Bir səhmin orta gəlirliliyini necə hesablamaq olar. İnvestisiya gəlirini necə hesablamaq olar. Faizlə illik gəlir

İnvestisiya gəlirini necə hesablamaq olar?- Bu sual hər bir investoru maraqlandırır. Əsas odur ki, gəlir əldə etməkdir, ona görə də nə qədər qazandığınız və gəlirliliyiniz nə qədər maraqlıdır. Gəlirlilik baxımından onlar səhmləri, istiqrazları, depozitləri, daşınmaz əmlakı və bir çox başqalarını müqayisə edirlər. İstənilən investor, treyder və ya menecer onun effektivliyi ilə maraqlanır. Banklar, idarəedici şirkətlər və brokerlər öz xidmətlərini reklam edərkən yüksək faiz dərəcələri ilə müştəriləri cəlb etməyi xoşlayırlar. Mənfəətlilik investisiyaların effektivliyini qiymətləndirə və digər investisiya alternativləri ilə müqayisə edə biləcəyiniz ən vacib göstəricilərdən biridir. Beləliklə, investisiyanın gəlirliliyinin nə olduğunu və onu necə hesablayacağını anlayaq.

Mənfəətlilik(verililik dərəcəsi, gəlir dərəcəsi) qoyulan məbləğin müəyyən müddət ərzində artma (və ya azalma) dərəcəsidir. Nominal dəyərlərdə, yəni rubl, dollar və ya avro ilə ifadə olunan gəlirdən fərqli olaraq, gəlirlilik faizlə ifadə edilir. Gəlir iki növdə əldə edilə bilər:

faiz gəliri depozitlər üzrə faizlər, istiqrazlar üzrə kuponlar, daşınmaz əmlakın icarəsi;
alınmış aktivlərin dəyərinin artması - aktivin satış qiyməti alış qiymətindən çox olduqda - bu daşınmaz əmlak, qızıl, gümüş, neft və digər əmtəə aktivləridir.

Daşınmaz əmlak, səhmlər və istiqrazlar kimi aktivlər iki gəlir mənbəyini birləşdirə bilər. Mənfəətliliyin hesablanması investisiyaların artımını və ya azalmasını qiymətləndirmək üçün lazımdır və investisiyaların effektivliyini qiymətləndirmək üçün bir meyardır.

İnvestisiya gəlirini necə hesablamaq olar?

Ümumiyyətlə, gəlir həmişə 100% vurulan investisiya məbləğinə bölünən mənfəət (və ya zərər) kimi hesablanır. Mənfəət aktivin satışının məbləği - aktivin alınmasının məbləği + aktivə sahiblik dövründə alınan pul ödənişlərinin məbləği, yəni faiz gəliri kimi hesablanır.

Formula 1

İnvestisiya gəlirinin hesablanması nümunəsi.

Biz 100 rubl (investisiya məbləği) qiymətində bir səhm aldıq, bir səhmi 120 rubl qiymətində satdıq (satış məbləği) və paya sahib olduğumuz müddətdə 5 rubl dividend (nağd ödənişlər) aldıq. Gəlirliliyi hesablayırıq: (120-100+5)/100 = 0,25 ∗ 100% = 25%.

Formula 2

İkinci bir düstur var, ona görə gəlirlilik aktivin satış məbləği + nağd ödənişlərin məbləği investisiyaların məbləğinə bölünərək, mənfi 1, 100% vurularaq hesablanır.

Mənfəətliliyin hesablanması nümunəsi: (120+5)/100 - 1 ∗ 100% = 25%.

Gəlirliliyi illik faizlə necə hesablamaq olar?

Sadə gəlirliliyin hesablanması düsturu vaxt kimi vacib parametri nəzərə almır. 25%-ni bir ay, ya da 5 il ərzində əldə etmək olar. Belə olduqda, saxlama müddətləri fərqli olan aktivlərin gəlirlərini necə düzgün müqayisə etmək olar? Bunun üçün hesab edirlər. Fərqli saxlama dövrləri ilə aktivlərin fəaliyyətini müqayisə etmək üçün illik faizlə gəlirlilik hesablanır. İllik faizlə gəlirlilik bir məxrəcə endirilən gəlirlilikdir - il üçün gəlirlilik.

Məsələn, bank depoziti ildə 11% verir və bəzi səhmlər 1,5 illik mülkiyyət üçün 15% gətirir, hansı daha sərfəlidir? İlk baxışdan səhmlər, axır ki, daha çox gəlir gətirdi. Lakin investor altı aydan çox müddətə onlara sahib idi, ona görə də onların gəlirliliyi depozitlə müqayisədə zamanla uzadılmış kimi görünürdü. Buna görə də depozit və səhmləri düzgün müqayisə etmək üçün səhmlərin gəlirliliyi illik faizlə yenidən hesablanmalıdır.

Bunu etmək üçün formulaya 365/T əmsalı əlavə edin, burada T aktivin saxlandığı günlərin sayıdır.

Gəlirliliyin hesablanması nümunəsi:

100 rubla pay aldıq, 1,5 ildən sonra 115 rubla satdıq. 1,5 il 1,5*365=547 gündür.

(115-100)/100 ∗ 365/547 ∗ 100% = 10%. Bu halda, əmanət səhmlərdən bir qədər daha sərfəli olduğu ortaya çıxdı.

Forex kimi idarəetmə şirkətləri, brokerlər və banklar illik gəlirləri manipulyasiya edirlər.

İstənilən gəlirlilik reklamında qeydlərə diqqət yetirin, reklamda hansı gəlirliliyin və hansı dövr üçün göstərildiyini aydınlaşdırın. Məsələn, reklamda gəlirliliyin illik 48% olduğu deyilir. Ancaq bir ay ərzində qəbul edilə bilər. Yəni şirkət bir ayda 4% qazandı və indi qürurla illik 4*12=48% verən məhsulu reklam edir. Hətta siz birjada gündə 1% qazansanız, illik 365% qazandığınızla öyünə bilərsiniz) Yalnız bu gəlirlilik virtualdır.

Orta illik gəliri necə hesablamaq olar

Aktivlərin saxlanma müddəti bir neçə il ola bilər. Bununla belə, əksər aktivlər eyni miqdarda artmır. Səhmlər kimi aktivlər ildə onlarla və ya yüzlərlə faiz azala və ya yüksələ bilər. Ona görə də bilmək istərdim ki, sizin investisiyalarınız ildə orta hesabla nə qədər artıb. Orta illik gəliri necə hesablamaq olar? Orta illik gəlir düsturdan istifadə edərək kök götürməklə hesablanır:

Formula 1

burada n aktivin sahiblik illərinin sayıdır.

Səhmlərə 3 il ərzində sahib olduğumuz halda gəlirliliyin hesablanmasına bir nümunə:

3√125/100 — 1 ∗ 100% = 7,72%

Formula 2

Orta illik gəlirliliyi hesablamaq üçün başqa bir formula eksponentasiyadır.

Bu düsturdan istifadə edərək gəlirliliyi Ecxel-də hesablamaq çox asandır. Bunun üçün POWER funksiyasını seçin, Nömrə sətirinə 125/100 bölməsinin əmsalını daxil edin, Güc sətirinə 1/n daxil edin, burada n əvəzinə illərin sayını daxil edin, mötərizənin xaricinə -1 əlavə edin.

Hüceyrədə formula belə görünəcək =DƏRƏCƏ(125/100,1/3)-1. Ədədi faizə çevirmək üçün Faiz xana formatını seçin.

İllik gəlirlər məlumdursa, orta illik gəliri necə hesablamaq olar?

Aktivin il üzrə gəlirləri məlumdursa, o zaman orta illik gəliri illik gəlirləri çarparaq və məhsulun kökünü illərin sayına bərabər gücə çıxarmaqla hesablamaq olar.

Birincisi, gəlirləri faizlərdən rəqəmlərə çevirin.

Məsələn, birinci il məhsuldarlıq +20%, ikinci il -10%, üçüncü il +30% təşkil edir. Rəqəmlərdə bu belə olacaq: 1.2, 0.9, 1.3. Gəlir 3√1,2*0,9*1,3 - 1 *100%= 11,9% təşkil edir.

Bu düsturlar mürəkkəb faizin təsirini nəzərə alır. Mənfəətliliyin hesablanması üçün sadə bir düstur bunu nəzərə almır və gəlirliliyi çox qiymətləndirir, bu tamamilə düzgün deyil.

İndi siz investisiyalarınızın gəlirliliyini təkcə illik faizlə deyil, həm də orta hesabla bir neçə il ərzində hesablaya bilərsiniz. Növbəti dəfə nə qədər düzgün və çox sadə yazacam.

Bu gün necə hesablamaq barədə danışacağıq investisiyanın qaytarılması. Mənim ünsiyyət təcrübəm göstərir ki, bir çox insanlar investisiyaların gəlirliliyini hesablayarkən səhvlərə yol verir və onu səhv hesablayırlar. Nəticədə onlar təhrif olunmuş məlumatları alırlar, bunun sayəsində yanlış məlumatları qəbul edə bilirlər. Bundan əlavə, şişirdilmiş məlumatları göstərən investisiya gəlirlərinin səhv hesablanması çox vaxt vicdansız maliyyə şirkətləri tərəfindən müştəriləri cəlb etmək üçün istifadə olunur.

Beləliklə, investisiya gəlirinizi necə hesablayırsınız? Hesablamanı mütləq şəkildə deyil, qoyulmuş kapitalın miqdarına nisbətdə faizlə aparmaq ən düzgündür. Üstəlik, bunu bütün investisiya sahələri üçün eyni olan bir dəyərə, məsələn, illik faizə və ya aylıq faizə gətirin.

İnvestisiyalar birdəfəlik gəliri (məsələn,) və ya aydın şəkildə müəyyən edilmiş müntəzəm gəliri () əhatə etdikdə, investisiya gəlirini hesablamaq olduqca asandır. Bu aşağıdakı kimi edilə bilər.

Spekulyativ investisiyalar üçün gəlirliliyin hesablanması:

CI = ((Sk. – Sn.)/Sn.)*100%,

harada Cn. – aktivin ilkin dəyəri, Sk. - aktivin son dəyəri. Bu halda, əldə edilmiş nəticəni illik investisiya gəlirinə çevirmək məsləhətdir:

DIG. = (CI*365)/n,

burada n spekulyativ aktivin investor tərəfindən saxlandığı günlərin sayıdır.

Bir nümunəyə baxaq. İnvestor səhmləri 10 000 rubla aldı və 50 gün sonra 11 500 rubla satdı. Bu halda investisiya gəliri ((11500-10000)/10000)*100% = 50 gündə 15% bərabərdir. İnvestisiyadan illik gəlir (15%*365)/50 = illik 109,5% təşkil edir.

Yoxlamaq üçün: investor illik 109,5% ilə 10 000 rubl investisiya etsə, 50 gün ərzində (10 000 * 109,5% * 50)/(100% * 365) = 1500 rubl alacaqdı. Yəni bizim sərmayənin qaytarılması hesablamamız düzgündür.

Sabit müntəzəm gəlir gətirən investisiyalar üçün gəlirliliyin hesablanması:

Deyək ki, investor rübdə bir dəfə gəlirin 10%-nin ödənilməsini nəzərdə tutan müəyyən bir fonda yatırıb. Əslində, investisiyanın rüblük gəliri artıq müəyyən edilib və tərəflərin imzaladığı müqavilədə göstərilib - 10% təşkil edir. Bu halda investisiyanın illik gəlirini necə hesablamaq olar?

Bu halda, hər şey investora hansı faizin ödənilməsindən asılıdır: sadə və ya mürəkkəb, yəni hər ödənişdə kapitallaşdırılıb (investisiya kapitalına əlavə olunur) və ya yox.

Əgər bu sadə maraq, onda investisiyanın illik gəliri sadəcə hər bir dövr üçün gəliri əlavə etməklə hesablana bilər:

DIG. = DI*n,

burada DI ödəniş dövrü ərzində investisiyanın qaytarılmasıdır, n isə ildə belə dövrlərin sayıdır.

Bir nümunəyə baxaq. İnvestor kapitalını başqasının biznesinə yatırıb, sahibi hər ay yatırılan məbləğin 5%-ni ödəməyə borclu idi. Bu halda, investisiyanın illik gəliri 5% * 12 ay olacaq. = illik 60%.

Əgər bu mürəkkəb maraq, onda investisiya gəliri aşağıdakı mürəkkəb faiz düsturu ilə hesablanmalıdır:

DIG. = (1-(1+(CI/100%))^ n)*100%,

burada DI dövr üçün investisiya gəliri, n illik dövrlərin sayıdır.

Bir nümunəyə baxaq. İnvestor rüblük ona 10% mənfəət verən kredit kooperativinə kapital qoyub və faiz kapitallaşdırılır. Bu halda investisiyanın illik gəliri (1-(1+(10%/100%)) ^ 4)*100% = 46,41% bərabər olacaq

Çek üçün. Deyək ki, investisiya məbləği 10.000 rubl təşkil edir.

1-ci rübdə gəlir = 10.000 * 0.1 = 1.000 rubl. Kapital 10.000+1000 = 11.000 rubl oldu.

2-ci rübdə gəlir = 11000 * 0,1 = 1100 rubl. Kapital 11000+1100 = 12100 rubl oldu.

3-cü rübdə gəlir = 12100 * 0,1 = 1210 rubl. Kapital 12100+1210 = 13310 rubl oldu.

4-cü rübdə gəlir = 13310 * 0,1 = 1331 rubl. Paytaxt 13310+1331 = 14641 rubl oldu.

Ümumiyyətlə, il ərzində kapital 14641-10000 = 4641 rubl artdı. İlkin kapitala münasibətdə bu, tam olaraq (4641/10000)*100% = 46,41% təşkil edir.

Hər ay dəyişən investisiya gəlirini necə hesablamaq olar?İnvestisiya praktikasında, gəlirlilik aylıq dəyişdikdə variantlar daha çox yayılmışdır: bəzən daha yüksək, bəzən daha aşağı, bəzən isə hətta mənfi ola bilər (zərər qeydə alınır). Məsələn, bu, fond spekulyasiyası, kapitalın köçürülməsi və s. zamanı baş verir. Bu halda, investisiya gəliri aşağıdakı düsturla hesablanmalıdır:

DIG. = (1-(1+(DI1/100%))*(1+(DI2/100%))*…*(1+(DIn/100%))*100%,

Bir nümunəyə baxaq. Deyək ki, investor maliyyə nəticəsini rüblük qeyd etmək şərti ilə bir il ərzində kapitalı etibarlı idarəetməyə köçürüb. İnvestisiya gəlirinin aşağıdakı göstəriciləri qeydə alınıb:

1-ci rüb – +40% (mənfəət);

2-ci rüb – -15% (zərər);

3-cü rüb – +5% (mənfəət);

4-cü rüb – +20% (mənfəət).

Bu halda investisiyanın illik gəliri (1-(1,4*0,85*1,05*1,2))*100% = 49,94% bərabər olacaqdır.

Çek üçün. Tutaq ki, qoyulmuş kapital 10.000 rubl təşkil edir.

1-ci rübdə gəlir = 10.000 * 0.4 = 4.000 rubl. Kapital 10.000+4000 = 14.000 rubl oldu.

2-ci rübdə itki = 14000 * 0,15 = 2100 rubl. Kapital 14000-2100 = 11900 rubl oldu.

3-cü rübdə gəlir = 11900 * 0,05 = 595 rubl. Paytaxt 11900+595 = 12495 rubl oldu.

4-cü rübdə gəlir = 12495 * 0,2 = 2499 rubl. Paytaxt 12495+2499 = 14994 rubl oldu.

Ümumiyyətlə, il ərzində kapital ilkin kapitala nisbətdə 14994-10000 = 4994 rubl və ya dəqiq (4994/10000) * 100% = 49,94% artmışdır.

İndi düşünək investisiyanın orta gəlirliliyini necə müəyyən etmək olar 1 faktura dövrü üçün. Bu halda, həndəsi orta və ya mütənasib orta üçün düsturdan istifadə etməlisiniz:

Disr. = (1-(1+(DI1/100%))*(1+(DI2/100%))*…*(1+(DIn/100%))^ 1/n)*100%,

burada DI1, DI2, ..., DIn hər bir təhlil edilən dövr üçün investisiya gəliri, n illik belə dövrlərin sayıdır.

Əvvəlki nümunəmizdə investisiyanın orta gəliri (1-(1.4*0.85*1.05*1.2)^1/4)*100% = 10.66% olacaq

Nəticəni yoxlayaq:

1-ci rübdə gəlir: 10000 * 0,1066 = 1066 rubl. Ümumi kapital 10000+1068 = 11066 rubl.

2-ci rübdə gəlir: 11066 * 0,1066 = 1179,64 rubl. Ümumi kapital 11066+1179,64 = 12245,64 rubl.

3-cü rübdə gəlir: 12245,64 * 0,1066 = 1305,39 rubl. Ümumi kapital 12245,64+1305,39 = 13551,03 rubl.

4-cü rübdə gəlir: 13551,03 * 0,1066 = 1444,54 rubl. Ümumi kapital 13551,03+1444,54 = 14995,57 rubl

Yəni, yuvarlaqlaşdırma səbəbindən yaranan 1,57 rubl səhvlə eyni nəticəni əldə etdik. Bu o deməkdir ki, bu düsturdan istifadə etməklə investisiyanın orta gəlirliliyinin hesablanması düzgündür.

Təcrübədə bir çoxları sərmayənin orta gəlirliliyini hesablamaqda ciddi səhvə yol verirlər, onu mütənasib orta hesabla deyil, orta arifmetik düsturdan istifadə etməklə hesablayırlar. Üstəlik, belə bir səhv ya məlumatsızlıq ucbatından, ya da qəsdən investisiyanın orta gəlirliliyini yüksək qiymətləndirmək məqsədi ilə edilə bilər. Məsələn, pul menecerləri və investisiya şirkətləri bunu edə bilər.

Gəlin nəzərdən keçirək misal səhv investisiya gəlirinin hesablanması yuxarıdakı hal üçün. Hesablaşma dövründə (40%-15%+5%+20%)/4 = 12,5%.

Nəzərinizə çatdırım ki, hesablaşma dövründə düzgün rəqəm 10,66% təşkil edir. Gördüyünüz kimi, səhv hesablama üsulu nəticəni demək olar ki, 2% çox qiymətləndirdi. Daha çox hesablama dövrləri varsa (məsələn, investisiyanın gəlirliyi rübdə bir dəfə deyil, ayda bir dəfə hesablanır), fərq daha da əhəmiyyətli ola bilər.

Bizim vəziyyətimizdə investor 10,66% investisiyanın orta gəlirliliyinə əsasən gəlir əldə edəcək, lakin bu, ona 12,5% kimi təqdim edilə bilər. Ehtiyatlı olun!

İndi müxtəlif vəziyyətlərdə investisiyaların gəlirliliyini necə hesablayacağınızı bilirsiniz. Ümid edirəm ki, hesablamalarla sizi çox yormadım: bu mövzuda onlar həqiqətən lazımlı və vacib idi. Təcrübədə, əvvəlcədən lazımi düsturları dolduraraq Excel cədvəlində investisiya gəlirini hesablamaq çox rahatdır. Əlbəttə ki, bütün bu prosesin bu şəkildə avtomatlaşdırılması və buna görə də əhəmiyyətli dərəcədə sadələşdirilməsi daha yaxşıdır.

Bundan əlavə, investisiyaların ümumi gəlirinin burada hesablandığını başa düşmək lazımdır və nəticədən ödənilmiş investisiya xərcləri və vergilər (mövcud olduğu hallarda) çıxıldıqda xalis gəlir əldə edilə bilər.

Yenidən görüşənədək! Təkcə pul qazanmağı deyil, həm də gəlirinizi düzgün hesablamağı öyrənin!

İnvestisiya sahəsində gözlənilən gəlir (İngilis dili Gözlənilən gəlir dərəcəsi) investorun müəyyən bir aktivə investisiyadan müəyyən müddət ərzində almağı gözlədiyi faiz dərəcəsini və ya məbləği təmsil edir. Praktik nöqteyi-nəzərdən bu göstərici ehtimalların tam dəsti əsasında və ya aktivin qaytarılmasına dair tarixi məlumatlar əsasında hesablana bilər.

Düstur

Ehtimalların tam dəsti əvvəlcədən məlumdursa, yəni hadisələrin bütün mümkün nəticələrinin ehtimalları, gözlənilən gəlirliliyi aşağıdakı düsturla hesablamaq olar:

Harada P i– hadisələrin i-ci nəticəsinin baş vermə ehtimalı;

k i– hadisələrin i-ci nəticəsi üçün gəlirlilik;

n- tədbirin nəticələrinin sayı.

Həqiqi maliyyə bazarında investor adətən qiymətli kağızın tarixi performansı haqqında mövcud məlumatlara əsaslanaraq qərar qəbul edir. Bu halda, gözlənilən gəlirlilik arifmetik orta kimi hesablanır:

k i– i-ci dövrdə qiymətli kağızın rentabelliyi;

n- müşahidələrin sayı.

Hesablama nümunəsi

Misal 1. Maliyyə analitiki topdan və pərakəndə ticarət sənayesində fəaliyyət göstərən üç şirkətdən birini seçərək investorun portfelinə əlavə bir səhm əlavə etməyi düşünür. Eyni zamanda, hadisələrin inkişafı üçün ehtimalı və gözlənilən gəlirliliyi cədvəldə təqdim olunan üç mümkün ssenarini nəzərdən keçirir.

Hər bir qiymətli kağızın gözlənilən gəlirini müəyyən etmək üçün yuxarıdakı düsturlardan birincisindən istifadə etməlisiniz. A şirkətinin səhmləri üçün 11,25%, B şirkəti 12,4% və C şirkətinin səhmləri 12,9% olacaq.

A = 0,25*18+0,5*12+0,25*3 = 11,25%

B = 0,3*22+0,45*14+0,25*(-2) = 12,4%

B = 0,2*35+0,45*17+0,35*(-5) = 12,9%

Digər amillər (məsələn, risk) nəzərə alınmırsa, B şirkətinin səhmlərinin investorun portfelinə daxil edilməsi məqsədəuyğundur, çünki onlar ən yüksək gözlənilən gəlirlə xarakterizə olunur.

Misal 2. Maliyyə analitiki səhmin gözlənilən gəlirini cədvəldə təqdim olunan son 7 həftə üçün tarixi fəaliyyət məlumatlarına əsasən hesablamalıdır.

Analitik yalnız səhmin tarixi performansını bildiyi üçün yuxarıda göstərilən düsturlardan ikincisini istifadə etmək lazımdır.

Təcrübəm göstərdi ki, bir çox insanlar, hətta iqtisadi təhsilli olsalar da, investisiya layihələrinin gəlirliliyini hesablayarkən səhvlərə yol verirlər. Lakin bu, maliyyə qərarları qəbul edərkən diqqət etməli olduğunuz əsas göstəricidir. Məhz bu göstərici ilə pay fondları, səhmlər, depozitlər və hər hansı digər investisiya aktivləri müqayisə edilir.

Təhrif edilmiş gəlir məlumatlarına əsaslanaraq, siz həmin aktivlərə və ya layihələrə effektiv şəkildə pul yatıra bilməyəcəksiniz. Bu cür qərarların nəticəsi investisiya kapitalının itkiləri və ya hətta tam itkisi olacaqdır.

Bundan əlavə, vicdansız maliyyəçilər investorları cəlb etmək üçün çox vaxt öz şirkətlərinin gəlirliliyini şişirdirlər. Onların yeminə düşməmək üçün gəlirliliyi xarakterizə edən real maliyyə göstəricilərini müstəqil hesablamağı öyrənməlisiniz.

İnvestisiya gəlirinin hesablanmasının xüsusiyyətləri

Gəlirlilik göstəricisi mütləq deyil, nisbi olaraq hesablanır. Bu, investisiya qoyulan hər dollar üçün investisiyanın nə qədər gəlir gətirəcəyini görməyə imkan verir. Mütləq şəkildə hesablama informativ deyil və maliyyə qərarının qəbulu üçün əsas ola bilməz. Özünüz mühakimə edin... Bilirsiniz ki, layihənin gəlirliliyi 100 dollar idi. Çoxdur yoxsa az? Əgər investisiya eyni 100 dollara bərabər idisə, o zaman göstərici çox cəlbedicidir. Bir milyon sərmayə qoyulubsa, mənzərə kökündən dəyişir.

Ancaq birinci halda gəlirliliyin 100%, ikincisində isə yalnız 1% olduğunu söyləsək, investisiyanın həcmi haqqında əlavə məlumat olmadan da bu göstərici olduqca aydındır.

Mənfəətliliyi müqayisə edərkən bir müddət (ay, rüb və ya il) üçün faiz götürmək lazımdır. Sadə bir düsturdan istifadə edərək bütün göstəriciləri illik gəlirə hesablamağı tövsiyə edirəm:

DI g = DI×365/n, burada

DI - investisiyanın qaytarılması;

365 - bir ildə günlərin sayı;

DI g - il üçün investisiya gəliri;

n - investisiya gəlirinin hesablandığı günlərin sayı.

Spekulyativ investisiyalardan gəlirlilik

Spekulyativ investisiyalar aşağıdakı düsturdan istifadə etməklə işlək aktivin ilkin və son dəyərinə əsasən qiymətləndirilir:

DI=(C -C n)/C n ×100%, burada

S k və S n - səhmlərin və ya digər aktivlərin son və ilkin dəyəri.

Məsələn, siz aktivi 1000 dollara aldınız və 30 gün sonra onu 1300 dollara satdınız. İnvestisiya gəliri aşağıdakı kimi olacaq:

CI=(1300-1000)/1000×100%=30%.

Əgər onu illik məhsuldarlığa endirsək, onda sonuncu bərabər olacaq:

CI g =30%×365/30=365%

Hesablama eyni dövr üçün oxşar bank faiz dərəcəsini hesablamaqla yoxlanıla bilər.

(1000×365%×30)/(100%×365)=300 (dollar).

Yəni 30 gün ərzində illik 365 faizlə 1000 dollar investisiya etsəniz, eyni 300 dollar gəlir əldə edərdiniz.

Sabit gəlirlə investisiyanın qaytarılması

Məsələn, bilirsiniz ki, investisiya fondu rüblük 10% gəlir ödəyir. Bu vəziyyətdə investisiyanın gəlirliliyini necə hesablamaq olar?

İcazə verin, sadə və ya mürəkkəb faizlərin ödənilməsinə qərar verməklə başlayım. "Sadə" o deməkdir ki, fond müştəriyə sadəcə olaraq gəlir ödəyir, o, artıq qoyulmuş kapitala gəlir əlavə edir və sonuncu əvvəlki dövr üçün gəlir məbləği ilə artır.

Sadə maraq üçün formula belədir:

DI g = DI×n, burada n dövrlərin sayıdır.

İldə 4 rüb (yəni dövrlər) var, yəni illik investisiya gəliri aşağıdakılara bərabər olacaq:

CI g =10%×4=40%.

Mürəkkəb faiz fərqli bir düsturla hesablanır:

CI g =((1+CI/100%) n -1)×100%, burada n dövrlərin sayıdır.

Fond rüblük əmanət məbləğinə gəlir əlavə etməklə mürəkkəb faiz ödəyirsə, illik investisiya gəliri aşağıdakılara bərabər olacaq:

CI g =((1+10%/100%) 4 -1)×100%=46.41%

Nümunə olaraq 100 dollarlıq investisiyadan istifadə edərək hesablamanı yoxlayaq:

birinci rüb üçün gəlir kapitala əlavə olunacaq 100×10%=10 dollar olacaq;
ikinci rüb üçün - (100+10)×10%=11 dollar;
üçüncü rüb üçün - (110+11)×10%=12,1 dollar;
dördüncü rüb üçün - (121+12,1)×10%=13,31 dollar.

Yekun illik gəlir 10+11+12.1+13.31=46.41 dollar olacaq, yəni illik eyni 46.41%.

Gördüyünüz kimi, mürəkkəb faiz hesablanması ilə investisiya gəliri ildə 6,41% yüksəkdir.

Dəyişən gəlirli dövrlər üçün investisiya gəliri

Təcrübədə çox vaxt investisiya gəlirlərinin qeyri-sabit olması və aydan aya dəyişməsi baş verir. Bəzi dövrlərdə hətta itkilər qeydə alına bilər. Bu, həm mübadilə aktivləri, həm də “real iqtisadiyyat” adlanan sahə üçün – istehsal, kənd təsərrüfatı, pərakəndə satış üçün xarakterikdir.

Hesabat ili üçün investisiyanın gəlirliliyini öyrənmək üçün aşağıdakı hesablama düsturu istifadə olunur:

DIg=((1+DI 1 /100%)×(1+DI 2 /100%)×…×(1+DIn/100%)-1)×100%, burada

CI 1, CI 2, CI n - dövrlər (aylar, rüblər) üçün gəlirlilik dəyərləri;

n hesabat ilində dövrlərin sayıdır (məsələn, 4 rüb).

Məsələn, hər rüb aşağıdakı gəlirləri verən bir fonda pul yatırmısınız:

I rüb - 10% mənfəət;
II rüb - 5% zərər;
III rüb - 40% mənfəət;
IV rüb - 5% mənfəət.

İl üçün gəlirlilik belə olacaq:

(1,1×0,95×1,4×1,05)-1=53,62%

İndi 100 dollarlıq investisiya nümunəsindən istifadə edərək nəticəni yoxlayaq.

I rüb - kapitala əlavə olunan mənfəət 10 dollar (100 × 10% -100);
II rüb - kapitaldan çıxılan 5,5 dollar (110 * 0,95-110) zərər;
III rüb - kapitala əlavə olunan 41,8 dollar (104,5 * 1,4-104,5) mənfəət;
IV rüb - 7,32 dollar (146,3 * 1,05-146,3) mənfəət, bu da kapitalın ümumi məbləğinə daxildir.

İlin sonunda kapitalın dəyəri 146,3 + 7,32 = 153,62 dollar, investisiya gəliri (CI r) (153,62-100) / 100 × 100% = 53,62% olacaq.

İnvestisiyadan orta gəlir

Müəyyən bir dövr üçün investisiyanın orta gəlirliliyini hesablayarkən həndəsi ortanın hesablanması üçün düsturdan istifadə etmək lazımdır:

CI ilə r=(((1+CI 1 /100%)×(1+CI 2 /100%)×…×(1+CI n /100%)^ 1/n -1)×100%

Qeyd etmək istərdim ki, burada vicdansız maliyyə şirkətləri ən çox “səhv etmək” və gəlirliliyi arifmetik ortalama kimi göstərərək şişirtməyi xoşlayırlar.

Əvvəlki nümunə üçün orta gəlirliliyi hesablayaq:

CI orta =((1,1×0,95×1,4×1,05)^¼-1)×100%=11,3%

Birinci variantın düzgün olub olmadığını yoxlayaq.

1-ci rüb - gəlir 11,3 dollar ($100 × 11,3%);
2-ci rüb - gəlir $12,58 ($111,3×11,3%);
3-cü rüb - gəlir $14 ($123,88×11,3%);
4-cü rüb - 15,58 dollar gəlir ($137,88×11,3%).

Ümumi gəlir 53,46 dollar olacaq. 16 sentlik səhv yalnız yuvarlaqlaşdırma ilə bağlı idi.

12,5% gəlirliliyin arifmetik orta faizini götürsək, eyni üsulla hesablanan gəlir 60,18 dollar olacaqdır.

Ümid edirəm ki, izahatlarım, hesablamaların çoxluğuna baxmayaraq, sizi çox yormadı.

Sonda demək istəyirəm ki, mənim nümunəm "ümumi" gəlirliliyin hesablanmasını göstərir. Həqiqətən nə qədər qazanacağınızı başa düşmək üçün investisiyanın "xalis" gəlirini hesablamalısınız. Bunun üçün ümumi gəlirdən mövcud investisiya xərclərini və vergi ayırmalarını çıxmaq lazımdır.

Səhmlərin gəlirliliyinin müəyyən edilməsi həm aktivin alınması ilə bağlı qərarların qəbulu prosesində, həm də investisiyaların idarə edilməsində çox vacibdir.

Səhm müəyyən bir anda səhmdar cəmiyyət tərəfindən buraxılan qiymətli kağızdır. Bu sənəd müvafiq SC-nin nizamnamə kapitalında sənədlərdə qeyd olunan payın mülkiyyət hüququnu təsdiq edir.

Səhmlərin emitenti müxtəlif müəssisələr, kommersiya (yalnız deyil) bankları, müxtəlif investisiya şirkətləri və ASC formatında yaradılmış hər hansı digər birja, sənaye, kommersiya strukturları ola bilər.

Varlığına görə mövcudluğun bir neçə mərhələsi qiymətli kağızlar, onların bazarda kifayət qədər uzun müddət dövriyyəsi, bir neçə səhm qiyməti var ki, onların hər biri onların qiymətləndirilməsində kifayət qədər mühüm rol oynayır: nominal dəyər, buraxılış və bazar dəyəri.

Nominal və bazar qiymətlərinin müəyyən edilməsi

Səhmlərin gəlirliliyi bir neçə parametrlə müəyyən edilir, lakin onu təyin etməzdən əvvəl digər mühüm göstəriciləri və hesablama xüsusiyyətlərini başa düşmək lazımdır. Nominal qiymət- bu, səhmdar cəmiyyətinin nizamnamə kapitalının ümumi məbləğinin buraxılmış qiymətli kağızların sayına bölünməsi yolu ilə hesablanan dəyərdir.

Nominal qiyməti hesablamaq üçün formula:

NC = Böyük Britaniya: N

Burada: NC nominal qiymət, MC nizamnamə kapitalı, N səhmlərin sayıdır.

Bu qiymət növü qiymətli kağızın dəyərinin müəyyən edilməsində müəyyən təlimatdır, bazar və emissiya dəyərinin, habelə dividendlərin səviyyəsinin formalaşması üçün əsas rolunu oynayır.

Qiymətli kağızların nominal dəyərinə mütənasib olaraq səhmdarların səhmlərinin ödənişləri SC ləğv edildikdə həyata keçirilir.

İnvestorun ödədiyi qiymətə deyilir alış dəyəri.

Qiymətli kağızlar emitentin özündən (ilkin qiymətli kağızlar bazarı) alındığı halda qiymət emissiya qiyməti adlanır, lakin təkrar bazarda əməliyyat bağlandıqda söhbət bazar qiymətindən gedir.

Bazar qiyməti 100 den əsasında. denominasiya vahidləri düsturla müəyyən edilən dərəcədir:

KA = RC x 100: NC

Burada: KA səhm qiyməti, RC onun bazar qiyməti, NC onun nominal qiymətidir.

Qiymətli kağızlardan gəlirin səviyyəsi və onun hesablanması

Səhm gəliri qiymətli kağızın və dividendlərin bazar qiymətindəki artımın cəmidir. Ümumi illik mənfəət düsturdan istifadə edərək faizlə hesablanır:

HƏ = (DG + (CC – NC)) x 100: NC

Burada: YES - paydan gəlir, DG - rublla il üzrə dividendlər, CC - rublla hesablamalar zamanı məzənnənin qiyməti, NC - rublla nominal və ya bazar qiyməti.

Qiymətli kağızlar təqvim maliyyə ili başlayandan sonra alınmış və ya bitməmiş satılmışdırsa, onda mənfəət bütün il üçün deyil, yalnız müəyyən günlər üçün hesablanır və düstur belə görünür:

HƏ = (DG + (CC - NC)) x B x 100: (NC x 365)

Burada: B günlərlə il ərzində kağızın tutulma vaxtıdır.

Bu halda, səhmdarın qiymət artımından nə qədər mənfəət əldə edə biləcəyini başa düşmək üçün xərc və gəlirliliyin qiymətləndirilməsi aparılır. Amma mənfəət yalnız payın yeni qiymətə satıldığı halda reallaşa bilər. Bu halda mənfəət kapitalın qazancına və səhmdarın mümkün gəlirinə (potensial olaraq) bərabərdir.

Səhmlərin gəlirliliyi iki əsas amillə xarakterizə olunur:

Dividendlər SC-nin səhmdarlar arasında bölüşdürülmüş mənfəətinin bir hissəsidir
Satış - qiymətli kağızları birjada satmaq, əvvəllər ödənildiyindən daha çox almaq imkanı

Dividendlər– bu, bir səhm baxımından səhmdar cəmiyyətin paylanmış mənfəətinin müəyyən hissəsidir. Dividendlər investora öz vəsaitlərini bu konkret səhmdar cəmiyyətin qiymətli kağızlarına yatırmaqla məruz qaldığı riskə görə bir növ bonus hesab edilə bilər. Sberbank qiymətli kağızlarını alsanız, risklər eyni olacaq, bir başlanğıca sərmayə qoysanız, onlar tamamilə fərqli olacaqlar, lakin onlar həmişə mövcuddur.

Dividend dərəcəsinin hesablanması:

DS = DD:NC

Burada: DS – göstərici, DD – dividend gəliri, NC – nominal dəyər.

Mənfəətlilik mənfəətin qoyulmuş vəsaitə nisbətidir.

Cari mənfəət dərəcəsi düsturla hesablanır:

TP = DD: ERC

Burada: ERC – bazar və ya emissiya dəyəri.

Lakin dividendlər qiymətli kağızlardan qazancın yeganə mənbəyi deyil. İnvestor üçün əsas gəlir çox vaxt səhmin dəyişən qiyməti olur - gələcəkdə birja məzənnəsinin əhəmiyyətli dərəcədə artacağına dair gözləntilər. yaxşı gəlir təmin edə bilər.

Mütləq ölçüƏlavə mənfəət bazar qiyməti ilə alış qiyməti arasındakı fərqdir. Əlavə gəlir hesab olunur:

DD = AD: CPU = (RC – CPU) : CPU

Burada: DD əlavə gəlirlilik, AD əlavə mənfəətin mütləq məbləği, CP alış qiyməti, RC bazar qiymətidir.

Ümumi gəlir dividend dərəcəsinin və əlavə gəlirin məbləğinin cəmi kimi hesablanır.

Əhəmiyyətli bir anlayışdır gözlənilən səhm gəliri– investorun aktivə investisiya qoyması nəticəsində müəyyən müddətdən sonra almağı planlaşdırdığı faiz dərəcəsi və ya məbləğ. Bu göstərici qiymət dəyişiklikləri haqqında tarixi məlumatlar əsasında və ya ehtimalların tam dəsti ilə hesablanır.

Ehtimalların tam dəsti varsa, gözlənilən gəlir düsturla hesablana bilər:

Pi – hadisələrin müəyyən nəticəsinin i baş vermə ehtimalı

ki – bu şərtlərdə gəlirlilik

n – hadisə nəticələrinin sayı

Lakin real maliyyə bazarı şəraitində investorlar ən çox tarixi məlumatları nəzərə alırlar. Sonra gözlənilən gəlirlilik arifmetik orta kimi hesablanır:

ki – i dövrdə qiymətli kağızın gəlirliliyi

n – müşahidələrin sayı

Qiymətli kağızların cəlbediciliyinin qiymətləndirilməsi

Qiymətli kağızlar bazarında gəlirliliyi kifayət qədər asanlıqla proqnozlaşdırıla bilən müəyyən aktivlər var. Beləliklə, Yandex-in aktivlərinin qiymətinin çox dəyişməsi ehtimalı azdır, lakin müəyyən şərtlərə görə Qazprom-un səhmlərinin gəlirliliyi o qədər də yaxşı proqnozlaşdırıla bilməz. İnvestisiya perspektivlərini qiymətləndirmək üçün bəzi amilləri nəzərə almaq lazımdır.

1) İlk növbədə, nəzərə alın qiymətli kağızların real bazar dəyəri- yaxşı məlumatlı, səriştəli satıcı ilə əqd bağlayarkən səhmin dəyişdirilə biləcəyi ən çox ehtimal olunan məbləğ. Hər iki tərəf - satıcı və alıcı aktivlə bağlı kifayət qədər məlumata malik olmalı və açıq şəkildə hərəkət etməlidir.

Səhm qiyməti real qiymətdən xeyli aşağı olduqda (bütün düsturlardan istifadə etməklə hesablanır və emitentin perspektivlərinə uyğun olaraq qiymətləndirilir), aktiv daha yüksəkdirsə, onu tez satmaq məsləhətdir; Beləliklə, 2016-cı ildə Rusiya şirkətlərinin bəzi səhmlərinin gəlirliliyinin iqtisadiyyatdakı müəyyən hadisələr və sarsıntılar səbəbindən gözləniləndən xeyli aşağı olduğunu görmək kifayət qədər asan idi. Eyni zamanda, aşağı qiymətləndirilmiş aktivlər gözlənilməz artım göstərdi və sahiblərə yaxşı nəticələr verdi.

2) Bir şirkətin/müəssisənin qiymətli kağızlarını almağı planlaşdırarkən, qiymətləndirmək lazımdır artım perspektivləri: real və gözlənilən gəlir, xidmətlər/məhsullar üçün rəqabətqabiliyyətlilik və perspektivlər, fəaliyyəti genişləndirmək və yeni bazarları “ələ keçirmək” imkanı, menecerlərin və menecerlərin ixtisas səviyyəsi və s.

Səhmlərin alınması zamanı aşağıdakı göstəricilər nəzərə alınır:

Bazar dəyəri (hazırda real)
İqtisadi xərc (gözlənilən)
Nominal qiymət (rəsmi, nizamnamə təsdiq edildikdən sonra müəyyən edilir)

İnvestorlar tez-tez bahalaşan aktivlərdən ehtiyatlanırlar. Ancaq qorxmamalısınız ki, indi onları yalnız bir eniş gözləyir: məsələn, Apple səhmləri daim artır və hər yeni yüksəlişdən sonra qiymət artımının olmayacağı görünəndə, rəqəmlər bunun əksini bir daha sübut edir. Ona görə də bu halda bahalaşmanın səbəblərini təhlil etmək və perspektivləri müəyyən etmək lazımdır.

3) diqqət yetirin kapitallaşma nisbəti(qiymətli kağızların ümumi qiyməti) mənfəətə (P/E). Nisbət nə qədər yüksək olsa, səhm şirkətin qazancına nisbətən bir o qədər bahadır. Əgər şirkət yüksək göstərici göstərirsə, bu, investorların biznesin sürətli böyüməsini gözləyə biləcəyini göstərir.

Nəzərə almaq lazımdır ki, sənayenin və iqtisadiyyatın müxtəlif sahələrində bu göstərici çox fərqli ola bilər. 2016-cı ildə Rusiya səhmlərinin dividend gəlirliliyini təhlil etsəniz, tamamilə fərqli rəqəmlər görə bilərsiniz və onlar həmişə şirkətdə pis və yaxşı maliyyə vəziyyətini göstərmir, tez-tez biz sadəcə olaraq müxtəlif fəaliyyət sahələrindən danışırıq: əmtəə şirkətlərində aşağı rəqəmlər var. , texnologiya şirkətlərinin yüksəkləri var.

4) İnvestorlar kapitallaşmanın nisbətinə də baxırlar sərbəst maliyyə axını(P/CF) - bütün xərcləri ödədikdən sonra şirkətdə qalan pul. Göstərici aşağıdırsa, biznes sağlamdır və yüksəkdirsə, bu, problemlərdən xəbər verir. Digər tərəfdən, çox yaxşı göstəricilər biznesin inkişaf etdirilmədiyini və bütün mənfəətin layihədən götürüldüyünü göstərə bilər.

5) Digər mühüm meyar münasibətdir kitab qiymətinə kapitallaşma aktivlər (P/BV), bu aktivlərdən öhdəliklər və borclar çıxılmaqla. Belə ki, əgər kapitallaşma 2 milyon, aktivlər isə 1 milyondursa, o zaman P/BV 2 olacaq ki, bu da pis rəqəm deyil.

6) Gəlirlə (Qiymət/Satış) kapitallaşmanın hesablanması faydalı ola bilər - bir çox investorlar çox böyük gəlirləri olan şirkətlərə üstünlük verirlər, lakin bu, həmişə yüksək gəlirə zəmanət vermir.

Bacarmaq mənfəət əldə etmək qiymətli kağızlara sərmayə qoymaqdan başlayaraq, bazarı yaxşı tanımalı, dəyərsizləşmiş aktivləri axtarmalı və dəyişiklikləri əvvəlcədən proqnozlaşdırmalısınız. İqtisadiyyatın müxtəlif sahələrində fəaliyyət göstərən şirkətlərin qiymətli kağızlarına investisiya qoymaqla investisiya portfelinizi diversifikasiya etmək məqsədəuyğundur. Aktivləri təkbaşına idarə etmək çətindirsə, menecerlərlə əlaqə saxlaya və fonda qoşula bilərsiniz.