Vzajemni sklad je organizacija, ustanovljena za privabljanje in uporabo sredstev zasebnih vlagateljev v korist teh vlagateljev. Prejeta sredstva se vlagajo v vrednostne papirje: delnice, obveznice.

Kaj je

Vzajemni sklad je portfelj delnic, ki ga zberejo in pripravijo finančni strokovnjaki in so namenjeni kasnejši prodaji malim posameznim vlagateljem.

Takšni skladi so nastali že zdavnaj in še vedno delujejo v zahodnih državah. Prvi izmed njih, Massachusetts Investors Trust, je bil ustanovljen v ZDA že leta 1924. Vzajemni skladi obstajajo tudi v Rusiji, vendar se imenujejo drugače - vzajemni investicijski skladi (UIF). Res je, da so se pojavili ne tako dolgo nazaj, v 90. letih prejšnjega stoletja, in zaradi znanih dogodkov nimajo prav dobrega slovesa. Toda kljub vsemu v Rusiji še vedno deluje veliko takšnih organizacij, ki zaenkrat odlično opravljajo nalogo, ki jim je dodeljena.

Kdo se lahko pridruži

V vzajemni investicijski sklad se lahko vključi vsak državljan. V zahodnih državah je takšna organizacija podobna pokojninskemu skladu. Ljudje dolgo časa (20-30 let) vlagajo denar v ta podjetja, ko se upokojijo, pa ta nabrani kapital porabijo za osebne namene.

Če želite postati vlagatelj, je dovolj, da podpišete pogodbo z investicijskim skladom in vplačate začetni vložek. Postopek prenosa sredstev v obliki mesečnih obrokov je mogoče avtomatizirati. Denar bo od plače nakazan na račun vlagatelja v skladu. Če želite to narediti, morate napisati vlogo in jo oddati kadrovski službi ali vodstvu podjetja, v katerem delate.

Odvisno od pogojev sporazuma lahko donosnost vsakega vloženega dolarja znaša od 10 do 40%, kar je zelo visoka številka, če upoštevamo, kako nizke obrestne mere za depozite obstajajo ne samo v zahodnih državah, ampak tudi v Rusiji.

Načelo delovanja

Načelo delovanja vzajemnega sklada temelji na obojestransko koristnem sodelovanju med vlagateljem in vodstvom organizacije. Gre za to, da vlagatelji prostovoljno prispevajo sredstva, da bi prejeli dohodek ali ohranili sredstva, ki jih imajo. S tem denarjem trgovci kupujejo vrednostne papirje, delnice različnih podjetij, državne obveznice, iz katerih se oblikuje naložbeni portfelj. Vlagatelju se izda listina, ki potrjuje njegovo pravico do udeležbe v višini vplačanega vložka.

Kdaj in kako lahko dobite dohodek od naložb?

Po določenem času se vložena sredstva skupaj z dobičkom povrnejo vlagatelju. Lahko se mu izplača dividenda ali izkupiček od prodaje vrednostnih papirjev. Pogoji izplačil so odvisni od pogojev pogodbe med vlagateljem in institucijo.

Za svoje storitve zavod zaračunava provizijo od 0,3 do 1%. Odstotek je odvisen od vrste sklada, njegove zgodovine in pogojev dostopa do finančnih instrumentov, ki jih zagotavljajo finančne institucije: banke, kreditne institucije, delniške družbe.

Ali obstaja tveganje izgube naložbe?

Ker vzajemni sklad opravlja tvegane posle na borzi in kupuje obveznice, se vlagatelji seveda bojijo, da lahko sklad kupi napačne vrednostne papirje in bankrotira. To se je v človeški zgodovini zgodilo več kot enkrat. Takšni dogodki so še posebej sveži v spominu Rusov, kjer so številni zgodnji vzajemni skladi propadli. Na žalost še danes obstajajo goljufive organizacije pod krinko investicijskih skladov, zato morate pri izbiri pretehtati prednosti in slabosti.

Kako zagotoviti kapital

• Vlagati morate samo v stare in preizkušene organizacije. Ker je večina nekonkurenčnih skladov »počila« že leta 1997, velikega tveganja za izgubo prihrankov ni več. Če niste prepričani v domače sklade, lahko investirate v tuje. Zahvaljujoč razvoju komunikacijskih sredstev v našem času je to postalo mogoče.
• Preučite računovodske izkaze skladov. Tako kot vse komercialne organizacije, ki izdajajo delnice, morajo objaviti finančne izkaze na svoji spletni strani ali na borzi. Računovodskim izkazom mora biti priloženo revizorjevo poročilo. Če je revizor v tem dokumentu izrazil dvom o zanesljivosti računovodskih izkazov, potem ne bi smeli vlagati.
• Izračunajte razmerje med tveganjem in dobičkom. Večji kot je dobiček, večje je tveganje. Toda tveganje mora biti upravičeno. Denarja ne smete vlagati v nove vzajemne sklade, ki imajo agresivno strategijo za dolgoročno povečanje dobička. Takšne ustanove se hitro pojavijo na trgu, a prav tako hitro izginejo.

Borzno trgovanje ostaja tvegan posel. Skladi pomagajo povečati kapital, vendar ne odpravijo tveganja izgube naložbe v primeru nenadnih sprememb na borzi. Vlagateljem pomagajo, vendar jih ne razbremenijo odgovornosti za usodo vloženega denarja.

Prednosti vlaganja

Če primerjamo samostojno vlaganje na borzi, v druge finančne institucije in vlaganja v različne sklade, imajo slednji prednosti:

• v svojem osebju imajo profesionalne analitike;
• te organizacije imajo dostop do informacij, ki so zasebnemu trgovcu pogosto nedostopne ali pa pridejo do njega zelo pozno;
• imajo dostop do storitev zavarovanja tveganj, ki niso na voljo zasebnikom;
• imajo v lasti bistveno več kapitala kot posamezni državljan in lahko veliko investirajo z nakupom delnic dragih podjetij.

Za uspešno trgovanje na borzi morate imeti posebno znanje in biti seznanjeni z najnovejšimi dogodki v gospodarstvu, preučiti izjave stotin podjetij, katerih delnice tam kotirajo. To zahteva ne le znatna sredstva za nakup dragih učbenikov, ampak tudi prosti čas za njihovo učenje. Zato je bolj donosno vlagati v sklad in prejemati dohodek od njegovega dela kot pa se ukvarjati s samim trgovanjem.

Kako so razvrščeni?

Vzajemni skladi so razvrščeni glede na vrsto kupljenih vrednostnih papirjev in namen naložbe.

• Sredstva, ustvarjena za povečanje kapitala. Takšne institucije so specializirane za nakup vrednostnih papirjev, katerih cene bodo hitro rasle. Podjetja, ki izdajajo takšne delnice, vsa prejeta sredstva vlagajo v njihov razvoj. Zato svojim delničarjem ne izplačujejo dividend. Vlaganje v takšne delnice je veliko, a upravičeno tveganje. Če se podjetje razvija in postane uspešno, se lahko kapitalska rast večkrat poveča.
• Sredstva, katerih namen je povečanje dohodka. Ukvarjajo se z nakupom delnic, ki izplačujejo najvišje dividende ali odstotek dobička. Rast tečaja teh vrednostnih papirjev je drugotnega pomena.
• Sredstva, namenjena rasti kapitala in dohodka. Imajo strategijo, po kateri njihovi trgovci iščejo delnice, na katere lahko vlagatelj prejme dividendo, hkrati pa se bo vrednost teh vrednostnih papirjev povečala.
• Uravnoteženi sklad. To je organizacija s prilagodljivo strategijo trgovanja. Na borzi prodaja in kupuje delnice podjetij, odvisno od trenutne situacije na trgu. V finančni krizi se lahko vodstvo institucije odloči, da bo nekatere vrednostne papirje spremenilo v druge, na primer delnice v obveznice.

V povezavi z odpiranjem drugih trgov poleg nakupa in prodaje delnic in obveznic vse pogosteje vlagajo v tuje valute. Odprli so se novi vzajemni skladi denarnega trga, ki so specializirani za naložbe in špekulativne transakcije v valutah.

Kakšni so pogoji za vstop in izstop?

Če želite postati član vzajemnega sklada, je dovolj, da sklenete pogodbo z ustrezno organizacijo in vplačate začetni prispevek. V prihodnje lahko glede na pogoje, določene v pogodbi, dodatno plačujete mesečno ali po potrebi. Višina prispevka je odvisna od naložbene politike posameznega sklada.

Tako organizacijo je tako enostavno zapustiti kot vstopiti, vendar le, če deluje stabilno. To pomeni, da je dovolj, da pridete v institucijo z osebno izkaznico delničarja in potnim listom, da prejmete sredstva nazaj z dobičkom. Vendar pa ni vse tako preprosto. Vse je odvisno od pogojev, določenih v pogodbi. Če sredstva dvignete prej, boste morda morali plačati globo ali izgubiti del prejetega dohodka.

V kriznih razmerah, ko je zaskrbljujoče veliko ljudi, ki želijo dvigniti svoj denar, lahko sklad prekine vračilo sredstev vlagateljem. Zato ekonomisti priporočajo vlaganje le, če institucija deluje na trgu vsaj 3 leta. Iščite sredstva z dolgo zgodovino in bodite previdni pred goljufi.

Kje začeti za vlagatelja z majhnim kapitalom?

Od instrumentov rentnega tipa: vzajemni skladi.

Vzajemni sklad ali vzajemni investicijski sklad je portfelj delnic, ki so jih skrbno izbrali in kupili profesionalni finančniki z naložbami več tisoč malih vlagateljev. (c) Wiki

Skladi so zakonsko urejeni tako, da so nemenjalna tveganja vlagatelja, ki je vložil v te sklade, praktično odpravljena. Tisti. vlagatelj lahko izgubi denar, če je upravljanje portfelja neuspešno – vendar je primer, da bi družba za upravljanje pobegnila z denarjem zaradi premišljene sheme razdeljevanja sredstev, nemogoč.

Zagotovil donosnosti ni, saj investicijskim skladom zakon prepoveduje obljubljati kakršno koli donosnost, za to jim bodo odvzeli licenco. To je še vedno trg, naložbe brez tveganja v naravi ne obstajajo. Edini pokazatelj zanesljivosti tukaj je lahko zgodovina donosnosti sklada. Vzamemo povprečni letni donos za 5-10-20 let - na ta kazalnik lahko v celoti računamo.

Zato so vzajemni skladi tuji standard ustvarjanja kapitala. Za investitorja so preprosti. Z zakonom je zaščiten pred nemenjalnimi tveganji, za zaščito pred menjalnimi tveganji pa je dovolj, da se obrnete na svojega finančnega svetovalca, da pravilno sestavite svoj portfelj.

Portfelj je mogoče sestaviti zelo različno – od ultra nizko tveganih (zavarovalne pogodbe, zakladnice (ameriške državne obveznice)) z donosom 1–3 % do zmerno tveganega z donosom 10–20 %. Obstajajo tudi agresivne strategije, vendar je to ločen pogovor.

Vzajemni skladi so univerzalen instrument, v tujini jih uporabljajo že od otroštva. Povprečna ameriška družina ima v takih skladih 2 naložbena računa. Mnogi starši že od rojstva otroka vsak mesec vlagajo majhen znesek, da bo otrok do 18. leta imel denar tako za šolanje kot za stanovanje.

Vlaganje v vzajemne sklade v razvitih državah je tako priljubljeno preprosto zato, ker:
1. Vlagatelji so zanesljivo zaščiteni z zakonom.
2. Ljudem ni treba biti strokovnjaki za naložbe. Svoj denar zaupajo skladom, ki jih upravljajo strokovnjaki z več kot 20-letnimi izkušnjami. Vlaganje v vzajemne sklade ne zahteva tako rekoč nič časa – le enkrat na četrtletje se srečajte s svojim finančnikom. svetovalca in ponovno uravnotežiti portfelj.

V mnogih državah se odgovornost za oblikovanje pokojninskega kapitala z države prenaša na vzajemne sklade. Pokojninski sistem je finančna piramida. Sedanji vlagatelji plačujejo za pretekle generacije. Mislim, da so vsi slišali za "starajoče se prebivalstvo". Več je ljudi, ki prejemajo plačila, kot tistih, ki prispevajo. V takih razmerah piramida oslabi in se zruši. Poskrbeti za sebe v starosti je naša osebna odgovornost, vzajemni skladi pa so nam lahko tudi pri tem v veliko pomoč.

Največji, najbolj znani, najstarejši vzajemni skladi so podjetja, kot so BlackRock, Fidelity, Putnam Investments, The Vanguard Group, Franklin Templeton, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Allianz, Goldman Sachs in drugi.

Segajo v 30. leta prejšnjega stoletja; samo kapitalizacija (znesek denarja vlagateljev v upravljanju) Franlkin Templeton znaša 800 milijard dolarjev. (Za primerjavo, celoten letni promet Ruske federacije je 130 milijard dolarjev.) Zakaj ljudje vlagajo v te sklade? Da, preprosto zato, ker so ti vzajemni skladi časovno preizkušeni in z njihovo pomočjo zlahka prejmete 10-20% letno v tuji valuti. Preživeli so vse krize zadnjih desetletij ob ohranjanju in povečevanju kapitala svojih vlagateljev.

Prag za vstop v te sklade se začne pri 50.000 USD. Ampak govorimo o naložbah za vlagatelja začetnika, kajne? Za 10-20% donos in zaščito vlagateljev kot pri BlackRocku.

Obstajajo podjetja, ki vlagateljem z nekaj tisoč dolarji v roki odprejo vrata do največjih vzajemnih skladov. Načelo je zelo preprosto: za določeno provizijo zberejo majhen kapital vlagateljev v bazene v višini 50.000 dolarjev in ga pošljejo v največje svetovne sklade.

To pomeni, da lahko s samo 2000 USD kapitala dejansko vlagate v instrumente na ravni Morgan Stanley.

Kakšna podjetja so to in kako pri njih začeti vlagati?
O tem se bomo pogovarjali do konca tedna!

Finančne družbe

Finančne družbe zbirajo sredstva z izdajo komercialnih zapisov ali delnic in obveznic ter uporabljajo prihodke od njihove prodaje za dajanje posojil (pogosto v majhnih zneskih) za izpolnjevanje potreb potrošnikov in podjetij. Položaj finančnih družb v procesu finančnega posredništva lahko opišemo na naslednji način: izposojajo si velike zneske in dajejo posojila v majhnih zneskih. To jih razlikuje od poslovnih bank, ki prejemajo depozite v majhnih zneskih in pogosto dajejo velike zneske posojil.

Posebnost finančnih družb je, da so v primerjavi s poslovnimi bankami in hranilnicami njihove dejavnosti tako rekoč neregulirane. Države določijo najvišje zneske posojil, ki so na voljo posameznim potrošnikom, in pogoje dolžniške pogodbe. Vendar pa ni nobenih omejitev glede odpiranja podružnic, posedovanja sredstev ali zbiranja sredstev. Odsotnost takšnih omejitev omogoča finančnim podjetjem, da bolje prilagodijo posojila potrebam potrošnikov kot bančne institucije.

Obstajajo tri vrste finančnih družb:

1. Finančna podjetja, ki dajejo posojila potrošnikom za nakup blaga pri majhnih trgovcih ali proizvajalcih. Na primer, Sears Roebuck Acceptance Corporation financira nakup vsega blaga in storitev v trgovinah Sears, General Motors Acceptance Corporation pa financira nakup vozil GM. Ta finančna podjetja neposredno tekmujejo z bankami pri izdajanju potrošniških posojil, potrošniki pa jih uporabljajo, ker je taka posojila mogoče dobiti hitreje in na mestu nakupa blaga.

2. Finančne družbe, ki dajejo posojila za nakup posameznega blaga, kot so pohištvo ali gospodinjski aparati, za obnovo stanovanja ali za definanciranje posameznih dolgov. Ta finančna podjetja so posamezne korporacije (kot je Household Finance Corporation) ali v lasti bank (Citicorp ima v lasti Person-to-Person Finance Company) in delujejo po vsej državi. Ta podjetja dajejo posojila predvsem potrošnikom, ki ne morejo dobiti kredita iz drugih virov in zaračunavajo višje obrestne mere.

3. Finančne družbe, ki zagotavljajo specializirane oblike kredita podjetjem z odkupom terjatev (zneskov, ki jih podjetje dolguje) s popustom. Ta oblika zagotavljanja posojil se imenuje faktoring ali faktorski posli. Na primer, podjetje z oblačili ima 100.000 $ računov, ki jih niso plačale maloprodajne trgovine, ki so kupile njegova oblačila. Če to podjetje potrebuje denar za nakup 100 šivalnih strojev, potem lahko proda svoje terjatve do recimo finančne družbe za 90.000 dolarjev, po tem pa ima pravico prejeti dolgove do podjetja za 100.000 dolarjev. podjetja so specializirana tudi za lizing opreme (kot so računalniki, vagoni, reaktivna letala). Kupijo to investicijsko blago in ga dajo v najem podjetjem za določeno število let.

Vzajemni skladi

Vzajemni skladi so finančni posredniki, ki združujejo vire številnih malih vlagateljev tako, da jim prodajo delnice in izkupiček uporabijo za nakup vrednostnih papirjev. Prav s tem postopkom pretvorbe sredstev – izdajo delnic z majhnimi apoeni in nakupom velikih paketov delnic – lahko vzajemni skladi izkoristijo popuste na posredniške provizije in kupijo razpršene deleže (portfelje) vrednostnih papirjev. To omogoča malim vlagateljem, da izkoristijo nizke menjalne stroške pri nakupu vrednostnih papirjev, pa tudi omejijo tveganje z diverzifikacijo svojega portfelja vrednostnih papirjev. Sprva so vzajemni skladi vlagali izključno v navadne delnice, zdaj pa so mnogi specializirani za dolžniške instrumente. Skladi kupujejo navadne delnice in se lahko še dodatno specializirajo ter vlagajo samo v tuje vrednostne papirje ali v specializirane panoge, kot sta energetika ali visoka tehnologija. Skladi kupujejo dolžniške instrumente in so lahko specializirani za podjetniške, državne ali davkov oproščene občinske obveznice ali dolgoročne ali kratkoročne vrednostne papirje.

Vzajemne sklade glede na strukturo delimo na dve vrsti. Najbolj priljubljeni so odprti skladi, v katerih je delnice mogoče odkupiti kadarkoli po ceni, ki je odvisna od vrednosti sredstev sklada. Vzajemni skladi so lahko tudi zaprti skladi, kjer se določeno število delnic, ki jih ni mogoče odkupiti, proda ob začetni ponudbi in se nato trguje na prostem trgu kot navadne delnice. Tržna cena teh delnic niha glede na vrednost sredstev, ki jih ima sklad. Za razliko od odprtega sklada pa je cena delnice zaprtega sklada lahko višja ali nižja od vrednosti sredstev, ki jih ima sklad, odvisno od dejavnikov, kot sta likvidnost delnic in kakovost upravljanja. Odprti skladi so bolj priljubljeni, ker so njihove odkupljive delnice zelo likvidne v primerjavi z neodkupljivimi delnicami zaprtih skladov.

Sprva so delnice večine odprtih vzajemnih skladov prodajali trgovci (običajno posredniki), ki so prejemali provizijo. Ker se provizije plačajo ob nakupu, se te takoj odštejejo od odkupne cene delnic. Zato se ti skladi imenujejo premijski skladi. Dandanes je večina skladov non-premium skladov, kar pomeni, da prodajajo neposredno kupcem brez odbitka provizij. V obeh vrstah skladov upravljavci prejemajo plače iz upravljavskih provizij, ki jih plačajo delničarji. Ti prispevki znašajo približno 0,5 % vrednosti sredstev sklada na leto.

Vzajemne sklade ureja Komisija za vrednostne papirje in borzo, ki ima v skladu z Zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940 skoraj popoln nadzor nad investicijskimi družbami. Regulacija vključuje periodično razkritje informacij o teh skladih javnosti in omejitve načina delovanja.

Vzajemni skladi denarnega trga

Vzajemni skladi denarnega trga so močan dodatek k družini vzajemnih skladov. Ta vrsta vzajemnih skladov vlaga v zelo kakovostne kratkoročne dolžniške instrumente, kot so zakladne menice, komercialni zapisi in bančna potrdila o depozitu. Opaziti je mogoče nekatera nihanja tržne cene teh vrednostnih papirjev. Ker pa je njihova zapadlost običajno manj kot šest mesecev, je sprememba tržne cene zelo majhna. Zato se delnice teh skladov kupujejo po fiksni ceni. (Spremembe tržne vrednosti vrednostnih papirjev so vključene v odstotek, ki ga sklad plača). Ker je te delnice mogoče odkupiti po fiksni ceni, skladi delničarjem omogočajo odkup delnic tako, da napišejo čeke nad določenim minimalnim zneskom (običajno 500 USD) na račun sklada pri poslovni banki. Na ta način delnice vzajemnih skladov denarnega trga dejansko delujejo kot vloge, ki jih je mogoče preveriti, in prinašajo tržne obrestne mere za kratkoročne dolžniške vrednostne papirje.

Leta 1977 so vzajemni skladi denarnega trga imeli manj kot 4 milijarde dolarjev sredstev. Do leta 1980 je ta znesek presegel 50 milijard dolarjev, trenutno pa znaša približno 500 milijard dolarjev. Trenutno vrednost sredstev vzajemnih skladov denarnega trga presega polovico vseh sredstev vzajemnih skladov. V razdelku 13, ki preučuje finančne inovacije, boste izvedeli, da so imeli ti skladi v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja najvišjo stopnjo rasti med opisano skupino finančnih posrednikov.

Izberite finančno institucijo, prek katere boste kupili vzajemne sklade.Če želite to narediti, natančno preučite svoje možnosti in prosite svoje prijatelje ali sorodnike, ki redno vlagajo na trg, da vam priporočijo najboljšo možnost.

• Spletni filmi o naložbah ponujajo široko paleto sredstev, med katerimi lahko izbirate. Primerni so za vlagatelje, ki želijo sami vlagati v vzajemne sklade. Ti vlagatelji bodo morali opraviti lastno raziskavo in pozorno spremljati umestitev in uspešnost svojih naložb. Številna podjetja za upravljanje spletnih naložb imajo uporabna orodja in razdelke za pomoč novim vlagateljem.
• Če imate večji portfelj, se boste morda želeli posvetovati s strokovnjakom. Finančni svetovalci so običajno plačani na uro in imajo polog ali odstotek sredstev. Z izbiro te metode si boste olajšali izbiro in spremljanje vsakega vzajemnega sklada na svojih različnih računih.
• Banke in kreditne zadruge včasih ponujajo tudi možnost nakupa vzajemnih skladov. Vendar pogosto zaračunavajo več pristojbin in/ali provizij kot finančni svetovalci, hkrati pa zagotavljajo precej omejen izbor vzajemnih skladov za nakup. Nekatere banke svojim strankam omogočajo nakup sredstev le pri njihovih investicijskih partnerjih.