Operativni in finančni cikel. Cikel poslovanja in njegovo trajanje sta pomembna pokazatelja poslovodnega računovodstva. Merska enota: dnevi

Poslovni cikel prikazuje čas, v katerem podjetje spremeni surovine in material v prihodek od prodaje izdelkov. Omogoča vam, da določite položaj podjetja v panogi, spremembe v njegovi plačilni sposobnosti in finančnem položaju. Osnova za izračun so proizvodni stroški (obrazec št. 2), ter terjatve in zaloge (obrazec št. 1). Zmanjšanje poslovnih sredstev pomeni zmanjšanje dobička podjetja.

Ko trgovina z oblačili kupi novo serijo oblek, ji najpogosteje uspe prejeti prihodek od njihove prodaje v nekaj tednih. Ko tovarna za sestavljanje avtomobilov kupi surovine, bo lahko prejela prihodke za dokončane avtomobile šele čez nekaj mesecev. Ta razlika v obdobjih med nabavo materiala, polizdelkov ali izdelkov je določena s poslovnim ciklusom.

Cikel delovanja(Operacijski cikel - OC, OT) je trajanje časovnega obdobja od trenutka, ko podjetje prejme surovine, do prejema prihodkov od prodanih izdelkov - blaga, del, storitev.

Vsak OS je običajno razdeljen na dve obdobji:

proizvodni cikel - obdobje, v katerem se surovine pretvorijo v končne izdelke;
finančni cikel - število dni od vlaganja sredstev v nakup surovin ali blaga za prodajo do prejema prihodka.

Slika 1. Sestavni deli obratovalnega cikla.
Vir: Finančni in investicijski blog Ždanovih Ivana in Vasilija

Pomembna točka! Trajanje operativnega cikla kaže, koliko dni je potrebnih za pretvorbo surovin, materialov, polizdelkov, blaga v denar. Posledično je za trgovska podjetja običajno krajši (ker ni proizvodnega cikla) kot za proizvodna podjetja.

OC velja za enega najučinkovitejših kazalnikov za ocenjevanje učinkovitosti upravljanja obratnega kapitala. Če se njegovo trajanje poveča, potem to kaže na povečanje potrebe po obratnem kapitalu.

Za koga je indikator obratovalnega cikla pomemben?

Poslovni cikel je kazalnik za interno uporabo v okviru poslovodnega računovodstva. Pomemben je za lastnike in vodstvo podjetja, ker kaže:

Koliko časa bo trajalo, da se denar, vložen v materialna sredstva, povrne v obliki prihodkov;
Bo dovolj za zagotavljanje proizvodnje lastnih sredstev ali bo treba pritegniti izposojena sredstva?

Pomembna točka! Pri sprejemanju upravljavskih odločitev je pomembno razumeti, da krajši poslovni cikel obljublja višje dobičke, kratek finančni cikel pa vam omogoča, da preživite z minimalno količino privabljenih virov.

Formula za izračun kazalnika obratnega kapitala

Lonci = Domz + Dogp + Dodz + Donp, kjer

Domz - obdobje obrata zalog (surovin);

Dogp - obdobje obračanja končnih izdelkov;

Dodz - trajanje prometa terjatev s sestavinami;

Donp - obdobje prometa nedokončane proizvodnje.

Da bi dobili končno vrednost trajanja OS, je treba izračunati vsakega od vmesnih kazalnikov.

* - PSA - nabavna vrednost prodanega blaga, MH - zaloge, GP - gotovi izdelki, DZ - terjatve, WP - nedokončana proizvodnja.

Kakšna je normalna vrednost indikatorja OS?

Finančna analiza ne ponuja natančne standardne vrednosti kazalnika poslovnega cikla, saj se ta močno razlikuje po panogah: v trgovini je nizka, za podjetja s kompleksno proizvodnjo pa pomembna. Zato pridobite informacije o OS, ki so uporabne za odločanje:

obravnavati več let;
v primerjavi s konkurenti v industriji.

Primeri izračunov obratovalnih ciklov

Vlogo OC v upravljavskem računovodstvu in postopek njegovega izračuna je mogoče dokončno določiti s primeri določanja tega kazalnika za dve podjetji: trgovsko družbo M.Video in proizvodni koncern Tatneft.

Tabela 3. Opredelitev osnovnih sredstev za skupino Tatneft, milijarde rubljev.

	Poročanje predmeta



	Materialne rezerve za letos
	Materialne rezerve v letošnjem letu
	Končni izdelki za NG
	Končni izdelki za k.g.


	Trajanje OC

Zaključek! Kazalnik OT za skupino Tatneft raste že tri leta, kar kaže na zmanjšanje učinkovitosti upravljanja z materialom in zalogami ter terjatvami. Ta trend pomeni zmanjšanje dobička in poslabšanje finančnega položaja.

Predstavljeni graf prikazuje negativno dinamiko dobička, ki je posledica pozitivne dinamike v trajanju poslovnega cikla.

Tabela 4. Določitev PV za PJSC M.Video, milijarde rubljev.

	Poročanje predmeta

	Terjatve za leto
	Terjatve za tekoče leto
	Materialne rezerve v letošnjem letu
	Materialne rezerve za letos
	Končni izdelki za k.g.
	Končni izdelki za n, g,
	Dela v teku od letos
	Delo v teku za leto
	Trajanje OC

Zaključek! Kazalnik OC za PJSC M.Video se zmanjšuje že tri leta, kar kaže na povečanje učinkovitosti upravljanja materialnih virov, zalog in daljinskega nadzora. Ta trend pozitivno vpliva na rast dobička podjetja.

Ker smo pri analizi uporabili podatke iz računovodskih izkazov dveh podjetij z različnimi vrstami dejavnosti (trgovina in proizvodnja), je dobljeni rezultat potrdil teoretično tezo, da imajo proizvodna podjetja praviloma daljši cikel poslovanja kot trgovska (v 2017, “ Tatneft - 17; in M.Video - 7).

Najbolj priročno je izračunati trajanje delovanja operacijskega sistema obeh obravnavanih podjetij v urejevalniku preglednic Excel. Zgornji primeri izračuna kazalnikov so podani v priponki

Gibljiva sredstva so najbolj mobilni del premoženja organizacije. To so objekti, ki jih organizacija uporablja v enem obratovalnem ciklusu ali v relativno kratkem koledarskem obdobju (letu). To so naložbe v premična sredstva podjetja, ki so denarna ali se lahko pretvorijo v denar v roku enega leta ali enega poslovnega cikla, če ta presega eno leto.

Kroženje obratnih sredstev zajema tri faze: nabavo (nabavo), proizvodnjo in prodajo:

Obratna sredstva se v fazi nabave prenesejo iz denarne v proizvodno obliko (predmeti dela ali blaga).
Na proizvodni stopnji se viri pretvorijo v proizvode, rezultat te faze je prehod obratnih sredstev iz proizvodne oblike v blagovno obliko.
V fazi izvajanja se obratna sredstva ponovno prenesejo iz blagovne v denarno obliko.

Trajanje proizvodnih, poslovnih in finančnih ciklov je najpomembnejši pokazatelj učinkovitosti upravljanja obratnih sredstev:

Proizvodni cikel je cikel poslovanja z opredmetenimi obratnimi sredstvi, tj. časovno obdobje od nakupa surovin do prejema končnih izdelkov.
Operativni cikel je časovno obdobje od nakupa surovin do plačila končnih izdelkov (če organizacija deluje na podlagi predplačila, bo konec operativnega cikla odprema in ne plačilo končnih izdelkov).
Finančni cikel je časovno obdobje od plačila surovin do prejema sredstev za prodane izdelke. Finančni cikel določa potrebo po obratnem kapitalu, tj. potreba po financiranju poslovnega cikla, ki ni pokrita z obveznostmi. Finančni cikel ni le najpomembnejši pokazatelj učinkovitosti upravljanja obratnih sredstev, obveznosti do dobaviteljev in obratnega kapitala organizacije, temveč tudi pokazatelj stabilnosti tržnega položaja organizacije in njene sposobnosti financiranja proizvodnega cikla na račun tržnih nasprotnih strank, tj. sposobnost narekovanja pogojev nasprotnim strankam.

Ločimo naslednje segmente, iz katerih se oblikuje trajanje proizvodnih, operativnih in finančnih ciklov.

Trajanje bivanja surovin in zalog v skladišču.
Trajanje proizvodnega procesa.
Trajanje bivanja končnih izdelkov v skladišču.
Datum zapadlosti terjatev.
Odplačilna doba za obveznosti do dobaviteljev.
Trajanje obtoka izdanih predujmov.
Trajanje kroženja prejetih predujmov.

Trajanje vsakega segmenta se izračuna na naslednji način.

1. Čas zadrževanja surovin in zalog v skladišču se izračuna po formuli

Тс = (Зс / МЗ) * 365

kjer je Zs strošek zalog surovin in materiala; MH - materialni stroški za leto.

2. Trajanje proizvodnega procesa se izračuna po formuli

Tpr = [Znp / (Sp * kn) ] * 365,

kjer je Znp strošek zalog nedokončane proizvodnje; Cn - stroški prodanih izdelkov; kn je koeficient povečanja stroškov, ki označuje razmerje med stroški nedokončane proizvodnje in skupnimi stroški proizvodnje, izračunan po formuli kn = [MZ + 0,5 * (Po - MZ)] / Po, kjer je Po odhodek za redne dejavnosti , vključno s stroški prodanih izdelkov, komercialnimi in upravnimi stroški.

3. Čas bivanja končnih izdelkov v skladišču:

Tg = (Zg / Sp) * 365

kjer je Zg nabavna vrednost zalog končnih izdelkov.

4. Rok odplačila terjatev:

Td = (DZba / V) * 365

kjer je DZba terjatev brez danih predujmov; B—prihodek (neto).

5. Odplačilna doba za obveznosti do dobaviteljev:

Tk = (KZba / Ro) * 365

kjer je KZBA obveznost brez prejetih predujmov.

6. Trajanje obtoka izdanih predujmov:

Tav = (Av / MZ) * 365

kjer so Av izdani predujmi.

7. Trajanje kroženja prejetih predujmov:

Tap = (Ap/B) * 365

kjer so An prejeti predujmi.

Trajanje proizvodnega cikla:

Dpr = Tc + Tpr + Tg

Čas obratovalnega cikla:

Dodajte = Ts + Tpr + Tg + Td

Trajanje finančnega cikla:

Df = Dodaj + Tav - Tk - Tapnite

Za izračun trajanja proizvodnega cikla je dovoljeno uporabiti poenostavljen algoritem:

D'pr = (Z / Sp) * 365

kjer je Z vsota postavk »zaloge« in »DDV na nabavljena sredstva«.

Možen je tudi izračun odplačilne dobe za terjatve in obveznosti brez dajanja avansa.

Obstajajo štiri možne možnosti finančnega cikla:

klasična: terjatve (brez danih predujmov) presegajo prejete predujme; obveznosti (brez prejetih predujmov) presegajo dane predujme;
obratno: prejeti predujmi presegajo terjatve (brez danih predujmov); dani predujmi presegajo obveznosti do dobaviteljev (brez prejetih predujmov);
podaljšano: terjatve (brez danih predujmov) presegajo prejete predujme; dani predujmi presegajo obveznosti do dobaviteljev (brez prejetih predujmov);
skrajšano: prejeti predujmi presegajo terjatve (brez danih predujmov); obveznosti (brez prejetih predujmov) presegajo izdane predujme.

Zgoraj navedene vrste finančnih ciklov so zelo pogojne. Ne upoštevajo prisotnosti danih predujmov in obveznosti do dobaviteljev in izvajalcev oziroma prejetih predujmov skupaj s terjatvami do kupcev in kupcev.

Za analitične namene je treba primerjati izdane predujme z obveznostmi (brez prejetih predujmov), pa tudi prejete predujme s terjatvami (brez danih predujmov). Nato je treba ob upoštevanju prevladujočega kazalnika podati končno oceno finančnega cikla.

Čim krajši so cikli, tem manjša je stopnja preskrbljenosti organizacije z obratnimi sredstvi in bolj je organizacija tvegana. Daljši kot so cikli, večja je potreba organizacije po virih financiranja in višji so stroški financiranja. Predvsem pri veleprodajnih posrednikih je možna situacija, ko dolg finančni cikel povzroči popolno izgubo marže zaradi plačila obresti najetih posojil za financiranje terjatev.

Tako se pojavi protislovje med operativno učinkovitostjo na eni strani in finančno stabilnostjo na drugi strani. Sprememba plačilne sheme dobavitelja na pogoje predplačila v primerjavi s plačili ob dobavi se lahko pod določenimi pogoji šteje za znak izgube tržnega položaja organizacije in grožnjo neprekinjenosti njenih dejavnosti, saj povzroča dodatno potrebo po finančnih sredstev. Skrajšanje časa finančnega cikla je mogoče doseči na tri načine:

skrajšanje trajanja proizvodnega cikla z optimizacijo sheme nabave surovin, optimizacijo proizvodnega procesa in skrajšanje časa, ki ga končni izdelki porabijo v skladišču;
zmanjševanje ročnosti terjatev z zaostritvijo kreditne politike, če razmere na trgu to dopuščajo;
povečanje dobe odplačila obveznosti do dobaviteljev z odlogom plačila.

Za podaljšan cikel so značilne velike terjatve in visoka bilančna finančna stabilnost (zaradi povečanja likvidnih sredstev), vendar imajo lahko izgube pri financiranju finančnega cikla nasprotni učinek (z zmanjšanjem dobička) na finančno stabilnost poslovanja. organizacije.

Skrajšan finančni cikel, za katerega so značilne velike obveznosti do dobaviteljev in nizka bilančna finančna moč, pozitivno vpliva na dobiček organizacije in na finančno stabilnost poslovanja organizacije. Poleg tega trajanje finančnega cikla posredno označuje tržni položaj organizacije na prodajnem in dobavnem trgu. Prejeti predujmi kažejo na prisotnost določene tržne moči organizacije na prodajnem trgu, medtem ko izdani predujmi, nasprotno, kažejo na prisotnost te moči med dobavitelji.

Za učinkovito vodeno in finančno stabilno organizacijo je značilen klasičen finančni cikel, brez bistvenih napredkov, z uravnoteženimi terjatvami in obveznostmi. Toda učinkovite organizacije s pomembno tržno močjo pogosto namenoma skrajšajo trajanje finančnega cikla, tako da financirajo pomemben del proizvodnega cikla na račun svojih nasprotnih strank s prejetimi predujmi in obveznostmi do dobaviteljev in izvajalcev; Hkrati ostaja finančna stabilnost zelo visoka.

Pri ocenjevanju dinamike trajanja komponent operativnega cikla in razvoju strategije upravljanja cikla je treba upoštevati, da odraža ne le stopnjo učinkovitosti upravljanja obratnega kapitala, temveč tudi objektivne procese, ki se dogajajo v podjetju, kar lahko privede do povečanja obratovalnega cikla.

Zlasti je to lahko sprememba obsega proizvedenih izdelkov, politike oblikovanja zalog, kreditne politike itd. V tem primeru je treba nadomestiti podaljšanje ciklov in posledično zmanjšanje obrata obratnih sredstev s povečanjem marže, kar na koncu vodi do povečanja donosnosti vloženega kapitala organizacije in ne poslabšuje njenega položaja z vidika ustvarjanja vrednosti.

Pri določanju predvidenega trajanja ciklov komponent je treba upoštevati ugotovljene trende njegovega spreminjanja, pa tudi strokovno oceno prihodnje dinamike teh kazalnikov.

S pomočjo poslovnega in finančnega cikla lahko upravljate dobičkonosnost in likvidnost podjetja, kar je za finančne direktorje vedno aktualno. Povedali vam bomo, kako lahko povečate dobiček s skrajšanjem delovnega cikla. In kako znižanje finančnega cikla vpliva na likvidnost poslovanja.

V težkih časih za gospodarstvo je bila za številne finančne direktorje najbolj pereča naloga zagotavljanje rasti dobička podjetja. Drugo najpomembnejše vprašanje je ohranjanje likvidnosti poslovanja. Znana metoda finančne optimizacije - zniževanje stroškov - je že dolgo uveljavljena in menedžerji iščejo druge učinkovite, a ne tako očitne metode za povečanje donosnosti poslovanja. V tem članku si bomo ogledali enega od njih - upravljanje dobička in likvidnosti podjetja z uporabo poslovnih in finančnih ciklov.

Prenesite in uporabite:

Kaj je operativni cikel

Poslovni cikel je najširši pojem med cikli, ki jih izvajajo obratna sredstva podjetja.

Poslovni cikel je število dni, v katerih obratna sredstva podjetja opravijo polni promet.

Spomnimo se, da so tekoča sredstva podjetja razdeljena v dve skupini:

Inventar.
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki ter terjatve .

Zato je poslovni cikel podjetja sestavljen iz dveh ciklov - proizvodnega (obrat zalog) in finančnega (obrat gotovine).

Medsebojna povezanost operativnih, proizvodnih in finančnih ciklov

Na splošno lahko razmerje med poslovnimi, proizvodnimi in finančnimi cikli jasno predstavimo v obliki diagrama (glej sliko 1).

Slika 1. Medsebojna povezanost operativnih, proizvodnih in finančnih ciklov

Upoštevajte, da slika prikazuje le eno od možnosti povezovanja ciklov podjetja.

Ko podjetje uporablja drugačne politike za odnose z nasprotnimi strankami, se bodo pojavile druge sheme (glejte tudi o preverjanje nasprotne stranke ). Na sliki 2 podajamo najpogostejše primere.

Slika 2. Druge možnosti povezovanja operativnih, proizvodnih in finančnih ciklov

Kot je razvidno iz primerov, obstaja veliko možnosti za odnose.

Obratovalni cikel: formula za izračun

kjer je To operativni cikel,

Tr – proizvodni cikel,

Tdz – cikel obračanja terjatev.

Obdobje obračanja terjatev se lahko izračuna po formuli:

kjer je ∑DZ povprečni znesek terjatev v letu,

∑prihodek – skupni prihodek za leto.

Čas obratovalnega cikla: formula

Za oceno časa enega prometa surovin in materiala je potrebno sešteti obdobja prometa terjatev in zalog. Formula za trajanje delovnega cikla izgleda takole:

kjer je T ots – trajanje obratovalnega cikla (v dnevih),

Т odz – obdobje obračanja terjatev (v dnevih),

T oz – obdobje obrata in stroškov zalog,

K oz – koeficient obračanja zalog in stroškov.

Če želite določiti delovni cikel, morate izračunati proizvodni cikel.

Proizvodni cikel

Proizvodni cikel je obdobje, ki je potrebno, da zaloge podjetja opravijo polni promet. Z drugimi besedami, za proizvodna in trgovska podjetja je to število dni od trenutka, ko surovine prispejo v skladišče, do odpreme končnega izdelka kupcu. Za podjetja, ki delujejo v storitvenem sektorju, je to trajanje opravljanja ene storitve.

Iz definicije izhaja, da lahko proizvodni cikel razdelimo na faze:

Cikel prometa surovin in materiala.
Cikel obrata nedokončanega dela.
Prometni cikel končnih izdelkov.

Izračun proizvodnega cikla

Univerzalne formule za izračun trajanja proizvodnega cikla ni, zato bomo izračunali trajanje vsake komponente cikla. Vse številke za izračun lahko vzamete iz zakonsko urejenih računovodskih izkazov družbe za leto (ali za katero koli drugo obdobje).

Za izračun obdobja obračanja surovin in materialov uporabimo formulo:

kjer je Tob.s obdobje prometa surovin in materialov v dnevih,

∑stanje surovin in materiala – povprečno letno stanje surovin in materiala v skladišču,

∑ stroški surovin in materiala – skupni stroški surovin in materiala, letno.

Formula za izračun obdobja prometa nedokončanega dela:

kjer je Tob.wp obdobje prometa nedokončane proizvodnje v dnevih,

∑WIP – povprečni obseg nedokončanega dela v letu,

∑nabavna vrednost prodanih izdelkov – skupaj lastna cena prodanih izdelkov na leto.

Obdobje obračanja končnih izdelkov se izračuna po formuli:

kjer je Tob.gp obdobje obračanja končnih izdelkov v dnevih,

∑GP – povprečna vrednost stanja GP v skladišču za leto,

Sam proizvodni cikel se izračuna kot vsota treh predhodno izračunanih obdobij. Formula za čas proizvodnega cikla izgleda takole:

Proizvodni cikel se meri v dnevih, mesecih, minutah, urah itd.

Zmanjšanje obratovalnega cikla in ustvarjanje dodatnega dobička

Trajanje cikla poslovanja neposredno vpliva na višino dobička, ki ga podjetje ustvari na leto. Čim krajši je cikel poslovanja, tem več prometa bodo imela obratna sredstva na leto in s tem večji dobiček bo podjetje prejelo na enoto vloženih sredstev. Zato bomo razmislili o načinih za skrajšanje delovnega cikla in jih razdelili v skupine:

1 skupina. Zmanjšanje obdobja obračanja surovin in materialov

Ti vključujejo naslednje metode:

izvajanje nabavne politike v organizaciji, poenotenje nabavnih postopkov, identifikacija ključnih dobaviteljev in maksimalna centralizacija nabavnih procesov. Rezultat uvedbe metode bo zmanjšanje izpadov zaradi neorganiziranosti, obdobja iskanja dobavitelja in pogajanj. Dodatni bonusi so lahko hitrejši prevoz surovin na mesto proizvodnje in dogovor o znižanih nabavnih cenah;
izvajanje politik vodenja zalog, analiza XYZ, določanje minimalnih količin po skupinah surovin in materialov. Pozitiven učinek se bo izrazil v izravnavi izpadov zaradi pomanjkanja surovin;
avtomatizacija vodenja zalog in logistike. Kot na katerem koli drugem poslovnem področju bo avtomatizacija dala učinek v obliki boljšega nadzora, povečanje produktivnosti dela , in posledično zmanjšanje prometa surovin in materiala.

2. skupina. Zmanjšanje obdobja obračanja nedokončane proizvodnje

Metode te skupine so najbolj kapitalsko in delovno intenzivne od vseh naštetih, vendar je donosnost njihovega izvajanja velika:

posodobitev strojev in proizvodne opreme, nakup novih robotskih linij. Vsako večjo investicijo je treba najprej analizirati za povečanje kapitalske produktivnosti proizvodnje (glej tudi, kaj kaže kapitalska produktivnost), vendar izkušnje mnogih podjetij kažejo, da ima izboljšanje proizvodnih tehnologij večji učinek v obliki dobička iz skrajšanja obratovalnega cikla kot kapitalske naložbe. pri nakupu opreme;
izboljšanje proizvodnosti in poenotenje izdelanih izdelkov. Nič manj draga, a nič manj učinkovita metoda. Izpadi zaradi ponovne konfiguracije opreme podjetje pogosto stanejo več kot naložbe v raziskave in razvoj;
povečanje učinkovitosti dela. V strokovni literaturi je opisan bogat nabor ukrepov za povečanje produktivnosti dela, med njimi: prehod na izmenski urnik, fotografiranje delovnega dne, ocenjevanje dela na podlagi KPI, maksimalna avtomatizacija in robotizacija proizvodnih postopkov;
kompetentna organizacija vodenja proizvodnega procesa, povečanje vzporednosti procesov, določanje optimalne velikosti serije itd.

3. skupina. Zmanjšanje obdobja obračanja končnih izdelkov

Za tretjo skupino so učinkovite vse metode, navedene za prvo skupino, plus:

izvajanje politik dela s kupci, sinhronizacija proizvodnje z zahtevami ključnih kupcev (če je to mogoče). Učinek uvedbe metode bo racionalna izdelava serij blaga glede na potrebe kupcev in izogibanje kopičenju zalog končnih izdelkov;
stalna analiza trga, dinamika povpraševanja, sezonskost povpraševanja, konkurenca na trgu. Če je prodajni trg podjetja maloprodaja ali vstopa na nove trge in še ni pridobil stalnih strank, postane ta metoda prva po pomembnosti celotnega niza ukrepov;
zmanjšanje časa za izdelavo poročevalske dokumentacije;
vzpostavitev lastne logistične mreže ali izbira optimalnega logističnega partnerskega podjetja in/ali dogovor o minimalnih dobavnih rokih končnih izdelkov kupcem in kaznih za zamude.

Kaj je finančni cikel

Če trajanje proizvodnega cikla določa višino dobička, ki ga podjetje zasluži, potem trajanje finančnega cikla neposredno vpliva na razpoložljivost prostega denarja v podjetju.

Finančni cikel je obdobje, v katerem se sredstva umaknejo iz obtoka za podporo poslovnih dejavnosti. Z drugimi besedami, to je število dni od plačila dobavitelju za surovine in material do prejema sredstev od stranke za končni izdelek.

Finančni cikel se izračuna po formuli:

kjer je T f finančni cikel podjetja,

do – obratovalni cikel,

Tkz – obdobje obračanja obveznosti do dobaviteljev.

Obdobje preobrata obveznosti do plačila pa se izračuna kot:

kjer je ∑КЗ povprečni znesek obveznosti za leto,

∑nabavna vrednost prodanih proizvodov – celotna nabavna vrednost prodanih proizvodov v letu.

Trajanje finančnega cikla

Trajanje finančnega cikla podjetja je določeno kot razlika med obdobjem kroženja zalog in terjatev ter obdobjem kroženja obveznosti. Formula za trajanje finančnega cikla izgleda takole:

kjer je Ts doba obračanja zalog podjetja,

T dz – obdobje obračanja terjatev,

T kz – obdobje obračanja obveznosti do dobaviteljev,

K Odz – koeficient obračanja terjatev,

Koz – koeficient obračanja zalog,

K okz – koeficient obračanja obveznosti.

Zmanjšanje finančnega cikla in povečanje likvidnosti poslovanja

Čim krajši je finančni cikel podjetja, tem manj sredstev potrebuje za delovanje. To pomeni, da bo kreditna obremenitev podjetja manjša. Trajanje finančnega cikla podjetja je odvisno od časovne razporeditve plačil dobaviteljem in časovne razporeditve plačil za končne izdelke ter od politike dela s terjatvami.

Oglejmo si več načinov za skrajšanje finančnega cikla. Finančni cikel podjetja se zmanjša, ko so izpolnjeni naslednji pogoji:

povečanje plačilnih pogojev dobaviteljem s spremembo pogodbenih pogojev, iskanje dobaviteljev, ki so pripravljeni delati po najugodnejših plačilnih pogojih. Možna je vezava plačilnih pogojev na velikost naročene serije ali izbira dobavitelja agregatorja z ugodnejšimi pogoji;
izvajanje politik upravljanja z gotovino in plačilnih postopkov. Številna podjetja, ki imajo dobre pogodbene pogoje z dobavitelji, jih ne uporabljajo, saj njihov plačilni proces ni vzpostavljen, ni plačilnega koledarja in se računi plačujejo dobesedno »na klic«;
skrajšanje plačilnih rokov za končne izdelke s strani kupcev s spremembo pogodbenih pogojev. Možna je uvedba sistema popustov glede na dogovorjene plačilne pogoje;
izvajanje politike dela s terjatvami, razvrščanje terjatev po ročnosti v skladu s pogodbenimi pogoji, preprečevanje zapadlih dolgov;
mesečno usklajevanje medsebojnih obračunov z dolžniki in upniki ter pravočasno reševanje nesoglasij.

Pozitivno ocenjujemo prakso prekoračitve obdobja obračanja obveznosti nad obdobjem obračanja terjatev. V tem primeru se sredstva umaknejo iz obtoka za minimalno obdobje in v skladu s tem je kreditna obremenitev minimalna (ali nič).

zaključki

Obvladovanje trajanja poslovnih in finančnih ciklov je učinkovit mehanizem za pridobivanje čim večjega dobička iz razpoložljivih virov. Vsak učinkovit vodja mora znati in znati upravljati cikle svoje organizacije.

Naj dodamo, da skrajševanje trajanja ciklov ne sme biti enkraten ukrep, temveč sproti, zato bo glavni korak k finančni učinkovitosti uvedba novih optimalnih poslovnih procesov in njihova konsolidacija v politikah podjetja. Delo je monotono in težko, vendar je rezultat vreden.

Mnoga podjetja so bila v neprijetnih situacijah, povezanih z nenadnim umikom sredstev iz obtoka. Izhod iz njih je izjemno težak in ga lahko spremljajo velike izgube.

Relevantnost vprašanja

Pogosto se direktor odloči za dvig zneskov z računa za financiranje projekta, pri čemer predvideva njegovo povračilo in možnost poplačila obveznosti do dobaviteljev. Medtem, kot kaže praksa, je scenarij v takih situacijah standarden. Čez nekaj časa se izkaže, da ni dovolj sredstev za plačilo dobavljenega materiala in surovin. Zato moramo nujno iskati dodatne vire, od dolžnikov zahtevati predčasno poplačilo dolgov, se pogajati z bankami ipd. Podobni primeri so se dogajali v velikih korporacijah, ki so nepremišljeno spreminjale plačilne pogoje z dobavitelji in kupcem omogočale odlog plačila. V ta namen so bile z nasprotnimi strankami sklenjene nove pogodbe. Njihovo bistvo je bila zavrnitev uporabe odlogov v zameno za znižanje nabavne cene blaga. Hkrati so kupci kupovali izdelke po višjih prodajnih cenah. Dobili pa so dvakrat več časa kot prej. Nekaj mesecev kasneje so se podjetja začela soočati z akutnim pomanjkanjem obratnega kapitala. V skladu s tem so morali nujno dobiti posojila pri bankah. Podjetje ne bo imelo težav s pomanjkanjem obratnih sredstev, če bo vodstvo začelo strogo nadzorovati razmerja med lastniškim in izposojenim kapitalom, s katerim se izvaja financiranje, za to pa je treba razviti učinkovit model upravljanja. Vključuje načrtovanje trajanja delovanja in poleg tega boste morali določiti trenutno likvidnost.

Cikel delovanja podjetja

Vključuje več procesov. Med njim se izvaja zlasti nakup materiala in surovin, ustvarjanje izdelkov, njihova prodaja, pa tudi odplačilo dolga (če obstaja). Preprosto povedano, med poslovnim ciklom pride do popolnega obrata sredstev.

Ključni elementi

Znotraj obratovalnega cikla ločimo naslednje komponente:

Poln promet MPZ. Imenuje se tudi proizvodni cikel. Prikazuje povprečno število dni, potrebnih za pretvorbo surovin in materialov v končne izdelke. V skladu s tem se začne od trenutka, ko zaloge prispejo v skladišče, in konča, ko so končni izdelki odposlani potrošniku.
Obrat terjatev. Predstavlja povprečni čas, ki ga kupci, ki so kupili izdelke na kredit, potrebujejo za odplačilo obveznosti.
Obrat obveznosti. Predstavlja obdobje, v katerem podjetje poravnava svoje obveznosti do drugih organizacij.

Poslovni in finančni cikel

Prihodek od zalog

Učinkovitost upravljanja je odvisna od razmerja med trajanjem finančnega in proizvodnega cikla. Slednji vključuje obdobja obračanja:

Zaloge surovin.
Delo v teku.
Zaloge gotovih izdelkov.

Proizvodni in operativni cikel

Za njihovo določitev se uporabljajo ustrezne enačbe. Za izračun trajanja proizvodnega cikla se uporabi naslednja enačba:

PC = POgp + POnzp + POpz, kjer je:

POpz - število dni, porabljenih za promet zalog polizdelkov, materialov, surovin;
POzp - število dni prometa nedokončane proizvodnje;
POgp - trajanje obrata zalog končnega blaga (izdelkov) v dnevih.

Delovni cikel se izračuna z uporabo zgoraj navedenega parametra. Poleg tega se pri izračunu uporablja vrednost, ki označuje povprečno obdobje obračanja dolga dolžnika. Njihova vsota bo pokazala, kako dolgo traja obratovalni cikel. Formula izgleda takole:

OTs = POdz + PTs.

Razmerje med indikatorji

Pri analizi strukture obratnega kapitala podjetja se pokaže pomen časovnih značilnosti za zagotavljanje učinkovitega upravljanja kapitala. Posebej pomembna je v tem primeru porazdelitev potreb podjetja po obratnih sredstvih v posameznih obdobjih. Za izračune se uporablja metodologija, ki temelji na trajanju finančnega in poslovnega cikla ter pričakovanih stroških tekočih aktivnosti. Prvi kazalnik vključuje čas za dostavo, izdelavo in montažo izdelkov, njihovo prodajo in čakanje na poplačilo dolga kupca. Finančni cikel - trajanje obtoka gotovine - je obdobje, v katerem sredstva ne sodelujejo v obtoku. Njegovo trajanje je mogoče določiti na naslednji način. Od kazalnika, ki označuje poslovni cikel, se odšteje čas obtoka dolga upnikom. Upravljanje se izvaja tako, da se skrajša obdobje, v katerem sredstva niso porabljena. Ko se trajanje finančnega cikla skrajša, se čas, potreben za uporabo vašega obratnega kapitala, skrajša.

Značilnosti terjatev

Obveznosti nasprotnih strank so sestavni del dela vsakega podjetja. Velik delež terjatev v celotnem sistemu sredstev pomembno zmanjšuje likvidnost in plačilno sposobnost družbe, hkrati pa povečuje tveganje izgube. Cikel poslovanja sodobnega podjetja vključuje dinamičnost transakcij. Dolgom dolžnikov je treba v trenutnih razmerah nameniti veliko pozornosti. Pogosto je opredeljen kot sestavni del obratnega kapitala. Ta element predstavlja posebne zahteve za organizacije in državljane glede plačila storitev, izdelkov ali dela. Obstaja tudi trend, da se terjatve identificirajo s komercialnimi krediti. Običajno se gospodarska korist takšnih obveznosti izraža v dejstvu, da podjetje, ki gre skozi poslovni cikel, pričakuje prejem denarja ali ustreznikov. lahko pa se pripozna kot sredstvo, če je verjetno, da bo poplačano. Če manjka, je treba znesek obveznosti odpisati.

Upravljanje odpornosti

Če želite ustvariti učinkovit model, potrebujete podatke iz proračuna odhodkov in prihodkov, nekatere predvidene kazalnike postavk bilance stanja. Mesečna razčlenitev je obvezna zahteva. Čim pogosteje se spremlja proces izvrševanja proračuna in posledično plačilna sposobnost podjetja, tem bolje. Pri razvoju modela boste potrebovali tudi vrednosti prometa, kazalnike trajanja poslovnih in finančnih ciklov. Posebej pomembne bodo naslednje količine:

Potreba po kratkoročnih posojilih za dopolnitev obratnega kapitala.
Načrtovana vrednost količnika likvidnosti v trenutnem trenutku.

Prvi kazalnik je določen kot razlika med skupno potrebo po obratnih sredstvih in kapitalom. Načrtovano vrednost Ktl lahko izračunamo na naslednji način:

Ktl = TIC x povprečni izdatki na dan/kratkoročne obveznosti.

Ta model vam omogoča razumevanje, kako OT in FC vplivata na indikator koeficienta.

Zaključek

Vsak vodja mora jasno razumeti, kaj sta poslovni cikel in obdobje menjave. Zahvaljujoč temu lahko pridobi vse potrebne informacije za določitev potrebe po lastnih sredstvih. Poleg tega morate razumeti samo bistvo poslovanja, razumeti, kako so strukturirani procesi v podjetju, kako optimalni so in ali obstajajo rezerve za optimizacijo. Pri izračunih je treba upoštevati tudi, da se velikost vaših obratnih sredstev skozi leto nenehno spreminja. V zvezi s tem je treba vsak mesec pri primerjavi dejanskih in načrtovanih kazalnikov nenehno spremljati prilagajanje parametrov modela. Da bi zagotovili, da ne bi samo finančni direktor razumel pomena in pomembnosti časovnega razporeda ciklov, je priporočljivo določiti odgovornosti vodij oddelkov za vsak element. To je mogoče storiti s povezovanjem obstoječega sistema bonusov in bonusov organizacije z zahtevanimi kazalniki.

Gotovina sama po sebi, tj. Tista, ki niso vložena v podjetje, ne morejo ustvarjati dohodka, po drugi strani pa mora podjetje vedno imeti določeno količino razpoložljivih sredstev - to določa potrebo po določeni sistematizaciji pristopov k upravljanju sredstev. Na splošno učinkovit sistem upravljanja denarnih sredstev vključuje identifikacijo štirih velikih blokov postopkov: izračun finančnega cikla, analizo denarnih tokov, napovedovanje denarnih tokov in določanje optimalne ravni gotovine.

Med pomembnejšimi značilnostmi uspešnosti tekočih aktivnosti so kazalniki trajanja poslovnih in finančnih ciklov. Obratovalni cikel je konvencionalno ime obdobja kot tipičnega ponavljajočega se elementa proizvodnega in komercialnega procesa (od prejema surovin do vračila sredstev v obliki prihodkov), v katerem se sredstva hranijo v zalogah in poravnavah ( dolžniki); Analitični indikator, ki označuje povprečni čas smrti sredstev v teh sredstvih, se imenuje trajanje operativnega cikla. Začetek poslovnega cikla je pojav zalog v bilanci stanja podjetja kot znak začetka transformacijske verige "surovine (s pojavom obveznosti njihovega plačila) - proizvodi - obračuni - denarna sredstva" in njegov zaključek je pojav v bilanci stanja prihodkov od prodaje proizvedenih in prodanih izdelkov. Poslovni cikel se začne s trenutkom, ko se pojavi obveznost plačila kupljenih zalog, to je s trenutkom formalnega vlaganja sredstev v zaloge, in se konča s trenutkom, ko se sredstva vrnejo na račune podjetja v obliki prihodkov.

Finančni cikel je konvencionalno poimenovanje obdobja kot tipičnega ponavljajočega se elementa trgovinsko-tehnološkega procesa, na začetku katerega denar dejansko »gre« za plačilo dobaviteljem za od njih kupljene surovine in na koncu katerega se »vrnejo« v obliki prihodkov. Kazalnik, ki označuje povprečno trajanje med dejanskim odtokom sredstev v zvezi z izvajanjem tekočih proizvodnih dejavnosti in njihovim dejanskim pritokom kot rezultatom proizvodnih in finančnih dejavnosti, se imenuje trajanje finančnega cikla.

Zmanjšanje poslovnega in finančnega cikla skozi čas se šteje za pozitiven trend in obratno. Če je zmanjšanje operativnega cikla možno s pospešitvijo proizvodnega procesa in obračanja terjatev, potem se finančni cikel lahko skrajša tako zaradi teh dejavnikov kot tudi zaradi neke nekritične upočasnitve obračanja obveznosti.

Tako se trajanje finančnega cikla v dnevih prometa izračuna po formuli 1:

PFC = POC - WOK, (1)

kjer je POC trajanje delovnega cikla (promet terjatev v dnevih + promet zalog v dnevih), tisoč rubljev;

VOK - čas obračanja obveznosti, tisoč rubljev.

Izračun trajanja poslovnega in finančnega cikla za obdobje 2005 - 2007 je prikazan v tabeli 10.

Tabela 10 - Izračun trajanja poslovnega in finančnega cikla Firm Tik LLC za 2005 - 2007

Ime indikatorja	Formula za izračun	Abs. izklopljeno 2007 od 2005

Obrat terjatev, promet	Prihodki od prodaje/povprečje terjatve
Trajanje 1 prometa terjatev, dni	360/obrat terjatev
Obrat zalog, promet	Prihodki od prodaje / povprečne rezerve
Trajanje 1 prometa zalog, dni	360/obrat zalog
Obrat obveznosti, promet	Prihodki od prodaje/povprečne obveznosti
Trajanje 1 prometa obveznosti	360/ promet obveznosti
Trajanje obratovalnega cikla, dni	Obrat terjatev + obrat zalog
Dolžina finančnega cikla, dnevi	Trajanje poslovnega cikla - trajanje obračanja obveznosti do dobaviteljev

Iz podatkov v tabeli 10 je razvidno, da se je promet terjatev v letu 2007 zmanjšal s 3,8 v letu 2005 na 2,5 prometa na leto, pri čemer se je trajanje enega prometa povečalo za 49 dni.

Obrat zalog je v letu 2007 znašal 5,3 obrata na leto, kar je 3,4 obrata manj kot v letu 2005, ko je ta številka znašala 8,7 obrata na leto. Trajanje ene revolucije se je povečalo za 27 dni.

Obračun obveznosti do dobaviteljev se je v letu 2007 v primerjavi z letom 2005 zmanjšal za 2,4 obrata na leto, trajanje enega obrata pa se je povečalo za 98 dni.

Zaradi velikega trajanja enega prometa zalog in terjatev se trajanje cikla poslovanja Firme Tik doo od leta 2005 do leta 2007 povečuje. V letu 2007 je trajanje cikla poslovanja organizacije znašalo 212 dni, kar je 76 dni več. kot leta 2005.

Trajanje finančnega cikla Firm Tik LLC v letih 2005 - 2007 je pozitivna vrednost, kar kaže na naraščajoče potrebe organizacije po privabljanju izposojenih sredstev.V letu 2007 je bila ta številka v organizaciji 32 dni, vendar je to 22 dni manj kot v letu 2006. Znižanje kazalnika finančnega cikla je pozitiven trend, saj kaže na zmanjšanje potreb po izposojenih sredstvih. Do tega pride zaradi upravljanja obveznosti, zaradi tega, ker organizacija odlaga rok odplačevanja.