Finansijsko stanje organizacije: koncept, kriterijumi evaluacije i analiza. Kriterijumi za ocenu nivoa finansijskog stanja preduzeća
KRITERIJI ZA PROCJENU FINANSIJSKE STABILNOSTI PREDUZEĆA
Procjena finansijskog stanja preduzeća je sve veća vrijednost sa razvojem tržišnih odnosa u privredi. U zavisnosti od ciljeva korisnika, finansijsko stanje se ocenjuje prema različitim kriterijumima. Za kontrolne akcionare i investitore najvažniji kriterijum je efikasnost uloženog kapitala i njegova profitabilnost. Povjerioce najviše zanima likvidnost preduzeća, dobavljače - njegovu solventnost. Ali bez obzira na ciljeve, gotovo sve moguće ugovorne strane preduzeća su zainteresovane za njegovu finansijsku stabilnost. Vanjska manifestacija finansijska stabilnost je solventnost preduzeća.
Finansijska stabilnost je ekonomska kategorija koja izražava sistem ekonomskih odnosa u kojima preduzeće generiše efektivnu potražnju, u stanju je da uz uravnoteženo privlačenje kredita obezbedi aktivna ulaganja i povećanje obrtnog kapitala iz sopstvenih izvora, stvara finansijske rezerve, i učestvuju u formiranju budžeta.
Solventnost odražava sposobnost poslovnog subjekta da plati svoje dugove i obaveze u datom određenom vremenskom periodu. Smatra se da ako preduzeće ne može ispuniti svoje obaveze do određenog datuma, onda je nesolventno. Istovremeno, na osnovu analize, njegova potencijalne prilike i trendovi pokrivanja duga, razvijaju se mjere za izbjegavanje bankrota.
Solventnost je rezultirajuće stanje finansija preduzeća, određeno kvalitetom njegovih finansijskih tokova. IN ruska ekonomija postoji integrativni uticaj negativnih faktora na solventnost preduzeća; uticaj ovih faktora se pretvara u masovnu nelikvidnost preduzeća. Istovremeno, trenutna platežna sposobnost preduzeća utiče na ceo spoljni makroekonomski prostor, što zauzvrat utiče na svakog učesnika u finansijskim obračunima.
Finansijsku stabilnost preduzeća možete proceniti i analizirati primenom određenog sistema indikatora. Ovaj sistem indikatora je klasifikovan na sledeći način: identifikovane su grupe indikatora koji karakterišu rezultat, efikasnost, specifične karakteristike finansijske stabilnosti, indikatori specifičnosti procesa reprodukcije i preventivni indikatori.
Prva grupa su indikatori efekta finansijske podrške. Ova grupa može se predstaviti indikatorom vlasničkog kapitala u prometu.
Druga grupa je efikasnost finansijske podrške. Može se predstaviti koeficijentima autonomije, manevarske sposobnosti, sigurnosti sopstvenog kapitala u prometu, sigurnosti sopstvenih sredstava za rezerve i troškove, odnosa sopstvenih i pozajmljenih sredstava, dugoročnog privlačenja pozajmljenih sredstava, obaveza prema dobavljačima.
Treća grupa indikatora su specifične karakteristike finansijske podrške: margina finansijske stabilnosti (u danima), višak (nedostatak) obrtnih sredstava na 1000 rubalja. dionice.
Četvrta grupa su pokazatelji specifičnosti procesa reprodukcije: koeficijenti omjera pokretnih i imobiliziranih sredstava, imovine u reproduktivne svrhe.
Peta grupa su preventivni indikatori: likvidnost, koeficijent rizika neotplate kredita itd.
© I.A. Senyugina
SENYUGINA
Aleksejevna,
kandidat
ekonomskih nauka, vanredni profesor,
Departman za ekonomiju i menadžment,
„Sjevernokavkazac
stanje
tehnički
univerzitet",
Stavropol
Upotreba indikatora finansijske stabilnosti u dinamici će povećati nivo razvoja upravljačkih odluka usmjerenih na oblikovanje trenda stabilizacijskih procesa. Sistematizacija indikatora daje osnovu za praćenje finansijske stabilnosti.
0 Najopštiji pokazatelj finansijske stabilnosti preduzeća je ISLI-111 šek (nedostatak) određenih vrsta izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova. k/1 Prilikom utvrđivanja vrste finansijske situacije □ koristi se trodimenzionalni (trokomponentni) indikator: višak (nedostatak) sopstvenih E____ obrtnih sredstava; višak (nedostatak) imovine
* prirodni i dugoročni (srednjoročni) pozajmljeni izvori formiranja rezervi i
0 rat; višak (manjak) ukupnog iznosa
1 glavni izvori formiranja inventara i ^ troškovi.
Moguće je identifikovati četiri vrste finansijskih situacija:
£1- - apsolutna stabilnost finansijskog stanja, što je izuzetno rijetko i karakterizira ga pozitivna vrijednost
[ts_(višak) od tri gore navedena do sada
“s^prodavci;
Normalna stabilnost finansijskog stanja, koja garantuje njegovu solventnost;
Nestabilno finansijsko stanje povezano s narušavanjem solventnosti, u kojem, međutim, ostaje moguće uspostaviti ravnotežu popunjavanjem izvora vlastitih obrtnih sredstava i povećanjem potonjeg, kao i dodatnim privlačenjem dugoročnih i srednjoročnih kredita i drugih pozajmljena sredstva;
Krizno finansijsko stanje u kojem ukupan iznos izvora dostupnih preduzeću ne pokriva iznos rezervi i troškova. U takvoj situaciji, gotovina kompanije, kratkoročne hartije od vrijednosti i potraživanja ne pokrivaju čak ni njene obaveze prema obavezama i dospjele kredite; skoro je na ivici bankrota.
U okviru proizvodnih aktivnosti u preduzeću, postoji konstantno formiranje zaliha zaliha. Analizom usklađenosti ili neusklađenosti sredstava za formiranje rezervi i troškova utvrđuju se apsolutni pokazatelji finansijske stabilnosti.
Pokazatelji obezbjeđenja rezervi i troškova sa izvorima njihovog formiranja Eovs, AEdk, E su osnova za klasifikaciju finansijskog položaja preduzeća, stepena njegove finansijske stabilnosti.
Prilikom određivanja vrste finansijske stabilnosti koristi se trodimenzionalni indikator:
5 =(&(*); ED; ZD)
x = Eobs; x2 = ^
a funkcija 5(x) određena je uvjetima:
5(x) = 1 ako je x >0;
5(x) = 0 ako je x<0.
Kao rezultat bilo koje poslovne transakcije, finansijsko stanje može ostati nepromijenjeno, poboljšati se ili pogoršati. Tok poslovnih transakcija koji se svakodnevno sprovode je takoreći definicija svakog stanja finansijske stabilnosti, razlog prelaska iz jedne vrste stabilnosti u drugu. Poznavanje granica promene obima pojedinih vrsta izvora sredstava za pokriće kapitalnih ulaganja u osnovna sredstva ili zalihe omogućava generisanje takvih poslovnih transakcija koje vode povećanju finansijske stabilnosti preduzeća.
Postoje četiri glavne vrste finansijske stabilnosti:
Apsolutnu stabilnost finansijskog stanja preduzeća određuju sledeći uslovi: 5 = (1; 1; 1), tj. EOBS > 0, E > > 0, E > 0. Ovaj tip pokazuje da su zalihe i troškovi u potpunosti pokriveni sopstvenim obrtnim kapitalom;
Normalna finansijska stabilnost određena je uslovima: 5 = (0; 1; 1), tj. L EOBS< <0, Едк >0, LE > 0. Uz normalnu stabilnost, koja garantuje solventnost, preduzeće optimalno koristi sopstvene i kreditne resurse, obrtna sredstva i obaveze prema dobavljačima;
Nestabilno finansijsko stanje određuju uslovi: 5 = (0; 0; 1), tj. EOBS< <0, ЕДк < 0, Е >0. Karakteriše ga povreda solventnosti. U ovom slučaju, preduzeće je prisiljeno privući dodatne izvore za pokrivanje zaliha i troškova, a uočava se smanjenje profitabilnosti proizvodnje. Međutim, postoji prostor za poboljšanje;
Utvrđuje se krizno (kritično) finansijsko stanje: 5 = (0; 0; 0), tj. EOBS< <0 /\Е < 0 ^Е <0
' DK ' GEN
Efikasnost ekonomskih koeficijenata je zbog činjenice da oni najpreciznije omogućavaju da se utvrde snage i slabosti finansijske pozicije preduzeća, ukažu na probleme u njegovim aktivnostima koje zahtevaju dalje proučavanje, identifikuju glavne pravce i faktore uticaja koji ne mogu biti praćeni razmatranjem pojedinačnih indikatora izvještavanja korištenjem metoda vertikalne, horizontalne i analize trenda.
Finansijska stabilnost preduzeća karakteriše se stanjem sopstvenih i pozajmljenih sredstava i analizira se korišćenjem sistema koeficijenata sa utvrđenim osnovnim vrednostima, kao i proučavanjem dinamike njihovih promena u određenom periodu.
Odnos vrijednosti ili sve imovine preduzeća, ili samo obrtne imovine ili njihove glavne komponente - zaliha i troškova sa iznosom (troškom) vlasničkih i pozajmljenog kapitala kao glavnim izvorima njihovog formiranja određuju stepen finansijske stabilnosti. Obezbjeđivanje barem samo rezervi i budućih troškova sa izvorima njihovog formiranja izražava suštinu finansijske stabilnosti, a istovremeno je solventnost njena eksterna manifestacija. Izvori pokrića i povećanja (rasta) zaliha i troškova su:
Vlasnički kapital prilagođen iznosu namjenskih prihoda i finansiranja;
Kratkoročni zajmovi i pozajmice;
Računi plaćanja;
Dug prema učesnicima za isplatu prihoda.
Izbor određenih izvora pokrića od svih navedenih je prerogativ poslovnog subjekta.
Sredstva dugoročnih kredita i pozajmica se po pravilu troše na dopunu dugotrajne imovine, iako ih preduzeća u pojedinim slučajevima mogu djelimično koristiti za pokrivanje manjka obrtnih sredstava.
Koncepti solventnosti i likvidnosti su veoma bliski, ali drugi je prostraniji. Poboljšanje solventnosti preduzeća je neraskidivo povezano sa politikom upravljanja obrtnim kapitalom, koja ima za cilj minimiziranje finansijskih obaveza.
Jedan od najvažnijih kriterijuma za procenu finansijskog položaja preduzeća je njegova solventnost, koja se podrazumeva kao spremnost da se otplate dugovanja kada dospevaju plaćanja sa tekućim novčanim primanjima. Drugim riječima, preduzeće se smatra solventnim kada je u mogućnosti da svoje kratkoročne obaveze ispuni prodajom obrtnih sredstava. Solventno preduzeće je ono koje ima više imovine nego eksternih obaveza. Za preliminarnu procjenu solventnosti preduzeća koriste se podaci iz bilansa stanja. Podaci u dijelu II bilansne aktive karakterišu vrijednost obrtnih sredstava na početku i na kraju izvještajne godine.
Dakle, glavni znakovi solventnosti su:
Dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu;
Nema dospjelih obaveza.
U okviru analize solventnosti vrše se proračuni za određivanje likvidnosti imovine preduzeća, likvidnosti njegovog bilansa stanja i izračunavanje pokazatelja apsolutne i relativne likvidnosti. Likvidnost sredstava je recipročna vrijednost vremena potrebnog za njihovo pretvaranje u novac, tj. Što je manje vremena potrebno za pretvaranje imovine u gotovinu, to je imovina likvidnija. Likvidnost bilansa stanja se izražava u stepenu u kome su obaveze preduzeća pokrivene njegovom imovinom, čiji period transformacije u novac (likvidnost) odgovara periodu otplate obaveza. ^
Finansijsko stanje u pogledu plaćanja ^
svojstva mogu biti promjenjiva. Ako je juče firma bila solventna, danas se situacija promenila - došlo je vreme da se isplati poverilac, ali firma nema novca na računu jer nije primljena -
blagovremeno plaćanje isporučenih proizvoda, odnosno postalo je nelikvidno zbog finansijske nediscipline svojih I-4" dužnika. Ako je kašnjenje u prijemu plaćanja kratkoročno ili slučajno, onda se situacija može promijeniti na bolje, ali manje od 75
povoljne opcije.
Znak koji ukazuje na pogoršanje likvidnosti je povećanje imobilizacije sopstvenih obrtnih sredstava, koje se manifestuje povećanjem nelikvidnih sredstava, dospjelih potraživanja i dr.
Nelikvidnost se ukazuje na pojavljivanje stavki u izjavama kao što su: „Gubici“, „Krediti i pozajmice nisu otplaćene na vreme“, „Dospjele obaveze“.
Solventnost preduzeća se procenjuje korišćenjem pokazatelja likvidnosti, koji su relativne vrednosti. Oni odražavaju sposobnost preduzeća da otplati kratkoročni dug koristeći određene elemente obrtnog kapitala.
Koeficijent apsolutne likvidnosti je najstroži kriterijum solventnosti i pokazuje koji deo kratkoročnog duga preduzeće može da otplati u bliskoj budućnosti.
IN savremenim uslovima Na osnovu stvarnih vrijednosti ovog pokazatelja nemoguće je izvući određene zaključke o poslovanju preduzeća, jer je, prvo, uz visoku inflaciju, neprikladno održavati značajan udio visokolikvidnih sredstava u imovini, jer prvo depresirati. Stoga ih ima smisla prenijeti na druge vrste imovine koje su manje podložne inflaciji, tj. na zalihama sirovina, materijala, opreme,
oglašavanje
zgrade i konstrukcije. Drugo, u uslovima visoke inflacije, preduzeću nije isplativo da blagovremeno otplaćuje obaveze, jer se o njegovom trošku odvija proces indirektnog kreditiranja preduzeća.
Obračun ukupnog koeficijenta likvidnosti bilansa stanja preduzeća ukazuje na solventnost analiziranog privrednog subjekta. Pouzdan je partner, a rizik poslovnih i kreditnih odnosa s njim je prilično nizak.
Pokazatelji likvidnosti i solventnosti se međusobno dopunjuju i zajedno daju predstavu o dobrobiti finansijskog stanja preduzeća. Ako preduzeće ima loše pokazatelje likvidnosti, ali njegova finansijska stabilnost nije izgubljena, onda ima šansu da se izvuče iz teške situacije. Prevazilaženje finansijske nestabilnosti nije lako: potrebno je vrijeme i ulaganja.
UDK 658.8:654
IMPLEMENTACIJA ALTERNATIVNIH ŠEMA ZA PRODAJU PROIZVODA AD KONCERN ENERGOMERA
© S.A. Kaverzin
KAVERSIN
Aleksandrovič,
kandidat
ekonomskih nauka, vanredni profesor,
Katedra za ekonomiju i menadžment
„Sjevernokavkazac
stanje
tehnički
univerzitet",
Stavropol
OJSC Concern Energomera je brzorastuća, raznolika industrijska kompanija koja upravlja dinamično razvijajućim preduzećima koja zauzimaju vodeće pozicije u tradicionalnim i visokotehnološkim tržišnim sektorima u Rusiji i svijetu. Vizit karta kompanije postala je čitav niz elektronskih uređaja i sistema za mjerenje električne energije, kao i odgovarajuća servisna i metrološka oprema.
Statistika Koncerna pokazuje da je sektor elektrotehnike prilično perspektivna i značajna djelatnost (Sl. 1).
Ukupni kapacitet tržišta - Tržišni kapacitet 1-faznih uređaja Tržišni kapacitet 3-faznih uređaja
Slika 1 - Dinamika promjene udjela Koncerna Energomera OJSC na tržištu maloprodaje uređaja za mjerenje električne energije u periodu 2006-2010, u %
Rastuća cijena električne energije i veliki značaj preciznog mjerenja za njeno efikasno korištenje osiguravaju dugoročnu potražnju za mjernim uređajima. Drugim rečima, Koncern Energomera OJSC odabrao je za sebe nekoliko najperspektivnijih i najpotrebnijih oblasti delatnosti i proizvodnje, te je zbog toga dugi niz godina obezbeđen rad u ovoj industriji. To potvrđuju faktori koji određuju budući rast ovog tržišnog segmenta:
Planirana zamjena pokvarenih i zastarjelih mjernih uređaja u svim tržišnim segmentima novim (sa flotom od 70 miliona uređaja koji rade u Rusiji, više od 40 miliona je indukcijskih i zahtijevaju plansku zamjenu. Godišnja zamjena 10 miliona uređaja ograničena je samo trenutnu nelikvidnost, koja će neizbježno biti obnovljena u doglednoj budućnosti);
Dalji rast cijene električne energije i veliki značaj preciznog mjerenja za njeno efikasno korištenje osigurat će dugoročnu potražnju za mjernim uređajima;
Zakonodavna podrška Vlade Ruske Federacije mjerama za uštedu energije i poboljšanje energetske efikasnosti, uključujući
| Indikatori finansijskog stanja | Uslovi za smanjenje kriterija | Granice klasa prema kriterijima | ||||
| 1 klasa | 2. razred | 3. razred | 4. razred | 5. razred | ||
| 1.koeficijent apsolutne likvidnosti | 0,7 ili više dodjeljuje se 14 bodova | 0,69-0,5 dodjeljujemo od 13,8 do 10 bodova | 0,49-0,3 dodjeljujemo od 9,8 do 6 bodova | 0,29-0,10 dodjeljujemo od 5,8 do 2 boda | Manje od 0,10 dodjeljujemo od 1,8 do 0 bodova | |
| 2. brzi omjer | Za svakih 0,01 bod smanjenja oduzima se 0,2 boda | 1 ili više – 11 bodova | 0,99-0,80 – 10,8-7 bodova | 0,79-0,70 – 6,8-5 poena | 0,69-0,60 – 4,8-3 poena | 0,59 ili manje – od 2,8 do 0 bodova |
| 3. omjer struje | Za svakih 0,01 bod smanjenja oduzima se 0,3 boda | 2 ili više – 20 bodova, 1,70-2,0 – 19 bodova | 1,69-1,50 – sa 18,7 na 13 bodova | 1,49-1,30 – od 12,7 do 7 bodova | 1,29-1,00 – od 6,7 do 1 bod | 0,99 ili manje – od 0,7 do 0 bodova |
| 4. Udio obrtnog kapitala u sredstvima | * * * | 0,5 ili više – 10 bodova | 0,49-0,40 – od 9 do 7 bodova | 0,39-0,30 – od 6,5 do 4 boda | 0,29-0,20 – od 3,5 do 1 bod | Manje od 0,20 – od 0,5 do 0 bodova |
| 5. koeficijent je obezbeđen sopstvenim sredstvima | Za svakih 0,01 bod smanjenja oduzima se 0,3 boda | 0,5 ili više – 12,5 bodova | 0,49-0,40 – od 12,2 do 9,5 poena | 0,39-0,20 – od 9,2 do 3,5 poena | 0,19-0,10 – od 3,2 do 0,5 poena | Manje od 0,10 – 0,2 boda |
| 6. koeficijent finansijskog rizika | Za svaki porast od 0,01 boda oduzima se 0,3 boda | Manje od 0,70 – 17,5 1,0-0,7 – 17,1-17,4 poena | 1,01-1,22 – od 17,0 do 10,7 bodova | 1,23-1,44 – sa 10,4 na 4,1 bod | 1,45-1,56 – od 3,8 do 0,5 poena | 1,57 ili više – 0,2 do 0 bodova |
| 7.koeficijent autonomije | Za svakih 0,01 bod smanjenja oduzima se 0,4 boda | 0,5-0,6 ili više – 9-10 bodova | 0,49-0,45 - od 8 do 9 bodova | 0,44-0,4 - od 6 do 4,4 poena | 0,39-0,31 - od 4 do 0,8 poena | 0,3 ili manje – od 0,4 do 0 bodova |
| 8. koeficijent finansijske stabilnosti | Za svakih 0,1 bod smanjenja, 1 bod se oduzima | 0,8 ili više – 5 bodova | 0,79-0,7 - 4 boda | 0,69-0,6 - 3 boda | 0,59-0,5 - 2 boda | 0,49 ili manje – od 1 do 0 bodova |
| 9. Granice klasa | X | 100 – 97,6 bodova | 93,5 – 67,6 bodova | 64,4 – 37 bodova | 33,8 – 10,8 bodova | 7,6 – 0 bodova |
Tabela 22
Procjena nivoa finansijskog stanja…………….
Koncept kreditne sposobnosti preduzeća je usko povezan sa nivoom njegove likvidnosti i finansijske stabilnosti, jer što je veći stepen likvidnosti, to je veći stepen poverenja u ovo preduzeće kao partnera investitora i kreditora. Sa ovih pozicija preporučljivo je proceniti kreditnu sposobnost preduzeća korišćenjem m metodologija za procjenu rejtinga kreditno sposobnih zajmoprimaca, koje koriste pojedine banke. Njegova suština je sledeća: sistem kriterijuma se zasniva na opštem indikatoru, koji se zasniva na nekoliko indikatora finansijskog stanja preduzeća zajmoprimca. Za svaki finansijski pokazatelj utvrđuje se klasa:
Klasa boniteta 1 odgovara veoma dobrom finansijskom stanju, klasa 2 – dobra, klasa 3 – prosečna, klasa 4 – slaba i klasa 5 – loše materijalno stanje. Prema tome, preduzeća koja pripadaju klasi 1 su apsolutno kreditno sposoban, preduzeća 2 i 3 klase – ograničeno na kreditnu sposobnost, i 4-5 razredi – nekreditno.
Svakom finansijskom indikatoru je također dodijeljena težina izražena u udjelima ili procentima.
Redoslijed za izračunavanje općeg indikatora je sljedeći. Primljen broj razreda kreditnu sposobnost za svaki indikator pomnoženo specifičnom težinom (težinski koeficijent) indikatora, zatim se rezultati sumiraju i dobija se opšti pokazatelj kreditne sposobnosti izražen u bodovima.
Tabela 23
Procjena kreditne sposobnosti preduzeća na .... G.
| Indikatori | Kreditna klasa | Ud. težina | Analiziranje preduzeća | ||||||
| značenje | tačka | ||||||||
| Trenutni odnos | >2,5 | 2-2,5 | 1,5-2 | 1-1,5 | <1,0 | 0,1 | |||
| Brzi odnos | >1,2 | 1-1,2 | 0.7-1,0 | 0,5-0,7 | <0,5 | 0,25 | |||
| Koeficijent finansijske stabilnosti | >0,6 | 0,5-0,6 | 0,4-0,5 | 0,3-0,4 | <0,3 | 0,15 | |||
| Koeficijent pokrivenosti zaliha vlastitim obrtnim kapitalom | >0,7 | 0.5-0,7 | 0,3-0,5 | 0,1-0,3 | <0,1 | 0,2 | |||
| Koeficijent pokrivenosti % plaćanja (profit od glavnih aktivnosti/% plaćanja) | >6 | 5-6 | 4-5 | 3-4 | <3 | 0,05 | |||
| Omjer servisiranja duga (imovina/kratkoročne obaveze + % na dugoročni kredit) | >3,5 | 3-3,5 | 2,5-3 | 2-2,5 | <2 | 0,05 | |||
| Profitabilnost proizvoda (profit prije oporezivanja/prihoda),% | >40 | 30-40 | 25-30 | 20-25 | <20 | 0,2 |
Na osnovu podataka iz tabele izračunajte klasu boniteta analiziranog preduzeća i izvucite zaključak.
Takođe možete koristiti pojednostavljeni metod za procenu kreditne sposobnosti preduzeća.
Indikatori za ocjenu finansijskog stanja preduzeća
Za procjenu finansijskog stanja preduzeća izvori podataka su bilans stanja preduzeća i izvještaj o dobiti i gubitku.
Za analizu finansijskog stanja preduzeća koriste se četiri grupe koeficijenata:
indikatori solventnosti i likvidnosti;
indikatori finansijske stabilnosti;
pokazatelji profitabilnosti;
indikatori poslovne aktivnosti;
indikatori tržišne aktivnosti.
1. Indikatori solventnosti i likvidnosti.
Likvidnost preduzeća znači sposobnost njegove imovine da se pretvori u novac. Solventnost znači sposobnost preduzeća da blagovremeno i u potpunosti otplaćuje svoje obaveze.
Za određivanje likvidnosti preduzeća izračunavaju se sljedeći pokazatelji:
Koeficijent apsolutne likvidnosti
a.l. =
Minimalna standardna vrijednost ovog indikatora je 0,2-0,25. Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje koji dio obaveza prema dobavljačima preduzeće može otplatiti u trenutku izvještavanja.
Brzi odnos (srednji koeficijent likvidnosti)
b.l.=
Trenutni odnos
K
t.l. =
Preporučena vrijednost ovog koeficijenta je od 1 do 2. Donja granica ukazuje na nelikvidnost preduzeća. Ako je koeficijent tekuće likvidnosti veći od 2-3, po pravilu, to ukazuje na neracionalno korišćenje sredstava preduzeća. Trenutni koeficijent pokazuje da li kompanija ima dovoljno sredstava koja može iskoristiti za otplatu svojih kratkoročnih obaveza tokom godine.
Koeficijent nabavke zaliha i troškova iz vlastitih izvora
K nabavka rezervi i troškovi =
Ovaj koeficijent pokazuje udio sopstvenog obrtnog kapitala koji ide za finansiranje zaliha i troškova.
Vlastiti radni kapital pokazuju koji deo obrtne imovine preduzeća se finansira iz sopstvenih sredstava preduzeća, a može se izračunati kao razlika između obrtne imovine i tekućih obaveza preduzeća. Višak obrtne imovine nad tekućim obavezama znači raspoloživost finansijskih sredstava za proširenje delatnosti preduzeća. Međutim, značajan višak ukazuje na neefikasno korištenje resursa.
2. Pokazatelji finansijske stabilnosti.
Finansijska stabilnost preduzeća je stanje njegovih finansijskih sredstava, njihova raspodela i korišćenje, koje obezbeđuje razvoj preduzeća na osnovu rasta profita i kapitala uz održavanje solventnosti i kreditne sposobnosti pod prihvatljivim nivoom rizika.
Postoje četiri vrste finansijske stabilnosti:
1. apsolutna stabilnost(izuzetno retko);
S = 1; 1; 1 , tj. SOS 0
2. regulatorna stabilnost, garantuje solventnost preduzeća;
S = 0; 1; 1 , tj. SOS 0
3. nestabilno finansijsko stanje, u kojima je ravnoteža solventnosti narušena, ali ostaje mogućnost uspostavljanja ravnoteže zbog popune izvora vlastitih sredstava i ubrzanja obrta zaliha;
S = 0; 0; 1 , tj. SOS 0
4. finansijska kriza(preduzeće je pred bankrotom);
S = 0; 0; 0 , tj. SOS 0
Za karakterizaciju izvora formiranja rezervi koriste se tri glavna indikatora:
1. Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava (SOS):
SOS = dio pasive bilansa stanja - odjeljak aktive bilansa stanja *
Ovaj indikator karakteriše neto obrtni kapital. Njegovo povećanje u odnosu na prethodni period ukazuje na dalji razvoj preduzeća.
2. Raspoloživost vlastitih i dugoročno pozajmljenih izvora formiranja rezervi i troškova (SD):
SD= SOS + r.p.b.
3.Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi i troškova (IO):
OI= SD + strana 610 r.p.b.
Postoje tri pokazatelja obezbjeđenja rezervi sa izvorima njihovog formiranja:
1. Višak (+) ili nedostatak (-) SOS ( SOS):
SOS = SOS – Z,
gdje je 3 – rezerve (str. 210 r.a.b.).
2. Višak (+) ili nedostatak (-) SD ( SD):
SD = SD – W
3. Višak (+) ili nedostatak (-) OI ( OI):
OI = OI – Z
Gore navedeni pokazatelji obezbjeđenja rezervi sa izvorima njihovog formiranja integrirani su u trokomponentni indikator S:
S = SOS; SD; OI ,
koji karakteriše tip finansijske stabilnosti.
Finansijska stabilnost preduzeća zasniva se na analizi strukture kapitala preduzeća i karakteriše stepen nezavisnosti preduzeća od eksternih izvora finansiranja.
Osnovna svrha analize finansijske stabilnosti preduzeća je procena finansijskog rizika preduzeća i utvrđivanje adekvatnosti sopstvenog kapitala i stepena zavisnosti od privučenih resursa.
Za analizu finansijske stabilnosti preduzeća koriste se sledeći indikatori:
Koeficijent autonomije (koeficijent nezavisnosti, koeficijent koncentracije kapitala)
Koeficijent autonomije = 
Koeficijent autonomije pokazuje udio sopstvenih sredstava u strukturi izvora preduzeća.
Praktično je nemoguće uspostaviti standardnu vrijednost za ovaj koeficijent. Normalnu vrijednost za određeno preduzeće treba utvrditi na osnovu karakteristika preduzeća, njegovih potreba za finansijskim sredstvima i razvojnih ciljeva.
Što je veća vrijednost ovog koeficijenta, to je veća stabilnost preduzeća. Međutim, kada je ova vrednost blizu jedan, to ukazuje na nedovoljno efikasno finansijsko upravljanje u preduzeću i nemogućnost korišćenja pozajmljenih sredstava. S druge strane, izuzetno niska vrijednost ukazuje na visok finansijski rizik i veliku zavisnost od kreditora.
Koeficijent zavisnosti (koeficijent koncentracije duga)
Faktor zavisnosti = 
Ovaj koeficijent karakteriše učešće pozajmljenih sredstava u strukturi izvora delatnosti preduzeća.
Koeficijent finansijske stabilnosti (koeficijent dugoročne finansijske stabilnosti)
Finansijski koeficijent stabilnost =
Ovaj indikator karakteriše udio održivih izvora finansiranja u svim izvorima preduzeća, odnosno udio onih obaveza koje se mogu koristiti za finansiranje investicija.
Odnos finansiranja
Odnos finansiranja = 
Koeficijent finansiranja pokazuje strukturu obaveza preduzeća.
Koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih sredstava
Koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih sredstava = 
Koeficijent agilnosti kapitala pokazuje dio kapitala koji je uložen u mobilnu imovinu.
3. Pokazatelji profitabilnosti.
Profitabilnost je efikasnost korišćenja određene vrste imovine ili vrste ulaganja. Osnovni cilj analize profitabilnosti je da se na osnovu različitih pokazatelja uloženih sredstava i vrste imovine preduzeća utvrdi nivo profitabilnosti preduzeća i da se proceni dovoljnost dobijenog nivoa profitabilnosti.
Za izračunavanje pokazatelja profitabilnosti koriste se podaci iz bilansa stanja preduzeća i izvještaja o dobiti i gubitku.
Za analizu profitabilnosti izračunavaju se sljedeći glavni pokazatelji:
Indikator povrata sredstava , koji govori o efikasnosti korišćenja svih sredstava preduzeća i pokazuje koliko neto dobiti pada na 1 rublju sve imovine preduzeća.
Povrat na imovinu (imovina) = 
Pokazatelj prinosa na kapital
Povrat na kapital =
Ovaj pokazatelj karakterizira profitabilnost korištenja vlastitih sredstava poduzeća i pokazuje koliko se neto dobiti dobije na 1 rublju uloženih vlastitih sredstava.
Pokazatelj profitabilnosti osnovne djelatnosti
Profitabilnost osnovnih djelatnosti =
Ovaj omjer pokazuje isplativost, odnosno koliko je dobiti od prodaje u glavnoj djelatnosti ostvareno na 1 rublju nastalih troškova.
Indikator povrata na promet (povrat na prodaju)
Povrat na promet = 
Ovaj pokazatelj karakterizira prodajnu efikasnost poduzeća, odnosno koliko je dobiti ostvareno prodajom proizvoda po 1 rublji prihoda od kupaca i kupaca za prodane proizvode.
Pokazatelj profitabilnosti proizvoda
Profitabilnost proizvoda =
Ovaj indikator pokazuje koliko je dobiti primljeno po 1 rublji troškova.
Za potrebe analize mogu se koristiti i indikator neto dobiti (dobit nakon oporezivanja) i pokazatelj dobiti prije oporezivanja. Usporedba dvije opcije za pokazatelje profitabilnosti (jedna koja koristi pokazatelj dobiti prije oporezivanja, a druga koristi indikator neto dobiti) omogućava nam da utvrdimo utjecaj plaćanja kamata i plaćanja poreza na nivo profitabilnosti određene vrste imovine ili vrste. ulaganja.
Osim toga, mogu se izračunati različiti pokazatelji profitabilnosti za pojedine vrste djelatnosti, pojedinačne vrste sredstava itd.
4. Pokazatelji poslovne aktivnosti.
Poslovna aktivnost preduzeća se manifestuje u dinamici njegovog razvoja, ukazuje na kvalitet upravljanja finansijskim sredstvima uloženim u imovinu preduzeća, a ogleda se u sistemu pokazatelja obrta sredstava preduzeća. Koeficijenti poslovne aktivnosti nam omogućavaju da procenimo efikasnost korišćenja finansijskih sredstava. Finansijsko stanje preduzeća zavisi od brzine kojom se sredstva uložena u različita sredstva preduzeća pretvaraju u gotovinu.
Za izračunavanje pokazatelja obrta sredstava preduzeća i brzine obrta koriste se podaci iz bilansa stanja i bilansa uspeha.
Ključni pokazatelji prometa i stope prometa:
Koeficijent obrta sredstava pokazuje efikasnost korišćenja svih resursa kojima preduzeće raspolaže u analiziranom periodu.
Koeficijent obrta sredstava =
Period obrta sredstava = 
Koeficijent obrta kapitala ukazuje na efikasnost korišćenja sopstvenog kapitala preduzeća.
Koeficijent obrta imovine kapital =
Period obrta kapitala = 
Prilikom analize poslovne aktivnosti računaju se i konkretniji pokazatelji prometa (potraživanja, obaveze, zalihe itd.) i periodi prometa u danima.
Koeficijent obrta potraživanja = 
Dospijeće potraživanja (u danima) =
Koeficijent obrta zaliha = 
Period obrta zaliha (period prodaje) = 
Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima = 
Dospijeće obaveza (u danima) =
5. Pokazatelji tržišne aktivnosti
knjigovodstvenu vrijednost obične akcije
osnovna zarada po akciji
dividenda običnih akcija
omjer isplate dividende
Ocjena finansijski stanje Tabela 5. Ocjena finansijski stanje Kompanija Trenutni odnos Trenutni odnos...
Metodologija za analizu finansijskog stanja 12 Informaciona podrška finansijskoj analizi
Analizaproblem procjene finansijski stanje preduzeća. Među... stanje i promjene; razred solventnost privrednih subjekata i razred likvidnost bilansa stanja; analiza apsolutnog i relativnog indikatori finansijski održivost preduzeća, razred ...
Tema: „Analiza finansijskog stanja aktivnosti preduzeća (na primjeru kompanije Geoinveststroy LLC”)
EsejTreba kontinuirano procjene finansijski stanje preduzeća, utvrđivanje odstupanja od... indikatori, formirajući sistem kriterijuma za procjene finansijski stanje, utvrđen u Metodološkim odredbama za procjena finansijski stanje preduzeća ...
Obrazovno-metodološki kompleks nastavne discipline „Teorijske osnove finansijskog menadžmenta” Specijalnost
Trening i metodološki kompleksI metodologija analize finansijski stanje preduzeća. Sistem indikatori procjene finansijski stanje preduzeća. Tema 2. Finansijski planiranje i metode predviđanja Predviđanje finansijski razvoj preduzeća: modeli...
Rad na kursu
“Finansijsko stanje organizacije: koncept, kriterijumi evaluacije i analiza”
Uvod
Finansijsko stanje organizacije je oduvijek predstavljalo veoma bitnu karakteristiku stabilnosti i pouzdanosti razvoja preduzeća, jer određuje potencijal preduzeća i njegovu konkurentnost, efikasnost korišćenja kapitala i finansijskih resursa, te pravovremeno ispunjenje. obaveza prema drugim privrednim subjektima.
Dakle, aktuelnost ove teme je određena činjenicom da je u savremenim ekonomskim uslovima pravilno utvrđivanje finansijskog stanja organizacije od velikog značaja kako za privredne subjekte, tako i za potencijalne investitore.
Ljudi i organizacije koji žele da ulože svoj novac u određeno preduzeće moraju biti sigurni u njegovu finansijsku pouzdanost i dobrobit. U suprotnom, jednostavno neće investirati. \
Zauzvrat, sama preduzeća su zainteresovana za prilično tačno utvrđivanje svog finansijskog stanja, jer im to pomaže da formulišu dalju strategiju razvoja i identifikuju probleme u ranoj fazi, kao i da privuku dodatna finansijska sredstva.
Svrha ovog rada je da se identifikuju nedostaci u finansijskoj i ekonomskoj delatnosti preduzeća, kao i da se iznađu moguća rešenja za poboljšanje njegovog finansijskog stanja.
Da bi se ovaj cilj ostvario potrebno je riješiti sljedeće zadatke:
Otkrivanje sadržaja pojma „finansijsko stanje organizacije“.
Proučavanje teorijskih osnova finansijske analize.
Analiza finansijskog stanja odabranog preduzeća.
Procjena finansijske pozicije i učinka datog preduzeća.
Razvijanje mogućih opcija za poboljšanje finansijskog stanja ukoliko se uoče problemi.
Predmet istraživanja je kompanija AD Ruske željeznice. Predmet studije je finansijsko stanje kompanije AD Ruske željeznice.
Rezultati ove analize mogu se koristiti u budućnosti u planiranju i organizovanju privrednih aktivnosti preduzeća, razvoju finansijske, marketinške, cenovne i upravljačke politike u cilju povećanja njegove profitabilnosti i profita.
1. Finansijsko stanje organizacije: pojam, vrste, metode procjene
1.1 Koncept finansijskog stanja i metode za njegovu procjenu
U nauci postoji mnogo definicija o tome kakvo je finansijsko stanje preduzeća. Na primjer, N.P. Ljubušin definiše finansijsko stanje organizacije kao njenu sposobnost da finansira svoje aktivnosti.
U okviru ove definicije, finansijsko stanje karakteriše obezbeđivanje preduzeća finansijskim sredstvima potrebnim za njegovo normalno delovanje.
U širem smislu, G.V. Savitskaya opisuje finansijsko stanje kao određenu ekonomsku kategoriju koja odražava stanje kapitala u procesu njegovog opticaja i sposobnost preduzeća da se samorazvija u određenom vremenskom periodu.
U svakom slučaju, finansijsko stanje je veoma važna karakteristika aktivnosti organizacije.
Da bi se utvrdilo finansijsko stanje određenog preduzeća, potrebno je izvršiti finansijsku analizu njegovih aktivnosti. Glavni sadržaj finansijske analize je sistematsko proučavanje finansijskog stanja preduzeća, kao i faktora koji na njega direktno utiču.
Finansijsku analizu mogu koristiti različiti subjekti. HELL. Šeremet i N.V. Romanovsky ističu sljedeće:
- Akcionari zainteresovani za finansijsku stabilnost, solventnost i buduću dobit;
- Zajmodavci koji daju kratkoročne i dugoročne zajmove;
- Direktno upravljanje preduzećem;
- Država (vrlo često u obliku poreskih organa);
- Osoblje preduzeća zainteresovano za stabilnost plata i buduće perspektive za rad u organizaciji;
- Sindikati i javnost prate aktivnosti preduzeća;
- Revizorske i konzultantske tvrtke;
- Berze. Na osnovu izvještaja donose odluku o registraciji preduzeća i obustavljanju djelatnosti privrednog subjekta na berzi.
Dakle, finansijsku analizu provode svi privredni subjekti bez izuzetka. Međutim, ovisno o zadacima koji su dodijeljeni organizaciji, analiza se može provesti korištenjem različitih tehnika. Ispod su neke vrste tehnika finansijske analize:
U zavisnosti od subjekta koji sprovodi analizu, ona se deli na:
- Eksterna analiza se obično sprovodi van preduzeća. Analitičari koji sprovode ovu analizu nemaju pristup vlasničkim informacijama firme. Stoga je eksterna analiza manje detaljna.
- Interna, koju sprovode zaposleni u kompaniji. Ova vrsta analize vam omogućava da dobijete potpunije informacije o finansijskom stanju i identifikujete slabosti organizacije, razloge niskog profita itd.
2. Po širini obuhvata iu zavisnosti od izvora finansijskih informacija:
Tabela 1 – Vrste analize finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća
Operativna analiza Detaljna analiza Ekspresna analiza Početne informacije Računovodstvena baza podataka Računovodstvena baza podataka Set izvještaja (godišnji, tromjesečni itd.) Obrazac br. 1 „Bilans stanja“ Eksterni analitičari najčešće mogu izvršiti samo ekspresnu analizu na osnovu Obrasca br. 1 „Bilans stanja“. Ali u isto vrijeme, potreba za ovom vrstom analize je mnogo veća nego u drugim vrstama, jer nema potrebe čekati da se period zatvori, ali se mogu koristiti trenutne informacije. Stoga interni analitičari vrlo često koriste ekspresnu analizu.
Glavni dokumenti koji se koriste u analizi finansijskog stanja su računovodstveni dokumenti. To uključuje:
- Obrazac br. 1 “Bilans stanja”;
- Obrazac br. 2 “Izvještaj o dobiti i gubitku”;
- Obrazac broj 3 “Izvještaj o promjenama kapitala”;
- Obrazac br. 4 “Izvještaj o novčanim tokovima”;
- Obrazac broj 5 „Prilog bilansa stanja“;
- Revizorski izvještaj koji potvrđuje pouzdanost finansijskih izvještaja organizacije.
Naravno, pored godišnjeg izvještavanja, moguće je izdavati i periodične izvještaje. Također želim da napomenem da se prema poreskom zakonodavstvu poreznim službama pruža širi spisak dokumenata.
Literatura identifikuje mnogo različitih indikatora koji omogućavaju da se proceni finansijsko stanje preduzeća. Na primjer, N.N. Pogostinskaya razmatra sljedeću klasifikaciju ovih pokazatelja, ili drugačije nazvane finansijski i operativni omjeri (slika 1.1):
Rice. 1.1. Klasifikacija finansijskih i operativnih pokazatelja
Dalje u radu ćemo razmotriti samo neke vrste analize finansijskog stanja organizacije, odnosno analizu finansijskih rezultata preduzeća, analizu njegove profitabilnosti i finansijske stabilnosti.
1.2 Analiza finansijskih rezultata preduzeća
Cilj svake kompanije je ostvarivanje profita. Organizacijama pruža mogućnosti za samofinansiranje, zadovoljavanje materijalnih i drugih potreba. Profit je takođe glavni izvor generisanja prihoda za budžete na različitim nivoima. Dakle, pokazatelji profita su veoma važni u procesu procene performansi preduzeća, stepena njegovog finansijskog blagostanja i pouzdanosti. Zbog toga je to jedna od komponenti analize finansijskog stanja preduzeća.
Prije svega, možete analizirati dinamiku i strukturu profita. Da biste to učinili, morate kreirati sljedeće tabele.
Tabela 2 - Dinamika pokazatelja profita
IndikatoriIzvještajni period Isti period prošle godine Promjene pokazateljaIzvještajni period u odnosu na prethodnu godinu, %P 1P 1P 0P 1-P 0P 1/P0 *100%……str n
Podaci za ovu tabelu preuzeti su iz Obrasca br. 2 „Izvještaj o dobiti i gubitku“.
Prilikom analize strukture dobiti u izvještajnom periodu potrebno je analizirati učešće njenih pojedinačnih komponenti.
Tabela 3 - Struktura dobiti
Indikatori Izvještajni period Isti period prethodne godine Odstupanja, % Apsolutna vrijednost Udio, % Apsolutna vrijednost Učešće, % Dobit (gubitak) izvještajnog perioda - ukupno Uključujući: 1.…Dobit od stanovništva. aktivnostiNeto dobit
Može se koristiti i faktorska analiza dobiti od prodaje proizvoda (radova, usluga). U ovom slučaju izračunavaju promjenu dobiti od prodaje proizvoda, promjenu prodajnih cijena proizvoda i uticaj na dobit promjene obima proizvodnje, tj. izračunati odgovarajuće koeficijente za procjenu učinka preduzeća.
1.3 Analiza profitabilnosti preduzeća
Profitabilnost, za razliku od profita, potpuniji je odraz efikasnosti preduzeća u cjelini, jer samo odnos dobiti i obima obavljenog posla omogućava procjenu aktivnosti organizacije u izvještajnoj godini, kao i upoređivanje ove podatke sa prethodnim periodima.
Profitabilnost preduzeća može se proceniti pomoću različitih indikatora:
Profitabilnost proizvoda:
R itd = (P R / Sp ) * 100%(1)
gdje je P itd - profitabilnost proizvoda; P R - dobit od prodaje, radova, usluga preduzeća, rublje; WITH P - ukupna cijena prodanih proizvoda, rub.
Ovaj indikator se obično koristi u proračunima na farmi za kontrolu profitabilnosti, kao i kada se ukidaju neefikasni proizvodi itd. Umjesto dobiti od prodaje, u izračunu možete koristiti bruto dobit. Ako se uzme profit od prodaje, onda se procjenjuje aktivnost organizacije na tržištu u cjelini.
Pokazatelji povrata kapitala:
a) povrat na kapital:
R sk = (P h / ks ) x 100% (2)
gdje je P sk - prinos na kapital, P h - neto dobit, K With - sopstveni kapital i rezerve.
Ovaj indikator karakteriše koliko se efektivno koristi sopstveni kapital organizacije, odnosno koliko se profita generiše po jedinici proizvodnje.
b) povrat na investicioni kapital:
R I = (P h / Kik ) x 100% (3)
gdje je P I - povrat na investicioni kapital, K IR - prosječan iznos investicionog kapitala.
Indikator karakteriše koliko se efikasno koristi kapital uložen na dugi rok.
c) povrat na ukupan kapital preduzeća:
R To = (P R / Bsr ) x 100% (4)
gdje je P To - povrat na ukupan kapital, B Wed - prosječna neto bilansna suma za period.
Povrat na obrtna sredstva:
R oa = (P r/AO) x 100% (5)
gdje je P oa - profitabilnost obrtnih sredstava, ad - obrtna sredstva.
Profitabilnost osnovnih sredstava:
R V = (P p/Av) x 100% (6)
gdje je P V - rentabilnost osnovnih sredstava, Av - osnovna sredstva.
Gore navedeni pokazatelji pomažu u proceni efikasnosti kompanije.
finansijska procjena profitabilnosti preduzeća
1.4 Analiza finansijske stabilnosti
Finansijska stabilnost organizacije je stanje njenih finansijskih sredstava, njihova raspodela i korišćenje, koje obezbeđuje razvoj preduzeća na osnovu rasta kapitala i profita uz održavanje kreditne sposobnosti i solventnosti pod uslovima prihvatljivog nivoa rizika.
Svrha analize finansijske stabilnosti je da se proceni veličina strukture pasive i imovine. Rezultat ove analize je odgovor na pitanje: koliko je preduzeće nezavisno sa finansijske tačke gledišta, da li stanje imovine i obaveza ispunjava ciljeve i zadatke njegovog finansijsko-ekonomskog poslovanja.
Kako bismo lakše razlikovali izvore finansiranja kompanije, u nastavku predstavljamo sljedeću sliku.
Slika 1.2 Formiranje sopstvenog obrtnog kapitala organizacije
Da biste odredili nivo finansijske stabilnosti kompanije, možete koristiti veliki broj omjera i pokazatelja. Ispod su 3 glavna indikatora:
SOS - vlastiti obrtni kapital. Ovaj indikator karakteriše neto obrtni kapital.
SOS = K s - A V (7)
gde je K With - sopstveni kapital kompanije (kapital i rezerve), A V - osnovna sredstva.
SD - sopstveni i dugoročno pozajmljeni izvori formiranja rezervi i troškova.
SD = (K With + K d ) - A V = SOS + Kd (8)
gde je K d - dugoročne dužnosti.
OI su glavni izvori formiranja rezervi i troškova.
OI = (K With + K d ) - Av + ZS (9)
gde su ZS kratkoročno pozajmljena sredstva.
Za svaki od ovih pokazatelja obično se utvrđuju viškovi. Oni pomažu u procjeni dostupnosti zaliha i troškova. Da bi se to uradilo, rezerve se oduzimaju od svakog od gore navedenih indikatora (3, red 210, 2 odeljak imovine bilansa stanja).
Na osnovu ova tri pokazatelja može se suditi o finansijskoj stabilnosti organizacije.
Apsolutno stabilno finansijsko stanje.
Z< СОС(10)
Apsolutna stabilnost je izuzetno rijetka.
Stabilno finansijsko stanje.
Z = SOS + ZS (11)
Iz ove jednakosti proizilazi da kompanija prilično efikasno i uspješno koristi i vlastita i pozajmljena sredstva za pokrivanje svojih zaliha i troškova. U ovom stanju, organizacija može garantovati svoju solventnost.
Nestabilno finansijsko stanje.
Z = SOS - ZS + Io (12)
gdje And O - privremeno raspoloživa sopstvena sredstva, pozajmljena sredstva, bankarski krediti za privremenu dopunu obrtnih sredstava, kao i druga pozajmljena sredstva koja mogu ublažiti finansijsku napetost u preduzeću.
Krizno finansijsko stanje.
Z > SOS + ZS (13)
U ovom slučaju, organizacija je na ivici bankrota, troškovi su veći od iznosa sopstvenog obrtnog kapitala, kao i bankarskih kredita.
U kriznim i nestabilnim finansijskim uslovima, preduzeće i dalje može da optimizuje strukturu svojih obaveza, kao i da razumno smanji nivo troškova i zaliha. Kao rezultat, finansijska stabilnost se može vratiti u normalu.
Zaključci za Poglavlje 1
2. Analiza finansijskog stanja kompanije JSC Ruske željeznice
2.1 Analiza finansijskih rezultata organizacije.
Sastavimo tabelu dinamike pokazatelja profita koristeći obrazac br. 2 računovodstvenih izvještaja AD Ruske željeznice za 2009. godinu. Jedinica mjerenja - hiljada rubalja.
Tabela 4. Dinamika pokazatelja profita JSC Ruske željeznice
IndikatoriIzvještajni period Isti prethodni period. godina Promjena indikatora Izvještajni period u odnosu na prethodni, % Prihod od prodaje proizvoda minus PDV, akcize 1.050.157 9251 101.710 458-51.552 53.395,3 Troškovi prodatih proizvoda i usluga (999.853.8082)59,39,79,39,79,39 .58Bruto dobit50 304 04366 462 579 - 16 158 53675,69 Prodajni i administrativni troškovi (82 649)(71 063) 11586116,3 Dobit (gubitak) od prodaje50 221 39466 391 516- 16 170 12275 (30 16) Ostali rashodi (30 16) 65621 710 489186,89 Dobit (gubitak) prije porez60 315 22754 774 8605 540 367110,1 Neto dobit (gubitak)14 447 39313 400 3391 047 054107,8
Podaci u tabeli 4 pokazuju da je prihod od prodaje proizvoda u 2009. godini manji za 4,7% u odnosu na 2008. godinu. A profit od prodaje smanjen je za 24,36% u istom periodu. Istovremeno, učešće ostalih prihoda povećano je za čak 86,89%, zbog čega je neto dobit izvještajnog perioda veća od neto dobiti prethodnog za 7,8%.
Takođe je važno napomenuti da su prodajni i administrativni troškovi porasli za 16,3% i iznosili su 82.649 hiljada rubalja. Ovi troškovi značajno smanjuju profit organizacije. Dakle, kako bi se uštedio novac, troškovi upravljanja se mogu smanjiti.
Tabela 5. Struktura dobiti AD Ruske željeznice
Indikatori Izvještajni period Isti period prethodne godine Odstupanja, % Apsolutna vrijednost Udio, % Apsolutna vrijednost Učešće, % Dobit (gubitak) izvještajnog perioda 6031522710054774860100-Uključuje: 1. Dobit (gubitak) od prodaje 50221239461,2531,2661,2 942.Ostali prihodi (rashodi) (iz neposlovnih transakcija) 1009383316,7 (11616656)(21,2) 37,9 Neto dobit 1444739323,91340033924,46- 0,56
Prema tabeli, udio dobiti od prodaje u AD Ruske željeznice smanjen je za 37,94%, dok je udio prihoda od neprodajnih poslova povećan za 37,9%. Također, udio u neto dobiti organizacije smanjen je za 0,56%.
Dakle, možemo zaključiti da kompanija dd Ruske željeznice bilježi gubitke u obavljanju svoje osnovne djelatnosti, dok je udio vanposlovnih prihoda prilično visok i ima pozitivan trend. Dobit od prodaje je značajno smanjena, kao što je gore navedeno za 37,94%.
2.2 Analiza profitabilnosti JSC Ruske željeznice.
Podaci za obračun su preuzeti iz obrasca br. 1 „Bilans stanja“ AD Ruske željeznice.
Izračunajmo sljedeće pokazatelje profitabilnosti:
) Profitabilnost proizvoda za izvještajni i prethodni period:
R pr from = (50,221,394 / 999,853,882) x 100% = 5%,(1)
R pr prev = (66,391,516 / 1,035,247,879) x 100% = 6,4%.(1)
Kao rezultat izračunavanja ovih pokazatelja, možemo reći da je profitabilnost glavnih usluga koje pružaju Ruske željeznice tokom godine smanjena za 1,4% i veoma je niska, što pokazuje dobit preduzeća.
) Povrat na kapital:
R sk from = (14,447,393 / 2,946,015,721) x 100% = 4,9%,(2)
R sk before = (13,400,339 / 2,971,891,963) x 100% = 4,5%(2)
Ovaj omjer pokazuje koliki je profit ostvaren po jedinici proizvodnje. Proračuni pokazuju da je prinos na kapital za godinu povećan za 0,4%. To može biti zbog, na primjer, porasta cijena dionica, ali to ne znači nužno da postoji visok prinos na kapital uložen u preduzeće.
) Povrat na obrtna sredstva:
R oa from = (50,221,394 / 263,155,432) x 100% = 19,08%(5)
R oa prije = (66,391,516 / 205,043,346) x 100% = 32,38%(5)
Ovi proračuni pokazuju da je efikasnost korišćenja obrtnih sredstava u AD Ruske železnice značajno opala, odnosno za 13,3%.
) Profitabilnost osnovnih sredstava:
R Evo = (50,221,394 / 2,685,101,293) x 100% = 1,87%(6)
R unaprijed = (66,391,516 / 2,772,803,931) x 100% = 2,4%(6)
Profitabilnost osnovnih sredstava preduzeća pokazuje efikasnost korišćenja osnovnih sredstava. U ovom slučaju, pokazatelj je smanjen za 0,53%, što ukazuje na smanjenje efikasnosti.
Kao rezultat proračuna, možemo zaključiti da se profitabilnost gotovo svih elemenata bez izuzetka promijenila negativnu stranu. Ovo može ukazivati na to da kompanija neefikasno koristi i obrtna i osnovna sredstva. Kao rezultat toga, to dovodi do smanjenja prodaje, a samim tim i do smanjenja primljenog prihoda.
2.3 Analiza finansijske stabilnosti AD Ruske željeznice
Podaci za obračun finansijske stabilnosti organizacije preuzeti su iz Obrasca br. 1 „Bilans stanja“. Izračunajmo sljedeće pokazatelje za izvještajni i prethodne periode:
) SOS od = 2 946 015 721 - 3 238 888 447 = - 292 872 726(7)
SOS prije = 2 971 891 963 - 3 470 252 441 = - 498 360 478(7)
Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava se pozitivno promenila tokom godine. Ali ovaj SOS< 0. Это означает, что для того чтобы 100% финансировать внеоборотные активы собственными средствами, необходимо привлечь 292 872 726 тыс.руб. Для этого скорее всего придется использовать дополнительный к уже существующему заемный капитал.
) SD od = - 292 872 726 + 174 853 625 = - 118 019 101(8)
SD prije = - 498 360 478 + 355 053 691 = - 143 306 787(8)
) OI od = - 118 019 101 + 381 174 533 = 263 155 432(9)
OI prije = - 143 306 787 + 348 350 133 = 205 043 346(9)
?SOS od = - 292 872 726 - 80 793 934 = - 373 666 660,
?SOS prije = - 498 360 478 - 78 292 227 = - 576 652 706,
?SD od = - 118 019 101 - 80 793 934 = - 37 225 167,
?SD prije = - 143 306 787 - 78 292 227 = - 221 599 014,
?OI od = 263 155 432 - 80 793 934 = 182 361 498,
?OI prije = 205 043 346 - 78 292 227 = 126 751 119.
Na osnovu proračuna možemo zaključiti da postoji višak u ukupnom iznosu formiranja rezervi, odnosno rezerve se u ovom slučaju obezbjeđuju izvorima njihovog formiranja. Ali istovremeno postoji nedostatak sopstvenih obrtnih sredstava i sopstvenih i dugoročno pozajmljenih sredstava. Iz ovoga možemo zaključiti da obezbeđenje rezervi u kompaniji AD Ruske železnice postoji zahvaljujući kratkoročno pozajmljenim sredstvima.
Na osnovu gore izračunatih pokazatelja utvrdićemo finansijsku stabilnost AD Ruske željeznice.
) Da li je preduzeće potpuno održivo?
793.934 > - 292.872.726 - u izvještajnom periodu;(10)
292.227 > - 498.360.478 - u prethodnom periodu(10)
AD Ruske željeznice nije apsolutno stabilno preduzeće, jer njegove rezerve premašuju sopstveni obrtni kapital.
) Da li je preduzeće normalno održivo?
80 793 934 < 88 301 807 - в отчетном периоде;(11)
292.227 > - 150.010.345 - u prethodnom periodu(11)
Iz proračuna proizilazi da je u izvještajnoj godini AD Ruske željeznice bilo u stabilnom stanju, vjerovatno zbog privlačenja dodatnih pozajmljenih sredstava. U prethodnom periodu situacija je bila suprotna;
Zaključci o poglavlju 2
Kao rezultat analize, možemo zaključiti da je finansijsko stanje kompanije JSC Ruske željeznice stabilno.
Kompanija Ruske željeznice treba redovno pratiti dinamiku i strukturu dobiti i vršiti odgovarajuća prilagođavanja troškova organizacije. Možda će morati da preispitaju organizaciju svog cjelokupnog poslovanja transportnih usluga jer profit od njihovog osnovnog poslovanja opada.
Zaključak
U pritvoru rad na kursu, izvući ćemo niz važnih zaključaka.
Finansijsko stanje organizacije je veoma značajan element u upravljanju komercijalnom organizacijom. Finansijsko stanje preduzeća smatra se stabilnim ako je u stanju da izvrši sva potrebna plaćanja na vreme i da finansira svoje aktivnosti na proširenoj osnovi.
Za procjenu finansijskog stanja potrebno je izvršiti finansijsku analizu.
Analiza finansijskog stanja pomaže da se dobije potrebne informacije za njegovo unapređenje, kao i za buduće planiranje preduzeća.
Računovodstveni izvještaji su osnova za analizu. Na osnovu ovog izvještavanja izračunavaju se potrebni indikatori i koeficijenti koji omogućavaju procjenu efikasnosti preduzeća, kao i utvrđivanje njegove slabe tačke.
U ovom radu razmatrane su 3 vrste finansijske analize: analiza finansijskih rezultata preduzeća, analiza profitabilnosti i finansijske stabilnosti.
Na osnovu navedenih metoda izvršena je analiza finansijskog stanja kompanije AD Ruske željeznice.
Na osnovu dobijenih rezultata možemo zaključiti da je finansijsko stanje kompanije AD Ruske željeznice stabilno.
Međutim, tokom analize se pokazalo da su u odnosu na prethodni period u izvještajnoj godini, bruto dobit i dobit od prodaje značajno smanjeni, a različiti pokazatelji profitabilnosti ukazuju na neefikasno korištenje sredstava preduzeća.
Dakle, finansijska stabilnost preduzeća postoji zahvaljujući privlačenju značajnog iznosa pozajmljenih sredstava. Ako leveridž nastavi da raste brzim tempom u budućnosti, postoji velika šansa da će se finansijska snaga kompanije pogoršati i da će se njeno ukupno finansijsko stanje pogoršati.
JSC Ruske željeznice treba razmotriti moguće promjene udjela pozajmljenih sredstava u izvorima finansiranja preduzeća i povećanje udjela vlastitih sredstava.
Spisak izvora
1.Baturina N.A. Kako procijeniti vlastiti obrtni kapital poduzeća na osnovu podataka iz bilansa stanja // www.esp-izdat.ru/?article=2156.
2.Grachev A.V. Analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća u savremenim uslovima: karakteristike, nedostaci i načini njihovog rešavanja // Menadžment u Rusiji i inostranstvu. - 2006. - br. 5. - str.89-98.
.Zhulega I.A. Metodologija za analizu finansijskog stanja preduzeća. Sankt Peterburg GUAP izdavačka kuća, 2006. - 235 str.
.Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Finansije kompanije. - M.: Izdavačka kuća Infra-M, 2011. - 522 str.
.Lyubushin N.P. Analiza finansijskog stanja organizacije. - M.: Izdavačka kuća Eksmo, 2007. - 256 str.
.Službena web stranica JSC Ruske željeznice // rzd.ru.
.Pogostinskaya N.N. Sistemska finansijska i ekonomska dijagnostika. - Sankt Peterburg: Iz-vo MBI, 2007. - 159 str.
.Propisi o računovodstvo“Računovodstveni izvještaji organizacije” (PBU 4/99) sa izmjenama i dopunama. Naredba Ministarstva finansija Ruske Federacije od 18. septembra 2006. br. 115 // Consultant Plus. - 2010. - br. 14.
.Romanovsky M.V. Finansije preduzeća. - Sankt Peterburg: Izdavačka kuća Business Press, 2006. - 528 str.
.Rubcov I.V. Finansije organizacije (preduzeća). - M.: Izdavačka kuća Elite, 2006. - 448 str.
.Savitskaya G.V. Analiza ekonomske aktivnosti preduzeća. - Minsk: Izdavačka kuća Novo znanje, 2008. - 688 str.
.Šeremet A.D., Negašev E.V. Metodologija finansijske analize poslovanja privrednih organizacija. - M.: Izdavačka kuća Infra-M, 2008. - 208 str.
Tutoring
Trebate pomoć u proučavanju teme?
Naši stručnjaci će savjetovati ili pružiti usluge podučavanja o temama koje vas zanimaju.
Pošaljite svoju prijavu naznačite temu odmah kako biste saznali o mogućnosti dobivanja konsultacija.
U finansijskoj teoriji i praksi priznato je da su glavni kriterijumi za procenu finansijskog stanja samonosne (komercijalne) organizacije pokazatelji solventnosti i finansijske stabilnosti organizacije. Ovi kriterijumi za ocjenu finansijskog stanja mogu se primijeniti u finansijskoj analizi potrošačkog društva - neprofitna organizacija. Kriterijumi i metode za procjenu solventnosti i finansijske stabilnosti koje se koriste u teoriji i praksi zasnivaju se na dovoljnim velike količine pokazatelji (omjeri) izvedeni iz sastava imovine i obaveza bilansa stanja organizacije. Sami koncepti “solventnosti” i “finansijske stabilnosti”, kako neki finansijeri primjećuju, u određenoj su mjeri proizvoljni i nemaju stroge granice. Međutim, oni se svuda koriste u finansijskoj analizi preduzeća. Koriste ih i komercijalne banke kada analiziraju kreditnu sposobnost zajmoprimaca.
Ispod solventnost odnosi se na sposobnost potrošačkog društva da blagovremeno i u potpunosti ispuni svoje obaveze plaćanja. Da bi to učinio, mora imati dovoljno sredstava za plaćanje.
Mnogi naučnici smatraju da se solventnost izražava koeficijentima koji mjere odnos obrtne imovine ili njenih pojedinačnih elemenata prema kratkoročnom dugu, tj. koji pokazuje u kojoj meri je imovina privrednog subjekta (organizacije, preduzeća) u stanju da pokrije svoje dugove.
Finansijski položaj potrošačkog društva i njegovu solventnost mogu se okarakterisati brojnim pokazateljima.
Potreba za novim pristupom utvrđivanju solventnosti potrošačkog društva javila se u vezi sa prelaskom privrede na tržišne odnose.
Solventnost potrošačkog društva u tržišnim uslovima određena je sistemom indikatora od kojih su tri glavna: koeficijent apsolutne likvidnosti; srednji koeficijent likvidnosti; ukupni koeficijent pokrivenost (ili tzv. omjer struje).
Pored rečenog, napominjemo i sljedeće. Ispod likvidnost bilansa stanja potrošačko društvo, kao i druge organizacije, razumije mogućnost pretvaranja svoje imovine u gotovinu radi otplate obaveza. U tu svrhu se sredstva u bilansu stanja prema stepenu likvidnosti dijele na kratkoročna sredstva, dugoročna sredstva i stalna (nepokretna) sredstva. Sve obaveze u bilansu stanja prema uslovima plaćanja dele se na kratkoročne obaveze, dugoročne obaveze i stalne (nepokretne) obaveze.
Poređenje kratkoročne imovine sa kratkoročnim obavezama (tekućim obavezama) karakteriše apsolutnu likvidnost, odnosno pokazuje udio kratkoročnih obaveza koji se mogu otplatiti korišćenjem visokolikvidnih sredstava.
Koristeći približnu ravnotežu datu gore, određujemo koeficijente (K):
gdje je koeficijent apsolutne likvidnosti
– srednji koeficijent likvidnosti
– omjer pokrivenosti
DS - gotovina,
KFV – kratkoročna finansijska ulaganja,
DZ – potraživanja,
ZZ – zalihe i troškovi,
KO – kratkoročne obaveze.
Izračunajmo koeficijente koristeći date formule i podatke bilansa stanja. Oni su:
Na početku godine Na kraju godine
Standardna vrijednost indikatora: 0,2–0,25.
Na početku godine Na kraju godine
Dovoljan kriterijum za Kpr.l je u rasponu od 0,7–0,8.
Na početku godine Na kraju godine
Koeficijent pokrića omogućava da se utvrdi da li ima dovoljno likvidnih sredstava za otplatu kratkoročnih obaveza. U zavisnosti od oblika plaćanja i prometa obrtnih sredstava, solventnost potrošačkog društva se smatra osiguranom na nivou Kp = 1–2,5.
Ispod finansijsku stabilnost Pod pojmom je finansijsko stanje potrošačkog društva, u kojem se, u normalnim uslovima, finansiranje privrednih aktivnosti i ispunjavanje svih njegovih obaveza prema drugim organizacijama, zaposlenima i državi stalno osigurava kroz primanje dovoljnih prihoda.
Finansijska stabilnost potrošačkog društva određena je: 1) raspoloživošću sopstvenih sredstava u opticaju; 2) odnos snabdevanja zalihama i troškova sopstvenim obrtnim sredstvima; 3) koeficijent finansijske stabilnosti i 4) koeficijent autonomije.
Metodologija za izračunavanje raspoloživosti sopstvenih sredstava u prometu i omjera snabdijevanja zalihama i troškova vlastitim obrtnim sredstvima je prikazana gore.
Koeficijent obezbjeđenja zaliha i troškova vlastitim sredstvima u potrošačkom društvu je:
na početku i na kraju godine – 0,58 i 0,79.
Koeficijent finansijske stabilnosti (FS) definiše se kao odnos sopstvenih sredstava u opticaju i dugoročnih obaveza (krediti i pozajmice) prema iznosu obrtne imovine (zalihe, troškovi, potraživanja).
gde Sos – sopstveni obrtni kapital,
DO – dugoročne obaveze (krediti i pozajmice),
OK - obrtna sredstva (zalihe, troškovi, potraživanja).
Koeficijent finansijske stabilnosti (FS) u potrošačkom društvu
na početku i na kraju godine 
I 
Koeficijent finansijske autonomije (Kfa) (koji se naziva i koeficijent finansijske nezavisnosti) definiše se kao odnos iznosa sopstvenih sredstava potrošačkog društva u obliku kapitala i rezervi prema vrednosti svih obaveza, tj.
Koeficijent autonomije prema bilansu potrošačkog društva je prema tome:
na početku i na kraju godine i
Optimalna vrijednost, pružajući prilično stabilan finansijski položaj organizacija je 50–60%.
Sistem indikatora finansijskih performansi organizacije uključuje niz pokazatelja profitabilnosti (profitabilnosti). Ovi pokazatelji profitabilnosti prikazani su u tabeli 4.15.
Tabela 4.15
Pokazatelji profitabilnosti koji se koriste u finansijskoj analizi
| Naziv indikatora | Formula za izračun | Kratak komentar |
| 1. Profitabilnost prodatih proizvoda (robe), RRP | gdje je Pr dobit od prodaje proizvoda (robe); CRP – puni trošak prodatih proizvoda (robe) | Prikazuje iznos primljene dobiti po 1 rublji troškova (troškova) |
| 2. Profitabilnost proizvodnje, Rp | Rp = gdje je Pb bilansna dobit; PF + MH – prosječna cijena osnovnih sredstava i materijalni troškovi (proizvodni resursi) | Pokazuje iznos primljene dobiti po 1 rublji proizvodnih resursa |
