako kwotę otrzymaną przez przedsiębiorcę ze sprzedaży pracy, towarów lub usług.

Średnie saldo kapitału obrotowego znajduje się w drugiej części bilansu i jest obliczane w następujący sposób:

Gdzie F 1 i F 0 to kwoty kapitału obrotowego spółki za bieżący i przeszły okres. Należy pamiętać, że jeżeli w obliczeniach wykorzystano dane za lata 2013 i 2014, to otrzymany współczynnik będzie odzwierciedlał tempo obrotu środkami konkretnie za rok 2013.

Oprócz wskaźnika obrotu w analizie ekonomicznej istnieją inne wartości, które analizują wskaźnik obrotu kapitału obrotowego organizacji. Wiele z nich jest również ściśle powiązanych z tym wskaźnikiem.

Zatem jedną z wartości towarzyszących wskaźnikowi obrotu jest czas trwania jednego obrotu (T rev). Jego wartość oblicza się jako iloraz liczby dni odpowiadających analizowanemu okresowi (1 miesiąc = 30 dni, 1 kwartał = 90 dni, 1 rok = 360 dni) przez wartość samego wskaźnika obrotu:

Na podstawie tego wzoru czas trwania jednego obrotu można również obliczyć jako:

Kolejnym ważnym wskaźnikiem stosowanym przy analizie kondycji finansowej organizacji jest stopień wykorzystania środków w obiegu K ładunek. Wskaźnik ten określa kwotę kapitału obrotowego niezbędną do uzyskania 1 rubla przychodów ze sprzedaży produktów. Innymi słowy, współczynnik pokazuje, ile procent kapitału obrotowego organizacji przypada na jedną jednostkę wyniku końcowego. Zatem w inny sposób współczynnik obciążenia można nazwać kapitałochłonnością kapitału obrotowego.

Oblicza się go za pomocą następującego wzoru:

Jak widać z metodologii obliczania tego wskaźnika, jego wartość jest odwrotnością wartości wskaźnika obrotów. A to oznacza, że im niższy wskaźnik obciążenia, tym wyższa efektywność organizacji.

Kolejnym czynnikiem uogólniającym efektywność wykorzystania kapitału obrotowego jest wartość rentowność (R ob.av.). Wskaźnik ten charakteryzuje się kwotą zysku uzyskanego na każdy rubel kapitału obrotowego i pokazuje efektywność finansową organizacji. Wzór na jego obliczenie jest podobny do wartości używanych do znalezienia wskaźnika obrotu. Jednak w tym przypadku zamiast przychodów ze sprzedaży produktów w liczniku uwzględnia się zysk brutto przedsiębiorstwa:

Gdzie π to zysk przed opodatkowaniem.

Podobnie jak w przypadku wskaźnika rotacji, im wyższy zwrot z wartości kapitału, tym stabilniejsza finansowo działalność przedsiębiorstwa.

Analiza wskaźnika obrotów

Zanim przejdziemy do analizy samego wskaźnika rotacji i poszukiwania sposobów na zwiększenie efektywności organizacji, zdefiniujmy, co ogólnie kryje się pod pojęciem „kapitału obrotowego przedsiębiorstwa”.

Przez kapitał obrotowy przedsiębiorstwa rozumie się sumę aktywów, których okres użytkowania jest krótszy niż rok. Aktywa takie mogą obejmować:

dyby;
niedokończona produkcja;
produkt końcowy;
gotówka;
krótkoterminowe inwestycje finansowe;
należności.

W większości przypadków wskaźnik rotacji w firmie ma w przybliżeniu tę samą wartość w długim okresie czasu. Wartość ta może zależeć od rodzaju podstawowej działalności przedsiębiorstwa (przykładowo dla przedsiębiorstw handlowych wskaźnik ten będzie najwyższy, natomiast w branży przemysłu ciężkiego jego wartość będzie dość niska), jej cykliczności (niektóre przedsiębiorstwa charakteryzują się przez wzrost aktywności w określonych porach roku) i wiele innych czynników.

Generalnie jednak, aby zmienić wartość tego wskaźnika i zwiększyć efektywność wykorzystania majątku przedsiębiorstwa, należy w sposób kompetentny podejść do polityki zarządzania kapitałem obrotowym.

Tym samym redukcję zapasów można osiągnąć poprzez bardziej ekonomiczne i racjonalne wykorzystanie zasobów, zmniejszając materiałochłonność produkcji i wielkość strat. Ponadto znaczną poprawę można osiągnąć poprzez bardziej efektywne zarządzanie dostawami.

Ilość produkcji w toku zmniejsza się poprzez racjonalizację cyklu produkcyjnego i redukcję kosztów zapasów. Zmniejszenie ilości gotowych produktów w magazynie można osiągnąć za pomocą bardziej zaawansowanej logistyki i agresywnej polityki marketingowej organizacji.

Należy pamiętać, że pozytywny wpływ choćby jednej z wartości przedstawionych powyżej ma już znaczący wpływ na wskaźnik obrotów. Ponadto wzrost efektywności wykorzystania kapitału obrotowego w przedsiębiorstwie można osiągnąć w sposób pośredni. Zatem wartość wskaźnika będzie wyższa wraz ze wzrostem zysku organizacji i wielkości sprzedaży.

Jeżeli wykreślając dynamikę wskaźnika obrotów w długim okresie można zauważyć stabilny spadek jego wartości, może to świadczyć o pogorszeniu się kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Dlaczego może spadać?

Powodów zmniejszenia wskaźnika obrotów jest kilka. Ponadto na jego wartość mogą wpływać zarówno czynniki zewnętrzne, jak i wewnętrzne. Na przykład, jeśli ogólna sytuacja gospodarcza w kraju ulegnie pogorszeniu, popyt na dobra luksusowe może spaść, pojawienie się na rynku nowych modeli sprzętu elektrycznego zmniejszy popyt na stare i tak dalej.

Przyczyn spadku rotacji może być także kilka wewnętrznych. Wśród nich warto wyróżnić:

błędy w zarządzaniu kapitałem obrotowym;
błędy logistyczne i marketingowe;
wzrost zadłużenia spółki;
wykorzystanie przestarzałych technologii produkcji;
zmiana skali działalności.

Zatem większość przyczyn pogorszenia sytuacji w przedsiębiorstwie związane z błędami w zarządzaniu i niskimi kwalifikacjami pracowników.

Jednocześnie w niektórych przypadkach wartość wskaźnika obrotu może się zmniejszyć w związku z przejściem na nowy poziom produkcji, modernizacją i zastosowaniem nowych technologii. W takim przypadku wartość wskaźnika nie będzie kojarzona z niską efektywnością przedsiębiorstwa.

Rozważmy pewną organizację „Alfa”. Analizując działalność firmy za rok 2013 dowiedzieliśmy się, że przychody ze sprzedaży produktów w tym przedsiębiorstwie wyniosły 100 tysięcy rubli.

Jednocześnie wysokość kapitału obrotowego wyniosła 35 tysięcy rubli w 2013 roku i 45 tysięcy rubli w 2012 roku. Na podstawie uzyskanych danych obliczamy wskaźnik rotacji aktywów:

Ponieważ uzyskany współczynnik wynosi 2,5, możemy zauważyć, że w 2013 roku spółka Alpha miała czas trwania jednego cyklu obrotowego:

Zatem jeden cykl produkcyjny przedsiębiorstwa Alpha trwa 144 dni.