Kazalniki učinkovitosti porabe obratnih sredstev. Predmet: Ocena učinkovitosti oblikovanja in uporabe obratnih sredstev podjetja

Ali ima podjetje svoje obratna sredstva, njegova sestava in struktura, stopnja prometa in učinkovitost uporabe obratnega kapitala v veliki meri določajo finančno stanje podjetja in stabilnost njegovega položaja na finančnem trgu, in sicer;
plačilna sposobnost, to je sposobnost pravočasnega odplačevanja dolgov;
likvidnost - sposobnost, da kadar koli naredi potrebne stroške;
možnosti za nadaljnjo mobilizacijo finančnih virov.
Učinkovita uporaba obratnega kapitala igra pomembno vlogo pri zagotavljanju normalizacije podjetja, povečanju stopnje donosnosti proizvodnje in je odvisna od številnih dejavnikov. IN sodobne razmere ogromno Negativni vpliv dejavniki kriznega stanja gospodarstva vplivajo na spremembo učinkovitosti uporabe obratnih sredstev in upočasnitev njihovega obrata;
zmanjšanje obsega proizvodnje in povpraševanja potrošnikov;
visoke stopnje inflacije;
prekinitev gospodarskih vezi;
kršitev pogodbene in plačilne discipline;
visoka stopnja davčne obremenitve;
zmanjšan dostop do kreditov zaradi visokih bančnih obrestnih mer.
Vse našteti dejavniki vplivati na uporabo obratnih sredstev ne glede na interese podjetja. Hkrati imajo podjetja notranje rezerve za povečanje učinkovitosti uporabe obratnih sredstev, na katere lahko aktivno vplivajo. Sem spadajo: racionalna organizacija zalog, zmanjšanje prisotnosti obratnih sredstev v nedokončani proizvodnji, učinkovita organizacija pritožbe.

Ta kazalnik označuje znesek dobička, prejetega za vsak rubelj obratnega kapitala, in odraža finančno učinkovitost podjetja, saj je obratni kapital tisti, ki zagotavlja promet vseh virov v podjetju.
V ruski gospodarski praksi se učinkovitost uporabe obratnega kapitala ocenjuje s kazalci njegovega prometa. Ker je merilo za ocenjevanje učinkovitosti upravljanja obratnega kapitala časovni dejavnik, se uporabljajo kazalniki, ki odražajo, prvič, skupni čas prometa ali trajanje enega prometa v dnevih, in drugič, stopnjo prometa.
Trajanje enega prometa v dnevih zajema trajanje proizvodnega cikla in čas, porabljen za prodajo. končnih izdelkov, in predstavlja obdobje, v katerem gre obratna sredstva skozi vse stopnje kroženja v danem podjetju.
Trajanje enega prometa (obrata obratnega kapitala) v dnevih OB se določi tako, da se obratni kapital So deli z enodnevnim prometom, definiranim kot razmerje med obsegom prodaje RP in trajanjem obdobja v dnevih D ali kot razmerje med trajanjem obdobja in številom vrtljajev Cob.:
.
Čim krajše je trajanje obtočne dobe oziroma enega obrata obratnih sredstev, manjša je potreba podjetja ob drugih enakih pogojih. Hitreje ko obratna sredstva krožijo, bolje in učinkoviteje so porabljena. Tako časovni okvir obrata kapitala vpliva na skupno potrebo po obratnem kapitalu. Zmanjšanje tega časa je najpomembnejše področje finančnega upravljanja, ki vodi do povečane učinkovitosti uporabe obratnih sredstev in povečanja njihovega donosa.
Stopnja prometa označuje razmerje neposrednega prometa (število obratov) za določeno časovno obdobje - leto, četrtletje. Ta kazalnik odraža število prometa, ki ga ustvari obratni kapital podjetja, na primer na leto. Izračuna se kot količnik deljenja obsega prodanih (ali blagovnih) izdelkov z obratnim kapitalom, ki se vzame kot povprečni znesek obratna sredstva:

Koeficient neposrednega prometa kaže količino prodanih (ali tržnih) izdelkov na 1 rubelj obratnih sredstev. Povečanje tega koeficienta pomeni povečanje števila vrtljajev in vodi do dejstva, da;
proizvodnja ali obseg prodaje se poveča za vsak vloženi rubelj obratnih sredstev;
enak obseg proizvodnje zahteva manjšo količino obratnih sredstev.
Tako količnik prometa označuje raven proizvodne porabe obratnega kapitala. Povečanje količnika neposrednega obrata, to je povečanje stopnje obračanja obratnih sredstev, pomeni, da podjetje porablja obratna sredstva racionalno in učinkovito. Zmanjšanje števila vrtljajev kaže na poslabšanje finančno stanje podjetja.

,
kjer je Kz faktor obremenitve.
Primerjava koeficientov prometa in obremenitve skozi čas nam omogoča, da ugotovimo trende sprememb teh kazalnikov in ugotovimo, kako racionalno in učinkovito se uporablja obratni kapital podjetja.
Obrat obratnih sredstev se lahko pospeši ali upočasni. Ko se promet upočasni, promet vključuje dodatna sredstva. Učinek pospeševanja fluktuacije se izraža v zmanjšanju potreb po obratnih sredstvih zaradi boljše rabe in varčevanja, kar vpliva na povečanje obsega proizvodnje in posledično na finančne rezultate. Pospeševanje prometa povzroči sprostitev dela obratnih sredstev (materialnih virov, denarja), ki se uporabljajo bodisi za proizvodne potrebe bodisi za akumulacijo na tekočem računu. Končno se izboljša plačilna sposobnost in finančno stanje.

Več na temo Kazalniki porabe obratnega kapitala podjetja:

Delovna sredstva (delna sredstva) podjetij: bistvo, sestava in načini za izboljšanje učinkovitosti uporabe

Učinkovitost uporabe obratnih sredstev se meri s kazalniki njihovega obrata.

Obratljivost obratnih sredstev je čas prehajanja obratnih sredstev skozi posamezne stopnje proizvodnje in obtoka.

Razlikujemo naslednje kazalnike obrata obratnega kapitala:

1. Koeficient prometa;

2. Trajanje enega obrata;

3. Koeficient izkoriščenosti obratnih sredstev. Finančna in gospodarska dejavnost podjetja: Prakt. priročnik.-- M.: Prior, 2010.-- 123 str.

Koeficient prometa označuje stopnjo proizvodne porabe obratnega kapitala. Povečanje količnika neposrednega prometa, tj. Povečanje stopnje obračanja obratnih sredstev pomeni, da podjetje porablja obratna sredstva racionalno in učinkovito. Zmanjšanje prometa kaže na poslabšanje finančnega stanja podjetja. Koeficient prometa se določi tako, da se obseg prodaje izdelkov po veleprodajnih cenah deli s povprečnim stanjem obratnega kapitala v podjetju:

Ko = Рп / OBS Sergejev I.V. Podjetniško gospodarstvo. Učbenik. - M. - Finance in statistika. - 2008. -- 265 str.

Kjer je Ko stopnja obračanja obratnega kapitala, promet;

OBS - povprečno stanje obratnega kapitala, rub.

Trajanje enega prometa je sestavljeno iz časa, porabljenega za obratna sredstva v sferi proizvodnje in sfere obtoka, začenši od trenutka pridobitve zalog in konča s prejemom prihodkov od prodaje izdelkov, ki jih proizvaja podjetje. Z drugimi besedami, trajanje enega prometa v dnevih zajema trajanje proizvodnega cikla in količino časa, porabljenega za prodajo končnih izdelkov, in predstavlja obdobje, v katerem obratna sredstva prehajajo skozi vse stopnje kroženja v danem podjetju. . Finančna umetnost podjetnika: Izobraževalno in praktično delo. roke / Avtor. kol. pod roko E. Stojanova.-- M.: Perspektiva, 2010.-- 68 str.

Trajanje enega prometa (obrata obratnih sredstev) v dnevih se določi tako, da se obratna sredstva delijo z enodnevnim prometom, definiranim kot razmerje med obsegom prodaje in trajanjem obdobja v dnevih ali kot razmerje med trajanjem obdobja na število preobratov:

Formula za izračun trajanja obračanja obratnega kapitala:

kjer je D trajanje obrata obratnega kapitala, dnevi;

T - trajanje enega obdobja, dni;

OK - obratna sredstva rubljev;

Рп - obseg prodanih izdelkov, rub.;

Čim krajši je čas obtoka oziroma en obrat obratnih sredstev, manj obratnih sredstev potrebuje podjetje. Hitreje ko obratna sredstva krožijo, bolje in učinkoviteje so porabljena. Tako časovni okvir obrata kapitala vpliva na skupno potrebo po obratnem kapitalu. Zmanjšanje tega časa je najpomembnejše področje finančnega upravljanja, ki vodi do povečane učinkovitosti uporabe obratnih sredstev in povečanja njihovega donosa. Finančna in gospodarska dejavnost podjetja: Prakt. priročnik.-- M.: Prior, 2010.-- 123 str.

Inverzno razmerje obrata ali koeficient obremenitve (fiksacije) obratnega kapitala prikazuje količino obratnega kapitala, porabljenega za vsak rubelj prodanih (blagovnih) izdelkov in se izračuna na naslednji način:

Kz = OBS / Rp

kjer je Kz faktor obremenitve obratnega kapitala.

Primerjava koeficientov prometa in obremenitve skozi čas nam omogoča, da ugotovimo trende sprememb teh kazalnikov in ugotovimo, kako racionalno in učinkovito se uporablja obratni kapital podjetja. Kovalev V.V. Finančna analiza - M.: Finance in statistika, 2012. - 432 str.

Splošni kazalnik učinkovitosti uporabe obratnega kapitala je njegov kazalnik donosnosti:

kjer je P dobiček

Ta kazalnik označuje dobiček, prejet za vsak rubelj obratnega kapitala, in odraža finančno učinkovitost organizacije, saj je obratni kapital tisti, ki zagotavlja promet vseh virov.

Kazalnike obračanja lahko izračunamo za vsa obratna sredstva in za njihove posamezne elemente, kot so zaloge, nedokončana proizvodnja, gotovi in prodani izdelki, sredstva v obračunih in terjatve (tabela 1).

Tabela 1. Posebni kazalniki porabe obratnih sredstev Kovalev V.V. Finančna analiza - M.: Finance in statistika, 2012. - 432 str.

Kazalo	Značilno	Formula za izračun
Prihodek od zalog	prikazuje hitrost, s katero se zaloge proizvajajo in sprostijo iz skladišča	Proizvodni stroški/povprečne zaloge
Promet nedokončanega dela	Prikazuje čas, ki je potreben za preoblikovanje polizdelkov v končne izdelke	Blago na zalogi / povprečno letno nedokončano delo
Promet končnih izdelkov	Prikazuje stopnjo prometa končnih izdelkov	Količina prodanih (odpremljenih) proizvodov / povprečna letna vrednost končnih izdelkov
Obrat sredstev v kalkulacijah	Prikazuje razširitev ali zmanjšanje komercialnih kreditov, ki jih zagotovi organizacija	Količina prodanih (odpremljenih) izdelkov / povprečni znesek terjatev

Tako kazalniki omogočajo poglobljeno analizo porabe lastnega obratnega kapitala (imenujemo jih kazalniki zasebnega prometa).

Učinek pospešitve obračanja obratnih sredstev se izraža v sproščanju in zmanjšanju potreb po njih zaradi izboljšanja njihove uporabe. Sprostitev obratnih sredstev zaradi pospeševanja njihovega obrata je lahko absolutna in relativna. Raitsky K.A. Ekonomika podjetja - M .: Marketing - 2009. - 693 str.

Absolutna sprostitev sredstev se pojavi v primerih, ko je pri izvajanju načrtovanega proizvodnega programa dejanski znesek obratnih sredstev v podjetju manjši od načrtovanih potreb po njih. Sredstva, ki se sproščajo zaradi pospeševanja prometa, se koncentrirajo na tekočem računu v obliki prostih denarnih sredstev. Absolutna sprostitev odraža neposredno zmanjšanje potrebe po obratnem kapitalu. Lyalin V.A., Vorobiev P.V. Finančno upravljanje (finančno upravljanje podjetja).-- Sankt Peterburg, 2008.-- 108 str.

Absolutna sprostitev se zgodi, ko

Co.fact< Со.план, Vреал = const ,

kjer je Co.fact dejansko stanje OS;

Co.plan - načrtovana stanja operacijskega sistema;

Vreal - obseg prodaje.

Absolutno sproščanje se določi po formuli:

AB = Co.fact - Co.plan.

Sprostitev sredstev bo relativna, če se hkrati s pospeševanjem obračanja obratnih sredstev načrtuje povečanje proizvodnega programa in se sproščena sredstva porabijo za pokrivanje povečanja obratnih sredstev zaradi povečanja proizvodnje. Relativna sprostitev odraža tako spremembo višine obratnega kapitala kot spremembo obsega prodanih proizvodov. Če ga želite določiti, morate izračunati potrebo po obratnih sredstvih za leto poročanja na podlagi dejanskega prometa od prodaje izdelkov za to obdobje in prometa v dnevih za prejšnje obdobje. Razlika daje znesek sproščenih sredstev.

V posameznih panogah je stopnja obračanja sredstev različna, kar izhaja iz tehnično-ekonomskih značilnosti posamezne panoge, značilnosti proizvodnih razmer in finančne organizacije.

Tako v panogah z dolgim proizvodnim ciklom (ladjedelništvo, turbinarstvo itd.) obratna sredstva krožijo z nižjo hitrostjo kot v panogah, kot sta živilska in lahka, kjer je trajanje proizvodnega cikla kratko. Lyalin V.A., Vorobiev P.V. Finančno upravljanje (finančno upravljanje podjetja).-- Sankt Peterburg, 2008.-- 108 str.

Sprostitev obratnega kapitala ima številne pozitivne učinke:

Izdelki so proizvedeni z nižjimi stroški obratnega kapitala;

Materialni viri se sprostijo;

Prejemanje odtegljajev dobička v proračun se pospešuje;

Izboljšuje finančni položaj podjetja, saj finančna sredstva, ki se sprostijo zaradi nadnačrtovanega pospeševanja obrata sredstev, ostanejo podjetju na razpolago do konca leta in jih je mogoče uspešno uporabiti (dobičkonosno investirati). Manukovsky A.B., Khartukov B.M. Gospodarske razmere: Kako preučevati sodobni trg: Proc. dodatek.-- M.: Šk. mednarodni poslovanje MGIMO, 2009.--127 str.

Tako obstoječi sistem ocenjevalnih kazalnikov učinkovitosti uporabe obratnih sredstev omogoča prepoznavanje rezerv za povečanje prometa in donosnosti obratnih sredstev ter zmanjšanje trajanja proizvodnih in finančnih ciklov.

Tehnike upravljanja kapitala v organizacijah za analizo posameznih dejavnikov uporabljajo koeficiente izkoriščenosti kapitala, ki so predstavljeni v tabeli 2.

Tabela 2. Koeficient izkoriščenosti kapitala Finančne in gospodarske dejavnosti podjetja: Praktično. priročnik.-- M.: Prior, 2010.-- 123 str.

Indikatorji	Metodologija za izračun kazalnikov
Koeficient avtonomije (označuje delež lastništva lastnikov podjetja v skupnem znesku predplačil)
Koeficient imobilizacije kapitala (kaže, kakšen delež imobiliziranih sredstev predstavlja 1 rubelj lastniškega kapitala)
Stopnja pokritosti zalog z lastnimi obratnimi sredstvi (označuje stopnjo zadostnosti lastnih sredstev za pokritje zalog)
Koeficient pokritosti obratnega kapitala z lastnimi viri (kaže, kolikšen del obratnih sredstev je financiran iz lastnih virov in ne zahteva zadolževanja)
Koeficient skupne likvidnosti (prikazuje sposobnost podjetja za poplačilo tekočih (kratkoročnih) obveznosti samo z kratkoročnimi sredstvi)
Koeficient kritične likvidnosti (kaže, kateri del kratkoročnih obveznosti organizacije je mogoče takoj poplačati z gotovino, sredstvi v kratkoročnih vrednostnih papirjih, kot tudi s prejemki poravnave)
Koeficient absolutne likvidnosti (kaže, kakšen del kratkoročnega dolga lahko podjetje odplača v bližnji prihodnosti)
Čisti obratni kapital (prikazuje presežek obratnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi)

Tako analiza koeficientov, navedenih v tabeli 1, pokaže, kako močno je odvisno od izposojenih sredstev in kako svobodno lahko manevrira lastnega kapitala, brez tveganja plačila dodatnih obresti in kazni zaradi neplačila ali nepopolnega plačila obveznosti v roku. Te informacije so pomembne predvsem za vodstvo organizacije pri sprejemanju finančnih odločitev, pa tudi za nasprotne stranke - dobavitelje surovin in potrošnike proizvedenega blaga (dela, storitve). Zanje je pomembno vedeti, kako močna je finančna varnost nemotenega procesa delovanja organizacije. Obrat obratnih sredstev se lahko pospeši ali upočasni. Ko se promet upočasni, se v promet vključijo dodatna sredstva. Učinek pospeševanja fluktuacije se izraža v zmanjšanju potreb po obratnih sredstvih zaradi boljše rabe in varčevanja, kar vpliva na povečanje obsega proizvodnje in posledično na finančne rezultate. Finančna umetnost podjetnika: Izobraževalno in praktično delo. roke / Avtor. kol. pod roko E. Stojanova.-- M.: Perspektiva, 2010.-- 68 str.

Pospeševanje prometa povzroči sprostitev dela obratnih sredstev (materialnih virov, denarja), ki se uporabljajo bodisi za proizvodne potrebe bodisi za akumulacijo na tekočem računu. Navsezadnje se plačilna sposobnost in finančno stanje podjetja izboljšata. Holt R.N. Osnove finančnega upravljanja: Trans. iz angleščine - M.: Delo, 2011. - 128 str.

Prisotnost lastnega obratnega kapitala komercialne organizacije, njegova sestava in struktura, stopnja prometa in učinkovitost uporabe obratnega kapitala v veliki meri določajo finančno stanje podjetja in stabilnost njegovega položaja na finančnem trgu, katerega glavni kazalniki so:

· plačilna sposobnost, tj. sposobnost pravočasnega odplačevanja dolgov;

likvidnost - sposobnost, da kadar koli naredi potrebne stroške;

· možnosti za nadaljnjo mobilizacijo finančnih virov.

Učinkovita uporaba obratnega kapitala igra pomembno vlogo pri zagotavljanju normalizacije podjetja, povečanju stopnje donosnosti proizvodnje in je odvisna od številnih dejavnikov. V sodobnih razmerah dejavniki kriznega stanja gospodarstva močno negativno vplivajo na učinkovitost uporabe obratnih sredstev in upočasnitev njihovega prometa:

· zmanjšanje obsega proizvodnje in povpraševanja potrošnikov;

· visoke stopnje inflacije;

· prekinitev gospodarskih vezi;

· kršitev pogodbene in plačilne discipline;

· visoka davčna obremenitev;

· zmanjšan dostop do kreditov zaradi visokih bančnih obrestnih mer.

· racionalna organizacija proizvodnih rezerv (ohranjanje virov, optimalno racionaliziranje, uporaba neposrednih dolgoročnih gospodarskih vezi);

· zmanjševanje prisotnosti obratnih sredstev v nedokončani proizvodnji (premagovanje negativnega trenda zmanjševanja kapitalske produktivnosti, uvajanje najnovejših tehnologij, predvsem brezodpadnih, posodabljanje proizvodnih aparatov, uporaba sodobnih, cenejših gradbenih materialov);

· učinkovita organizacija kroženja (izboljšanje plačilnega sistema, racionalna organizacija prodaje, približevanje potrošnikov izdelkov njihovim proizvajalcem, sistematičen nadzor nad obračanjem denarnih sredstev v obračunih, izpolnjevanje naročil prek neposrednih povezav).

Splošni kazalnik učinkovitosti uporabe obratnih sredstev je kazalnik donosnosti(R ok) izračunan kot razmerje dobička od prodaje proizvodov ( P rp) ali drugega finančnega rezultata na povprečno višino obratnih sredstev (C ok):

Ta kazalnik označuje znesek dobička, ki ga prejme B za vsak rubelj obratnega kapitala, in odraža finančno učinkovitost podjetja, saj je obratni kapital tisti, ki zagotavlja promet vseh virov v podjetju.

Trajanje enega obrata(obrat obratnih sredstev) v dnevih (O ok) se določi tako, da se obratna sredstva (C ok) delijo z enodnevnim obratom, opredeljenim kot razmerje med obsegom prodaje (RP) in trajanjem obdobja v dnevih (D) oz. kot razmerje med trajanjem obdobja in številom obratov ( DO OB):

Čim krajše je trajanje obtočne dobe oziroma enega obrata obratnih sredstev, manj obratnih sredstev potrebuje podjetje ob drugih enakih pogojih. Hitreje ko obratna sredstva krožijo, bolje in učinkoviteje so porabljena. Tako časovni okvir obrata kapitala vpliva na skupno potrebo po obratnem kapitalu. Zmanjšanje tega časa je najpomembnejše področje finančnega upravljanja, ki vodi do povečane učinkovitosti uporabe obratnih sredstev in povečanja njihovega donosa.

Stopnja prometa označuje razmerje neposrednega obrata (število vrtljajev) za določen čas - leto, četrtletje. Ta kazalnik odraža število prometa, ki ga ustvari obratni kapital podjetja, na primer na leto. Izračuna se kot količnik količine prodanih (ali blagovnih) proizvodov, deljen z obratnim kapitalom, ki se vzame kot povprečni znesek obratnega kapitala za določeno obdobje (običajno leto):

Koeficient neposrednega prometa kaže količino prodanih (ali tržnih) izdelkov na 1 rubelj. obratna sredstva. Povečanje tega koeficienta pomeni povečanje števila vrtljajev in vodi do:

· da se obseg proizvodnje ali obseg prodaje poveča za vsak vložen rubelj obratnih sredstev;

· enak obseg proizvodnje zahteva manjši obseg obratnih sredstev.

Tako količnik prometa označuje raven proizvodne porabe obratnega kapitala. Povečanje količnika neposrednega prometa, tj. Povečanje stopnje obračanja obratnih sredstev pomeni, da podjetje porablja obratna sredstva racionalno in učinkovito. Zmanjšanje prometa kaže na poslabšanje finančnega stanja podjetja.

Inverzno razmerje prometa, oz faktor obremenitve (konsolidacija) obratni kapital prikazuje znesek obratnega kapitala, porabljenega za vsak rubelj prodanih (blagovnih) izdelkov. Ta kazalnik se imenuje tudi količnik obratnega kapitala. Izračuna se na naslednji način:

. (3.4)

Primerjava koeficientov prometa in obremenitve skozi čas nam omogoča, da ugotovimo trende sprememb teh kazalnikov in ugotovimo, kako racionalno in učinkovito se uporablja obratni kapital podjetja.

Kazalnike obračanja lahko izračunamo za vsa obratna sredstva in za njihove posamezne elemente, kot so zaloge, nedokončana proizvodnja, gotovi in prodani izdelki, sredstva v obračunih in terjatve.

Obrat zalog se izračuna kot razmerje med proizvodnimi stroški in povprečno količino zalog; promet nedokončane proizvodnje - kot razmerje med prejetim blagom v skladišče in povprečnim letnim obsegom nedokončane proizvodnje; promet končnih izdelkov - kot razmerje med odpremljenimi ali prodanimi proizvodi in povprečno vrednostjo končnih izdelkov; Obratnost sklada je v izračunih razmerje med prihodki od prodaje in povprečnimi terjatvami.

Našteti kazalniki omogočajo poglobljeno analizo porabe lastnih obratnih sredstev, imenujemo jih kazalniki zasebnega prometa.

Obrat obratnih sredstev se lahko pospeši ali upočasni. Ko se promet upočasni, se v promet vključijo dodatna sredstva. Učinek pospeševanja fluktuacije se izraža v zmanjšanju potreb po obratnih sredstvih zaradi boljše rabe in varčevanja, kar vpliva na povečanje obsega proizvodnje in posledično na finančni rezultat. Pospeševanje prometa povzroči sprostitev dela obratnih sredstev (materialnih virov, denarja), ki se uporabljajo bodisi za proizvodne potrebe bodisi za akumulacijo na tekočem računu. Navsezadnje se plačilna sposobnost in finančno stanje podjetja izboljšata.

Sprostitev obratnih sredstev zaradi pospeševanja njihovega obrata je lahko absolutna in relativna. Absolutno sprostitev je neposredno zmanjšanje potreb po obratnih sredstvih, do katerega pride v primerih, ko se načrtovani obseg proizvodnje izvede z manjšim obsegom obratnih sredstev v primerjavi z načrtovano potrebo.

Sorodnik Do sprostitve obratnih sredstev pride v primerih, ko je ob prisotnosti obratnih sredstev v okviru načrtovane potrebe presežen proizvodni plan. Hkrati je stopnja rasti obsega proizvodnje hitrejša od stopnje rasti bilanc obratnih sredstev.

Upravljanje z obratnim kapitalom je pomembno pri reševanju ključnega problema finančne kondicije: doseganje optimalnega ravnotežja med povečevanjem dobičkonosnosti proizvodnje (maksimiranje dobička na vloženi kapital) in zagotavljanjem vzdržne plačilne sposobnosti, ki služi zunanja manifestacija finančna stabilnost podjetja. Izjemno pomembna naloga je tudi zagotavljanje rezerv in stroškov podjetja z viri njihovega oblikovanja ter ohranjanje racionalnega razmerja med lastnim obratnim kapitalom in izposojenimi sredstvi, namenjenimi dopolnitvi obratnega kapitala.

Ekonomska vsebina obratnih sredstev in razvoj politik upravljanja z obratnimi sredstvi

Vsako gospodarsko podjetje, ki opravlja proizvodno ali drugo komercialno dejavnost, mora imeti določena obratovalna sredstva ali aktivni kapital v obliki osnovnih in obratnih sredstev. Pojem obratnih sredstev je enak obratnim sredstvom in predstavlja eno od sestavin premoženja gospodarskega subjekta, ki je potrebna za normalno izvajanje in širitev njegove dejavnosti. V nasprotnem primeru je obratni kapital znesek finančnih virov, ki so potrebni za oblikovanje obratnih sredstev podjetja.

Obratna sredstva so sredstva, ki služijo procesu gospodarske dejavnosti, hkrati pa sodelujejo v proizvodnem procesu in v procesu prodaje izdelkov. Zagotavljanje kontinuitete in ritma proizvodnega in obtočnega procesa je glavni namen obratnega kapitala podjetja. (28, str. 133.)

Glede na funkcionalni namen oziroma vlogo v procesu proizvodnje in obtoka se obratna sredstva podjetja delijo na obratna proizvodna sredstva in obratna sredstva. Na podlagi tega lahko obratna sredstva označimo kot sredstva, ki so vložena v obtočna proizvodna sredstva in obtočna sredstva in so v procesu gospodarske dejavnosti v neprekinjenem kroženju.

Glede na udeležbo v proizvodnji se delovna proizvodna sredstva delijo na sredstva v proizvodnih zalogah (surovine in osnovni material; pomožni material, medbančne zaloge) in sredstva v proizvodnem procesu (nedokončana proizvodnja, pasivne časovne razmejitve). Proizvodna sredstva so materialna osnova proizvodnje. Potrebni so za zagotovitev proizvodnega procesa izdelkov (del, storitev) in v celoti prenesejo svojo vrednost na novo ustvarjen izdelek, hkrati pa spremenijo svojo prvotno obliko. In vse to - v enem proizvodnem ciklu ali krogu.

Drugi element obratnega kapitala so obtočna sredstva. Niso neposredno vključeni v proizvodni proces. Njihov namen je zagotoviti vire za cirkulacijski proces, vzdrževati cirkulacijo sredstev podjetja in doseči enotnost proizvodnje in cirkulacije. Obtočna sredstva sestavljajo gotovi izdelki ter denarna sredstva in terjatve. Oblikujejo se pod vplivom narave dejavnosti podjetja, pogojev za prodajo izdelkov, ravni organizacije sistema prodaje končnih izdelkov, uporabljenih oblik plačila in njihovega stanja ter drugih dejavnikov.

Posebnost obratnih sredstev je, da se ne porabljajo, ne porabljajo, ampak se avansirajo različne vrste tekoči stroški poslovnega subjekta. Namen avansa je ustvariti potrebne materialne rezerve, nedokončano proizvodnjo, končne izdelke in pogoje za njihovo prodajo. (28, str. 135.)

Predujem pomeni, da se porabljena sredstva vrnejo podjetju po zaključku vsakega proizvodnega cikla ali kroga, vključno z: proizvodnjo izdelkov - njihovo prodajo - prejemom prihodkov od prodaje izdelkov (dela, storitev). Predloženi kapital se povrne iz prihodkov od prodaje in se povrne na prvotno vrednost.

Tako lahko obratna sredstva, namenjena zagotavljanju kontinuitete proizvodnega procesa in prodaje proizvodov, označimo kot niz sredstev, ki so namenjena ustvarjanju in uporabi krožnih proizvodnih sredstev in krožnih sredstev.

Pri oblikovanju politike upravljanja obratnega kapitala so možne 3: alternativne možnosti obnašanja podjetja, tako v primeru ugotavljanja sestave in strukture obratnih sredstev, kot tudi v primeru ugotavljanja sestave in strukture virov oblikovanja obratnih sredstev.

Pri določanju obsega potreb po obratnih sredstvih se podjetje odloča med previdno, restriktivno in zmerno strategijo podjetja.

Bistvo previdne strategije je, da ima podjetje visoko raven denarnih rezerv in likvidnih vrednostnih papirjev za zagotavljanje trenutne plačilne sposobnosti in finančne stabilnosti. To pomeni, da je previdna strategija osredotočena na največji obseg zahtev po obratnem kapitalu. Posledica previdne strategije je upočasnitev obračanja sredstev, zmanjšanje donosnosti in tveganja. (17, str. 8)

Z restriktivno strategijo se gotovina, vrednostni papirji in likvidne zaloge zmanjšajo na minimum. V tem primeru se pospeši promet, poveča donosnost, a hkrati poveča tveganje. Obseg zahtev po obratnih sredstvih z restriktivno strategijo je minimalen.

Pri zmerni strategiji se vedenje podjetja nahaja med previdno in restriktivno strategijo. Menijo, da lahko na tej liniji podjetje najde točko optimalnega obsega potreb po obratnem kapitalu.

Pri določanju virov financiranja obstajajo tudi 3 alternativne možnosti obnašanja:

Agresivna strategija

Konservativna strategija

Zmerna strategija (17, str. 10).

Bistvo agresivne strategije je, da se potrebe podjetja po obratnih sredstvih pokrivajo pretežno iz kratkoročnih virov in delno iz dolgoročnih. To vodi v stanje plačilne nesposobnosti, zvišanje obrestnih mer za posojila, zvišanje stroškov drugih izposojenih sredstev in zmanjšanje donosnosti podjetja.

Konzervativna strategija predvideva, da se dodatna potreba po obratnem kapitalu pokrije z dolgoročnimi posojili in s spontano nastalimi obveznostmi. Kratkoročni kredit se uporablja samo v konicah, v drugih primerih pa so rezervna sredstva v visoko likvidnih vrednostnih papirjih in celo v v gotovini. S to strategijo ima podjetje minimalno tveganje in s tem minimalno donosnost.

Zmerna strategija vključuje usklajevanje časa prejemanja koristi od naložb v sredstva in časa izpolnjevanja obveznosti. Namen pogodbe je čim bolj zmanjšati tveganje izgube plačilne sposobnosti.

Prisotnost lastnega obratnega kapitala podjetja, njegova sestava in struktura, stopnja prometa in učinkovitost uporabe obratnega kapitala v veliki meri določajo finančno stanje podjetja in stabilnost njegovega položaja na finančnem trgu, katerega glavni kazalniki so:

Solventnost, to je sposobnost pravočasnega odplačevanja svojih dolžniških obveznosti;

Likvidnost - sposobnost, da kadar koli naredi potrebne stroške;

Možnosti za nadaljnjo mobilizacijo finančnih virov. (19, str. 152)

Učinkovita uporaba obratnega kapitala igra pomembno vlogo pri zagotavljanju normalizacije podjetja, povečanju stopnje donosnosti proizvodnje in je odvisna od številnih dejavnikov.

V sodobnih razmerah dejavniki kriznega stanja gospodarstva močno negativno vplivajo na učinkovitost uporabe obratnih sredstev in upočasnitev njihovega prometa:

Zmanjšanje obsega proizvodnje in povpraševanja potrošnikov;

Visoke stopnje inflacije;

Prekinitev gospodarskih vezi;

Kršitev pogodbene in plačilne discipline;

Visoka stopnja davčno breme;

Zmanjšan dostop do kreditov zaradi visokih bančnih obrestnih mer.

Vsi ti dejavniki vplivajo na porabo obratnih sredstev ne glede na interese podjetja. Hkrati imajo podjetja notranje rezerve za povečanje učinkovitosti uporabe obratnih sredstev, na katere lahko aktivno vplivajo. Ti vključujejo: racionalno organizacijo proizvodnih rezerv (ohranjanje virov, optimalno racionaliziranje, uporaba neposrednih dolgoročnih gospodarskih vezi); zmanjšanje prisotnosti obratnih sredstev v nedokončani proizvodnji; učinkovita organizacija kroženja (izboljšanje sistema poravnave, racionalna organizacija prodaje, sistematičen nadzor nad prometom sredstev v poravnavi itd.)

Splošni kazalnik učinkovitosti porabe obratnih sredstev je kazalnik dobičkonosnosti (v %), izračunan kot razmerje med dobičkom od prodaje proizvodov oziroma drugim finančnim izidom in povprečnim zneskom obratnih sredstev (28, str. 146).

V ruski gospodarski praksi se učinkovitost uporabe obratnega kapitala ocenjuje s kazalci njegovega prometa. Ker je merilo za ocenjevanje učinkovitosti upravljanja obratnega kapitala časovni dejavnik, se uporabljajo kazalniki, ki odražajo, prvič, skupni čas prometa ali trajanje enega prometa v dnevih; drugič, stopnja prometa. Trajanje enega prometa v dnevih zajema trajanje proizvodnega cikla in čas, porabljen za prodajo končnih izdelkov, in predstavlja obdobje, v katerem obratna sredstva prehajajo skozi vse stopnje kroženja v danem podjetju.

Trajanje enega prometa (obrata obratnih sredstev) v dnevih se določi tako, da se obratna sredstva delijo z enodnevnim prometom, definiranim kot razmerje med obsegom prodaje in trajanjem obdobja.

Čim krajše je trajanje obtočne dobe oziroma enega obrata obratnih sredstev, manjša je potreba podjetja ob drugih enakih pogojih. Hitreje ko obratna sredstva krožijo, bolje in učinkoviteje so porabljena. Skrajšanje časa obrata kapitala je najpomembnejše področje finančnega upravljanja, ki vodi do povečane učinkovitosti uporabe obratnih sredstev in povečanja njihovega donosa. (20, str. 114)

Stopnja obrata označuje neposredno razmerje obrata (število obratov) v določenem časovnem obdobju. Ta kazalnik odraža število prometa, ki ga ustvari obratni kapital podjetja, na primer na leto. Izračuna se kot količnik deljenja obsega prodanih (ali blagovnih) proizvodov z obratnimi sredstvi, ki se vzamejo kot povprečna višina obratnih sredstev za določeno obdobje (običajno leto).

Koeficient neposrednega prometa kaže količino prodanih (ali tržnih) izdelkov na 1 rubelj. obratna sredstva. Povečanje tega koeficienta pomeni povečanje števila prometa in vodi do dejstva, da: proizvodnja ali obseg prodaje se poveča za vsak vloženi rubelj obratnih sredstev; enak obseg proizvodnje zahteva manjšo količino obratnih sredstev.

Tako količnik prometa označuje raven proizvodne porabe obratnega kapitala. Povečanje količnika neposrednega obrata, to je povečanje stopnje obračanja obratnih sredstev pomeni, da podjetje porablja obratna sredstva racionalno in učinkovito. Zmanjšanje prometa kaže na poslabšanje finančnega stanja podjetja.

Koeficient obratnega prometa ali faktor obremenitve (konsolidacije) obratnega kapitala kaže količino obratnega kapitala, porabljenega za vsak rubelj prodanih (blagovnih) izdelkov. Ta kazalnik se imenuje tudi količnik obratnega kapitala in se izračuna kot razmerje med obsegom obratnega kapitala in obsegom prodanih izdelkov.

Primerjava koeficientov prometa in obremenitve skozi čas nam omogoča, da ugotovimo trende sprememb teh kazalnikov in ugotovimo, kako racionalno in učinkovito se uporablja obratni kapital podjetja. Kazalnike prometa je mogoče izračunati tako za vsa obratna sredstva kot za njihove posamezne elemente.

Obrat obratnih sredstev se lahko pospeši ali upočasni. Ko se promet upočasni, se v promet vključijo dodatna sredstva. Učinek pospeševanja fluktuacije se izraža v zmanjšanju potreb po obratnih sredstvih zaradi boljše rabe in varčevanja, kar vpliva na povečanje obsega proizvodnje in posledično na finančni rezultat. Pospeševanje prometa povzroči sprostitev (absolutno ali relativno) dela obratnih sredstev (materialnih virov, denarja), ki se uporabljajo bodisi za proizvodne potrebe bodisi za akumulacijo na tekočem računu. Navsezadnje se plačilna sposobnost in finančno stanje podjetja izboljšata. (24, str. 98)

Upravljanje z obratnim kapitalom je pomembno pri reševanju ključnega problema finančnega stanja: doseganje optimalnega ravnovesja med povečanjem dobičkonosnosti proizvodnje (maksimiranje dobička na vloženi kapital) in zagotavljanjem trajne plačilne sposobnosti, ki služi kot zunanja manifestacija finančne stabilnosti podjetja. Izjemno pomembna naloga je tudi zagotavljanje rezerv in stroškov podjetja z viri njihovega oblikovanja ter ohranjanje racionalnega razmerja med lastnim obratnim kapitalom in izposojenimi sredstvi, namenjenimi dopolnitvi obratnega kapitala.

Finančni kazalniki učinkovitosti uporabe obratnih sredstev

Z razvojem tržnih odnosov postaja optimizacija porabe obratnih sredstev vse pomembnejša, saj so pri tem sproščena materialna in denarna sredstva dodaten notranji vir nadaljnjih investicij. Racionalna in učinkovita uporaba obratnih sredstev pomaga povečati finančno stabilnost organizacije in njeno plačilno sposobnost.

Učinkovitost uporabe obratnih sredstev je označena s sistemom ekonomskih kazalnikov. Eden od njih je razmerje med njihovo umestitvijo v proizvodne in cirkulacijske sfere. Bolj kot obratna sredstva služijo sferi in proizvodnemu ciklu (če ni presežnih zalog zalog), bolj racionalno se uporabljajo. Stopnjo izrabe obratnih sredstev lahko presojamo po donosnosti obratnih sredstev, ki je opredeljena kot razmerje med dobičkom od prodaje in stanjem obratnih sredstev. Najpomembnejši pokazatelj intenzivnosti uporabe obratnih sredstev je hitrost njihovega obračanja.

Obrat obratnih sredstev je trajanje enega celotnega kroženja sredstev od trenutka, ko se obratna sredstva pretvorijo v denar v proizvodne zaloge, do sprostitve končnih izdelkov in njihove prodaje (dobitek na TRR).

Obrat obratnega kapitala je različen v podjetjih istega in različnih sektorjev gospodarstva. To je odvisno od organizacije proizvodnje in prodaje izdelkov, plasiranja obratnih sredstev in drugih dejavnikov. Tako je v težki strojegradnji z dolgim proizvodnim ciklom čas obračanja največji; Kroženje v živilski in ekstraktivni industriji je hitrejše.

Za obračanje obratnega kapitala so značilni trije med seboj povezani kazalci:

Trajanje ene revolucije v dnevih;

Število prometa za določeno obdobje - leto, polletje, četrtletje (koeficient prometa);

Količina obratnega kapitala, zaposlenega v podjetju na enoto proizvodnje (faktor obremenitve).

Trajanje enega obrata sredstev v dnevih (O) se izračuna po formuli

kjer je C stanje obratnih sredstev (povprečno ali na določen datum).

Na podlagi povprečja se izračunajo povprečna stanja obratnih sredstev

kronološko: (½ preostanka na začetku + preostanek na začetku vsakega

mesec + ½ stanja na koncu obdobja): število mesecev v študiji

T - obseg komercialnih izdelkov;

D je število dni v obravnavanem obdobju.

Zmanjšanje trajanja enega obrata pomeni izboljšanje uporabe obratnih sredstev.

Število obratov za določeno obdobje oziroma koeficient obračanja obratnega kapitala (To) se izračuna po formuli

Čim višji je koeficient obračanja v teh pogojih, tem boljša je uporaba obratnih sredstev.

Faktor obremenitve sredstev v obtoku(K3), obratna vrednost količnika prometa, je določena s formulo

in označuje količino obratnega kapitala na enoto (1 rub., 1 tisoč rub., 1 milijon rub.) prodanih izdelkov. Ta kazalnik kaže na racionalno, učinkovito ali, nasprotno, neučinkovito uporabo obratnega kapitala le ob primerjavi podatkov v več letih in na podlagi dinamike koeficienta.

Obseg komercialnih izdelkov po ceni na lansko leto- 150 milijonov rubljev. Z zneskom obratnega kapitala ob koncu tega leta 18 milijonov rubljev. trajanje enega obrata bo 43 dni, ((18 x 360): 150). Koeficient obračanja bo 8,3 (150 : 18). Posledično so ta obratna sredstva naredila 8,3 prometa na leto. Ta številka hkrati pomeni, da je na vsak rubelj obratnega kapitala prišlo 8,3 rublja. prodanih izdelkov. Faktor obremenitve bo 0,12 (18:150). Zato za 1 rub. Prodani izdelki znašajo 0,12 rubljev. obratna sredstva.

Kazalnike obračanja obratnih sredstev lahko izračunamo za vsa obratna sredstva in posamezne elemente, načrtno in dejansko.

Načrtovani promet mogoče izračunati samo za normirana obratna sredstva, dejansko - za vsa obratna sredstva.

Spremembe v obračanju sredstev ugotavljamo s primerjavo dejanskih kazalnikov z načrtovanimi ali kazalniki preteklega obdobja. Kot rezultat primerjave kazalnikov obračanja obratnega kapitala se razkrije njegovo pospeševanje ali upočasnjevanje. Ko se promet pospeši, se materialni viri in viri njihovega oblikovanja sprostijo iz obtoka, ko se promet upočasni, se v promet potegnejo dodatna sredstva. Promet lahko opredelimo kot splošnega in zasebnega.

Skupni promet označuje intenzivnost uporabe obratnih sredstev kot celote za vse faze kroženja, ne odraža pa značilnosti kroženja posameznih elementov ali skupin obratnih sredstev. Zdi se, da kazalnik celotnega prometa nevtralizira proces izboljšanja ali upočasnitve obrata sredstev v posameznih fazah. Pospeševanje obračanja sredstev na eni stopnji je mogoče zmanjšati z upočasnitvijo obrata na drugi in obratno.

Medsebojno povezani kazalniki obračanja, obravnavani zgoraj, odražajo celotno obračanje obratnega kapitala. Za ugotavljanje konkretnih vzrokov za spremembe celotnega prometa se izračuna kazalnik zasebnega obrata obratnih sredstev.

Zasebni promet odraža stopnjo uporabe obratnih sredstev v vsaki posamezni fazi kroženja, skupini, pa tudi za posamezne elemente obratnih sredstev.

Za določitev vpliva strukturne spremembe stanja posameznih elementov obratnih sredstev primerjamo z obsegom tržnih proizvodov (T), ki je bil vzet pri izračunu skupnega obrata obratnih sredstev. V tem primeru bo vsota zasebnih kazalnikov obrata posameznih elementov obratnega kapitala enaka kazalniku obrata vseh obratnih sredstev podjetja, to je celotnega prometa.

Obrat obratnih sredstev po določene vrste(surovine, materiali, gorivo itd.), izračunani pri izračunu standardov lastnega obratnega kapitala, kot tudi za določitev sprememb celotnega prometa ali drugocilji,se določi po enakih formulah na podlagi bilanc teh vrst zalog sredstev (C) in prometa njihove porabe za ustrezno obdobje. Tako promet (T) za nekatere vrste zalog ni obseg komercialnih proizvodov, temveč poraba te vrste. obratna sredstva v proizvodnem procesu za ustrezno obdobje.

Zaradi pospeševanja prometa se sprosti določena količina obratnih sredstev. Osvoboditev je lahko absolutna ali relativna.

Absolutna sprostitev obratnega kapitala nastane, ko so dejanska stanja obratnih sredstev manjša od standarda ali stanj obratnih sredstev za prejšnje (bazno) obdobje ob ohranjanju ali povečanju obsega prodaje za to obdobje. Popolnoma sproščena obratna sredstva lahko podjetje uporabi za nadaljnjo širitev proizvodnje, razvoj novih vrst izdelkov, izboljšanje dobavno-prodajnega sistema in druge ukrepe za izboljšanje poslovanja.

Relativno sproščanje obratnih sredstev možno v primerih, ko se pospešek obrata obratnega kapitala pojavi hkrati s povečanjem obsega proizvodnje v podjetju.

V tem primeru sproščenih sredstev ni mogoče umakniti iz obtoka, saj so v zalogah, ki zagotavljajo rast proizvodnje.

Primer izračun relativne sprostitve sredstev. Dejanski obseg komercialnih izdelkov po nabavni vrednosti v tekočem letu je 100,8 tisoč rubljev. Dejanski znesek vseh obratnih sredstev ob koncu tekočega leta je 11,2 tisoč rubljev. Obseg komercialnih izdelkov za načrtovano leto je 144 milijonov rubljev. ob načrtovanem pospeševanju obračanja obratnih sredstev za tri dni.

Pod temi pogoji bo obrat obratnih sredstev v tekočem letu 40 dni (11,2 x 360:100,8).

Znesek obratnega kapitala, ki temelji na obsegu tržnih izdelkov v prihodnjem letu in prometu v tekočem letu, bo določen na 16 milijonov rubljev. (144 milijonov rubljev x 40: 360).

Znesek obratnega kapitala, ki temelji na obsegu tržnih izdelkov v prihodnjem letu, ob upoštevanju pospeševanja njihovega prometa, bo 14,8 milijona rubljev. (144 milijonov rubljev x: 360).

Relativna sprostitev obratnega kapitala zaradi pospešenega prometa v prihodnjem letu je enaka 1,2 milijona rubljev. (16 milijonov rubljev - 14,8 milijonadrgnite.).