Zajednički fond je organizacija stvorena da privuče i koristi sredstva privatnih investitora u korist tih investitora. Primljena sredstva se ulažu u hartije od vrijednosti: akcije, obveznice.

Šta je

Zajednički fond je portfelj dionica koje prikupljaju i pripremaju finansijski profesionalci i namijenjen je za kasniju preprodaju malim pojedinačnim investitorima.

Takvi fondovi su nastali davno i još uvijek rade u zapadnim zemljama. Prvi od njih, Massachusetts Investors Trust, osnovan je u SAD daleke 1924. godine. Zajednički fondovi postoje i u Rusiji, ali se drugačije zovu - zajednički investicioni fondovi (UIF). Istina, pojavili su se ne tako davno, 90-ih godina prošlog vijeka, a zbog poznatih događaja nemaju baš dobru reputaciju. No, uprkos svemu, u Rusiji još uvijek djeluje mnogo takvih organizacija, koje za sada odlično rade svoj zadatak.

Ko može da se pridruži

Svaki građanin može se pridružiti zajedničkom investicionom fondu. U zapadnim zemljama takva organizacija je slična penzionom fondu. Ljudi dugo ulažu novac u ova preduzeća (20-30 godina), a kada odu u penziju, taj akumulirani kapital koriste u lične svrhe.

Da biste postali investitor, dovoljno je potpisati ugovor sa investicionim fondom i dati početni doprinos. Proces prijenosa sredstava kao mjesečnih rata može se automatizirati. Novac će biti prebačen sa plate na račun investitora u fondu. Da biste to uradili, potrebno je da napišete prijavu i predate je službi za ljudske resurse ili menadžmentu kompanije u kojoj radite.

U zavisnosti od uslova ugovora, prinos na svaki uloženi dolar može se kretati od 10 do 40%, što je veoma visoka cifra s obzirom na to koliko niske kamatne stope na depozite postoje ne samo u zapadnim zemljama, već iu Rusiji.

Princip rada

Princip rada zajedničkog fonda zasniva se na obostrano korisnoj saradnji između investitora i menadžmenta organizacije. Ona leži u činjenici da investitori dobrovoljno ulažu sredstva kako bi ostvarili prihod ili sačuvali sredstva koja imaju. Ovim novcem trgovci kupuju hartije od vrednosti, akcije raznih kompanija, državne obveznice, od kojih se formira investicioni portfolio. Investitoru se izdaje dokument kojim se potvrđuje njegovo pravo učešća u visini uplaćenog doprinosa.

Kada i kako možete ostvariti prihod od ulaganja?

Nakon određenog vremena, uložena sredstva, zajedno sa dobiti, vraćaju se investitoru. Može mu se isplatiti dividenda ili prihod od prodaje hartija od vrijednosti. Uslovi plaćanja zavise od uslova ugovora između deponenta i institucije.

Za svoje usluge ustanova naplaćuje proviziju od 0,3 do 1%. Procenat zavisi od vrste fonda, njegove istorije i uslova pristupa finansijskim instrumentima koje pružaju finansijske institucije: banke, kreditne institucije, akcionarska društva.

Postoji li rizik od gubitka investicije?

Budući da zajednički fond obavlja rizične transakcije na berzi i kupuje obveznice, investitori se prirodno plaše da bi fond mogao kupiti pogrešne hartije od vrijednosti i bankrotirati. Ovo se desilo više puta u ljudskoj istoriji. Ovakvi događaji su posebno svježi u sjećanju Rusa, gdje su mnogi rani zajednički fondovi propali. Nažalost, i danas postoje lažne organizacije pod krinkom investicionih fondova, pa pri odabiru morate odvagnuti sve za i protiv.

Kako osigurati kapital

• Trebalo bi ulagati samo u stare i provjerene organizacije. Budući da je većina nekonkurentnih fondova „pukla“ još 1997. godine, više ne postoji veliki rizik od gubitka štednje. Ako niste sigurni u domaća sredstva, možete investirati u strana. Zahvaljujući razvoju sredstava komunikacije u naše vrijeme, to je postalo moguće.
• Proučite finansijske izvještaje fondova. One, kao i sve komercijalne organizacije koje izdaju dionice, dužne su objavljivati ​​finansijske izvještaje na svojoj web stranici ili na berzi. Izvještaj revizora mora biti priložen uz finansijske izvještaje. Ako je revizor u ovom dokumentu izrazio sumnju u pouzdanost finansijskih izvještaja, onda ne biste trebali investirati.
• Izračunajte svoj omjer rizik/nagrada. Što je veći profit, veći je rizik. Ali rizik mora biti opravdan. Ne biste trebali ulagati novac u nove investicijske fondove koji imaju agresivnu strategiju za povećanje profita na duži rok. Takve institucije brzo se pojavljuju na tržištu, ali jednako brzo nestaju.

Trgovina dionicama ostaje rizičan posao. Fondovi pomažu u povećanju kapitala, ali ne eliminišu rizik od gubitka investicije u slučaju naglih promjena na berzi. Pomažu investitorima, ali ih ne oslobađaju odgovornosti za sudbinu uloženog novca.

Prednosti ulaganja

Ako uporedimo samostalno ulaganje na berzi, u druge finansijske institucije i ulaganja u razne fondove, ova potonja imaju prednosti:

• imaju profesionalne analitičare u svom osoblju;
• ove organizacije imaju pristup informacijama koje su često nedostupne privatnom trgovcu ili mu dolaze vrlo kasno;
• imaju pristup uslugama osiguranja od rizika koje nisu dostupne privatnim licima;
• poseduju znatno veći kapital od pojedinačnih građana i mogu da investiraju kupovinom udela u skupim kompanijama.

Da biste uspješno trgovali na berzi, potrebno je imati posebna znanja i biti upoznat sa najnovijim dešavanjima u privredi, proučiti izjave stotina kompanija čije dionice tamo kotiraju. Za to su potrebna ne samo znatna sredstva za kupovinu skupih udžbenika, već i slobodno vrijeme za njihovo učenje. Stoga je isplativije ulagati u fond i primati prihod od njegovog rada nego se sam baviti trgovinom.

Kako su klasifikovani?

Zajednički fondovi se klasifikuju prema vrsti kupljenih hartija od vrednosti i svrsi ulaganja.

• Sredstva stvorena za povećanje kapitala. Takve institucije su specijalizovane za kupovinu hartija od vrednosti čije će cene brzo rasti. Kompanije koje emituju takve akcije ulažu sva dobijena sredstva u njihov razvoj. Stoga ne isplaćuju dividende svojim dioničarima. Ulaganje u takve dionice je veliki, ali opravdan rizik. Ako se kompanija razvija i postane uspješna, rast kapitala se može povećati nekoliko puta.
• Sredstva čija je svrha povećanje prihoda. Oni se bave kupovinom dionica koje isplaćuju najveće dividende ili postotak dobiti. Rast kursa ovih hartija od vrednosti je od sekundarnog značaja.
• Sredstva namijenjena rastu kapitala i prihoda. Imaju strategiju po kojoj njihovi trgovci traže dionice na koje investitor može dobiti dividendu, ali će u isto vrijeme vrijednost tih vrijednosnih papira rasti.
• Balansirani fond. Ovo je organizacija sa fleksibilnom strategijom trgovanja. Prodaje i kupuje dionice kompanija na berzi, ovisno o trenutnoj situaciji na tržištu. U finansijskoj krizi, menadžment institucije može odlučiti da neke hartije od vrijednosti pretvori u druge, na primjer, dionice u obveznice.

U vezi sa otvaranjem drugih tržišta, pored kupoprodaje akcija i obveznica, sve više ulažu u strane valute. Otvoreni su novi zajednički fondovi na tržištu novca koji su specijalizovani za investicije i špekulativne transakcije u valutama.

Koji su uslovi za ulazak i izlazak?

Da biste postali član zajedničkog fonda, dovoljno je sklopiti ugovor sa relevantnom organizacijom i dati početni doprinos. Ubuduće, u zavisnosti od uslova navedenih u ugovoru, možete uplaćivati ​​dodatne doprinose mesečno ili po potrebi. Visina doprinosa zavisi od politike ulaganja određenog fonda.

Lako je napustiti takvu organizaciju kao što je i ući, ali samo ako stabilno radi. Odnosno, dovoljno je doći u instituciju sa ličnom kartom dioničara i pasošem da biste vratili sredstva uz dobit. Međutim, nije sve tako jednostavno. Sve zavisi od uslova navedenih u ugovoru. Ako ranije povučete sredstva, možda ćete morati platiti kaznu ili izgubiti dio primljenog prihoda.

U kriznim situacijama, kada postoji alarmantan broj ljudi koji žele da povuku svoj novac, fond može obustaviti vraćanje sredstava investitorima. Stoga ekonomisti preporučuju ulaganje samo ako institucija posluje na tržištu najmanje 3 godine. Potražite fondove sa dugom istorijom i čuvajte se prevaranata.

Odakle početi investitoru sa malim kapitalom?

Od instrumenata anuitetnog tipa: investicijski fondovi.

Zajednički fond ili zajednički investicioni fond je portfelj dionica pažljivo odabranih i kupljenih od strane profesionalnih finansijera uz ulaganja mnogih hiljada malih investitora. (c) Wiki

Sredstva su zakonski uređena na način da se praktično eliminišu nerazmjenski rizici investitora koji je uložio u ta sredstva. One. investitor može izgubiti novac ako je upravljanje portfeljem neuspješno - međutim, slučaj da kompanija za upravljanje pobjegne s novcem zahvaljujući dobro osmišljenoj šemi raspodjele fonda je nemoguć.

Ne postoje garancije profitabilnosti, jer je investicionim fondovima zakonom zabranjeno da obećavaju bilo kakvu profitabilnost, zbog čega će im biti oduzeta licenca. Ovo je još uvijek tržište, ulaganja bez rizika ne postoje u prirodi. Jedini pokazatelj pouzdanosti ovdje može biti istorija povrata fonda. Uzimamo prosječni godišnji prinos za 5-10-20 godina - na ovaj pokazatelj se može u potpunosti računati.

Stoga su zajednički fondovi strani standard za stvaranje kapitala. Oni su jednostavni za investitora. Zakonom je zaštićena od nevaluacionih rizika, a da bi se zaštitila od valutnih rizika, dovoljno je da se obratite svom finansijskom savjetniku kako biste pravilno sastavili svoj portfolio.

Portfolio se može sastaviti veoma različito - od ultra niskih rizika (ugovori o osiguranju, trezori (američke državne obveznice)) sa prinosom od 1-3%, do umereno rizičnih sa prinosom od 10-20%. Postoje i agresivne strategije, ali to je poseban razgovor.

Zajednički fondovi su univerzalni instrument, u inostranstvu se koriste od detinjstva. Prosječna američka porodica ima 2 investicijska računa u takvim fondovima. Mnogi roditelji, od trenutka kada im se dijete rodi, svakog mjeseca ulože mali iznos kako bi do 18. godine dijete imalo novca i za školovanje i za stan.

Ulaganje u zajedničke fondove u razvijenim zemljama je toliko popularno samo zato što:
1. Investitori su pouzdano zaštićeni zakonom.
2. Ljudi ne moraju biti stručnjaci za investicije. Svoj novac povjeravaju fondovima kojima upravljaju profesionalci sa više od 20 godina iskustva. Ulaganje u zajedničke fondove praktično ne zahteva vreme – samo se sastajajte sa svojim finansijskim službenikom jednom kvartalno. konsultant i rebalans portfelja.

U mnogim zemljama odgovornost za stvaranje penzionog kapitala prenosi se sa države na zajedničke fondove. Penzijski sistem je finansijska piramida. Sadašnji investitori plaćaju za prošle generacije. Mislim da su svi čuli za „populaciju koja stari“. Više je ljudi koji primaju uplate nego onih koji doprinose. U takvoj situaciji piramida slabi i propada. Zbrinjavanje u starosti je naša lična odgovornost, a i u ovom zadatku zajednički fondovi mogu biti od velike pomoći.

Najveći, najpoznatiji, najstariji zajednički fondovi su kompanije kao što su BlackRock, Fidelity, Putnam Investments, The Vanguard Group, Franklin Templeton, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Allianz, Goldman Sachs i druge.

Oni datiraju iz 1930-ih; kapitalizacija (iznos novca investitora pod upravljanjem) samo Franlkina Templetona iznosi 800 milijardi dolara. (Poređenja radi, ukupan godišnji promet Ruske Federacije je 130 milijardi dolara.) Zašto ljudi ulažu u ova sredstva? Da, jednostavno zato što su ovi investicijski fondovi vremenski testirani i uz njihovu pomoć lako možete dobiti 10-20% godišnje u stranoj valuti. Preživjeli su sve krize posljednjih decenija čuvajući i uvećavajući kapital svojih investitora.

Prag za ulazak u ove fondove kreće se od 50.000 dolara. Ali govorimo o investicijama za investitora početnika, zar ne? Za prinos od 10-20% i zaštitu investitora kao u BlackRocku.

Postoje kompanije koje otvaraju vrata najvećim zajedničkim fondovima za investitore sa par hiljada dolara u ruci. Princip je vrlo jednostavan: za određenu proviziju akumuliraju mali kapital investitora u fondovima od 50.000 dolara i šalju ga najvećim svjetskim fondovima.

Odnosno, sa samo 2.000 dolara kapitala na raspolaganju, zapravo možete investirati u instrumente Morgan Stanley nivoa.

Kakve su to kompanije i kako možete početi ulagati u njih?
O tome ćemo pričati do kraja sedmice!

Finansijske kompanije

Finansijske kompanije prikupljaju sredstva izdavanjem komercijalnih zapisa ili dionica i obveznica i koriste prihode od svoje prodaje da daju zajmove (često u malim iznosima) kako bi zadovoljili potrebe potrošača i poduzeća. Položaj finansijskih kompanija u procesu finansijskog posredovanja može se opisati na sljedeći način: pozajmljuju velike iznose i daju kredite u malim iznosima. To ih razlikuje od komercijalnih banaka koje primaju depozite u malim iznosima i često daju velike iznose kredita.

Posebnost finansijskih kompanija je da su njihove aktivnosti, u poređenju sa komercijalnim bankama i štednim institucijama, praktično neregulisane. Države određuju maksimalne iznose kredita koji su dostupni pojedinačnim potrošačima i uslove ugovora o dugu. Međutim, ne postoje ograničenja za otvaranje filijala, držanje imovine ili prikupljanje sredstava. Odsustvo takvih ograničenja omogućava finansijskim kompanijama da bolje prilagode kredite potrebama potrošača nego bankarske institucije.

Postoje tri vrste finansijskih kompanija:

1. Finansijske kompanije koje daju kredite potrošačima za kupovinu robe od malih trgovaca ili proizvođača. Na primjer, Sears Roebuck Acceptance Corporation finansira kupovinu svih roba i usluga u Sears prodavnicama, dok General Motors Acceptance Corporation finansira kupovinu GM vozila. Ove finansijske kompanije direktno konkurišu bankama u davanju potrošačkih kredita i koriste ih potrošači jer se takvi krediti mogu dobiti brže i na lokaciji na kojoj se roba kupuje.

2. Finansijske kompanije koje daju kredite za kupovinu pojedinačnih dobara, kao što su namještaj ili kućanski aparati, za renoviranje doma ili za definansiranje pojedinačnih dugova. Ove finansijske kompanije su pojedinačne korporacije (kao što je Household Finance Corporation) ili u vlasništvu banaka (Citicorp posjeduje kompaniju za finansije od osoba do osoba) i posluju širom zemlje. Ove kompanije prvenstveno daju kredite potrošačima koji ne mogu dobiti kredit iz drugih izvora i naplaćuju veće kamate.

3. Finansijske kompanije koje pružaju specijalizovane oblike kredita firmama otkupom potraživanja (iznosa prema firmi) uz diskont. Ovaj oblik obezbjeđivanja zajma naziva se faktoring ili faktorske operacije. Na primjer, kompanija za odjeću ima 100.000 dolara računa koje nisu platile maloprodajne kuće koje su kupile njenu odjeću. Ako je ovoj kompaniji potreban novac za kupovinu 100 šivaćih mašina, onda može prodati svoja potraživanja recimo finansijskoj kompaniji za 90.000 dolara, a nakon toga ima pravo da dobije dugove prema kompaniji za 100.000 dolara. Osim faktoringa, takav finansijski kompanije su takođe specijalizovane za lizing opreme (kao što su kompjuteri, vagoni, mlazni avioni). Oni kupuju ova kapitalna dobra i iznajmljuju ih firmama na određeni broj godina.

Uzajamne fondove

Zajednički fondovi su finansijski posrednici koji udružuju resurse mnogih malih investitora tako što im prodaju dionice i koriste prihode za kupovinu vrijednosnih papira. Kroz ovaj proces konverzije sredstava – izdavanje dionica malih apoena i kupovina velikih paketa dionica – zajednički fondovi mogu iskoristiti popuste na brokerske provizije i kupiti diversifikovane posjede (portfolije) vrijednosnih papira. Ovo omogućava malim investitorima da imaju koristi od niskih troškova razmene prilikom kupovine hartija od vrednosti, kao i da ograniče rizik diverzifikacijom svog portfelja hartija od vrednosti. U početku su zajednički fondovi ulagali isključivo u obične dionice, ali su se mnogi sada specijalizirali za dužničke instrumente. Fondovi kupuju obične dionice i mogu se još više specijalizirati i ulagati samo u strane vrijednosne papire ili u specijalizirane industrije poput energetike ili visoke tehnologije. Fondovi kupuju dužničke instrumente i mogu se specijalizirati za korporativne, državne ili općinske obveznice oslobođene poreza, ili dugoročne ili kratkoročne vrijednosne papire.

Na osnovu strukture, zajednički fondovi se dijele na dvije vrste. Najpopularniji su otvoreni fondovi, u kojima se akcije mogu otkupiti u bilo koje vrijeme po cijeni koja je povezana s vrijednošću imovine fonda. Zajednički fondovi također mogu biti zatvoreni fondovi, gdje se fiksni broj neotplativih dionica prodaje na početnoj ponudi, a zatim se trguje na šalteru kao obične dionice. Tržišna cijena ovih dionica varira s vrijednošću imovine koju posjeduje fond. Međutim, za razliku od otvorenog fonda, cijena dionica zatvorenog fonda može biti viša ili niža od vrijednosti imovine koju drži fond, ovisno o faktorima kao što su likvidnost dionica i kvalitet upravljanja. Otvoreni fondovi su popularniji jer su njihove otkupljive dionice visoko likvidne u odnosu na neotplative dionice zatvorenih fondova.

U početku su dionice većine otvorenih investicijskih fondova prodavali trgovci (obično brokeri) koji su plaćali proviziju. Budući da se provizije plaćaju prilikom kupovine, one se odmah odbijaju od otkupne cijene dionica. Zato se ova sredstva nazivaju premium fondovima. Danas su većina fondova ne-premium fondovi, što znači da se prodaju direktno kupcima bez odbijanja provizije. U oba tipa fondova, menadžeri zarađuju svoje plate od naknada za upravljanje koje plaćaju dioničari. Ovi doprinosi iznose približno 0,5% vrijednosti imovine fonda godišnje.

Zajednički fondovi su regulisani od strane Komisije za hartije od vrednosti i berze, kojoj je data skoro potpuna kontrola nad investicionim kompanijama prema Zakonu o investicionim društvima iz 1940. godine. Regulativa uključuje periodično objavljivanje informacija o ovim fondovima javnosti i ograničenja u načinu rada.

Zajednički fondovi tržišta novca

Zajednički fondovi tržišta novca su moćan dodatak porodici zajedničkih fondova. Ovaj tip zajedničkih fondova ulaže u vrlo kvalitetne kratkoročne dužničke instrumente, kao što su trezorski zapisi, komercijalni zapisi i bankovni depoziti. Mogu se uočiti određene fluktuacije u tržišnoj cijeni ovih hartija od vrijednosti. Međutim, budući da je njihov rok dospijeća obično kraći od šest mjeseci, promjena tržišne cijene je vrlo mala. Stoga se dionice takvih fondova kupuju po fiksnoj cijeni. (Promjene tržišne vrijednosti vrijednosnih papira uključene su u postotak koji fond uplaćuje). Budući da se ove dionice mogu otkupiti po fiksnoj cijeni, fondovi omogućavaju dioničarima da otkupe dionice ispisivanjem čekova preko određenog minimalnog iznosa (obično 500 dolara) na račun fonda u komercijalnoj banci. Na ovaj način, dionice zajedničkih fondova tržišta novca efektivno funkcionišu kao provjerljivi depoziti, zarađujući tržišne kamatne stope na kratkoročne dužničke vrijednosne papire.

Godine 1977. zajednički fondovi tržišta novca imali su manje od 4 milijarde dolara imovine. Do 1980. ovaj iznos je premašio 50 milijardi dolara, a trenutno iznosi oko 500 milijardi dolara. Trenutno, vrijednost imovine zajedničkih fondova tržišta novca prelazi polovinu ukupne imovine zajedničkih fondova. U odeljku 13, koji ispituje finansijske inovacije, saznaćete da su 1970-ih ovi fondovi imali najveće stope rasta među opisanom grupom finansijskih posrednika.

Odaberite finansijsku instituciju preko koje ćete kupovati zajedničke fondove. Da biste to učinili, pažljivo proučite svoje mogućnosti i zamolite svoje prijatelje ili rođake koji redovno ulažu u tržište da preporuče najbolju opciju za vas.

• Online filmovi o ulaganju pružaju širok izbor sredstava za odabir. Pogodni su za investitore koji žele samostalno ulagati u investicijske fondove. Ovi investitori će morati sami da istraže i pažljivo prate plasman i učinak svojih investicija. Mnoge kompanije za upravljanje investicijama na mreži imaju korisne alate i sekcije za pomoć novim investitorima.
• Ako imate veći portfolio, možda ćete htjeti uzeti vodstvo profesionalca. Finansijski savjetnici obično su plaćeni po satu i daju im se depozit ili postotak imovine. Odabirom ove metode olakšat ćete sebi odabir i praćenje svakog od zajedničkih fondova na vašim različitim računima.
• Banke i kreditne unije ponekad nude mogućnost kupovine zajedničkih fondova. Ali oni često naplaćuju više naknada i/ili provizija od finansijskih savjetnika, a istovremeno pružaju prilično ograničen izbor zajedničkih fondova za kupovinu. Neke banke dozvoljavaju svojim klijentima da kupuju sredstva samo od svojih investicionih partnera.