Kondycja finansowa organizacji: koncepcja, kryteria oceny i analiza. Kryteria oceny poziomu kondycji finansowej przedsiębiorstwa

KRYTERIA OCENY STABILNOŚCI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA

Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa nabywa wszystko większa wartość z rozwojem relacji rynkowych w gospodarce. W zależności od celów użytkowników kondycja finansowa jest oceniana według różnych kryteriów. Dla właścicieli pakietów kontrolnych i inwestorów najważniejszym kryterium jest efektywność zainwestowanego kapitału i jego rentowność. Kredytodawców najbardziej interesuje płynność przedsiębiorstwa, dostawców - jego wypłacalność. Ale niezależnie od celów, prawie wszyscy potencjalni kontrahenci przedsiębiorstwa są zainteresowani jego stabilnością finansową. Manifestacja zewnętrzna stabilność finansowa jest wypłacalnością przedsiębiorstwa.

Stabilność finansowa jest kategorią ekonomiczną wyrażającą taki system relacji ekonomicznych, w którym przedsiębiorstwo generuje efektywny popyt, jest w stanie, przy zrównoważonym przyciąganiu kredytu, zapewnić aktywne inwestycje i wzrost kapitału obrotowego z własnych źródeł, tworzyć rezerwy finansowe i uczestniczyć w tworzeniu budżetu.

Wypłacalność odzwierciedla zdolność podmiotu gospodarczego do spłaty swoich długów i zobowiązań w określonym czasie. Uważa się, że jeśli przedsiębiorstwo nie może wywiązać się ze swoich zobowiązań w określonym terminie, to jest niewypłacalne. Jednocześnie na podstawie przeprowadzonej analizy jej potencjalne możliwości i trendów w zakresie pokrycia zadłużenia, opracowywane są środki mające na celu uniknięcie bankructwa.

Wypłacalność to wynikowy stan finansów przedsiębiorstwa, determinowany jakością jego przepływów finansowych. W rosyjska gospodarka występuje integrujący wpływ negatywnych czynników na wypłacalność przedsiębiorstwa, następuje przekształcenie wpływu tych czynników w masową niewypłacalność przedsiębiorstw. Jednocześnie aktualna zdolność płatnicza przedsiębiorstwa wpływa na całą zewnętrzną przestrzeń makroekonomiczną, co z kolei oddziałuje na każdego uczestnika rozliczeń finansowych.

Można ocenić i przeanalizować stabilność finansową przedsiębiorstwa, stosując określony system wskaźników. Ten system wskaźników jest klasyfikowany w następujący sposób: istnieją grupy wskaźników charakteryzujących wynik, efektywność, specyfikę stabilności finansowej, wskaźniki specyfiki procesu reprodukcji oraz wskaźniki zapobiegawcze.

Pierwsza grupa – wskaźniki efektu zabezpieczenia finansowego. Ta grupa można przedstawić za pomocą wskaźnika kapitału w obiegu.

Druga grupa to skuteczność wsparcia finansowego. Można go przedstawić za pomocą współczynników autonomii, zwinności, kapitału własnego w obiegu, rezerw i kosztów kapitału własnego, stosunku środków własnych do pożyczonych, zadłużenia długoterminowego, zobowiązań.

Trzecia grupa wskaźników to specyfika bezpieczeństwa finansowego: margines stabilności finansowej (w dniach), nadwyżka (niedobór) kapitału obrotowego na 1000 rubli. dyby.

Czwarta grupa - wskaźniki specyfiki procesu reprodukcji: współczynniki stosunku środków ruchomych i unieruchomionych, właściwość do celów reprodukcyjnych.

Piąta grupa to wskaźniki prewencyjne: płynność, wskaźniki ryzyka niespłacenia kredytu itp.

SENYUGINA

Aleksiejewna,

kandydat

Nauk Ekonomicznych, profesor nadzwyczajny,

Katedra "Ekonomia i Zarządzanie",

„Północny Kaukaz

państwo

techniczny

Uniwersytet",

Stawropol

Wykorzystanie wskaźników stabilności finansowej w dynamice zwiększy poziom rozwoju decyzji zarządczych ukierunkowanych na kształtowanie trendu w procesach stabilizacyjnych. Usystematyzowanie wskaźników daje podstawę do monitorowania stabilności finansowej.

0 Najbardziej uogólnionym wskaźnikiem stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest IZLI-111 NIS (brak) niektórych rodzajów źródeł – 2 zł środków na tworzenie rezerw i kosztów. j/1 Przy ustalaniu rodzaju sytuacji finansowej □ stosuj trójwymiarowy (trójskładnikowy) wskaźnik: nadwyżka (niedobór) własnego kapitału obrotowego E____; nadwyżka (niedobór)

* bezpośrednie i długoterminowe (średnioterminowe) pożyczone źródła rezerw i pożyczek

0 szczurów; nadwyżka (niedobór) ogólnej wartości

1 główne źródła powstawania zapasów i ^ kosztów.

Można wyróżnić cztery rodzaje sytuacji finansowych:

£1- – absolutna stabilność stanu finansowego, co jest niezwykle rzadkie i charakteryzuje się wartością dodatnią

[c_ (nadwyżka) trzech ww. wskazań

„z ^ zatelem;

Normalna stabilność sytuacji finansowej, która gwarantuje jej wypłacalność;

Niestabilna sytuacja finansowa, związana z naruszeniem wypłacalności, w której mimo wszystko możliwe jest przywrócenie równowagi poprzez uzupełnienie źródeł własnego kapitału obrotowego i jego zwiększenie, a także poprzez dodatkowe pozyskiwanie długoterminowych i średnioterminowych kredytów i innych pożyczone środki;

Kryzysowa sytuacja finansowa, w której łączna wielkość dostępnych dla przedsiębiorstwa środków nie pokrywa wysokości rezerw i kosztów. W takiej sytuacji środki pieniężne, krótkoterminowe papiery wartościowe i należności przedsiębiorstwa nie pokrywają nawet jego zobowiązań i przeterminowanych kredytów; jest na skraju bankructwa.

W toku działalności produkcyjnej w przedsiębiorstwie następuje ciągłe tworzenie zapasów pozycji magazynowych. Analizując zgodność lub niezgodność funduszy na tworzenie rezerw i kosztów, określ bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej.

Wskaźniki rezerw i kosztów wraz ze źródłami ich powstawania Eovs, AEdk, E są podstawą do klasyfikacji sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, stopnia jego stabilności finansowej.

Przy określaniu rodzaju stabilności finansowej stosuje się trójwymiarowy wskaźnik:

5 =(&(*);ED;ZD)

x = Eobs; x2 = ^

a funkcja S(x) jest określona przez warunki:

5(x) = 1 jeśli x>0;

5(x) = 0 jeśli x<0.

W wyniku jakiejkolwiek transakcji gospodarczej sytuacja finansowa może pozostać niezmieniona lub ulec poprawie lub pogorszeniu. Przepływ codziennych transakcji biznesowych jest niejako definicją pewnego stanu stabilności finansowej, przyczyną przejścia z jednego rodzaju stabilności do drugiego. Znajomość granic zmiany wielkości poszczególnych typów źródeł środków na pokrycie inwestycji kapitałowych w środki trwałe lub zapasy pozwala na generowanie takich transakcji gospodarczych, które prowadzą do zwiększenia stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

Istnieją cztery główne rodzaje stabilności finansowej:

Bezwzględną stabilność kondycji finansowej przedsiębiorstwa określają następujące warunki: 5 = (1; 1; 1), tj. EOBS\u003e 0, E\u003e 0, E\u003e 0. Ten typ pokazuje, że zapasy i koszty są w pełni pokryte własnym kapitałem obrotowym;

Normalną stabilność finansową określają warunki: 5 = (0; 1; 1), czyli LEOBS< <0, Едк >0, LE > 0. Przy normalnej stabilności, gwarantującej wypłacalność, przedsiębiorstwo optymalnie wykorzystuje zasoby własne, kredytowe, majątek obrotowy i zobowiązania;

O niestabilnej sytuacji finansowej decydują warunki: 5 = (0; 0; 1), tj. EOBS< <0, ЕДк < 0, Е >0. Charakteryzuje się naruszeniem wypłacalności. W takim przypadku firma zmuszona jest przyciągać dodatkowe źródła pokrycia zapasów i kosztów, następuje spadek opłacalności produkcji. Jest jednak miejsce na ulepszenia;

Kryzysowy (krytyczny) stan finansowy jest określany przez: 5 = (0; 0; 0), tj. EOBS< <0 /\Е < 0 ^Е <0

„DK” OGÓLNE

Skuteczność wskaźników ekonomicznych wynika z faktu, że najdokładniej pozwalają one określić mocne i słabe strony sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, wskazać kwestie w jego działalności, które wymagają dalszych badań, wskazać główne kierunki i czynniki wpływające, których nie można być śledzone, biorąc pod uwagę poszczególne wskaźniki raportowania przy użyciu metod analizy pionowej, poziomej i trendów.

Stabilność finansowa przedsiębiorstwa charakteryzuje stan środków własnych i pożyczonych i jest analizowana za pomocą systemu współczynników o ustalonych wartościach bazowych, a także badając dynamikę ich zmian w pewnym okresie.

Stosunek wartości albo wszystkich aktywów przedsiębiorstwa, albo tylko aktywów obrotowych lub ich głównego składnika – zapasów i kosztów z wartością (wartością) kapitału własnego i kapitału obcego jako głównymi źródłami ich powstania określa stopień stabilności finansowej. Zabezpieczenie co najmniej samych rezerw i przyszłych kosztów wraz ze źródłami ich powstawania wyraża istotę stabilności finansowej, jednocześnie wypłacalność jest jej zewnętrznym przejawem. Źródłami pokrycia i zwiększenia (przyrostu) rezerw i kosztów są:

Kapitał własny skorygowany o wysokość dochodów celowych i dofinansowania;

Krótkoterminowe kredyty i pożyczki;

zobowiązania;

Zadłużenie wobec uczestników z tytułu wypłaty dochodu.

Wybór konkretnych źródeł pokrycia spośród wszystkich powyższych jest prerogatywą podmiotu gospodarczego.

Środki z długoterminowych kredytów i pożyczek są z reguły wydawane na uzupełnienie majątku trwałego, chociaż przedsiębiorstwa mogą je częściowo wykorzystać w niektórych przypadkach na pokrycie braku kapitału obrotowego.

Pojęcia wypłacalności i płynności są bardzo zbliżone, ale to drugie jest bardziej pojemne. Poprawa wypłacalności przedsiębiorstwa jest nierozerwalnie związana z polityką zarządzania kapitałem obrotowym, która ma na celu minimalizację zobowiązań finansowych.

Jednym z najważniejszych kryteriów oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstwa jest jego wypłacalność, rozumiana jako gotowość do spłaty zobowiązań, gdy terminy płatności pokrywają się z bieżącymi wpływami gotówkowymi. Innymi słowy, przedsiębiorstwo uznaje się za wypłacalne, gdy jest w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań krótkoterminowych poprzez realizację aktywów obrotowych. Wypłacalna firma to taka, której aktywa są większe niż zobowiązania zewnętrzne. Do wstępnej oceny wypłacalności przedsiębiorstwa wykorzystywane są dane bilansu. Informacje w dziale II aktywów bilansu charakteryzują wartość aktywów obrotowych na początek i koniec roku sprawozdawczego.

Tak więc głównymi oznakami wypłacalności są:

Dostępność wystarczających środków na rachunku bieżącym;

Brak zaległości w spłacie.

W ramach analizy wypłacalności dokonywane są obliczenia określające płynność majątku spółki, płynność jej bilansu oraz wyliczane są bezwzględne i względne wskaźniki płynności. Płynność aktywów jest odwrotnością czasu potrzebnego do ich zamiany na pieniądze, tj. im mniej czasu zajmuje zamiana aktywów na gotówkę, tym aktywa są bardziej płynne. Płynność bilansu wyraża się stopniem pokrycia zobowiązań przedsiębiorstwa jego aktywami, których okres przemiany w pieniądz (płynność) odpowiada wymagalności zobowiązań. ^

Kondycja finansowa w zakresie płatności ^

właściwości mogą być zmienne. Jeśli wczoraj firma była wypłacalna, to dziś sytuacja się zmieniła – czas spłacić wierzyciela, a firma nie ma pieniędzy na koncie, bo nie dotarła –

terminowej zapłaty za dostarczone produkty, czyli stała się niewypłacalna z powodu niezdyscyplinowania finansowego swoich dłużników I-4”. Jeśli opóźnienie w otrzymaniu płatności jest krótkotrwałe lub przypadkowe, to sytuacja może zmienić się na lepsze, ale mniej niż 75

korzystne opcje.

Znakiem świadczącym o pogorszeniu płynności jest wzrost unieruchomienia własnego kapitału obrotowego, przejawiający się wzrostem aktywów niepłynnych, należności przeterminowanych i innych.

O niewypłacalności świadczy pojawienie się w zestawieniach takich artykułów jak: „Straty”, „Kredyty i pożyczki niespłacane w terminie”, „Przeterminowane zobowiązania”.

Do oceny wypłacalności przedsiębiorstwa służą wskaźniki płynności, które są wartościami względnymi. Odzwierciedlają zdolność przedsiębiorstwa do spłaty krótkoterminowego zadłużenia kosztem niektórych elementów kapitału obrotowego.

Bezwzględny wskaźnik płynności jest najbardziej rygorystycznym kryterium wypłacalności i pokazuje, jaką część krótkoterminowego zadłużenia firma jest w stanie spłacić w najbliższym czasie.

W nowoczesne warunki na podstawie rzeczywistych wartości tego wskaźnika niemożliwe jest wyciągnięcie jednoznacznych wniosków na temat funkcjonowania przedsiębiorstwa, ponieważ po pierwsze przy wysokiej inflacji nie jest wskazane utrzymywanie znacznego udziału aktywów o dużej płynności w aktywach, ponieważ deprecjonują w pierwszej kolejności. Dlatego sensowne jest przeniesienie ich do innych, mniej podatnych na inflację rodzajów aktywów, tj. w zapasach surowców, materiałów, urządzeń,

pytać

budynki i budowle. Po drugie, w warunkach wysokiej inflacji przedsiębiorstwu nie opłaca się terminowo spłacać zobowiązań, gdyż proces pośredniego kredytowania przedsiębiorstwa odbywa się na jego koszt.

Obliczenie ogólnego wskaźnika płynności bilansu przedsiębiorstwa wskazuje na wypłacalność analizowanego podmiotu gospodarczego. Jest wiarygodnym partnerem, a ryzyko powiązań gospodarczych i kredytowych z nim jest raczej niskie.

Wskaźniki płynności i wypłacalności wzajemnie się uzupełniają i razem dają wyobrażenie o kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Jeśli przedsiębiorstwo ma słabe wskaźniki płynności, ale nie utraciło stabilności finansowej, to ma szansę wyjść z trudnej sytuacji. Przezwyciężenie niestabilności finansowej nie jest łatwe: wymaga czasu i inwestycji.

UDC 658,8:654

WPROWADZENIE ALTERNATYWNYCH SCHEMATÓW SPRZEDAŻY PRODUKTÓW SA „CONCERN ENERGOMERA”

KAWERZIN

Aleksandrowicz,

kandydat

Nauk Ekonomicznych, profesor nadzwyczajny,

Katedra „Ekonomia i Zarządzanie”

„Północny Kaukaz

państwo

techniczny

Uniwersytet",

Stawropol

JSC „Concern Energomera” to szybko rozwijająca się, zdywersyfikowana firma przemysłowa, która zarządza dynamicznie rozwijającymi się przedsiębiorstwami zajmującymi czołowe pozycje w tradycyjnych i zaawansowanych technologicznie sektorach rynku w Rosji i na świecie. Znakiem rozpoznawczym firmy stała się pełna gama urządzeń elektronicznych i systemów opomiarowania energii elektrycznej, a także odpowiadające im wyposażenie serwisowe i metrologiczne.

Dane statystyczne Koncernu wskazują, że kierunek elektrotechnika jest dość obiecującym i godnym uwagi kierunkiem działalności (rys. 1).

Całkowita pojemność rynku - Pojemność rynku urządzeń 1-fazowych Pojemność rynku urządzeń 3-fazowych

Rysunek 1 - Dynamika zmian udziału OJSC „Koncern Energomera” w rynku sprzedaży detalicznej urządzeń pomiarowych energii elektrycznej w latach 2006-2010, w %

Rosnące koszty energii elektrycznej, duże znaczenie dokładnego opomiarowania dla efektywnego jej wykorzystania zapewnia długookresowe zapotrzebowanie na urządzenia pomiarowe. Innymi słowy, SA „Koncern Energomera” wybrała dla siebie kilka najbardziej obiecujących i niezbędnych obszarów działalności i produkcji, w związku z którymi od wielu lat zapewnia pracę w tej branży. Potwierdzają to czynniki, które determinują przyszły wzrost tego segmentu rynku:

Planowana wymiana niesprawnych i przestarzałych urządzeń pomiarowych we wszystkich segmentach rynku na nowe (przy flocie urządzeń działających w Rosji na poziomie 70 milionów sztuk, ponad 40 milionów jest wprowadzanych i wymaga planowej wymiany. Roczna wymiana 10 milionów urządzeń jest ograniczona wyłącznie w wyniku obecnej niewypłacalności, która nieuchronnie zostanie naprawiona w dającej się przewidzieć przyszłości);

Dalszy wzrost kosztów energii elektrycznej, duże znaczenie dokładnego opomiarowania dla efektywnego jej wykorzystania zapewni długofalowe zapotrzebowanie na urządzenia pomiarowe;

Wsparcie legislacyjne rządu Federacji Rosyjskiej środków oszczędzania energii i efektywności energetycznej, w tym

Wskaźniki kondycji finansowej	Warunki redukcji kryteriów	Granice klas według kryteriów
1 klasa	Stopień 2	3 klasa	4 klasie	5 klasa
1.współczynnik płynności bezwzględnej		0,7 lub więcej przypisać 14 punktów	0,69-0,5 przypisać od 13,8 do 10 punktów	0,49-0,3 przypisać od 9,8 do 6 punktów	0,29-0,10 przypisz od 5,8 do 2 punktów	Mniej niż 0,10 przypisać od 1,8 do 0 punktów
2. wskaźnik płynności szybkiej	Za każde obniżenie o 0,01 punktu odejmuje się 0,2 punktu	1 lub więcej - 11 punktów	0,99-0,80 - 10,8-7 punktów	0,79-0,70 - 6,8-5 punktów	0,69-0,60 - 4,8-3 punkty	0,59 lub mniej - od 2,8 do 0 punktów
3. współczynnik płynności bieżącej	Za każde obniżenie o 0,01 punktu odejmuje się 0,3 punktu	2 lub więcej - 20 punktów, 1,70-2,0 - 19 punktów	1,69-1,50 - od 18,7 do 13 punktów	1,49-1,30 - od 12,7 do 7 punktów	1,29-1,00 - od 6,7 do 1 punktu	0,99 lub mniej - od 0,7 do 0 punktów
4. Udział kapitału obrotowego w aktywach	* * *	0,5 lub więcej - 10 punktów	0,49-0,40 - od 9 do 7 punktów	0,39-0,30 - od 6,5 do 4 punktów	0,29-0,20 - od 3,5 do 1 punktu	Mniej niż 0,20 - od 0,5 do 0 punktów
5. współczynnik zabezpieczony środkami własnymi	Za każde obniżenie o 0,01 punktu odejmuje się 0,3 punktu	0,5 lub więcej - 12,5 pkt	0,49-0,40 - od 12,2 do 9,5 pkt	0,39-0,20 - od 9,2 do 3,5 punktu	0,19-0,10 - od 3,2 do 0,5 punktu	Mniej niż 0,10 - 0,2 punktu
6. wskaźnik ryzyka finansowego	Za każde podwyższenie o 0,01 punktu odejmuje się 0,3 punktu	Mniej niż 0,70 - 17,5 1,0-0,7 - 17,1-17,4 pkt	1,01-1,22 - od 17,0 do 10,7 pkt	1,23-1,44 - od 10,4 do 4,1 punktu	1,45-1,56 - od 3,8 do 0,5 punktu	1,57 i więcej - 0,2 do 0 punktów
7.współczynnik autonomii	Za każde obniżenie o 0,01 punktu odejmuje się 0,4 punktu	0,5-0,6 i więcej - 9-10 punktów	0,49-0,45 - od 8 do 9 punktów	0,44-0,4 - od 6 do 4,4 pkt	0,39-0,31 - od 4 do 0,8 punktu	0,3 lub mniej - od 0,4 do 0 punktów
8. współczynnik stabilności finansowej	Za każde obniżenie o 0,1 punktu odejmuje się 1 punkt	0,8 lub więcej - 5 punktów	0,79-0,7 - 4 punkty	0,69-0,6 - 3 punkty	0,59-0,5 - 2 punkty	0,49 lub mniej - od 1 do 0 punktów
9. Granice klas	X	100 - 97,6 pkt	93,5 - 67,6 pkt	64,4 - 37 pkt	33,8 - 10,8 pkt	7,6 - 0 punktów

Tabela 22

Ocena stanu sytuacji finansowej …………….

Pojęcie zdolności kredytowej przedsiębiorstwa jest ściśle związane z poziomem jego płynności i stabilności finansowej, gdyż im wyższy stopień płynności, tym wyższy stopień zaufania do tego przedsiębiorstwa jako partnera inwestorów i wierzycieli. Z tych pozycji celowa jest ocena zdolności kredytowej przedsiębiorstwa za pomocą m.in metody oceny zdolności kredytowej kredytobiorców wykorzystywane przez poszczególne banki. Jego istota jest następująca: system kryteriów opiera się na uogólniającym wskaźniku, który opiera się na kilku wskaźnikach kondycji finansowej przedsiębiorstwa - kredytobiorcy. Dla każdego wskaźnika finansowego ustalana jest klasa:

1. klasa zdolności kredytowej odpowiada bardzo dobrej kondycji finansowej, 2. klasie - dobrej, 3. - przeciętnej, 4. - słabej, 5. - złej sytuacji finansowej. W związku z tym przedsiębiorstwa należące do klasy 1 są absolutnie wiarygodna, przedsiębiorstwa 2. i 3. klasy - ograniczona do zdolności kredytowej, i 4-5 klas - niewypłacalny.

Każdemu wskaźnikowi finansowemu przypisana jest również waga wyrażona w udziałach lub procentach.

Kolejność obliczania wskaźnika uogólniającego jest następująca. Otrzymany numer klasy zdolność kredytowa dla każdego wskaźnika pomnożona przez ciężar właściwy (współczynnik wagowy) wskaźnika, następnie wyniki sumuje się i otrzymuje się uogólniony wskaźnik zdolności kredytowej wyrażony w punktach.

Tabela 23

Ocena zdolności kredytowej firmy na …. G.

Wskaźniki	Klasa kredytowa	oud. waga	Analizowanie przedsiębiorstwa

oznaczający	wynik
Bieżący wskaźnik płynności	>2,5	2-2,5	1,5-2	1-1,5	<1,0	0,1
Szybki wskaźnik płynności	>1,2	1-1,2	0.7-1,0	0,5-0,7	<0,5	0,25
Wskaźnik stabilności finansowej	>0,6	0,5-0,6	0,4-0,5	0,3-0,4	<0,3	0,15
Współczynnik kapitału obrotowego kapitału własnego	>0,7	0.5-0,7	0,3-0,5	0,1-0,3	<0,1	0,2
Wskaźnik pokrycia % wpłat (zysk z działalności podstawowej / % zobowiązania)	>6	5-6	4-5	3-4	<3	0,05
Wskaźnik obsługi zadłużenia (majątek/zobowiązania krótkoterminowe + % od kredytów długoterminowych)	>3,5	3-3,5	2,5-3	2-2,5	<2	0,05
Rentowność produktów (zysk przed opodatkowaniem/przychód),%	>40	30-40	25-30	20-25	<20	0,2

Na podstawie tabeli oblicz klasę zdolności kredytowej analizowanego przedsiębiorstwa, wyciągnij wnioski.

Można również skorzystać z uproszczonej metodologii oceny zdolności kredytowej przedsiębiorstwa.

Wskaźniki oceny kondycji finansowej przedsiębiorstw

Do oceny kondycji finansowej przedsiębiorstw źródłami danych są bilans przedsiębiorstwa oraz rachunek zysków i strat.

Do analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa wykorzystuje się cztery grupy współczynników:

wskaźniki wypłacalności i płynności;

wskaźniki stabilności finansowej;

wskaźniki rentowności;

wskaźniki działalności gospodarczej;

wskaźniki aktywności rynkowej.

1. Wskaźniki wypłacalności i płynności.

Płynność przedsiębiorstwa oznacza zdolność jego aktywów do zamiany na pieniądze. Wypłacalność oznacza zdolność przedsiębiorstwa do terminowej i pełnej spłaty swoich zobowiązań.

Aby określić płynność przedsiębiorstwa, obliczane są następujące wskaźniki:

Bezwzględny wskaźnik płynności

glin. =

Minimalna standardowa wartość tego wskaźnika wynosi 0,2-0,25. Bezwzględny wskaźnik płynności pokazuje, jaką część zobowiązań firma jest w stanie spłacić w momencie raportowania.

Szybki wskaźnik płynności (tymczasowy wskaźnik płynności)

bl =

Bieżący wskaźnik płynności

k tl =

Zalecana wartość tego współczynnika wynosi od 1 do 2. Dolna granica wskazuje na niewypłacalność przedsiębiorstwa. Jeśli wskaźnik płynności bieżącej jest większy niż 2-3, z reguły wskazuje to na nieracjonalne wykorzystanie środków firmy. Wskaźnik płynności bieżącej pokazuje, czy przedsiębiorstwo posiada wystarczające środki, które może przeznaczyć na spłatę zobowiązań krótkoterminowych w ciągu roku.

Współczynnik pokrycia zapasów i kosztów ze źródeł własnych

k podaż i pokrycie kosztów =

Wskaźnik ten obrazuje udział kapitału obrotowego własnego przypadający na finansowanie zapasów i kosztów.

Własny kapitał obrotowy pokazują, jaka część aktywów obrotowych przedsiębiorstwa jest finansowana ze środków własnych przedsiębiorstwa i może być obliczona jako różnica między aktywami obrotowymi a zobowiązaniami bieżącymi przedsiębiorstwa. Nadwyżka aktywów obrotowych nad bieżącymi zobowiązaniami oznacza dostępność środków finansowych na rozszerzenie działalności przedsiębiorstwa. Jednak znaczna nadwyżka wskazuje na nieefektywne wykorzystanie zasobów.

2. Wskaźniki stabilności finansowej.

Stabilność finansowa przedsiębiorstwa to taki stan jego zasobów finansowych, ich dystrybucja i wykorzystanie, który zapewnia rozwój przedsiębiorstwa oparty na wzroście zysków i kapitału przy zachowaniu wypłacalności i zdolności kredytowej w warunkach akceptowalnego poziomu ryzyka.

Istnieją cztery rodzaje stabilności finansowej:

1. absolutna stabilność(występuje niezwykle rzadko);

S = 1; 1; 1 , tj.  SOS  0

2. stabilność regulacyjna, gwarantuje wypłacalność przedsiębiorstwa;

S = 0; 1; 1 , tj.  SOS 0

3. niestabilna sytuacja finansowa, w którym równowaga wypłacalności zostaje naruszona, ale pozostaje możliwość przywrócenia równowagi poprzez uzupełnienie źródeł środków własnych i przyspieszenie rotacji zapasów;

S = 0; 0; 1 , tj.  SOS 0

4. kryzys finansowy(firma jest na skraju bankructwa);

S = 0; 0; 0 , tj.  SOS 0

Aby scharakteryzować źródła powstawania rezerw, stosuje się trzy główne wskaźniki:

1. Dostępność własnego kapitału obrotowego (SOS):

SOS =  sekcja pasywów bilansu -  sekcja aktywów bilansu *

Wskaźnik ten charakteryzuje kapitał obrotowy netto. Jej wzrost w porównaniu z poprzednim okresem świadczy o dalszym rozwoju przedsiębiorstwa.

2. Dostępność własnych i długoterminowych pożyczonych źródeł tworzenia rezerw i kosztów (SD):

SD \u003d SOS +  r.p.b.

3.Suma wartości głównych źródeł powstawania rezerw i kosztów (OI):

OI \u003d SD + s. 610  r.p.b.

Istnieją trzy wskaźniki zaopatrzenia rezerw w źródła ich powstawania:

1. Nadwyżka (+) lub brak (-) SOS ( SOS):

 SOS \u003d SOS - Z,

gdzie 3 - rezerwy (s. 210  r.a.b.).

2. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) SD ( SD):

 SD = SD - W

3. Nadmiar (+) lub brak (-) OI ( I):

 OI \u003d OI - Z

Powyższe wskaźniki dostępności zasobów wraz ze źródłami ich powstawania integrują się w trójskładnikowy wskaźnik S:

S =  SOS;  SD;  OI  ,

który charakteryzuje rodzaj stabilności finansowej.

Stabilność finansowa przedsiębiorstwa opiera się na analizie struktury kapitałowej przedsiębiorstwa i charakteryzuje stopień niezależności przedsiębiorstwa od zewnętrznych źródeł finansowania.

Głównym celem analizy stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest ocena ryzyka finansowego przedsiębiorstwa oraz określenie adekwatności kapitału własnego i stopnia uzależnienia od przyciąganych zasobów.

Do analizy stabilności finansowej przedsiębiorstwa wykorzystywane są następujące wskaźniki:

Współczynnik autonomii (współczynnik niezależności, wskaźnik koncentracji kapitałowej)

Współczynnik autonomii =

Wskaźnik autonomii pokazuje udział fundusze własne w źródłowej strukturze przedsiębiorstwa.

Praktycznie niemożliwe jest ustalenie wartości normatywnej dla tego współczynnika. Wartość normalna dla konkretnego przedsiębiorstwa powinna być ustalona na podstawie charakterystyki przedsiębiorstwa, jego potrzeb w zakresie środków finansowych oraz celów rozwojowych.

Im wyższa wartość tego współczynnika, tym większa stabilność przedsiębiorstwa. Jednak gdy wartość ta jest bliska jedności, świadczy to o niedostatecznie efektywnym zarządzaniu finansami w przedsiębiorstwie, niemożności wykorzystania pożyczonych środków. Z drugiej strony skrajnie niska wartość świadczy o dużym ryzyku finansowym i dużej zależności od wierzycieli.

Współczynnik zależności (wskaźnik koncentracji zadłużenia)

Współczynnik zależności =

Współczynnik ten charakteryzuje udział środków pożyczonych w strukturze źródeł działalności przedsiębiorstwa.

Wskaźnik stabilności finansowej (współczynnik długoterminowej stabilności finansowej)

Współczynnik płetwy. stabilność =

Wskaźnik ten charakteryzuje udział zrównoważonych źródeł finansowania we wszystkich źródłach przedsiębiorstwa, czyli udział tych zobowiązań, które mogą być wykorzystane do sfinansowania inwestycji.

Współczynnik finansowania

Współczynnik finansowania =

Wskaźnik finansowania obrazuje strukturę pasywów spółki.

wskaźnik manewrowości funduszy własnych

współczynnik manewrowości funduszy własnych =

Wskaźnik zwinności kapitału własnego mierzy część kapitału własnego, która jest inwestowana w aktywa mobilne.

3. Wskaźniki rentowności.

Rentowność to efektywność wykorzystania jednego lub drugiego rodzaju aktywów lub rodzaju zainwestowanych środków. Głównym celem analizy rentowności jest określenie poziomu rentowności przedsiębiorstwa według różnych wskaźników zainwestowanych środków i rodzajów majątku przedsiębiorstwa oraz ocena wystarczalności uzyskanego poziomu rentowności.

Do obliczenia wskaźników rentowności wykorzystuje się dane z bilansu i rachunku zysków i strat przedsiębiorstwa.

Do analizy rentowności obliczane są następujące główne wskaźniki:

Zwrot z aktywów , który mówi o efektywności wykorzystania wszystkich aktywów przedsiębiorstwa i pokazuje, ile zysku netto przypada na 1 rubla wszystkich aktywów przedsiębiorstwa.

Zwrot z aktywów (nieruchomości) =

Zwrotu z kapitału

Zwrot z kapitału =

Wskaźnik ten charakteryzuje opłacalność wykorzystania środków własnych przedsiębiorstwa i pokazuje, ile zysku netto uzyskuje się na 1 rubel zainwestowanych środków własnych.

Wskaźnik rentowności głównej działalności

Rentowność głównej działalności =

Wskaźnik ten pokazuje efektywność kosztową, czyli ile zysku ze sprzedaży w głównej działalności uzyskano na 1 rubel poniesionych kosztów.

Wskaźnik rentowności obrotu (rentowność sprzedaży)

Zwrot z obrotu =

Wskaźnik ten charakteryzuje efektywność sprzedaży firmy, czyli ile zysku uzyskano ze sprzedaży produktów na 1 rubel przychodu otrzymanego od kupujących i klientów za sprzedane produkty.

Wskaźnik rentowności produktu

Rentowność produktu =

Ten wskaźnik pokazuje, ile zysku uzyskano na 1 rubel kosztów.

Do celów analizy można wykorzystać zarówno wskaźnik zysku netto (zysk po opodatkowaniu), jak i wskaźnik zysku przed opodatkowaniem. Porównanie dwóch wariantów wskaźników rentowności (jednej – wykorzystującej wskaźnik zysku przed opodatkowaniem oraz drugiej – wykorzystującej wskaźnik zysku netto) pozwala określić wpływ płatności odsetek i podatków na poziom rentowności danego rodzaju aktywów lub rodzaj zainwestowanych środków.

Ponadto można obliczyć różne wskaźniki rentowności dla określonych rodzajów działalności, określonych rodzajów aktywów itp.

4. Wskaźniki aktywności gospodarczej.

Działalność gospodarcza przedsiębiorstwa przejawia się w dynamice jego rozwoju, świadczy o jakości zarządzania środkami finansowymi inwestowanymi w majątek przedsiębiorstwa oraz znajduje odzwierciedlenie w systemie wskaźników obrotu środkami finansowymi przedsiębiorstwa. Wskaźniki aktywności gospodarczej pozwalają ocenić efektywność wykorzystania środków finansowych. Kondycja finansowa przedsiębiorstwa zależy od szybkości zamiany środków zainwestowanych w różne aktywa przedsiębiorstwa na gotówkę.

Do obliczenia wskaźników obrotu środków przedsiębiorstwa i szybkości obrotu wykorzystuje się dane bilansu i rachunku zysków i strat.

Główne wskaźniki obrotów i wskaźnika obrotów:

Wskaźnik rotacji aktywów pokazuje efektywność wykorzystania wszystkich zasobów, którymi dysponuje firma w analizowanym okresie.

Wskaźnik rotacji aktywów =

Okres rotacji aktywów =

Wskaźnik obrotu kapitałem własnym świadczy o efektywności wykorzystania kapitału własnego firmy.

Wskaźnik rotacji własności kapitał =

Okres obrotu kapitałem =

Analizując działalność gospodarczą, obliczane są również częstsze wskaźniki obrotów (należności, zobowiązania, zapasy itp.) oraz okresy obrotu w dniach.

Wskaźnik rotacji należności =

Termin wymagalności należności (w dniach) =

Wskaźnik rotacji zapasów =

Okres obrotu zapasami (okres realizacji) =

Wskaźnik rotacji zobowiązań =

Termin spłaty zobowiązań (w dniach) =

5. Wskaźniki aktywności rynkowej

wartość księgowa akcji zwykłych

podstawowy zysk na akcję

dywidenda z akcji zwykłych

Stopa dywidendy

Stopień budżetowy stany Tabela 5 Stopień budżetowy stany Firma Wskaźnik płynności bieżącej Wskaźnik terminowości...

Metodyka analizy sytuacji finansowej 12 Wsparcie informacyjne analizy sytuacji finansowej

Analiza

problem szacunki budżetowy stany przedsiębiorstwa. Wśród... stany i zmiany; stopień wypłacalność podmiotów gospodarczych i stopień płynność bilansu; analiza bezwzględna i względna wskaźniki budżetowy zrównoważony rozwój przedsiębiorstwa, stopień ...

Temat: „analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa (na przykładzie firmy „Geoinveststroy” LLC”)

Praca pisemna

W potrzebie ciągłej szacunki budżetowy stany przedsiębiorstwa, wykrywanie odchyleń od... wskaźniki, tworząc system kryteriów dla szacunki budżetowy stany, ustanowione w Przepisach metodycznych dot ocena budżetowy stany przedsiębiorstwa ...

Zespół dydaktyczno-metodyczny dyscypliny naukowej „Teoretyczne podstawy zarządzania finansami” Specjalność

Kompleks szkoleniowy i metodyczny

I metodologia analizy budżetowy stany przedsiębiorstwa. System wskaźniki szacunki budżetowy stany przedsiębiorstwa. Temat 2 Budżetowy metody planowania i prognozowania Prognozowanie budżetowy rozwój przedsiębiorstwa: modele...

Praca kursowa

„Kondycja finansowa organizacji: koncepcja, kryteria oceny i analiza”

Wstęp

Kondycja finansowa organizacji zawsze była bardzo ważną cechą stabilności i rzetelności rozwoju przedsiębiorstwa, gdyż decyduje o potencjale przedsiębiorstwa i jego konkurencyjności, efektywności wykorzystania kapitału i środków finansowych, terminowości wypełniania zobowiązań wobec innych podmiotów gospodarczych.

Aktualność tego tematu wynika zatem z faktu, że we współczesnych warunkach gospodarczych prawidłowe określenie kondycji finansowej organizacji ma ogromne znaczenie zarówno dla podmiotów gospodarczych, jak i potencjalnych inwestorów.

Osoby i organizacje, które chcą zainwestować swoje pieniądze w dane przedsięwzięcie, muszą być pewne jego wiarygodności finansowej i dobrego samopoczucia. Inaczej po prostu nie zainwestują. \

Z kolei same przedsiębiorstwa są zainteresowane w miarę dokładnym określeniem swojej kondycji finansowej, gdyż pomaga im to w kształtowaniu dalszej strategii rozwoju i identyfikowaniu problemów na wczesnym etapie, a także pozyskiwaniu dodatkowych środków finansowych.

Celem niniejszej pracy jest identyfikacja mankamentów w działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa, a także znalezienie możliwych rozwiązań poprawiających jego kondycję finansową.

Aby osiągnąć ten cel, należy rozwiązać następujące zadania:

Ujawnienie treści pojęcia „kondycja finansowa organizacji”.

Studium teoretycznych podstaw analizy kondycji finansowej.

Analiza kondycji finansowej wybranego przedsiębiorstwa.

Ocena sytuacji finansowej i wyników przedsiębiorstwa.

Opracowanie możliwych opcji poprawy sytuacji finansowej w przypadku zidentyfikowania problemów.

Przedmiotem badania jest firma JSC "Rosyjskie Koleje". Przedmiotem opracowania jest sytuacja finansowa spółki Koleje Rosyjskie.

Wyniki tej analizy mogą być wykorzystane w przyszłości w planowaniu i organizowaniu działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, kształtowaniu polityki finansowej, marketingowej, cenowej i zarządczej w celu zwiększenia jego rentowności i zysku.

1. Kondycja finansowa organizacji: pojęcie, rodzaje, metody oceny

1.1 Pojęcie kondycji finansowej i metody jej oceny

W nauce istnieje wiele definicji tego, czym jest kondycja finansowa przedsiębiorstwa. Na przykład N. P. Lyubushin definiuje kondycję finansową organizacji jako jej zdolność do finansowania swojej działalności.

W ramach tej definicji kondycja finansowa charakteryzuje się zapewnieniem przedsiębiorstwu środków finansowych potrzebnych do jego normalnej działalności.

W szerszym znaczeniu G.V. Savitskaya opisuje kondycję finansową jako rodzaj kategorii ekonomicznej, która odzwierciedla stan kapitału w procesie jego obiegu oraz zdolność przedsiębiorstwa do samorozwoju przez określony czas.

W każdym razie kondycja finansowa jest bardzo ważną cechą organizacji.

W celu określenia kondycji finansowej przedsiębiorstwa konieczne jest przeprowadzenie analizy finansowej jego działalności. Główną treścią analizy finansowej jest systematyczne badanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa, a także czynników bezpośrednio na nią wpływających.

Różne przedmioty mogą korzystać z analizy finansowej. PIEKŁO. Szeremet i N.V. Romanovsky wyróżniają:

Akcjonariusze zainteresowani stabilnością finansową, wypłacalnością i przyszłymi zyskami;
Pożyczkodawcy udzielający pożyczek krótkoterminowych i pożyczek długoterminowych;
Bezpośrednio kierownictwo przedsiębiorstwa;
Państwo (bardzo często w postaci organów podatkowych);
Personel przedsiębiorstwa zainteresowany stabilnością poziomu płac i dalszymi perspektywami pracy w organizacji;
Związki zawodowe i społeczeństwo monitorujące działalność przedsiębiorstwa;
Firmy audytorskie i konsultingowe;
Giełdy. Na podstawie zgłoszenia podejmują decyzję o rejestracji przedsiębiorstwa i zawieszeniu działalności podmiotu gospodarczego na giełdzie.

Tym samym analizę finansową przeprowadzają wszystkie bez wyjątku podmioty gospodarcze. Jednak w zależności od zadań przypisanych organizacji analiza może być prowadzona różnymi metodami. Poniżej przedstawiono niektóre rodzaje metod analizy finansowej:

W zależności od podmiotu przeprowadzającego analizę dzieli się ją na:

Analiza zewnętrzna jest przeprowadzana z reguły poza przedsiębiorstwem. Analitycy przeprowadzający tę analizę nie mają dostępu do informacji zastrzeżonych firmy. Dlatego analiza zewnętrzna jest mniej szczegółowa.
Wewnętrzny, prowadzony przez pracowników firmy. Tego typu analiza pozwala uzyskać pełniejsze informacje o kondycji finansowej oraz zidentyfikować słabe strony organizacji, przyczyny niskich zysków itp.

2. Według zakresu iw zależności od źródeł informacji finansowych:

Tabela 1 – Rodzaje analiz kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa

Analiza operacyjna Analiza szczegółowa Analiza ekspresowa Informacje wstępne Baza księgowa Baza księgowa Zestaw sprawozdawczy (roczny, kwartalny itp.) Formularz nr 1 „Bilans” Analitycy zewnętrzni najczęściej mogą przeprowadzić jedynie ekspresową analizę na podstawie Formularza nr 1 „Bilans”. Ale jednocześnie zapotrzebowanie na tego typu analizy jest znacznie większe niż w innych typach, ponieważ nie trzeba czekać na zamknięcie okresu, ale można korzystać z bieżących informacji. Dlatego analitycy wewnętrzni bardzo często stosują ekspresową analizę.

Głównymi dokumentami wykorzystywanymi w analizie kondycji finansowej są dokumenty księgowe. Obejmują one:

Formularz nr 1 „Bilans”;
Formularz nr 2 „Rachunek zysków i strat”;
Formularz nr 3 „Zestawienie zmian w kapitale własnym”;
Formularz nr 4 „Rachunek przepływów pieniężnych”;
Formularz nr 5 „Załącznik do bilansu”;
Raport audytora potwierdzający prawidłowość sprawozdań finansowych organizacji.

Oczywiście oprócz raportowania rocznego istnieje możliwość wydawania raportów okresowych. Pragnę również zauważyć, że zgodnie z przepisami podatkowymi służbom podatkowym udostępniany jest szerszy wykaz dokumentów.

W literaturze spotyka się wiele różnych wskaźników, które pozwalają ocenić kondycję finansową przedsiębiorstwa. Na przykład N.N. Pogostinskaya rozważa następującą klasyfikację tych wskaźników lub inaczej zwanych wskaźników finansowych i operacyjnych (ryc. 1.1):

Ryż. 1.1. Klasyfikacja wskaźników finansowych i operacyjnych

W dalszej części pracy rozważone zostaną tylko niektóre rodzaje analiz kondycji finansowej organizacji, a mianowicie analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa, analiza jego rentowności i stabilności finansowej.

1.2 Analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa

Celem każdej firmy jest zysk. Daje organizacji możliwość samofinansowania, zaspokojenia potrzeb materialnych i innych. Również zysk jest głównym źródłem generowania dochodów dla budżetów różnych szczebli. Dlatego wskaźniki zysku są bardzo ważne w procesie oceny wyników firmy, stopnia jej kondycji finansowej i wiarygodności. Dlatego jest jednym z elementów analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Przede wszystkim możesz przeanalizować dynamikę i strukturę zysku. Aby to zrobić, musisz utworzyć następujące tabele.

Tabela 2 - Dynamika wskaźników zysku

Wskaźniki Okres sprawozdawczy Ten sam okres ubiegłego roku Zmiany wskaźnika Okres sprawozdawczy do poprzedniego, %P 1P 1P 0P 1-P 0P 1/P0 *100%……P N

Dane do tej tabeli pochodzą z formularza nr 2 „Rachunek zysków i strat”.

Analizując strukturę zysku w okresie sprawozdawczym, konieczna jest analiza proporcji poszczególnych jego składników.

Tabela 3 – Struktura zysku

Wskaźniki Okres sprawozdawczy Ten sam okres ubiegłego roku Odchylenia,%Wartość bezwzględna Udział,%Wartość bezwzględna Udział,%Zysk (strata) okresu sprawozdawczego - ogółem W tym: 1.…Zysk gospodarstw domowych. działalnośćZysk netto

Potrafią również zastosować analizę czynnikową zysku ze sprzedaży produktów (robót budowlanych, usług). W tym przypadku zmiana zysku ze sprzedaży produktów, zmiana cen sprzedaży produktów oraz wpływ na zysk zmiany wielkości produkcji, tj. obliczyć odpowiednie współczynniki do oceny wyników przedsiębiorstwa.

1.3 Analiza rentowności przedsiębiorstwa

Rentowność, w przeciwieństwie do zysku, jest pełniejszym odzwierciedleniem wydajności przedsiębiorstwa jako całości, ponieważ tylko stosunek zysku do wykonanej pracy pozwala nam ocenić działalność organizacji w roku sprawozdawczym, a także porównać te dane z poprzednie okresy.

Rentowność firmy można ocenić za pomocą różnych wskaźników:

Rentowność produktu:

R itp = (str R / przyp ) * 100%(1)

gdzie r itp - opłacalność produktów; P R - zysk ze sprzedaży, prac, usług przedsiębiorstwa, rub; Z P - całkowity koszt sprzedanych towarów, rub.

Wskaźnik ten jest zwykle używany w obliczeniach w gospodarstwie do kontroli rentowności, a także w przypadku zaprzestania produkcji nieefektywnych produktów itp. Zamiast zysku ze sprzedaży możesz wziąć do kalkulacji zysk brutto. Jeśli bierze się zysk ze sprzedaży, ocenia się działalność organizacji na rynku jako całości.

Wskaźniki zwrotu z kapitału własnego:

a) zwrot z kapitału własnego:

R ck = (str H / Ks ) x 100% (2)

gdzie r ck - zwrot z kapitału własnego, p H - zysk netto, k Z - kapitał własny i rezerwy.

Wskaźnik ten charakteryzuje, jak efektywnie wykorzystywany jest kapitał własny organizacji, a mianowicie, ile zysku przypada na jednostkę produkcji.

b) zwrot z kapitału inwestycyjnego:

R I = (str H / Kik ) x 100% (3)

gdzie r I - zwrot z kapitału inwestycyjnego, K ik - średnia wartość kapitału inwestycyjnego.

Wskaźnik charakteryzuje efektywność wykorzystania kapitału zainwestowanego w długim okresie.

c) rentowność całego kapitału przedsiębiorstwa:

R Do = (str R / Bsr ) x 100% (4)

gdzie r Do - zwrot z całkowitego kapitału, B Poślubić - średnia za okres suma bilansowo-netto.

Zwrot z aktywów obrotowych:

R oa = (str p/AO) x 100% (5)

gdzie r oa - rentowność aktywów obrotowych, JSC - aktywa obrotowe.

Rentowność środków trwałych:

R V = (str p / śr.) x 100% (6)

gdzie r V - rentowność środków trwałych, Av - środki trwałe.

Wymienione powyżej wskaźniki pomagają ocenić efektywność firmy.

rentowność ocena finansowa przedsiębiorstwa

1.4 Analiza stabilności finansowej

Stabilność finansowa organizacji to taki stan jej zasobów finansowych, ich dystrybucja i wykorzystanie, który zapewnia rozwój przedsiębiorstwa oparty na wzroście kapitału i zysków przy zachowaniu wypłacalności i wypłacalności przy akceptowalnym poziomie ryzyka.

Celem analizy stabilności finansowej jest ocena wielkości struktury pasywów i aktywów. Wynikiem tej analizy jest odpowiedź na pytanie: na ile niezależne jest przedsiębiorstwo z finansowego punktu widzenia, czy stan aktywów i pasywów odpowiada celom i celom jego działalności finansowej i gospodarczej.

Aby ułatwić rozróżnienie źródeł finansowania przedsiębiorstwa, poniżej przedstawiamy poniższy rysunek.

Ryc. 1.2 Tworzenie własnego kapitału obrotowego organizacji

Aby określić poziom stabilności finansowej firmy, możesz użyć ogromnej liczby wskaźników i wskaźników. Poniżej znajdują się 3 główne wskaźniki:

SOS - własny kapitał obrotowy. Wskaźnik ten charakteryzuje kapitał obrotowy netto.

SOS = k c-A V (7)

gdzie k Z - kapitał własny spółki (kapitał i rezerwy), A V - środki trwałe.

SD - własne i długoterminowo pożyczone źródła powstawania rezerw i kosztów.

SD = (K Z + K D ) - A V = SOS + Kd (8)

gdzie k D - długoletnie obowiązki.

OI - główne źródła powstawania zapasów i kosztów.

OI = (K Z + K D ) - Av +AP (9)

gdzie SC - krótkoterminowe pożyczone środki.

Dla każdego z tych wskaźników zwykle określa się nadwyżki. Pomagają ocenić dostępność rezerw i kosztów. W tym celu od każdego z powyższych wskaźników odejmowane są zapasy (3, wiersz 210, sekcja 2 salda aktywów).

Na podstawie tych trzech wskaźników można ocenić stabilność finansową organizacji.

Absolutnie stabilna sytuacja finansowa.

Z< СОС(10)

Absolutna stabilność jest niezwykle rzadka.

Stabilna sytuacja finansowa.

Z = SOS + ZS (11)

Z tej równości wynika, że przedsiębiorstwo dość sprawnie i skutecznie wykorzystuje zarówno własne, jak i pożyczone środki na pokrycie swoich rezerw i kosztów. W tym stanie organizacja może zagwarantować swoją wypłacalność.

Niestabilna sytuacja finansowa.

Z = SOS - ZS + Io (12)

Gdzie ja O - czasowo wolne środki własne, pożyczone środki, kredyty bankowe na czasowe uzupełnienie kapitału obrotowego, a także inne pożyczone środki, które mogą złagodzić napięcia finansowe w przedsiębiorstwie.

Kryzysowa sytuacja finansowa.

Z > SOS + ZS (13)

W takim przypadku organizacja jest na skraju bankructwa, koszty są większe niż wysokość własnego kapitału obrotowego, a także kredytów bankowych.

W kryzysowych i niestabilnych warunkach finansowych firma wciąż może optymalizować strukturę swoich zobowiązań, a także racjonalnie obniżać poziom kosztów i zapasów. W rezultacie stabilność finansowa może się odbić.

Wnioski do rozdziału 1

2. Analiza kondycji finansowej spółki Koleje Rosyjskie

2.1 Analiza wyników finansowych organizacji.

Sporządźmy tabelę dynamiki wskaźników zysku, korzystając z formularza nr 2 Sprawozdania księgowego Kolei Rosyjskich za rok 2009. Jednostka miary - tysiące rubli.

Tabela 4. Dynamika wskaźników zysku Kolei Rosyjskich

Wskaźniki Okres sprawozdawczy Podobny okres rok Zmiana wskaźnika Okres sprawozdawczy do poprzedniego, %Przychody ze sprzedaży produktów pomniejszone o VAT, akcyzę1 050 157 9251 101 710 458-51 552 53395,3 Koszt sprzedanych towarów i usług (999 853 882)(1 035 247 879)-35 393 997 96,58G ross profit50 304 04366 462 579- 16 158 53675,69 Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu (82 649) (71 063) 11586116,3 Zysk (strata) ze sprzedaży50 221 39466 391 516- 16 170 12275,64 Pozostałe przychody (koszty)10 009 833- 11 616 65621 7 10 489186,89 Zysk (strata) przed opodatkowaniem60 315 22754 774 8605 540 367110,1 Zysk (strata) netto14 447 39313 400 3391 047 054107,8

Z tabeli 4 wynika, że wpływy ze sprzedaży produktów w 2009 roku spadły o 4,7% w stosunku do 2008 roku. A zysk ze sprzedaży spadł w tym samym okresie o 24,36%. Jednocześnie udział pozostałych przychodów wzrósł aż o 86,89%, w wyniku czego zysk netto okresu sprawozdawczego przewyższył zysk netto okresu poprzedniego o 7,8%.

Należy również zauważyć, że koszty sprzedaży i ogólnego zarządu wzrosły o 16,3% i wyniosły 82 649 tys. rubli. Koszty te znacznie zmniejszają zysk organizacji. W ten sposób, aby zaoszczędzić pieniądze, można obniżyć koszty zarządzania.

Tabela 5. Struktura zysków Kolei Rosyjskich

Wskaźniki Okres sprawozdawczyTen sam okres rok wcześniejOdchylenia,%Wartość bezwzględna Udział,%Wartość bezwzględna Udział,%Zysk (strata) okresu60100- w tym: 1. Zysk (strata) ze sprzedaży 37 942. Pozostałe przychody (koszty) (z transakcji nieoperacyjnych)1009383316,7 (11616656)(21,2)37,9Zysk netto1444739323,91340033924,46- 0,56

Zgodnie z tabelą udział zysku ze sprzedaży Kolei Rosyjskich zmniejszył się o 37,94%, podczas gdy udział przychodów z działalności pozasprzedażowej wzrósł o 37,9%. Zmniejszył się również udział zysku netto organizacji o 0,56%.

Można zatem stwierdzić, że Koleje Rosyjskie w ramach swojej podstawowej działalności ponoszą straty, podczas gdy udział przychodów pozaoperacyjnych jest dość wysoki i ma pozytywny trend. Zysk ze sprzedaży spadł znacząco, jak wspomniano powyżej o 37,94%.

2.2 Analiza rentowności Kolei Rosyjskich.

Dane do obliczeń pochodzą z formularza nr 1 „Bilans” Kolei Rosyjskich.

Obliczmy następujące wskaźniki rentowności:

) Rentowność produktu za okresy sprawozdawcze i poprzednie:

R pr z \u003d (50 221 394 / 999 853 882) x 100% \u003d 5%, (1)

R przed = (66 391 516 / 1 035 247 879) x 100% = 6,4%.(1)

W wyniku obliczenia tych wskaźników można stwierdzić, że rentowność głównych usług świadczonych przez Koleje Rosyjskie spadła w ciągu roku o 1,4% i jest bardzo niska, o czym świadczy wysokość zysku spółki.

) Zwrotu z kapitału:

R sc od \u003d (14 447 393 / 2 946 015 721) x 100% \u003d 4,9%, (2)

R sk przed = (13 400 339 / 2 971 891 963) x 100% = 4,5%(2)

Ten wskaźnik pokazuje, ile zysku przypada na jednostkę produkcji. Z wyliczeń wynika, że rentowność kapitału własnego za rok wzrosła o 0,4%. Może to wynikać np. ze wzrostu cen akcji, ale niekoniecznie oznacza wysoki zwrot z zainwestowanego w przedsiębiorstwo kapitału.

) Zwrot z aktywów obrotowych:

R od = (50 221 394 / 263 155 432) x 100% = 19,08%(5)

R oo wcześniej = (66 391 516 / 205 043 346) x 100% = 32,38%(5)

Z wyliczeń tych wynika, że efektywność wykorzystania środków obrotowych w Kolejach Rosyjskich znacznie spadła, bo o 13,3%.

) Rentowność środków trwałych:

R Tutaj = (50 221 394 / 2 685 101 293) x 100% = 1,87%(6)

R zanim = (66 391 516 / 2 772 803 931) x 100% = 2,4%(6)

Rentowność środków trwałych przedsiębiorstwa pokazuje efektywność wykorzystania środków trwałych. W tym przypadku wskaźnik spadł o 0,53%, co wskazuje na spadek wydajności.

W wyniku obliczeń możemy stwierdzić, że rentowność prawie wszystkich elementów bez wyjątku uległa zmianie zła strona. Może to świadczyć o tym, że spółka prowadzi raczej nieefektywne wykorzystanie zarówno kapitału obrotowego, jak i środków trwałych. W rezultacie prowadzi to do spadku sprzedaży, a co za tym idzie spadku uzyskiwanych dochodów.

2.3 Analiza stabilności finansowej Kolei Rosyjskich

Dane do obliczenia stabilności finansowej organizacji pochodzą z formularza nr 1 „Bilans”. Obliczamy następujące wskaźniki dla okresów sprawozdawczych i poprzednich:

) SOS z = 2 946 015 721 - 3 238 888 447 = - 292 872 726(7)

SOS zanim = 2 971 891 963 - 3 470 252 441 = - 498 360 478(7)

Dostępność własnego kapitału obrotowego za rok zmieniła się w pozytywnym kierunku. Ale to SOS< 0. Это означает, что для того чтобы 100% финансировать внеоборотные активы собственными средствами, необходимо привлечь 292 872 726 тыс.руб. Для этого скорее всего придется использовать дополнительный к уже существующему заемный капитал.

) SD z = - 292 872 726 + 174 853 625 = - 118 019 101(8)

SD zanim = - 498 360 478 + 355 053 691 = - 143 306 787(8)

) OI z = - 118 019 101 + 381 174 533 = 263 155 432(9)

OI zanim = - 143 306 787 + 348 350 133 = 205 043 346(9)

?SOS z = - 292 872 726 - 80 793 934 = - 373 666 660,

?SOS zanim = - 498 360 478 - 78 292 227 = - 576 652 706,

?SD z = - 118 019 101 - 80 793 934 = - 37 225 167,

?SD zanim = - 143 306 787 - 78 292 227 = - 221 599 014,

?OI z = 263 155 432 - 80 793 934 = 182 361 498,

?OI zanim = 205 043 346 - 78 292 227 = 126 751 119.

Na podstawie obliczeń można stwierdzić, że występuje przekroczenie całkowitej wartości tworzenia rezerw, czyli w tym przypadku rezerwy są zaopatrzone w źródła ich powstawania. Ale jednocześnie brakuje własnego kapitału obrotowego oraz własnych i długoterminowych środków pożyczonych. Z tego możemy wywnioskować, że rezerwy w firmie JSC „Rosyjskie Koleje” istnieją dzięki krótkoterminowym pożyczonym środkom.

Na podstawie wyliczonych powyżej wskaźników określimy stabilność finansową Kolei Rosyjskich.

) Czy przedsiębiorstwo jest całkowicie zrównoważone?

793 934 > - 292 872 726 - w okresie sprawozdawczym;(10)

292 227 > - 498 360 478 - w poprzednim okresie (10)

JSC „Russian Railways” nie jest całkowicie zrównoważonym przedsiębiorstwem, ponieważ rezerwy przekraczają jego własny kapitał obrotowy.

) Czy przedsiębiorstwo jest zwykle zrównoważone?

80 793 934 < 88 301 807 - в отчетном периоде;(11)

292 227 > - 150 010 345 - w poprzednim okresie (11)

Z wyliczeń wynika, że w roku sprawozdawczym Koleje Rosyjskie znajdowały się w stabilnej sytuacji, być może dzięki przyciąganiu dodatkowych pożyczonych środków. W poprzednim okresie sytuacja była odwrotna, przedsiębiorstwo znajdowało się w stanie niestabilnym.

Wnioski dotyczące rozdziału 2

W wyniku przeprowadzonej analizy można stwierdzić, że sytuacja finansowa Kolei Rosyjskich SA jest stabilna.

Koleje Rosyjskie powinny regularnie monitorować dynamikę i strukturę zysków oraz dokonywać odpowiednich korekt wydatków organizacji. Być może będą musieli ponownie przemyśleć, w jaki sposób organizują całą swoją działalność transportową, ponieważ spadają zyski z ich podstawowej działalności.

Wniosek

W areszcie Praca semestralna Wyciągnijmy kilka ważnych wniosków.

Kondycja finansowa organizacji jest bardzo istotnym elementem w zarządzaniu organizacją komercyjną. Kondycję finansową przedsiębiorstwa uważa się za stabilną, jeżeli jest ono w stanie terminowo regulować wszystkie niezbędne płatności i finansować swoją działalność w dłuższym okresie.

Do oceny kondycji finansowej konieczne jest przeprowadzenie analizy finansowej.

Analiza kondycji finansowej pomaga uzyskać niezbędne informacje dla jego doskonalenia, a także dla przyszłego planowania przedsiębiorstwa.

Podstawą analizy są sprawozdania finansowe. Na podstawie tej sprawozdawczości obliczane są wymagane wskaźniki i współczynniki, które pozwalają ocenić efektywność przedsiębiorstwa, a także określić jego słabe punkty.

W artykule rozważono 3 rodzaje analiz finansowych: analizę wyników finansowych przedsiębiorstwa, analizę rentowności i stabilności finansowej.

W oparciu o powyższe metody przeprowadzono analizę kondycji finansowej spółki Koleje Rosyjskie.

Na podstawie uzyskanych wyników można stwierdzić, że sytuacja finansowa spółki Koleje Rosyjskie jest stabilna.

W toku analizy okazało się jednak, że w porównaniu z poprzednim okresem roku sprawozdawczego zysk brutto i zysk ze sprzedaży znacznie spadły, a różne wskaźniki rentowności wskazują na nieefektywne wykorzystanie środków finansowych spółki.

Tak więc stabilność finansowa przedsiębiorstwa istnieje dzięki przyciąganiu znacznej ilości pożyczonych środków. Jeśli w przyszłości udział pożyczonych środków będzie nadal szybko rósł, prawdopodobnie pogorszy się stabilność finansowa firmy i ogólnie jej kondycja finansowa.

Koleje Rosyjskie powinny rozważyć ewentualne zmiany udziału środków pożyczonych w źródłach finansowania przedsięwzięcia oraz zwiększenie udziału środków własnych.

Lista źródeł

1.Baturina NA Jak ocenić własny kapitał obrotowy firmy zgodnie z bilansem // www.esp-izdat.ru/?article=2156.

2.Grachev A.V. Analiza sytuacji finansowej i ekonomicznej przedsiębiorstwa w nowoczesnych warunkach: cechy, niedociągnięcia i sposoby ich rozwiązania // Zarządzanie w Rosji i za granicą. - 2006. - Nr 5. - s. 89-98.

.Zhulega I.A. Metodyka badania kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Wydawnictwo GUAP w Petersburgu, 2006. - 235p.

.Kovaleva AM, Lapusta MG, Skamai L.G. Finanse firmy. - M.: Wydawnictwo Infra-M, 2011. - 522p.

.Lubuszyn NP Analiza kondycji finansowej organizacji. - M.: Wydawnictwo Eksmo, 2007. - 256s.

.Oficjalna strona Kolei Rosyjskich // rzd.ru.

.Pogostinskaja NN Diagnostyka finansowa i ekonomiczna systemu. - Petersburg: Iz-vo MBI, 2007. - 159p.

.Rozporządzenie ws księgowość„Sprawozdania rachunkowe organizacji” (PBU 4/99), z późniejszymi zmianami. Rozporządzenie Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej z dnia 18 września 2006 r. Nr 115 // Konsultant Plus. - 2010. - Nr 14.

.Romanowski M.V. Finanse przedsiębiorstwa. - St. Petersburg: Wydawnictwo Business Press, 2006. - 528s.

.Rubcow I.V. Finanse organizacji (przedsiębiorstwa). - M.: Wydawnictwo Elit, 2006. - 448s.

.Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. - Mińsk: Wydawnictwo Nowa Wiedza, 2008. - 688s.

.Szeremet A.D., Negaszew E.V. Metody analizy finansowej działalności organizacji komercyjnych. - M.: Wydawnictwo Infra-M, 2008r. - 208s.

Korepetycje

Potrzebujesz pomocy w nauce tematu?

Nasi eksperci doradzą lub udzielą korepetycji z interesujących Cię tematów.
Złożyć wniosek wskazanie tematu już teraz, aby dowiedzieć się o możliwości uzyskania konsultacji.

W teorii i praktyce finansowej uznaje się, że głównymi kryteriami oceny kondycji finansowej organizacji samonośnej (komercyjnej) są wskaźniki wypłacalności i stabilności finansowej organizacji. Te kryteria oceny kondycji finansowej można zastosować w analizie finansowej społeczeństwa konsumpcyjnego - organizacja non-profit. Kryteria i metody oceny wypłacalności i stabilności finansowej stosowane w teorii i praktyce opierają się na dostatecznej podstawie w dużych ilościach wskaźniki (współczynniki) pochodzące ze struktury aktywów i pasywów bilansu organizacji. Same pojęcia „wypłacalności” i „stabilności finansowej”, jak zauważają niektórzy finansiści, są w pewnym stopniu warunkowe i nie mają ścisłych granic. Jednak w analizie finansowej przedsiębiorstw są one stosowane wszędzie. Wykorzystywane są również przez banki komercyjne przy analizie zdolności kredytowej kredytobiorców.

Pod wypłacalność rozumiana jest jako zdolność społeczeństwa konsumpcyjnego do terminowego i pełnego wywiązywania się ze swoich zobowiązań płatniczych. Aby to zrobić, musi mieć wystarczające środki na dokonywanie płatności.

Wielu naukowców uważa, że wypłacalność wyrażają współczynniki, które mierzą stosunek majątku obrotowego lub poszczególnych jego składników do zadłużenia krótkoterminowego, tj. wykazanie, w jakim stopniu majątek podmiotu gospodarczego (organizacji, przedsiębiorstwa) jest w stanie pokryć jego długi.

Pozycję finansową społeczeństwa konsumpcyjnego, jego wypłacalność można scharakteryzować za pomocą szeregu wskaźników.

Potrzeba nowego podejścia do określania wypłacalności społeczeństwa konsumpcyjnego pojawiła się w związku z przejściem gospodarki do relacji rynkowych.

Wypłacalność społeczeństwa konsumpcyjnego w warunkach rynkowych określa system wskaźników, z których główne to trzy: bezwzględny wskaźnik płynności; pośredni wskaźnik płynności; ogólny stosunek pokrycia (lub tzw. wskaźnika bieżącego).

Oprócz tego, co zostało powiedziane, zauważamy, co następuje. Pod płynność bilansu społeczeństwa konsumpcyjnego, a także innych organizacji, rozumie się możliwość zamiany jego majątku na gotówkę w celu spłaty zobowiązań. W tym celu aktywa bilansowe dzieli się według stopnia płynności na aktywa krótkoterminowe, aktywa długoterminowe oraz aktywa trwałe (nieruchome). Wszystkie zobowiązania na saldzie zgodnie z terminami płatności dzielą się na zobowiązania krótkoterminowe, zobowiązania długoterminowe, zobowiązania stałe (niemobilne).

Porównanie aktywów krótkoterminowych z zobowiązaniami krótkoterminowymi (zobowiązaniami bieżącymi) charakteryzuje płynność bezwzględną, czyli pokazuje, jaki odsetek zobowiązań krótkoterminowych można spłacić kosztem aktywów o dużej płynności.

Zgodnie z przybliżonym bilansem podanym powyżej, określamy współczynniki (K):

gdzie jest bezwzględnym wskaźnikiem płynności

– śródroczny wskaźnik płynności

- wskaźnik pokrycia

DS - gotówka,

KFV - krótkoterminowe inwestycje finansowe,

DZ - należności,

ZZ - zapasy i koszty,

KO - zobowiązania krótkoterminowe.

Współczynniki obliczamy według powyższych wzorów i danych bilansowych. Tworzą:

Na początek roku Na koniec roku

Standardowa wartość wskaźnika: 0,2–0,25.

Na początek roku Na koniec roku

Kryterium wystarczające Kpr.l mieści się w przedziale 0,7–0,8.

Na początek roku Na koniec roku

Wskaźnik pokrycia pozwala ustalić, czy płynnych aktywów wystarczy na spłatę zobowiązań krótkoterminowych. W zależności od form płatności i obrotów kapitału obrotowego wypłacalność społeczeństwa konsumpcyjnego uważana jest za zabezpieczoną na poziomie Kp = 1–2,5.

Pod stabilność finansowa rozumiana jest jako sytuacja finansowa społeczeństwa konsumpcyjnego, w którym w normalnych warunkach jest zapewnione stałe finansowanie działalności gospodarczej i wywiązywanie się ze wszystkich zobowiązań wobec innych organizacji, pracowników i państwa z tytułu otrzymywania wystarczających dochodów.

O stabilności finansowej społeczeństwa konsumpcyjnego decydują: 1) dostępność środków własnych w obiegu; 2) stosunek rezerw i kosztów kapitału obrotowego własnego; 3) współczynnik stabilności finansowej oraz 4) współczynnik autonomii.

Powyżej przedstawiono metodykę obliczania dostępności środków własnych w obiegu oraz relacji rezerw i kosztów kapitału obrotowego.

Współczynnik pokrycia rezerw i kosztów środkami własnymi w społeczeństwie konsumpcyjnym wynosi odpowiednio:

na początku i na końcu roku - 0,58 i 0,79.

Wskaźnik stabilności finansowej (KFU) definiowany jest jako stosunek środków własnych w obiegu i zobowiązań długoterminowych (kredyty i pożyczki) do wielkości aktywów obrotowych (zapasy, koszty, należności).

gdzie Sos - własny kapitał obrotowy,

DO - zobowiązania długoterminowe (kredyty i pożyczki),

OK - aktywa obrotowe (zapasy, koszty, należności).

Wskaźnik stabilności finansowej (KFU) w społeczeństwie konsumpcyjnym

na początku i końcu roku I

Współczynnik autonomii finansowej (Kfa) (zwany także współczynnikiem niezależności finansowej) definiowany jest jako stosunek wielkości środków własnych społeczeństwa konsumpcyjnego w postaci kapitału i rezerw do wartości wszystkich zobowiązań, tj.:

Współczynnik autonomii zgodnie z równowagą społeczeństwa konsumpcyjnego wynosi odpowiednio:

na początek i koniec roku i

Optymalna wartość, zapewniając dość stabilne pozycja finansowa organizacji wynosi 50-60%.

System wskaźników finansowych działalności organizacji obejmuje szereg wskaźników rentowności (rentowności). Te wskaźniki rentowności przedstawiono w tabeli 4.15.

Tabela 4.15

Wskaźniki rentowności stosowane w analizie finansowej

Nazwa wskaźnika	Wzór obliczeniowy	Krótki komentarz

1. Rentowność sprzedawanych produktów (towarów), RRP	gdzie Pr - zysk ze sprzedaży produktów (towarów); CRP - pełny koszt sprzedanych towarów (towarów)	Pokazuje kwotę zysku otrzymanego na 1 rubel kosztów (kosztów)
2. Opłacalność produkcji, Rp	Rp = gdzie Pb - zysk bilansowy; OF + MZ - średni koszt środków trwałych i kosztów materiałowych (środków produkcyjnych)	Pokazuje kwotę zysku otrzymanego na 1 rubel zasobów produkcyjnych