Pokazatelji efikasnosti u korišćenju obrtnih sredstava. Nastavni rad: Procena efektivnosti formiranja i korišćenja obrtnih sredstava preduzeća

Da li preduzeće ima svoje radni kapital, njegov sastav i struktura, stopa obrta i efikasnost korišćenja obrtnih sredstava u velikoj meri određuju finansijsko stanje preduzeća i stabilnost njegove pozicije na finansijskom tržištu, i to;
solventnost, odnosno sposobnost da na vrijeme otplaćuje svoje dugove;
likvidnost - mogućnost da se u bilo kom trenutku izvrše neophodni troškovi;
mogućnosti dalje mobilizacije finansijskih sredstava.
Efikasno korišćenje obrtnog kapitala igra veliku ulogu u obezbeđivanju normalizacije preduzeća, povećanju nivoa profitabilnosti proizvodnje i zavisi od mnogih faktora. IN savremenim uslovima ogroman Negativan uticaj faktori kriznog stanja privrede utiču na promenu efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava i usporavanje njihovog obrta;
smanjenje obima proizvodnje i potražnje potrošača;
visoke stope inflacije;
prekid ekonomskih veza;
kršenje ugovorne i platne discipline;
visok nivo poreskog opterećenja;
smanjen pristup kreditima zbog visokih bankarskih kamata.
Sve navedeni faktori utiču na korišćenje obrtnih sredstava bez obzira na interese preduzeća. Istovremeno, preduzeća imaju interne rezerve za povećanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava na koje mogu aktivno uticati. Tu spadaju: racionalna organizacija zaliha, smanjenje prisustva obrtnih sredstava u nedovršenoj proizvodnji, efikasna organizacijažalbe.

Ovaj indikator karakterizira iznos dobiti primljene za svaku rublju obrtnog kapitala i odražava finansijsku efikasnost preduzeća, jer je obrtni kapital taj koji osigurava promet svih resursa u preduzeću.
U ruskoj ekonomskoj praksi, efikasnost korištenja obrtnog kapitala procjenjuje se kroz pokazatelje njegovog prometa. Budući da je kriterijum za ocjenu efikasnosti upravljanja obrtnim kapitalom faktor vremena, koriste se indikatori koji odražavaju, prvo, ukupno vrijeme obrta, odnosno trajanje jednog obrta u danima, i, drugo, stopu obrta.
Trajanje jednog prometa u danima pokriva trajanje proizvodnog ciklusa i količinu vremena utrošenog na prodaju gotovih proizvoda, i predstavlja period tokom kojeg obrtna sredstva prolaze kroz sve faze prometa u datom preduzeću.
Trajanje jednog prometa (obrta obrtnih sredstava) u danima OB određuje se tako što se obrtna sredstva So podijeli sa jednodnevnim prometom, definisanim kao odnos obima prodaje RP i trajanja perioda u danima D ili kao omjer trajanja perioda i broja okretaja Cob.:
.
Što je kraće trajanje perioda cirkulacije ili jedan obrt obrtnih sredstava, to je manje podjednakih uslova, preduzeću je potrebno manje obrtnih sredstava. Što obrtni kapital brže cirkuliše, to se bolje i efikasnije koristi. Dakle, vrijeme obrta kapitala utiče na ukupnu potrebu za obrtnim kapitalom. Smanjenje ovog vremena je najvažnija oblast upravljanja finansijama, koja dovodi do povećanja efikasnosti u korišćenju obrtnih sredstava i povećanja njihovog povrata.
Stopa obrtaja karakterizira direktni omjer obrtaja (broj okretaja) za određeni vremenski period - godinu, kvartal. Ovaj indikator odražava broj obrtnih sredstava preduzeća, na primjer, godišnje. Izračunava se kao količnik dijeljenja količine prodatih (ili robnih) proizvoda sa obrtnim kapitalom, koji se uzima kao prosječan iznos radni kapital:

Omjer direktnog prometa pokazuje količinu prodanih (ili tržišnih) proizvoda po 1 rublji obrtnog kapitala. Povećanje ovog koeficijenta znači povećanje broja okretaja i dovodi do činjenice da;
povećanje proizvodnje ili obima prodaje za svaku uloženu rublju obrtnog kapitala;
isti obim proizvodnje zahteva manji iznos obrtnih sredstava.
Dakle, koeficijent obrta karakteriše nivo proizvodne potrošnje obrtnih sredstava. Povećanje koeficijenta direktnog obrta, odnosno povećanje stope obrtnog kapitala, znači da preduzeće racionalno i efikasno koristi obrtna sredstva. Smanjenje broja okretaja ukazuje na pogoršanje finansijsko stanje preduzeća.

,
gdje je Kz faktor opterećenja.
Poređenje omjera prometa i opterećenja tokom vremena nam omogućava da identifikujemo trendove promjena ovih pokazatelja i utvrdimo koliko se racionalno i efektivno koristi obrtni kapital preduzeća.
Promet obrtnog kapitala može se ubrzati ili usporiti. Kada se promet uspori, promet uključuje dodatna sredstva. Efekat ubrzanja obrta se izražava u smanjenju potrebe za obrtnim sredstvima zbog poboljšanja korišćenja i uštede, što utiče na povećanje obima proizvodnje, a kao rezultat i finansijskih rezultata. Ubrzanje prometa dovodi do oslobađanja dijela obrtnih sredstava (materijalni resursi, gotovina), koji se koriste ili za potrebe proizvodnje ili za akumulaciju na tekućem računu. Na kraju, bonitet i finansijsko stanje se poboljšavaju.

Više o temi Pokazatelji upotrebe obrtnih sredstava preduzeća:

Obrtni kapital (obrtni kapital) preduzeća: suština, sastav i načini poboljšanja efikasnosti korišćenja

Efikasnost korišćenja obrtnih sredstava meri se njihovim pokazateljima obrta.

Obrt obrtnih sredstava je trajanje prolaska obrtnih sredstava kroz pojedine faze proizvodnje i prometa.

Razlikuju se sljedeći pokazatelji obrtnog kapitala:

1. Koeficijent obrta;

2. Trajanje jedne revolucije;

3. Stopa iskorištenosti obrtnih sredstava. Finansijsko-ekonomska djelatnost preduzeća: Praktična. priručnik.-- M.: Prior, 2010.-- 123 str.

U ruskoj ekonomskoj praksi, efikasnost korištenja obrtnog kapitala procjenjuje se kroz pokazatelje njegovog prometa. Budući da je kriterij za ocjenu efikasnosti upravljanja obrtnim kapitalom faktor vremena, koriste se indikatori koji odražavaju, prvo, ukupno vrijeme obrta, odnosno trajanje jednog obrta u danima, i, drugo, brzinu obrta.

Koeficijent obrta karakteriše nivo proizvodne potrošnje obrtnih sredstava. Povećanje koeficijenta direktnog obrta, tj. Povećanje stope obrta obrtnih sredstava znači da preduzeće racionalno i efikasno koristi obrtna sredstva. Smanjenje prometa ukazuje na pogoršanje finansijskog stanja preduzeća. Koeficijent obrta određuje se tako što se obim prodaje proizvoda po veleprodajnim cijenama podijeli sa prosječnim stanjem obrtnih sredstava u preduzeću:

Ko = Rp / OBS Sergejev I.V. Ekonomija preduzeća. Udžbenik. - M. - Finansije i statistika. - 2008. -- 265 str.

Gdje je Ko koeficijent obrta obrtnog kapitala, promet;

OBS - prosječni saldo obrtnog kapitala, rub.

Trajanje jednog prometa sastoji se od vremena utrošenog obrtnog kapitala u sferi proizvodnje i sferi prometa, počevši od trenutka nabavke zaliha i završavajući primanjem prihoda od prodaje proizvoda koje proizvodi preduzeće. Drugim riječima, trajanje jednog prometa u danima pokriva trajanje proizvodnog ciklusa i količinu vremena utrošenog na prodaju gotovih proizvoda i predstavlja period tokom kojeg obrtna sredstva prolaze kroz sve faze prometa u datom preduzeću. . Finansijska umetnost preduzetnika: Edukativni i praktični rad. ruke / Auth. coll. ispod ruke E. Stojanova.-- M.: Perspektiva, 2010.-- 68 str.

Trajanje jednog prometa (obrta obrtnih sredstava) u danima određuje se dijeljenjem obrtnih sredstava sa jednodnevnim prometom, definisanim kao odnos obima prodaje i trajanja perioda u danima ili kao omjer trajanja perioda. na broj prometa:

Formula za izračunavanje trajanja obrtnog kapitala:

gdje je D trajanje obrta obrtnih sredstava, dana;

T - trajanje jedne menstruacije, dana;

OK - obrtna sredstva rublje;

Rp - obim prodatih proizvoda, rub.;

Što je kraće trajanje perioda cirkulacije ili jedan obrt obrtnih sredstava, to je manje obrtnih sredstava potrebno preduzeću. Što obrtni kapital brže cirkuliše, to se bolje i efikasnije koristi. Dakle, vrijeme obrta kapitala utiče na ukupnu potrebu za obrtnim kapitalom. Smanjenje ovog vremena je najvažnija oblast upravljanja finansijama, koja dovodi do povećanja efikasnosti u korišćenju obrtnih sredstava i povećanja njihovog povrata. Finansijsko-ekonomska djelatnost preduzeća: Praktična. priručnik.-- M.: Prior, 2010.-- 123 str.

Inverzni koeficijent obrta ili koeficijent opterećenja obrtnog kapitala (fiksacije) pokazuje iznos obrtnog kapitala potrošenog na svaku rublju prodatih (robnih) proizvoda i izračunava se na sljedeći način:

Kz = OBS / Rp

gdje je Kz faktor opterećenja obrtnog kapitala.

Poređenje omjera prometa i opterećenja tokom vremena nam omogućava da identifikujemo trendove promjena ovih pokazatelja i utvrdimo koliko se racionalno i efektivno koristi obrtni kapital preduzeća. Kovalev V.V. Finansijska analiza - M.: Finansije i statistika, 2012. - 432 str.

Opšti pokazatelj efikasnosti korišćenja obrtnog kapitala je njegov pokazatelj profitabilnosti:

gdje je P profit

Ovaj pokazatelj karakterizira dobit primljen za svaku rublju obrtnog kapitala i odražava finansijsku efikasnost organizacije, jer je obrtni kapital koji osigurava promet svih resursa.

Pokazatelji prometa se mogu izračunati za sva obrtna sredstva i za njegove pojedinačne elemente, kao što su zalihe, nedovršena proizvodnja, gotovi i prodati proizvodi, sredstva u obračunima i potraživanja (tabela 1).

Tabela 1. Posebni pokazatelji upotrebe obrtnih sredstava Kovalev V.V. Finansijska analiza - M.: Finansije i statistika, 2012. - 432 str.

Indeks	Karakteristično	Formula za izračun
Promet zaliha	pokazuje stopu po kojoj se zalihe proizvode i puštaju iz skladišta	Troškovi proizvodnje/prosječne zalihe
Promet u toku	Prikazuje dužinu vremena potrebnog za transformaciju poluproizvoda u gotove proizvode	Roba na zalihama / prosječni godišnji rad u toku
Promet gotovih proizvoda	Prikazuje stopu obrta gotovih proizvoda	Obim prodatih (otpremljenih) proizvoda / prosječna godišnja vrijednost gotovih proizvoda
Promet sredstava u kalkulacijama	Pokazuje proširenje ili smanjenje komercijalnih kredita koje daje organizacija	Obim prodatih (otpremljenih) proizvoda / prosječan iznos potraživanja

Dakle, indikatori omogućavaju provođenje dubinske analize korištenja vlastitih obrtnih sredstava (oni se nazivaju indikatori privatnog prometa).

Efekat ubrzanja obrta obrtnih sredstava izražava se u oslobađanju i smanjenju potrebe za njima zbog poboljšanja njihovog korišćenja. Oslobađanje obrtnih sredstava kao rezultat ubrzanja njihovog obrta može biti apsolutno i relativno. Raitsky K.A. Ekonomija preduzeća - M.: Marketing - 2009. - 693 str.

Apsolutno oslobađanje sredstava dolazi u slučajevima kada je pri realizaciji planiranog proizvodnog programa stvarni iznos obrtnih sredstava u preduzeću manji od planirane potrebe za njima. Sredstva oslobođena kao rezultat ubrzanja prometa koncentrišu se na tekući račun u obliku slobodnih novčanih sredstava. Apsolutno oslobađanje odražava direktno smanjenje potrebe za obrtnim kapitalom. Lyalin V.A., Vorobiev P.V. Finansijski menadžment (finansijski menadžment preduzeća).-- Sankt Peterburg, 2008.-- 108 str.

Apsolutno oslobađanje dolazi kada

Co.fact< Со.план, Vреал = const ,

gdje je Co.fact stvarni bilans OS;

Co.plan - planirani bilansi operativnog sistema;

Vreal - obim prodaje.

Apsolutno oslobađanje određuje se formulom:

AB = Co.fact - Co.plan.

Oslobađanje sredstava će biti relativno ako se istovremeno sa ubrzanjem obrta obrtnih sredstava planira povećanje proizvodnog programa i oslobođena sredstva se koriste za pokrivanje povećanja obrtnih sredstava usled povećanja proizvodnje. Relativno oslobađanje odražava i promjenu iznosa obrtnog kapitala i promjenu količine prodanih proizvoda. Da biste ga utvrdili, potrebno je izračunati potrebu za obrtnim sredstvima za izvještajnu godinu na osnovu stvarnog prometa od prodaje proizvoda za ovaj period i prometa u danima za prethodni period. Razlika daje iznos oslobođenih sredstava.

U pojedinim privrednim granama stopa obrta sredstava je različita, što proizilazi iz tehničko-ekonomskih karakteristika određene industrije, karakteristika uslova proizvodnje i finansijske organizacije.

Dakle, u industrijama sa dugim proizvodnim ciklusom (brodogradnja, turbinogradnja itd.), obrtni kapital cirkuliše manjom brzinom nego u industrijama kao što su prehrambena i laka, gde je trajanje proizvodnog ciklusa kratko. Lyalin V.A., Vorobiev P.V. Finansijski menadžment (finansijski menadžment preduzeća).-- Sankt Peterburg, 2008.-- 108 str.

Oslobađanje obrtnog kapitala ima niz pozitivnih efekata:

Proizvodi se proizvode uz niže troškove obrtnog kapitala;

Materijalni resursi se oslobađaju;

Primanje odbitaka od dobiti u budžet se ubrzava;

Poboljšava finansijski položaj preduzeća, jer finansijska sredstva oslobođena kao rezultat iznadplanskog ubrzanja obrta sredstava ostaju na raspolaganju preduzeću do kraja godine i mogu se uspešno koristiti (profitabilno investirati). Manukovsky A.B., Khartukov B.M. Ekonomski uslovi: Kako proučavati savremeno tržište: Proc. dodatak.-- M.: Shk. međunarodni biznis MGIMO, 2009.--127 str.

Dakle, postojeći sistem indikatora evaluacije efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava omogućava identifikaciju rezervi za povećanje prometa i profitabilnosti obrtnih sredstava, kao i smanjenje trajanja proizvodnih i finansijskih ciklusa.

Za analizu pojedinačnih faktora, tehnike upravljanja kapitalom u organizacijama koriste koeficijente iskorišćenosti kapitala, koji su prikazani u tabeli 2.

Tabela 2. Pokazatelji iskorištenosti kapitala Finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća: Praktična. priručnik.-- M.: Prior, 2010.-- 123 str.

Indikatori	Metodologija za izračunavanje indikatora
Koeficijent autonomije (karakterizira udio vlasništva vlasnika preduzeća u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava)
Koeficijent imobilizacije kapitala (pokazuje koji udio imobilizirane imovine čini 1 rublju vlasničkog kapitala)
Koeficijent pokrivenosti zaliha sopstvenim obrtnim kapitalom (karakteriše stepen dovoljnosti sopstvenih sredstava za pokriće zaliha)
Koeficijent pokrića obrtnih sredstava iz vlastitih izvora (pokazuje koji dio obrtnih sredstava se finansira iz vlastitih izvora i ne zahtijeva zaduživanje)
Koeficijent ukupne likvidnosti (pokazuje sposobnost kompanije da izmiruje tekuće (kratkoročne) obaveze koristeći samo obrtna sredstva)
Kritični koeficijent likvidnosti (pokazuje koji dio kratkoročnih obaveza organizacije može biti odmah otplaćen gotovinom, sredstvima u kratkoročnim vrijednosnim papirima, kao i prihodima od namirenja)
Koeficijent apsolutne likvidnosti (pokazuje koji dio kratkoročnog duga kompanija može otplatiti u bliskoj budućnosti)
Neto obrtni kapital (prikazuje višak obrtne imovine nad kratkoročnim obavezama)

Dakle, analiza koeficijenata datih u tabeli 1. pokazuje koliko snažno zavisi od pozajmljenih sredstava i koliko slobodno može manevrisati sopstveni kapital, bez rizika plaćanja dodatnih kamata i penala za neplaćanje ili nepotpunu naplatu obaveza na vrijeme. Ove informacije su važne, prije svega, za menadžment organizacije prilikom donošenja finansijskih odluka, kao i za druge ugovorne strane - dobavljače sirovina i potrošače proizvedene robe (radova, usluga). Važno im je da znaju koliko je snažna finansijska sigurnost neprekinutog procesa aktivnosti organizacije. Promet obrtnog kapitala može se ubrzati ili usporiti. Kada se promet uspori, dodatna sredstva se uključuju u promet. Efekat ubrzanja obrta se izražava u smanjenju potrebe za obrtnim sredstvima zbog poboljšanja korišćenja i uštede, što utiče na povećanje obima proizvodnje, a kao rezultat i finansijskih rezultata. Finansijska umetnost preduzetnika: Edukativni i praktični rad. ruke / Auth. coll. ispod ruke E. Stojanova.-- M.: Perspektiva, 2010.-- 68 str.

Ubrzanje prometa dovodi do oslobađanja dijela obrtnih sredstava (materijalni resursi, gotovina), koji se koriste ili za potrebe proizvodnje ili za akumulaciju na tekućem računu. Na kraju, solventnost i finansijsko stanje preduzeća se poboljšava. Holt R.N. Osnove finansijskog menadžmenta: Trans. s engleskog - M.: Delo, 2011. - 128 str.

Prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala komercijalne organizacije, njegov sastav i struktura, stopa obrta i efikasnost korišćenja obrtnih sredstava u velikoj meri određuju finansijsko stanje preduzeća i stabilnost njegove pozicije na finansijskom tržištu, čiji su glavni pokazatelji:

· solventnost, tj. mogućnost otplate dugova na vrijeme;

likvidnost – mogućnost da se u bilo kom trenutku izvrše neophodni troškovi;

· mogućnosti dalje mobilizacije finansijskih sredstava.

Efikasno korišćenje obrtnog kapitala igra veliku ulogu u obezbeđivanju normalizacije preduzeća, povećanju nivoa profitabilnosti proizvodnje i zavisi od mnogih faktora. U savremenim uslovima, faktori kriznog stanja privrede imaju ogroman negativan uticaj na efikasnost korišćenja obrtnih sredstava i usporavanje njihovog obrta:

· smanjenje obima proizvodnje i potražnje potrošača;

· visoke stope inflacije;

· prekid ekonomskih veza;

· kršenje ugovorne i platne discipline;

· visok nivo poreskog opterećenja;

· smanjen pristup kreditu zbog visokih bankarskih kamata.

· racionalna organizacija proizvodnih rezervi (očuvanje resursa, optimalno racioniranje, korištenje direktnih dugoročnih ekonomskih veza);

· smanjenje prisustva obrtnih sredstava u nedovršenoj proizvodnji (prevazilaženje negativnog trenda ka smanjenju kapitalne produktivnosti, uvođenje najnovijih tehnologija, posebno onih bez otpada, ažuriranje proizvodnog aparata, korišćenje savremenih, jeftinijih građevinskih materijala);

· efektivna organizacija prometa (unapređenje platnog sistema, racionalna organizacija prodaje, približavanje potrošača proizvoda njihovim proizvođačima, sistematska kontrola prometa sredstava u obračunima, ispunjavanje narudžbi putem direktnih veza).

Opšti pokazatelj efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava je indikator profitabilnosti(R ok) izračunato kao omjer dobiti od prodaje proizvoda ( P rp) ili drugi finansijski rezultat na prosječan iznos obrtnih sredstava (C ok):

Ovaj indikator karakterizira iznos dobiti koju je primio B za svaku rublju obrtnog kapitala i odražava finansijsku efikasnost preduzeća, budući da je obrtni kapital taj koji osigurava promet svih resursa u preduzeću.

Trajanje jedne revolucije(promet obrtnih sredstava) u danima (oko ok) određuje se dijeljenjem obrtnih sredstava (C ok) sa jednodnevnim prometom, definisanim kao omjer obima prodaje (RP) i trajanja perioda u danima (D) ili kao omjer trajanja perioda i broja prometa ( TO OB):

Što je kraće trajanje perioda cirkulacije ili jedan obrt obrtnih sredstava, to je manje pod jednakim uslovima preduzeću potrebno manje obrtnih sredstava. Što obrtni kapital brže cirkuliše, to se bolje i efikasnije koristi. Dakle, vrijeme obrta kapitala utiče na ukupnu potrebu za obrtnim kapitalom. Smanjenje ovog vremena je najvažnija oblast upravljanja finansijama, koja dovodi do povećanja efikasnosti u korišćenju obrtnih sredstava i povećanja njihovog povrata.

Stopa fluktuacije karakteriše direktni omjer obrtaja (broj okretaja) za određeni vremenski period - godinu, kvartal. Ovaj indikator odražava broj obrtnih sredstava preduzeća, na primjer, godišnje. Izračunava se kao količnik količine prodanih (ili robnih) proizvoda podijeljen s obrtnim kapitalom, koji se uzima kao prosječan iznos obrtnih sredstava za određeni period (obično godinu dana):

Omjer direktnog prometa pokazuje količinu prodanih (ili tržišnih) proizvoda po 1 rublji. radni kapital. Povećanje ovog koeficijenta znači povećanje broja okretaja i dovodi do:

· da se proizvodnja ili obim prodaje povećava za svaku uloženu rublju obrtnog kapitala;

· za isti obim proizvodnje potreban je manji iznos obrtnih sredstava.

Dakle, koeficijent obrta karakteriše nivo proizvodne potrošnje obrtnih sredstava. Povećanje koeficijenta direktnog obrta, tj. Povećanje stope obrta obrtnih sredstava znači da preduzeće racionalno i efikasno koristi obrtna sredstva. Smanjenje prometa ukazuje na pogoršanje finansijskog stanja preduzeća.

Inverzni koeficijent obrta, ili faktor opterećenja (konsolidacija) obrtni kapital pokazuje iznos obrtnog kapitala potrošen na svaku rublju prodatih (robnih) proizvoda. Ovaj indikator se naziva i koeficijent obrtnog kapitala. Računa se na sljedeći način:

. (3.4)

Obrt zaliha se izračunava kao odnos troškova proizvodnje i prosječne količine zaliha; promet u nedovršenoj proizvodnji - kao odnos primljene robe u magacinu i prosječnog godišnjeg obima proizvodnje u toku; promet gotovih proizvoda - kao odnos otpremljenih ili prodatih proizvoda i prosječne vrijednosti gotovih proizvoda; Promet fonda u obračunima je odnos prihoda od prodaje i prosječnih potraživanja.

Navedeni indikatori omogućavaju provođenje dubinske analize korištenja vlastitih obrtnih sredstava, nazivaju se indikatori privatnog prometa.

Promet obrtnog kapitala može se ubrzati ili usporiti. Kada se promet uspori, dodatna sredstva se uključuju u promet. Efekat ubrzanja obrta izražava se u smanjenju potrebe za obrtnim sredstvima zbog poboljšanja korišćenja i uštede, što utiče na povećanje obima proizvodnje i, kao posledica, finansijskih rezultata. Ubrzanje prometa dovodi do oslobađanja dijela obrtnih sredstava (materijalni resursi, gotovina), koji se koriste ili za potrebe proizvodnje ili za akumulaciju na tekućem računu. Na kraju, solventnost i finansijsko stanje preduzeća se poboljšava.

Oslobađanje obrtnih sredstava kao rezultat ubrzanja njihovog obrta može biti apsolutno i relativno. Apsolutno Oslobađanje je direktno smanjenje potrebe za obrtnim sredstvima, koje se javlja u slučajevima kada je planirani obim proizvodnje završen sa manjim obimom obrtnih sredstava u odnosu na planiranu potrebu.

Relativno Oslobađanje obrtnih sredstava se dešava u slučajevima kada je, u prisustvu obrtnih sredstava u okviru planiranih potreba, prekoračen plan proizvodnje. Istovremeno, stopa rasta obima proizvodnje je brža od stope rasta bilansa obrtnih sredstava.

Upravljanje obrtnim kapitalom važno je u rješavanju ključnog problema finansijskog stanja: postizanje optimalne ravnoteže između povećanja profitabilnosti proizvodnje (maksimiziranje profita na uloženi kapital) i osiguravanja održive solventnosti, služenja spoljašnja manifestacija finansijsku stabilnost preduzeća. Izuzetno važan zadatak je i obezbjeđivanje rezervi i troškova preduzeća izvorima njihovog formiranja i održavanje racionalnog odnosa između sopstvenih obrtnih sredstava i pozajmljenih sredstava koji se koriste za popunu obrtnih sredstava.

Ekonomski sadržaj obrtnih sredstava i razvoj politike upravljanja obrtnim kapitalom

Svako komercijalno preduzeće koje se bavi proizvodnjom ili drugim komercijalnim aktivnostima mora imati određena poslovna sredstva ili aktivni kapital u obliku osnovnih i obrtnih sredstava. Pojam obrtnih sredstava je identičan obrtnim sredstvima i predstavlja jednu od komponenti imovine privrednog subjekta, neophodnu za normalno sprovođenje i širenje njegove delatnosti. Inače, obrtni kapital je iznos finansijskih izvora neophodnih za formiranje obrtnih sredstava preduzeća.

Obrtna sredstva su sredstva koja služe procesu privredne aktivnosti, učestvujući istovremeno u procesu proizvodnje iu procesu prodaje proizvoda. Osiguranje kontinuiteta i ritma procesa proizvodnje i prometa je glavna svrha obrtnog kapitala preduzeća. (28, str. 133.)

Prema svojoj funkcionalnoj nameni, odnosno ulozi u procesu proizvodnje i prometa, obrtna sredstva preduzeća se dele na obrtna proizvodna sredstva i obrtna sredstva. Na osnovu toga, obrtna sredstva se mogu okarakterisati kao sredstva koja su uložena u prometna proizvodna sredstva i sredstva u prometu i koja su u stalnom opticaju u procesu privredne aktivnosti.

U zavisnosti od učešća u proizvodnji, obrtna proizvodna sredstva se dele na sredstva u proizvodnim zalihama (sirovine i osnovni materijal; pomoćni materijal, međubankarske zalihe) i sredstva u procesu proizvodnje (nedovršena proizvodnja, odloženi troškovi). Proizvodna sredstva su materijalna osnova proizvodnje. Oni su neophodni kako bi se osigurao proces proizvodnje proizvoda (radova, usluga) i potpuno prenijela njihova vrijednost na novonastali proizvod, a da bi se promijenio njihov izvorni oblik. I sve to - tokom jednog proizvodnog ciklusa ili kruga.

Drugi element obrtnog kapitala su sredstva za promet. Oni nisu direktno uključeni u proces proizvodnje. Njihova svrha je da obezbede resurse za proces cirkulacije, da održe cirkulaciju sredstava preduzeća i da postignu jedinstvo proizvodnje i prometa. Sredstva za promet čine gotovi proizvodi i gotovina i potraživanja. Nastaju pod uticajem prirode delatnosti preduzeća, uslova prodaje proizvoda, nivoa organizacije sistema prodaje gotovih proizvoda, oblika plaćanja i njihovog stanja i drugih faktora.

Posebnost obrtnog kapitala je u tome što se ne troši, ne troši, već se predujmljuje različite vrste tekući troškovi privrednog subjekta. Svrha avansa je stvaranje potrebnih materijalnih rezervi, nedovršene proizvodnje, gotovih proizvoda i uslova za njihovu prodaju. (28, str. 135.)

Predujam znači da se utrošena sredstva vraćaju preduzeću nakon završetka svakog proizvodnog ciklusa ili kruga, uključujući: proizvodnju proizvoda - njihovu prodaju - prijem prihoda od prodaje proizvoda (radova, usluga). Iz prihoda od prodaje se predujmljeni kapital nadoknađuje i vraća u prvobitnu vrijednost.

Dakle, obrtna sredstva, namenjena obezbeđivanju kontinuiteta procesa proizvodnje i prodaje proizvoda, mogu se okarakterisati kao skup sredstava datih za stvaranje i korišćenje obrtnih proizvodnih sredstava i sredstava za promet.

Prilikom formiranja politike upravljanja obrtnim kapitalom moguće su 3: alternativne opcije ponašanja preduzeća, kako u slučaju utvrđivanja sastava i strukture obrtnih sredstava, tako iu slučaju utvrđivanja sastava i strukture izvora formiranja obrtnih sredstava.

Prilikom određivanja obima zahtjeva za obrtnim kapitalom, preduzeće bira između oprezne, restriktivne i umjerene strategije preduzeća.

Suština oprezne strategije je da kompanija ima visok nivo novčanih rezervi i likvidnih hartija od vrijednosti kako bi se osigurala trenutna solventnost i finansijska stabilnost. Odnosno, oprezna strategija je fokusirana na maksimalan obim zahtjeva za obrtnim kapitalom. Posljedica oprezne strategije je usporavanje obrta sredstava, smanjenje profitabilnosti i rizika. (17, str. 8)

Uz restriktivnu strategiju, gotovina, hartije od vrijednosti i likvidne zalihe su svedene na minimum. U ovom slučaju, promet se ubrzava, profitabilnost se povećava, ali se istovremeno povećava rizik. Obim zahtjeva za obrtnim kapitalom sa restriktivnom strategijom je minimalan.

Sa umerenom strategijom, linija ponašanja preduzeća leži između oprezne i restriktivne strategije. Vjeruje se da na ovoj liniji preduzeće može pronaći tačku optimalnog obima zahtjeva za obrtnim kapitalom.

Prilikom određivanja izvora finansiranja postoje i 3 alternativne opcije ponašanja:

Agresivna strategija

Konzervativna strategija

Umjerena strategija (17, str. 10).

Suština agresivne strategije je da se potrebe preduzeća za obrtnim kapitalom pokrivaju uglavnom kratkoročnim, a dijelom i dugoročnim izvorima. To dovodi do situacije nesolventnosti, povećanja kamatnih stopa na kredite, povećanja troškova ostalih pozajmljenih sredstava i smanjenja profitabilnosti preduzeća.

Konzervativna strategija pretpostavlja da se dodatna potreba za obrtnim kapitalom pokriva dugoročnim kreditima i spontano nastalim obavezama. Kratkoročni kredit se koristi samo u vršnim periodima, au drugim situacijama rezervna sredstva se drže u visokolikvidnim hartijama od vrijednosti, pa čak iu u gotovini. Ovom strategijom preduzeće ima minimalni rizik i, shodno tome, minimalna profitabilnost.

Umjerena strategija uključuje koordinaciju vremena za primanje koristi od ulaganja u imovinu i vremena ispunjenja obaveza. Svrha sporazuma je minimiziranje rizika od gubitka solventnosti.

Prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala preduzeća, njegov sastav i struktura, stopa obrta i efikasnost korišćenja obrtnih sredstava u velikoj meri određuju finansijsko stanje preduzeća i stabilnost njegove pozicije na finansijskom tržištu, čiji su glavni pokazatelji:

Solventnost, odnosno sposobnost da na vrijeme otplaćujete svoje dužničke obaveze;

Likvidnost – mogućnost pravljenja neophodnih troškova u bilo kom trenutku;

Mogućnosti dalje mobilizacije finansijskih sredstava. (19, str. 152)

Efikasno korišćenje obrtnog kapitala igra veliku ulogu u obezbeđivanju normalizacije preduzeća, povećanju nivoa profitabilnosti proizvodnje i zavisi od mnogih faktora.

U savremenim uslovima, faktori kriznog stanja privrede imaju ogroman negativan uticaj na efikasnost korišćenja obrtnih sredstava i usporavanje njihovog obrta:

Smanjenje obima proizvodnje i potražnje potrošača;

Visoke stope inflacije;

Raskid ekonomskih veza;

Kršenje ugovorne i platne discipline;

Visoki nivo poresko opterećenje;

Smanjen pristup kreditu zbog visokih bankarskih kamata.

Svi ovi faktori utiču na korišćenje obrtnog kapitala, bez obzira na interese preduzeća. Istovremeno, preduzeća imaju interne rezerve za povećanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava na koje mogu aktivno uticati. To uključuje: racionalnu organizaciju proizvodnih rezervi (očuvanje resursa, optimalno racioniranje, korištenje direktnih dugoročnih ekonomskih veza); smanjenje prisustva obrtnih sredstava u nedovršenoj proizvodnji; efektivna organizacija prometa (unapređenje sistema obračuna, racionalna organizacija prodaje, sistematska kontrola prometa sredstava u obračunima i dr.)

Opšti pokazatelj efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava je pokazatelj profitabilnosti (u %), izračunat kao odnos dobiti od prodaje proizvoda, odnosno drugog finansijskog rezultata, i prosečnog iznosa obrtnih sredstava (28, str. 146).

U ruskoj ekonomskoj praksi, efikasnost korištenja obrtnog kapitala procjenjuje se kroz pokazatelje njegovog prometa. Budući da je kriterijum za ocjenu efikasnosti upravljanja obrtnim kapitalom faktor vremena, koriste se indikatori koji odražavaju, prvo, ukupno vrijeme obrta, odnosno trajanje jednog obrta u danima; drugo, stopa obrta. Trajanje jednog prometa u danima obuhvata trajanje proizvodnog ciklusa i količinu vremena utrošenog na prodaju gotovih proizvoda i predstavlja period tokom kojeg obrtna sredstva prolaze kroz sve faze prometa u datom preduzeću.

Trajanje jednog prometa (obrta obrtnih sredstava) u danima određuje se dijeljenjem obrtnih sredstava sa jednodnevnim prometom, definisanim kao odnos obima prodaje i trajanja perioda.

Što je kraće trajanje perioda cirkulacije ili jedan obrt obrtnih sredstava, to je manje podjednakih uslova, preduzeću je potrebno manje obrtnih sredstava. Što obrtni kapital brže cirkuliše, to se bolje i efikasnije koristi. Smanjenje vremena obrta kapitala je najvažnija oblast finansijskog upravljanja, što dovodi do povećanja efikasnosti u korišćenju obrtnih sredstava i povećanja njihovog povrata. (20, str. 114)

Stopa obrtaja karakterizira direktni omjer obrtaja (broj okretaja) u određenom vremenskom periodu. Ovaj indikator odražava broj obrtnih sredstava preduzeća, na primjer, godišnje. Izračunava se kao količnik dijeljenja obima prodatih (ili robnih) proizvoda obrtnim kapitalom, koji se uzima kao prosječan iznos obrtnih sredstava za određeni period (obično godinu dana).

Omjer direktnog prometa pokazuje količinu prodanih (ili tržišnih) proizvoda po 1 rublji. radni kapital. Povećanje ovog koeficijenta znači povećanje broja prometa i dovodi do činjenice da: proizvodnja ili obim prodaje raste za svaku uloženu rublju obrtnog kapitala; isti obim proizvodnje zahteva manji iznos obrtnih sredstava.

Dakle, koeficijent obrta karakteriše nivo proizvodne potrošnje obrtnih sredstava. Povećanje koeficijenta direktnog obrta, odnosno povećanje stope obrta obrtnih sredstava znači da preduzeće racionalno i efikasno koristi obrtna sredstva. Smanjenje prometa ukazuje na pogoršanje finansijskog stanja preduzeća.

Inverzni koeficijent obrta, ili faktor opterećenja (konsolidacije) obrtnog kapitala, pokazuje iznos obrtnog kapitala potrošen na svaku rublju prodatih (robnih) proizvoda. Ovaj indikator se još naziva i koeficijent obrtnog kapitala i izračunava se kao omjer volumena obrtnog kapitala i količine prodanih proizvoda.

Poređenje omjera prometa i opterećenja tokom vremena nam omogućava da identifikujemo trendove promjena ovih pokazatelja i utvrdimo koliko se racionalno i efektivno koristi obrtni kapital preduzeća. Pokazatelji prometa mogu se izračunati kako za sva obrtna sredstva tako i za njihove pojedinačne elemente.

Promet obrtnog kapitala može se ubrzati ili usporiti. Kada se promet uspori, dodatna sredstva se uključuju u promet. Efekat ubrzanja obrta izražava se u smanjenju potrebe za obrtnim sredstvima zbog poboljšanja korišćenja i uštede, što utiče na povećanje obima proizvodnje i, kao posledica, finansijskih rezultata. Ubrzanje prometa dovodi do oslobađanja (apsolutnog ili relativnog) dijela obrtnih sredstava (materijalni resursi, gotovina) koji se koriste ili za potrebe proizvodnje ili za akumulaciju na tekućem računu. Na kraju, solventnost i finansijsko stanje preduzeća se poboljšava. (24, str. 98)

Upravljanje obrtnim kapitalom je važno u rešavanju ključnog problema finansijskog stanja: postizanja optimalne ravnoteže između povećanja profitabilnosti proizvodnje (maksimiziranja profita na uloženi kapital) i obezbeđivanja održive solventnosti, koja služi kao eksterna manifestacija finansijske stabilnosti preduzeća. Izuzetno važan zadatak je i obezbjeđivanje rezervi i troškova preduzeća izvorima njihovog formiranja i održavanje racionalnog odnosa između sopstvenih obrtnih sredstava i pozajmljenih sredstava u cilju popune obrtnih sredstava.

Finansijski pokazatelji efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava

Razvojem tržišnih odnosa, optimizacija upotrebe obrtnih sredstava postaje sve važnija, jer su materijalni i novčani resursi koji se oslobađaju u ovom slučaju dodatni interni izvor daljeg ulaganja. Racionalno i efikasno korišćenje obrtnog kapitala doprinosi povećanju finansijske stabilnosti organizacije i njene solventnosti.

Efikasnost korišćenja obrtnih sredstava karakteriše sistem ekonomskih pokazatelja. Jedan od njih je omjer njihovog plasmana u sfere proizvodnje i prometa. Što više obrtna sredstva opslužuju sferu i proizvodni ciklus (u nedostatku viška zaliha zaliha), to se racionalnije koriste. O stepenu korišćenja obrtnih sredstava može se suditi po prinosu na obrtna sredstva, koji se definiše kao odnos dobiti od prodaje i bilansa obrtnih sredstava. Najvažniji pokazatelj intenziteta korišćenja obrtnih sredstava je brzina njihovog obrta.

Obrt obrtnih sredstava je trajanje jednog potpunog kruženja sredstava od momenta pretvaranja obrtnih sredstava u gotovinu u proizvodne zalihe do puštanja u promet gotovih proizvoda i njihove prodaje (kreditiranje sredstava na tekući račun).

Obrt obrtnih sredstava je različit kod preduzeća kako istog tako i različitih sektora privrede. To zavisi od organizacije proizvodnje i prodaje proizvoda, plasmana obrtnih sredstava i drugih faktora. Dakle, u teškom inženjeringu sa dugim proizvodnim ciklusom, vrijeme obrta je najveće; Brža je cirkulacija u prehrambenoj i ekstraktivnoj industriji.

Obrt obrtnih sredstava karakterišu tri međusobno povezana indikatora:

Trajanje jedne revolucije u danima;

Broj prometa za određeni period - godina, polugodište, kvartal (koeficijent prometa);

Iznos obrtnog kapitala zaposlenog u preduzeću po jedinici proizvodnje (faktor opterećenja).

Trajanje jednog obrta sredstava u danima (O) izračunava se pomoću formule

gdje je C stanje obrtnog kapitala (prosječno ili na određeni datum).

Prosječna stanja obrtnog kapitala izračunavaju se na osnovu prosjeka

hronološki: (½ ostatka na početku + ostatak na početku svakog

mjesec + ½ stanja na kraju perioda): broj mjeseci u studiji

T - obim komercijalnih proizvoda;

D je broj dana u posmatranom periodu.

Smanjenje trajanja jedne revolucije ukazuje na poboljšanje upotrebe obrtnih sredstava.

Broj obrta za određeni period ili koeficijent obrta obrtnih sredstava (To) izračunava se pomoću formule

Što je veći koeficijent obrta u ovim uslovima, to je bolje korišćenje obrtnih sredstava.

Faktor opterećenja sredstava u opticaju(K3), obrnut koeficijent obrtaja, određuje se formulom

i karakteriše iznos obrtnog kapitala po jedinici (1 rub., 1.000 rub., 1.000.000 rub.) prodatih proizvoda. Ovaj indikator ukazuje na racionalnu, efektivnu ili, obrnuto, neefikasnu upotrebu obrtnih sredstava samo kada se uporede podaci tokom više godina i na osnovu dinamike koeficijenta.

Obim komercijalnih proizvoda po trošku po prošle godine- 150 miliona rubalja. Sa iznosom obrtnog kapitala na kraju ove godine od 18 miliona rubalja. trajanje jedne revolucije će biti 43 dana, ((18 x 360): 150). Omjer prometa će biti 8,3 (150:18). Shodno tome, ova obrtna sredstva su činila 8,3 obrta godišnje. Istovremeno, ova brojka znači da je za svaku rublju obrtnog kapitala bilo 8,3 rublje. prodatih proizvoda. Faktor opterećenja će biti 0,12 (18:150). Dakle, za 1 rub. Prodati proizvodi iznose 0,12 rubalja. radni kapital.

Pokazatelji obrtnog kapitala mogu se izračunati za sva obrtna sredstva uključena u promet i pojedine elemente, planski i stvarno.

Planirani promet može se izračunati samo za standardizovana obrtna sredstva, stvarni - za sva obrtna sredstva.

Promjene u prometu sredstava utvrđuju se upoređivanjem stvarnih pokazatelja sa planiranim ili pokazateljima iz prethodnog perioda. Kao rezultat poređenja pokazatelja obrta obrtnih sredstava, otkriva se njegovo ubrzanje ili usporavanje. Kada se promet ubrza, materijalni resursi i izvori njihovog formiranja oslobađaju se opticaja, a kada se promet usporava, dodatna sredstva se povlače u promet. Promet se može definisati kao opšti i privatni.

Ukupan promet karakteriše intenzitet korišćenja obrtnih sredstava u celini za sve faze prometa, ali ne odražava karakteristike prometa pojedinih elemenata ili grupa obrtnih sredstava. Čini se da indikator ukupnog obrta neutralizira proces poboljšanja ili usporavanja obrta sredstava u pojedinim fazama. Ubrzanje obrta sredstava u jednoj fazi može se minimizirati usporavanjem obrta u drugoj, i obrnuto.

Međusobno povezani indikatori obrta o kojima je gore diskutovano odražavaju ukupan promet obrtnog kapitala. Da bi se identifikovali konkretni razlozi za promene ukupnog prometa, izračunava se pokazatelj privatnog obrta obrtnih sredstava.

Privatni promet odražava stepen korišćenja obrtnih sredstava u svakoj pojedinačnoj fazi prometa, grupi, kao i za pojedinačne elemente obrtnih sredstava.

Da se utvrdi uticaj strukturne promjene bilansi pojedinih elemenata obrtnih sredstava upoređuju se sa obimom tržišnih proizvoda (T), koji je uzet pri obračunu ukupnog prometa obrtnih sredstava. U ovom slučaju, zbir privatnih pokazatelja obrta pojedinih elemenata obrtnih sredstava biće jednak pokazatelju prometa svih obrtnih sredstava preduzeća, odnosno ukupnom prometu.

Obrt obrtnih sredstava po određene vrste(sirovine, materijali, gorivo, itd.), izračunati prilikom izračunavanja standarda sopstveni obrtni kapital, kao i da navede promene u ukupnom prometu ili drugociljevi,utvrđuje se korišćenjem istih formula, na osnovu stanja ovih vrsta inventarne imovine (C) i prometa njihove potrošnje za odgovarajući period. Dakle, promet (T) za određene vrste zaliha nije obim komercijalnih proizvoda, već potrošnja ove vrste obrtna sredstva u procesu proizvodnje za odgovarajući period.

Kao rezultat ubrzanja prometa oslobađa se određena količina obrtnog kapitala. Oslobađanje može biti apsolutno ili relativno.

Apsolutno oslobađanje obrtnog kapitala nastaje kada su stvarna stanja obrtnih sredstava manja od standardnih ili stanja obrtnih sredstava za prethodni (bazni) period uz zadržavanje ili povećanje obima prodaje za ovaj period. Potpuno oslobođena obrtna sredstva preduzeće može koristiti za dalje širenje proizvodnje, razvoj novih vrsta proizvoda, unapređenje sistema snabdevanja i prodaje i druge mere za unapređenje poslovnih aktivnosti.

Relativno oslobađanje obrtnog kapitala moguće u slučajevima kada se ubrzanje obrtnog kapitala dešava istovremeno sa povećanjem obima proizvodnje u preduzeću.

Sredstva oslobođena u ovom slučaju ne mogu se povući iz opticaja, jer se nalaze u zalihama koji osiguravaju rast proizvodnje.

Primjer izračunavanje relativnog oslobađanja sredstava. Stvarni obim komercijalnih proizvoda po trošku u tekućoj godini iznosi 100,8 hiljada rubalja. Stvarni iznos svih obrtnih sredstava na kraju tekuće godine je 11,2 hiljade rubalja. Obim komercijalnih proizvoda za planiranu godinu je 144 miliona rubalja. uz planirano ubrzanje obrta obrtnih sredstava za tri dana.

Pod ovim uslovima, obrt obrtnih sredstava u tekućoj godini biće 40 dana (11,2 x 360:100,8).

Iznos obrtnog kapitala, na osnovu obima tržišnih proizvoda u narednoj godini i prometa u tekućoj godini, biće određen na 16 miliona rubalja. (144 miliona rubalja x 40:360).

Iznos obrtnog kapitala, na osnovu obima tržišnih proizvoda u narednoj godini, uzimajući u obzir ubrzanje njihovog prometa, iznosit će 14,8 miliona rubalja. (144 miliona rubalja x: 360).

Relativno oslobađanje obrtnog kapitala kao rezultat ubrzanog prometa u narednoj godini iznosi 1,2 miliona rubalja. (16 miliona rubalja - 14,8 milionatrljati.).